<< Пред. стр. 158 (из 272) След. >>
Список литературы по разделу
Большинство стран производит и использует свои
собственные деньги. Но в странах с высоким уров-
нем инфляции, вызывающим быстрое снижение по-
купательной способности денег, люди, случается, на-
чинают использовать иностранную валюту, несмот-
ря на то, что их национальная валюта по-прежнему
остается законным средством платежа Однако во-
преки закону продавцы отказываются продавать то-
вары, если их оплата осуществляется не в золоте
или в долларах, а в местной валюте. Таким образом,
закон, вводящий национальное средство платежа,
будет иметь действие только до определенных пре-
делов. Кроме того, и сами люди не захотят исполь-
зовать в своих операциях деньги, если их стоимость
быстро падает.
КРЕДИТНЫЕ ДЕНЬГИ. Помимо символических и
товарных денег, существует и третья группа, к кото-
рой относится большая часть применяемых в совре-
менной экономике денег.
О Кредитные деньги (IOY money)2 — это
средства обмена, которые представляют собой
обязательства частного лица или фирмы.
Так, например, банковский депозит является кре-
дитными деньгами, или долгом банка, потому что
банк обязан выдать сумму долларов владельцу вкла-
да, когда бы он того ни пожелал. Одновременно это
еще и средство обмена, так как люди охотно при-
нимают в качестве платежа чеки, выписанные на
этот депозит. '
Дорожные чеки также являются кредитными
деньгами. Они представляют собой долг компании,
выпустившей данный чек, обязательный к обмену
на доллары по первому требованию. Дорожные че-
ки являются и средством обмена, так как люди зна-
ют (или хотят надеяться), что эти чеки могут быть
легко обращены в доллары. Если вдруг возникают
какие-либо сомнения, то дорожные чеки перестают
приниматься в качестве платежа, точно так же как
и долларовые банкноты, если вдруг возникнет подо-
зрение, что они фальшивые.
Но каким образом могут служить деньгами обя-
зательства частных фирм, таких, например, как бан-
ки? Ответ на этот вопрос связан с историей разви-
тия банковской системы, которую мы и намерены
сейчас рассмотреть.
2. Легенда о золотых дел мастерах,
развитие банковского дела и история
денег
Это давняя история о том, как развивались банки,
которая имеет под собой некоторую историческую
2 IOY (I owe you) — необращающийся документ с надписью «я вам дол-
жен такую-то сумму»: простейшее долговое обязательство. Термин часто
используется для обозначения кредитных денег. (Прим. пер.)
Глава 26: Деньги и банковское дело 477
основу, а также помогает объяснить роль банков в
экономике В XV-XVI вв. в Европе в качестве денег
— особенно при осуществлении крупных сделок —
использовали золото в виде монет или золотых слит-
ков (больших брусков определенного веса). Однако
в подобной ситуации ни улицы, ни дома не были
безопасным местом.
Людям необходимо было специальное надежное
место, где можно было бы спокойно хранить свое
золото. Золотых дел мастера — ювелиры, которые
работали с золотом, — имели в то время подвалы и
стражу, чтобы это золото охранять. Человек мог от-
дать золото на хранение ювелиру и затем брать его
оттуда, когда ему нужно было сделать какие-либо
платежи.
Банковское дело
Два обстоятельства подтолкнули ювелиров перейти
от простого хранения золота к выполнению функ-
ции банков. Во-первых, люди вдруг обнаружили, что
при осуществлении платежей вовсе нет необходи-
мости передавать золото из рук в руки. Точно так
же нет необходимости самим идти к ювелиру, что-
бы забрать свое золото и передать его лицу, у кото-
рого они покупают товары. Единственное, что надо
было сделать людям, — это дать продавцу товаров
письмо к ювелиру с просьбой передать их деньги
лицу, принесшему данное письмо. Предъявитель
письма также мог либо взять причитающееся ему
золото, либо оставить его у ювелира Письмо, как
вы уже догадались, выполняло роль чека.
Поскольку чеки стали приниматься в качестве
оплаты за покупки, люди почувствовали, что с точки
зрения осуществления платежей держать золото у
ювелиров — все равно что иметь его у себя в кар-
манах. Теперь, подсчитывая, сколько у них денег,
люди считали как золото в своих карманах, так и
золото, которое они держали в подвалах у ювелира
О Сумма, сданная на хранение ювелиру, на-
зывается депозитном.
Таким образом, люди могли сказать, что они владе-
ют суммой денег, равной стоимости золота, кото-
рым они реально обладают, плюс стоимость золота
на хранении у ювелира
Теперь мы уже можем рассмотреть, каким обра-
зом ювелиры приобретают контроль над средства-
ми осуществления платежей. Депозиты у ювелира
оказались гораздо более удобным средством осуще-
ствления платежей, чем само золото, которое они
представляли. Таким образом, изобретение депози-
тов сделало платежную систему более эффективной.
Существовало, однако, и второе, куда более важ-
ное обстоятельство. Со временем ювелиры замети-
ли, что в их подвалах праздно лежит огромное ко-
ТАБЛИЦА 26-1. Т-счета (в долл.)
Традиционный ювелир
Активы Пассивы
Ювелир-банкир
Активы Пассивы
Золото 100
Депозиты 100
Депозиты 100
Золото 90
Ссуды 10
личество золота Иногда люди передавали это золото
друг другу путем выписки чека, но большую часть
времени они и вовсе не собирались беспокоить
ювелира своими визитами. Единственное, что требо-
валось от ювелира,— в любой момент, по первому
требованию, обеспечить золотом людей, имеющих
на это право.
Первая ссуда
Предположим, что некий коммерсант обратился к
ювелиру за ссудой. Тот понимает, что может дать
коммерсанту в кредит некоторое количество золота
из имеющихся у него в подвале запасов. Коммер-
сант пустит это золото в дело, но со временем воз-
местит его стоимость с процентами. При этом юве-
лир уверен, что каждый, кто захочет получить свое
золото из его подвала, по-прежнему сможет это сде-
лать. И тогда он действует и предоставляет подо-
бный кредит, отражая все это должным образом в
своих бухгалтерских книгах.
На счетах в табл. 26-1 показано, что при этом
происходит. Левая сторона представляет баланс сче-
тов нашего ювелира до момента предоставления им
ссуды. В своем подвале он имеет золото стоимостью
100 долл. И соответственно он должен 100 долл. зо-
лотом людям, которые поместили свое золото к не-
му на хранение. Подобного рода обязательства, или
пассив,— сумма, которую ювелир должен, — запи-
сываются в правой стороне Т-счета3.
Второй Т-счет отражает ситуацию после того, как
была выдана первая ссуда Ювелир-банкир по-преж-
нему должен своим вкладчикам 100 долл. Однако
теперь, вместо того чтобы держать все 100 долл. в
виде золотых активов, он хранит 90 долл. в виде зо-
лота, а остальные 10 долл. составляют стоимость вы-
данной им ссуды. Допустим, что заемщик взял 10
долл. кредита и использовал его, чтобы что-нибудь
купить, например экипаж. Так как сумма кредита
будет возвращена с процентами, то ювелир охотно
перейдет от ситуации, отраженной на первом ба-
лансе счетов, ко второму Т-счету, даже если при
3 Счета, подобные тем, что представлены в табл. 26-1, называются Т-счета-
ми, потому что они по форме напоминают букву T, где над верхней чер-
той расположены заголовки «активы» и «пассивы», а вертикальная черта
разделяет бухгалтерские записи на две части
478 Часть бе Совокупный спрос и факторы, его определяющие
этом общая сумма его активов и пассивов останется
прежней.
Резервы
Что может навредить ювелиру? Его единственная
проблема заключается в том, что теперь он уже не
имеет у себя достаточно золота, чтобы удовлетво-
рить все требования, которые могут предъявить его
вкладчики. И стоит только им прийти всем вместе,
требуя назад свое золото, ювелир окажется в за-
труднительном положении. Он, конечно, сможет
выплатить золотом 90 долл., и, кроме того, у него на
руках есть требование на имя заемщика на сумму
10 долл. плюс проценты, однако нет уверенности,
что заемщик будет иметь необходимую сумму золо-
та в нужный момент.
Таким образом, действуя как банкир и выдавая
ссуды, ювелир полагается на то, что его клиенты не
придут все разом, чтобы одновременно потребовать
назад свое золото. А сумму золота, которую ювелир
постоянно держит при себе, мы называем резерва-
ми.
О Резервы — это сумма золота, доступная
для немедленного удовлетворения требований
вкладчиков. Норма резервов — это отношение
суммы резервов к сумме депозитов.
Если бы ювелир имел 100%-ю норму резервов, как
это и было до того, как он начал осуществлять опе-
рации по выдаче ссуд, он никогда бы не оказался в
затруднительном положении, так как в любой мо-
мент он был бы способен удовлетворить все требо-
вания на золото со стороны его вкладчиков. Однако
если он держит 100% резервов, то никакой прибы-
ли от кредитной операции он уже, конечно, полу-
чить не сможет.
Ювелир получит доход в виде процентов только в
том случае, если приступит к осуществлению кре-
дитных операций и сократит тем самым свою ре-
зервную норму ниже уровня 100%. Например, в
правой стороне табл. 26-1 норма резервов составля-
ет 90%, так как сумма депозитов равна 100 долл., а
резервов — 90 долл. Но если норма резервов мень-
ше 100%, существует вероятность того, что ювелир
не сможет выполнить требования всех своих вклад-
чиков и, возможно, будет вынужден объявить о
своем банкротстве. Таким образом, наш ювелир
сталкивается с альтернативой выбора между при-
быльностью и платежеспособностью, как это и по-
казано на рис 26-1. Чем ниже будет норма резер-
вов, тем больший процентный доход он получит.
Однако чем ниже величина резервной нормы, тем
выше будет вероятность того, что в один прекрас-
ный день явится большое количество вкладчиков,
Платежеспособность
0 процентов 100 процентов
Резервная норма
РИС 26-1. Альтернатива: прибыльность или платежеспо-
собность. Ювелиру-банкиру приходится выбирать такую норму
резервов, при которой будет существовать равновесие между ри-
ском возможной неплатежеспособности, возникающей из-за
слишком маленькой величины резервов, и невысокой прибыль-
ностью, являющейся результатом завышенной нормы резервов
чтобы потребовать назад свое золото, и имеющихся
у него запасов может просто не хватить.
Величина резервов, необходимых для того, чтобы
чувствовать себя в относительной безопасности, зави-
сит от поведения вкладчиков и от вида предоставляе-
мых ссуд. Чем более непредсказуемой и изменчивой
является величина изъятий из банка, тем больше бу-
дет размер резервов, в которых этот банк нуждается,
чтобы быть способным удовлетворить любое требова-
ние на золото со стороны своих вкладчиков. И чем
быстрее может банк получить назад свое золото от
тех, кому он предоставил ссуды, тем меньше ему по-
надобится резервов. Если заемщик способен и согла-
сен возместить полученную ссуду по первому требо-
ванию в течение одного дня, то банк сможет предо-
ставить ему кредит на большую сумму, чем в случае,
если бы все ссуды брались на годовой срок. Таким
образом, с точки зрения банкира, величина необхо-
димых ему резервов определяется степенью непредс-
казуемости спроса на изъятие золота из его подвалов,
а также видом предоставляемых им кредитов.
Банковские операции ювелира и денежная
масса
Наиболее существенным моментом во всей этой ис-
тории о ювелире-банкире является то, что, предо-
ставляя кредит, он увеличивает количество денег в
экономике
О Денежная масса — это сумма общеприз-
нанных платежных средств в экономике стра-
ны.
До того как ювелир стал банкиром, общая сумма
денег в экономике была равна запасу золота4. Часть
золота хранилась у людей в карманах или же дома,
а часть — в подвалах ювелира Сумма золота, кото-
рую люди держат непосредственно у себя на руках,
называется золотом (или деньгами) в обращении.
4 Для удобства мы здесь предполагаем, что все золото в экономике исполь-
зуется исключительно в качестве денег.
Глава 26: Деньги и банковское дело 479
О Деньги в обращении — это сумма денег
(монет и банкнот), которую индивидуумы и
компании держат вне банков.
Ввиду того что люди рассматривают золото во вкла-
дах у ювелира также в качестве средства платежа,
общая стоимость денежной массы определяется
следующим образом
Денежная масса = золото в обращении +
+ депозиты у ювелиров (1)
Здесь необходимо отметить, что мы предполагаем
наличие в экономике сразу нескольких ювелиров. И
даже после того, как знакомый нам ювелир начина-
ет осуществлять ссудные операции, люди будут про-
должать рассматривать свои вклады у ювелиров в
качестве денег (средств платежа), так как они по-
прежнему могут легко рассчитываться между собой
чеками, выписанными на эти депозиты.
Возвращаясь к табл. 26-1, мы видим, что общая
стоимость вкладов в подвалах у ювелиров равна
сумме золота, которое они хранят, плюс стоимость
ссуд, которые они предоставили. Таким образом, мы
можем записать:
Денежная масса — золото в обращении +
+ золото у ювелиров +
+ ссуды, выданные ювелирами (Ia)
В качестве заключительного шага примем во внима-
ние, что золото в обращении плюс золото, которое
хранят ювелиры, — это все золото в экономике, или
общий золотой запас. Итак, теперь мы записываем:
Денежная масса = золотой запас +
+ ссуды ювелиров (2)
Теперь мы видим, каким образом ювелиры могут
воздействовать на величину денежной массы. Перед
тем как ювелиры начали выдавать кредиты, денеж-
ная масса состояла только из золотого запаса. Те-
перь денежная масса состоит из золотого запаса
плюс сумма ссуд, предоставленных ювелирами.
<< Пред. стр. 158 (из 272) След. >>
Список литературы по разделу