<< Пред. стр. 187 (из 272) След. >>
Список литературы по разделу
сокращая процентные ставки и поощряя общие
расходы. И наоборот, если уровень цен ниже P0, ре-
570 Часть 7: Совокупное предложение и экономический рост
альные остатки будут увеличиваться, процентные
ставки будут снижаться, а общие расходы будут
превосходить уровень, определяемый массой това-
ров, которую фирмы готовы предложить при дан-
ном уровне цен. В этом случае цены начнут расти,
чтобы вернуть экономику в точку E.
Что определяет уровень цен?
На рис 30-6 равновесный уровень цен P0 определя-
ется рядом факторов, которые нашли отражение в
расположении кривой совокупного спроса AD и
кривой совокупного предложения AS. Выясним, что
это за факторы, и затем зададимся вопросом, как
они воздействуют на уровень цен.
В качестве основных факторов, относящихся к
сфере предложения, можно выделить следующие:
производительность труда, ставки заработной платы
и разницу между отпускной ценой и совокупными
издержками (наценка). Чем выше производитель-
ность труда и чем ниже заработная плата при каж-
дом уровне выпуска продукции и занятости, тем
правее расположена кривая AS. Следовательно, вы-
сокая производительность труда и низкая заработ-
ная плата при прочих равных условиях подразуме-
вают высокий равновесный объем производства и
низкий равновесный уровень цен. С другой сторо-
ны, увеличение наценки поднимает цены для каж-
дого уровня выпуска продукции, сдвигая в результа-
те кривую AS влево, увеличивая равновесный уро-
вень цен и сокращая равновесный реальный объем
производства. Следовательно, все изменения в зар-
плате, производительности и уровне наценки сдви-
гают кривую AS и служат причиной изменения
уровня цен.
С точки зрения спроса при определении места
кривой AD особенно важными являются два факто-
ра Первый — это номинальная денежная масса,
которая до сих пор в нашем анализе оставалась по-
стоянной, но величину которой Fed может менять.
Изменения номинальной денежной массы будут
означать увеличение реальных остатков для каждого
уровня цен и, следовательно, понижение процент-
ных ставок и расширение совокупного спроса. Вто-
рым фактором, действующим со стороны спроса и
влияющим на расположение AD, является фискаль-
ная политика. Например, сокращение налогов или
рост государственных расходов будет воздействовать
на совокупный спрос и тем самым сдвигать кривую
AD.
На самом деле кривая совокупного предложения
и кривая совокупного спроса могут сдвигаться как в
результате изменения общеэкономических условий,
так и в результате нарушений, возникающих в эко-
номике Например, рост цен на нефть, как мы уви-
дим позже, увеличивает издержки фирм и, следова-
тельно, ведет к сдвигу кривой AS.
Остановимся теперь на возможных нарушениях
в области спроса и предложения. Начнем со спроса
и исследуем воздействие денежной и фискальной
политики.
Денежная и фискальная политика
Кривая совокупного спроса AD строится для задан-
ной фискальной политики — государственных рас-
ходов и ставок налогов — и данного уровня номи-
нальных денежных остатков. Изменения в фискаль-
ной политике и изменения номинальной денежной
массы сдвигают кривую AD, изменяя уровень сово-
купного спроса для каждого уровня цен. Как мы
увидим при анализе диаграммы совокупного спроса
и предложения, этот сдвиг кривой AD в свою оче-
редь влияет на равновесный уровень цен и выпуск
продукции. Сначала посмотрим, как рост номиналь-
ной денежной массы ведет к росту объема произ-
водства и цен.
РОСТ НОМИНАЛЬНОЙ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ.
Предположим", что на рис 30-7 экономика первона-
чально находилась в состоянии равновесия в точке
E. Затем Fed удваивает номинальную денежную мас-
су, покупая на открытом рынке правительственные
ценные бумаги. При первоначальном уровне цен
рост номинальной денежной массы означает, что
Выпуск продукции
РИС 30-7. Рост денежной массы. Рост денежной массы сдви-
гает кривую AD вправо, до AD', перемещая экономику из точки
E в точку E1. Как объем производства, так и уровень цен растут.
Кривая AD сдвигается вверх в той же пропорции, в какой увели-
чивается предложение денег. Если, например, количество денег
удваивается, то P' равна удвоенной величине P0
Глава 30: Совокупное предложение и уровень цен 571
реальная денежная масса увеличивается. Чтобы сти-
мулировать население держать на руках большую
массу реальных остатков, равновесные процентные
ставки должны опуститься. А когда процентные
ставки падают, инвестиции и совокупный спрос по-
вышаются. Таким образом, под влиянием факторов
спроса равновесные доходы и расходы растут. Это
показано сдвигом кривой спроса вправо, из положе-
ния AD в положение AD'. Спрос теперь для каждо-
го уровня цен увеличивается.
Предположим, что после удвоения номинальной
денежной массы все цены также удваиваются. Тогда
реальная денежная масса вернется к своему перво-
начальному значению, и при любом данном уровне
доходов, скажем, Y0, рынок товаров и денег снова
будет в состоянии равновесия, хотя уровень цен по-
высился. Соответственно кривая AD' на рис. 30-7
начерчена так, чтобы для каждого уровня реального
объема производства уровень цен на AD' был в 2
раза выше, чем на AD4. В этом случае реальные
остатки для обеих кривых одинаковы при каждом
объеме производства. Например, в точке E' уровень
цен равен P' — удвоенному уровню цен P, и, следо-
вательно, реальные остатки те же, что и в точке E.
Рисунок показывает, что прирост номинальной
денежной массы перемещает точку равновесия из E
в E1, увеличивая как объем производства, так и уро-
вень цен. Что лежит в основе этого экономического
процесса? Во-первых, при первоначальном уровне
цен рост номинальной денежной массы увеличивает
совокупный спрос в точности так, как это было в
кейнсианском анализе в предыдущих главах. Про-
центные ставки падают, инвестиционный спрос рас-
тет, и планируемый уровень общих расходов превы-
шает текущий объем производства Y0. При перво-
начальном уровне цен P0 возникает, таким образом,
избыток спроса на товары и услуги. Во-вторых, в
сфере предложения фирмы стремятся удовлетво-
рить возросший спрос, нанимая для расширения
производства больше работников. Однако, так как
все продавцы пытаются нанять больше работников,
это подталкивает заработную плату вверх. Это в
свою очередь означает увеличение издержек и рост
цен.
Этот процесс продолжается в обоих своих прояв-
лениях до тех пор, пока реальный выпуск продук-
ции, зарплата, издержки и цены не вырастут на-
столько, что экономика окажется в точке E'. Выпуск
продукции и занятость увеличились, уровень цен
также увеличился. Номинальная денежная масса
4 Кривая еще и поворачивается. Это результат того, что мы имеем возрос-
шую номинальную денежную массу. Выраженное в процентах верти-
кальное расстояние между AD и AD' постоянно и равно выраженному в
процентах приросту номинальной денежной массы: если иены увеличи-
ваются в той же пропорции, что и номинальная денежная масса, реаль-
ные остатки, так же как и совокупный спрос, не меняются.
повысилась, и соответственно повысились номиналь-
ная зарплата и цены. Реальные остатки М/Р не-
сколько увеличились, хотя меньше, чем номиналь-
ная денежная масса, потому что цены возросли. По-
вышение реальных остатков в точке E' подразумева-
ет понижение процентных ставок — вот почему
расходы повышаются.
Стоит провести сравнение между анализом этой
главы и результатами предыдущих глав, где цены
сохранялись фиксированными. Теперь мы обнару-
живаем, что при увеличении денежной массы рас-
тут и объем производства, и цены. Раньше увеличи-
вался только объем производства, так как цены по-
лагались фиксированными. Более того, если кривая
AS очень крута, то в основном приспосабливаются
цены, а выпуск продукции меняется незначительно.
Расширенная модель не подтверждает наши выводы
о том, что рост денежной массы увеличивает вы-
пуск продукции, но приспособление цен означает,
что рост номинальной денежной массы, скажем, на
20% увеличивает реальные остатки в меньшей сте-
пени и, следовательно, ведет к меньшему росту объ-
ема производства Чем круче кривая совокупного
предложения, тем меньше расширяется производ-
ство и тем больше возрастают цены. Сейчас мы
увидим, что аналогичный вывод вытекает и из ана-
лиза фискальной экспансии.
ФИСКАЛЬНАЯ ЭКСПАНСИЯ. Изменение фискаль-
ной политики влияет на уровень совокупного спроса
и равновесные доходы и расходы. Если правитель-
ство увеличивает свои закупки товаров и услуг, то
это означает рост совокупных расходов, и для каж-
дого уровня цен равновесный уровень доходов дол-
жен вырасти, чтобы обеспечить равенство расходов
и доходов. То же самое верно, если правительство
сокращает налоги, увеличивая тем самым для каждо-
го уровня доходов потребительские расходы.
На рис 30-8 изображено влияние экспансиони-
стской фискальной политики, скажем, прироста го-
сударственных расходов, которое вновь сдвигает
кривую AD вправо, до AD'. Первоначально макроэ-
кономическое равновесие достигалось в точке E с
уровнем цен P0, при которых все рынки находились
в состоянии равновесия. Теперь возросшие расходы
государства вызвали избыток спроса на товары.
Фирмы выходят на рынок труда, чтобы привлечь
больше труда, поднимая тем самым зарплату, а зна-
чит, и цены.
Новое равновесие с некоторым приростом выпу-
ска продукции и уровня цен находится на рис 30-8
в точке ?'. Чтобы понять, что происходит, когда эко-
номика приспосабливается к фискальной экспансии,
будем считать пока, что номинальная денежная мас-
са не меняется. Но в точке E' цены выше, чем в точ-
572 Часть 7: Совокупное предложение и экономический рост
Выпуск продукции
РИС. 30-8. Фискальная экспансия. Прирост государственных
расходов (или сокращение налогов) сдвигает кривую AD вправо,
до AD', что ведет к росту цен и объема производства. В результа-
те тою, что денежная масса не увеличилась, реальные остатки
понижаются, а процентная ставка повышается
ке E, так что реальные остатки М/Р должны быть
меньше Если выпуск продукции при новом равнове-
сии выше, то это означает, что реальный спрос на
деньги будет выше, а реальные остатки — ниже.
Следовательно, процентные ставки в точке E' дол-
жны быть выше, чем в точке E. Этот рост процент-
ных ставок является важной составляющей процесса
приспособления. Он подразумевает, что прирост го-
сударственных расходов, повышая процентные став-
ки, сокращает инвестиции. Возросшие государствен-
ные расходы, следовательно, частично компенсиру-
ются сокращением инвестиционных расходов. Этот
эффект называется вытеснением.
•О Увеличение государственных расходов,
поднимая цены и процентные ставки, ведет к
некоторому сокращению инвестиций. Возрос-
шие правительственные расходы, таким обра-
зом, вытесняют частные расходы.
Напомним, что мы обсуждали вытеснение в гл. 29.
Там вытеснение имело место, когда возросшие госу-
дарственные расходы вызывали рост объема произ-
водства, реальный спрос на деньги, а значит, про-
центные ставки, сокращая тем самым инвестиции.
Наш анализ здесь показывает, что вытеснение мо-
жет также явиться результатом изменения уровня
цен. Поднимая уровень цен, прирост государствен-
ных расходов сокращает реальные остатки, и это
приводит в действие силы, стремящиеся увеличить
процентную ставку и компенсировать воздействие
фискальной экспансии.
Наши выводы обобщены в табл 30-2. Таблица
показывает влияние роста государственных расходов
и денежной массы на ключевые экономические по-
казатели. Теперь в нашей расширенной модели
имеется много переменных для отслеживания пове-
дения системы в целом Таблица 30-2 содержит пе-
речень основных процессов и может служить от-
правной точкой для восстановления в памяти ана-
лиза процесса приспособления экономики к нару-
шениям в сфере спроса в краткосрочном периоде.
Таблица 30-2 на качественном уровне объясняет,
как реагирует экономика. Но существует также во-
прос, происходит ли приспособление в основном че-
рез изменение цен или через изменение объема
производства. Анализ рис 30-7 и 30-8 показывает,
что последствия экспансионистской денежной и фи-
скальной политики зависят от крутизны кривой AS.
Если кривая совокупного предложения близка к го-
ризонтали, то при сдвиге кривой AD уровень цен
увеличивается незначительно. В этом случае выводы
о последствиях денежной и фискальной политики, к
которым мы пришли в предыдущих главах, сущест-
венно не меняются. Но если кривая AS очень кру-
тая, то экспансионистская денежная и фискальная
политика ведет в основном к росту цен. Мы рас-
смотрим этот вопрос в следующем параграфе, введя
две разновидности кривой совокупного предложе-
ния.
Негативный шок предложения
В предыдущих примерах рассматривались наруше-
ния или изменения, имевшие место в области спро-
са; рост денежной массы, который ведет к пониже-
нию процентных ставок и росту объемов производ-
ства, и увеличение государственных расходов. Но
модель «совокупный спрос — совокупное предложе-
ние» может также использоваться для исследования
последствий нарушений, возникающих в сфере
предложения. На рис 30-9 первоначальное равнове-
сие экономики представлено точкой E. Предполо-
жим, что цены на нефть растут, фирмы, чтобы воз-
местить свои возросшие издержки, готовы теперь
предложить на рынке данный объем продукции
только по более высокой цене Кривая совокупного
ТАБЛИЦА 30-Z Краткосрочные последствия денежной
и фискальной экспансии
Процентная Реальные
Выпуск ставка Цены остатки
Рост денежной массы + — + -
Рост государственных
расходов + + + —
Глава 30: Совокупное предложение и уровень цен 573
Выпуск продукции
РИС 30-9. Негативный шок предложения. Негативный шок
предложения, например увеличение цен на нефть, сдвигает кри-
вую AS влево, до AS', поднимая уровень цен и сокращая выпуск
продукции
предложения перемещается из положения AS в по-
ложение AS'.
Рост издержек производства ведет к появлению
<< Пред. стр. 187 (из 272) След. >>
Список литературы по разделу