<< Пред. стр. 5 (из 9) След. >>
Список литературы по разделу
> уменьшение размера налогооблагаемой прибыли за счет отнесения лизинговых платежей на расходы по основному производству;
> непрерывное и ускоренное обновление производственных мощностей за счет своевременных инвестиций при недостаточности собственных финансовых ресурсов;
> уменьшение риска возникновения убытков при освоении новой техники;
> экономия финансовых ресурсов на хозяйственных операциях по приобретению, содержанию, обслуживанию, ликвидации и продаже оборудования;
> возможность выбора лизингополучателем наиболее выгодной стратегии уплаты лизинговых платежей;
> имущество, переданное в лизинг, может выступать в качестве залога, что не требует дополнительных гарантий со стороны лизингополучателя и ведет к снижению цены заимствования.
Рассмотрим обычную практику заключения лизинговой сделки.
Хозяйствующему субъекту - будущему лизингополучателю - в качестве инвестиций требуется определенный тип оборудования. Он самостоятельно нашел поставщика, предприятие-изготовителя данного оборудования и сообщил лизинговой компании стоимость нужных ему основных производственных фондов с указанием их технических данных и условий эксплуатации. Лизинговая компания в свою очередь заключает с хозяйствующим субъектом договор, согласно которому она полностью оплачивает предприятию-поставщику стоимость данного оборудования и сдает его в аренду хозяйствующему субъекту с правом выкупа в конце срока аренды. Одновременно лизинговая компания и поставщик оборудования заключают договор о его покупке. Часто при заключении лизингового договора требуются банковская гарантия, ссуда, залог или страхование, которые являются объектом лизинговой сделки.
Схема механизма лизинговой сделки и финансовых потоков по ее проведению представлена на рис. 7.1.
Рис. 7.1. Схема механизма многосторонней лизинговой сделки
1 - кредит; 2 - оплата оборудования; 3 - продажа оборудования; 4 - лизинговый договор; 5 - лизинговые платежи; 6 - поставка оборудования; 7 - страхование оборудования.
Схема показывает, что механизм заключения лизинговой сделки довольно сложен и требует оформления многих документов. Условно проведение любой лизинговой сделки можно разделить на три этапа:
> подготовительный;
> юридическое оформление;
> использование объекта лизинга.
Российские предприятия, планирующие использование финансового лизинга для своей инвестиционной деятельности, мало знакомы с особенностями проведения таких сделок. Между тем ошибки в оформлении юридических документов могут привести к значительным финансовым потерям. Анализ основных этапов лизинговых сделок должен дать российскому лизингополучателю четкое представление о механизме и экономической целесообразности их проведения. Решению проблем совершенствования механизма лизинговых сделок способствует также обобщение пока еще небольшой практики российских предприятий.
Дальнейший анализ лизинговых сделок проведем последовательно по их основным этапам.
Подготовительный этап. На данном этапе осуществляется первичная работа по подготовке и обоснованию юридических документов. Необходимость этой работы обусловлена сложным характером многосторонних отношений при лизинге, а также требованием обязательного тщательного изучения всех условий и особенностей предстоящей сделки. На подготовительном этапе оформляются:
> заявка лизингополучателя лизингодателю на покупку оборудования;
> заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизинговой сделки;
> заказ-наряд, направляемый лизингодателем предприятию-поставщику оборудования;
> заявка, направляемая лизинговой компанией банку либо другой финансовой структуре о предоставлении ссуды для проведения лизинговой сделки.
Заявка лизингополучателя на покупку оборудования составляется в произвольной форме. Однако, как показывает практика, лизинговая сделка осуществляется гораздо быстрее и правильнее, если изначально имеются основные, обязательные для ее оформления сведения. К ним относятся: наименование инвестиционного проекта; комплектность и стоимость оборудования; срок лизинга; возможный поставщик оборудования; обеспеченность проекта управленческим персоналом, производственным помещением, поставщиками сырья, оборотным капиталом; гарантии. Заявка подписывается на конкретную дату заявителем - руководителем предприятия лизингополучателя с указанием необходимых реквизитов предприятия. Заявитель в заявке подтверждает и гарантирует, что вся информация, содержащаяся в заявке, подлинная и соответствует истинным фактам. Проставляя подпись, заявитель тем самым подтверждает, что он ознакомлен с содержанием заявки и полностью и однозначно понимает ее. Рекомендуемая предприятиям форма заявки на предоставление оборудования в лизинге приводится в приложении 5.
В зависимости от стоимости заявленного в лизинг оборудования лизингодатель вправе затребовать к представленной заявке и другие документы. Обычно в число таких дополнительных документов входят: нотариально заверенные копии учредительных документов лизингополучателя, бухгалтерский баланс (с приложениями) на последнюю отчетную дату, экономическое обоснование эффективности проведения лизинговой сделки (возможно в форме бизнес-плана), наличие гаранта сделки.
После представления лизинговой компании заявки с приложением названных документов работа лизингополучателя на первом этапе совершения лизинговой сделки заканчивается. Лизинговая компания определяет способность клиента своевременно производить лизинговые платежи.
Проблема правильной оценки платежеспособности клиента возникает из-за нестабильности отечественной экономики, необходимости оценки не столько текущего состояния лизингополучателя, сколько его будущего положения, так как лизинговый договор заключается на длительный срок.
Приложение 5
ЗАЯВКА НА ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ ОБОРУДОВАНИЯ В ЛИЗИНГ
Номер заявки
Дата получения
Регистрационный номер в Реестре
Наименование проекта_________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Комплектность и стоимость оборудования__________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
_____________________________Срок лизинга________________________________________
Возможный поставщик оборудования ______________________________________________
Проект обеспечен:
Управленческим персоналом Трудовыми ресурсами
Производственным помещением Оборотным капиталом
Поставщиками сырья Потребителями
Поддержкой городских органов Наличием гарантий
Заявитель (наименование предприятия) _____________________________________________
________________________________________________________________________________
Руководитель ___________________________________________________________________
Телефон для контакта____________________________________________________________
Факс___________________________________________________________________________
Заявитель настоящим подтверждает и гарантирует, что вся информация, содержащаяся в Заявке и прилагаемых к ней документах, является подлинной и соответствует истинным фактам. Проставляя свою подпись, Заявитель тем самым подтверждает, что заявитель ознакомлен с содержанием настоящей заявки и полностью понимает ее.
Дата
_________________
(подпись заявителя)
М.П.
_________________
Штамп
Заявку получил
Ф.И.О.__________________
Должность ______________
Подпись________________
Дополнительные проблемы возникают при международном лизинге. Они связаны с выбором валюты платежа, оценкой изменения курса валюты, таможенным режимом лизингополучателя, наличием соглашения о неприменении двойного налогообложения между странами, защитой прав собственности. При раздельном лизинге, т.е. лизинге с дополнительным привлечением средств, возникают проблемы, связанные с залоговым правом, страхованием, гарантиями.
Заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизинговой сделки дается лизинговой компанией по: 1) юридическим вопросам (наличие регистрационных документов, документов на необходимое помещение, договора аренды и т.п.); 2) экономическим вопросам (правильность расчета налогообложения, учет динамики производства, состояние хозяйственной деятельности предприятия по анализу баланса за последний отчетный период); 3) маркетинговой проработке проекта (обоснованность выбора покупаемого оборудования, расчет его стоимости, анализ возможностей поставок сырья и проработанность рынка потребителей выпускаемой продукции). В конце заключения делается вывод о целесообразности финансирования.
В случае положительного заключения о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового процесса на данном, предварительном, этапе оформления лизинговой сделки между лизингодателем и лизингополучателем целесообразно подписать соглашение. В нем даются основные реквизиты будущего лизингового договора, характеристика поставляемого в лизинг оборудования и условий его эксплуатации, указываются обеспечение исполнения обязательств сторон путем страхования, права и обязанности лизингодателя, действия сторон в случае наступления форс-мажорных обстоятельств.
Приняв положительное заключение о платежеспособности лизингополучателя, лизинговая компания сообщает об этом клиенту и подтверждает поставщику готовность оплатить заказываемое клиентом оборудование. На базе полученных документов компания готовит лизинговый контракт с клиентом. После этого она направляет поставщику заказ-наряд на поставку продукции.
По существу заказ-наряд на поставку продукции - это документ, которым лизингодатель извещает поставщика о том, что принял заявку лизингополучателя по прилагаемому описанию объекта сделки и потому выдает поставщику соответствующий наряд. Форма заказ-наряда достаточно прочно вошла в хозяйственную деятельность, ее образец приведен в приложении 6. Получив заказ-наряд, поставщик уведомляет об этом лизингодателя, а также о готовности его выполнения.
Если лизингодатель планирует привлечь заемные средства для приобретения имущества в лизинг, банку или другой аналогичной финансовой структуре направляется соответствующая заявка о предоставлении ссуды для проведения лизинговой сделки. На основе такой заявки с банком либо иным кредитным учреждением заключается договор о предоставлении ссуды.
Еще один возможный участник лизинговой сделки - страховая компания. Анализ договоров финансового лизинга показывает, что все риски гибели, утраты, порчи, хищения оборудования при его транспортировке к месту доставки и до подписания акта его приемки несет лизингодатель. Он, как правило, страхует оборудование от всех рисков.
Все риски гибели, утраты, порчи, хищения, преждевременного износа, повреждения оборудования с даты подписания акта приемки принимает на себя лизингополучатель. Он обязуется за свой счет застраховать оборудование от всех рисков. Такой раздельный порядок страхования не исключает возможность по соглашению сторон оформить страховой договор только на имя лизингодателя, но за счет лизингополучателя. Порядок страхования, при котором выплата сумм за страхование лизингового имущества возлагается на предприятие, имеющее недостаток средств для своей инвестиционной деятельности, не дает лизинговой компании гарантии в своевременном и полном возврате лизинговых платежей и не всегда оправдан в отношении лизингополучателя.
Приложение 6
ЗАКАЗ-НАРЯД НА ПОСТАВКУ ПРОДУКЦИИ
"__"______ 200_____г.
1. Организация, выдающая заказ, _________________________________________________
(наименование организации и ее местоположение)
поручает организации-исполнителю ________________________________________________
(наименование организации и ее местоположение)
изготовить оборудование __________________________________________________________
(наименование оборудования)
для передачи его организацией-заказчиком в лизинг.
2. Общее количество изготавливаемого оборудования ______________________________
в том числе изготавливаемого по этапам_____________________________________________
3. Срок изготовления оборудования __________________________________________число
_________________________________месяц _________________________ год, в том числе по этапам:
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
4. Общая стоимость оборудования ________________________________________________
(сумма цифрами и прописью)
в том числе изготавливаемого по этапам:
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
5. Другие необходимые условия___________________________________________________
________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________
Заказчик (подпись)
(печать)
Примечание. Выполнение работ по этапам производится, если в этом есть необходимость для Изготовления оборудования.
________________________________________________________________________________
К заказ-наряду прилагаются технические задания (требования) и другие документы, определяющие условия выполнения работ.
Не оправдалась надежда и на государственную поддержку в страховании лизинговых операций. Постановлением Правительства РФ № 633 предусматривалось создать фонд содействия развитию лизинга. Однако до настоящего времени фонд не создан и нет перспектив его создания.
В печати высказываются предложения о целесообразности образования с участием государства, лизинговых, страховых компаний, банков специального фонда страхования лизингового имущества и возврата лизинговых платежей. Целесообразность создания такого фонда заключается в том, что лизинговые компании, получив в его лице серьезного гаранта, смогут расширить взаимовыгодное сотрудничество с коммерческими банками, другими инвесторами, а также упростить процедуру получения инвестиционных кредитов. Кроме того, это позволит им значительно увеличить масштабы своей деятельности и способствовать ускорению технического перевооружения производства.
Однако Законом "О лизинге" среди мер государственной поддержки деятельности лизинговых организаций (компаний, фирм) создание специального фонда страхования лизингового имущества и возврата лизинговых платежей не предусмотрено. Более того, в ст. 13 Закона указывается, что при договоре финансового лизинга с даты приемки имущества по акту или другому документу лизингополучатель принимает на себя все риски его гибели, утраты, порчи, хищения и преждевременного износа. Лизингополучатель обязан за свой счет застраховать имущество от всех видов возможного ущерба в пользу лизингодателя и в течение 15 дней направить ему страховой полис или его копию.
Таким образом, лизингополучатель обязан за свой счет застраховать оборудование в пользу лизингодателя на весь :рок договора лизинга. Как правило, он еще покрывает форс-мажорные обстоятельства, скрытые дефекты оборудования и проч. Ясно, что в целях стимулирования дальнейшего развития финансового лизинга необходимо уменьшить страховую ответственность лизингополучателя. Например, в случаях форс-мажорных обстоятельств или причин порчи оборудования, происхождение и фактического виновного которых невозможно доказать, по нашему мнению, страховую ответственность следует делить поровну между изготовителем оборудования, лизинговой компанией и лизингополучателем.
Состав участников проведения сделки по финансовому лизингу может быть расширен при международном лизинге. Особенно если речь идет о крупной сделке, требующей государственных гарантий иностранным инвесторам.
7.2. Организация договорной работы при проведении операций по финансовому лизингу
Юридическое оформление лизинговой сделки. На этом этапе обязательно заключение двух основных договоров:
> договора купли-продажи между лизингодателем и поставщиком;
> договора финансового лизинга между лизингодателем и лизингополучателем.
Проблемы совершенствования механизма лизинговых сделок рассматриваются здесь преимущественно с учетом экономических интересов лизингополучателя, т.е. пользователя имущества или оборудования, взятого на условиях лизинга.
Договор купли-продажи имущества, передаваемого в лизинг, содержит следующие сведения: наименование и количество поставляемой продукции, качество и комплектность, цену и сумму договора, порядок отгрузки, расчетов, срок действия договора. В договоре записывается, что указанное в спецификации имущество заказчик покупает исключительно с целью передачи его конкретному лизингополучателю в рамках соглашения о лизинге. Договор купли-продажи подтверждает согласие поставщика на то, что заказчик передает свои обязательства берущей н лизинг стороне, а также на то, что заказчик передает все свои права (за исключением права собственности) берущему в лизинг и предоставляет ему право предъявлять свои претензии непосредственно поставщику. При этом какого-либо заметного влияния на изменение условий договора купли-продажи в своих интересах лизингополучатель не имеет.
Для финансовых взаимоотношений лизингодателя и лизингополучателя большое значение имеет дата приемки лизингополучателем оборудования в эксплуатацию. Он принимает оборудование и после его монтажа и ввода в эксплуатацию подписывает вместе с поставщиком и лизинговой компанией акт приемки оборудования. Образец типового акта приемки оборудования в эксплуатацию представлен в приложении 7.
Лизингополучатель в акте приемки может перечислить все замеченные в оборудовании недостатки и указать, что они не вызывают нарушения функционирования объекта лизинговой сделки и не влияют на обязанность уплатить лизинговые платежи. В этом случае поставщик в акте приемки указывает срок, не позднее которого он обязуется устранить обнаруженные недостатки. С даты составления акта приемки оборудования в эксплуатацию лизингополучатель обязан застраховать за свой счет принятое в лизинг оборудование. При этом в страховом полисе лизингодатель будет значиться как дополнительный страхователь и получатель страхового вознаграждения.
Параллельно с подготовкой договора купли-продажи лизингополучатель и лизингодатель подписывают договор лизинга - основной договор для оформления лизинговой сделки. Интересы сторон при заключении лизингового договора различны.
Основной задачей лизингодателя будут оценка способности лизингополучателя выполнить лизинговые платежи, а также оценка спроса на оборудование, чтобы выявить возможность повторной его сдачи в аренду или лизинг либо продажи в случае досрочного расторжения договора. Для лизингополучателя момент подписания лизингового договора означает полный отказ от альтернативных путей приобретения оборудования. Именно на момент заключения лизингового договора лизингополучатель должен быть уверен в эффективности проведения лизинговой сделки. Для этого организационными мерами по договорной работе к этому времени должно быть предусмотрено завершение расчетов сравнительной эффективности приобретения оборудования в лизинг или покупки его за счет банковского кредита.
Определение наиболее выгодного для лизингополучателя варианта приобретения оборудования в методическом плане - задача, хорошо разработанная в специальной литературе. Принятая в США методика вариантных расчетов эффективности лизинговых операций, изложенная в учебно-практическом руководстве "Финансовый менеджмент"1, предусматривает определенную последовательность действий, включая критерии оценки результатов. По мнению авторов руководства, ее можно считать вполне достаточной для большинства конкретно-практических хозяйственных ситуаций.
Однако эта методика рассчитана на широкомасштабное использование заложенных в налоговых системах зарубежных стран льгот. В отечественном же законодательстве таких льгот немного. Кроме того, нормы амортизационных отчислений по отечественному оборудованию занижены. Поэтому в указанном руководстве приводится примерный расчет затрат и платежей отечественного предприятия по финансовому лизингу оборудования в сравнении с расходами на его покупку в кредит. Расчет дается с учетом методических положений устаревшей Инструкции Госбанка СССР № 270 от 16 февраля 1970 г. "Оплата счетов бухгалтерского учета", где регламентируются положения о порядке отражения лизинговых операций в бухгалтерском учете.
В связи с этим нами предлагается схема расчета сравнительной эффективности лизинговой сделки исходя из современной практики погашения амортизационных отчислений, уровня комиссионных и учетной ставки Центрального банка РФ.
____________________________
1 Финансовый менеджмент. Учебно-практическое руководство. - М.: Перспектива, 1993. - С. 173.
Приложение 7
АКТ ПРИЕМКИ ОБОРУДОВАНИЯ (ИМУЩЕСТВА) В ЭКСПЛУАТАЦИЮ
г.__________________ "___"___________ 200___г.
Место составления акта приемки ___________________________________________________
Время начала приемки ____________________________________________________________
Время окончания приемки _________________________________________________________
Комиссия в составе:_______________________________________________________________
(наименование лизингополучателя)
в лице __________________________________________________________________________
(должность, фамилия, имя, отчество)
________________________________________________________________________________
(наименование лизингодателя)
в лице __________________________________________________________________________
(должность, фамилия, имя, отчество)
________________________________________________________________________________
(наименование поставщика)
в лице __________________________________________________________________________
(должность, фамилия, имя, отчество)
Настоящим удостоверяем:
оборудование (имущество), принимаемое в лизинг, соответствует условиям, предусмотренным в договоре купли-продажи, заключенным между
____________________________________ и _________________________________________
(наименование лизингодателя) (наименование лизингополучателя)
от "__"__________ 200__г. №__, и у лизингополучателя отсутствуют претензии по качеству, комплектности и его работоспособности. Оборудование (имущество) подлежит оплате в соответствии с договором купли-продажи от "____"_____________200____г. № ____ в сумме
________________________________________________________________________________
(сумма цифрами и прописью)
Договор лизинга вступает в силу с момента подписания настоящего
Акта - "__" _________ 200__ г.
Гарантийное обслуживание осуществляется __________________________________________
(наименование поставщика)
Гарантийные обязательства составляют _________ месяцев с момента подписания Акта приемки.
Подписи членов комиссии:
Лизингодатель Лизингополучатель Поставщик
________________ _________________ _______________
(подпись) (подпись) (подпись)
МП МП МП
Примечание. В случае обнаружения недостатков в оборудовании (имуществе) составляется подробное описание выявленных дефектов и их характера и устанавливаются сроки их устранения или замены оборудования. Акт приемки подписывается только после устранения всех недостатков.
Например, стартовая стоимость объекта лизинга - 3 960 тыс. руб. Период полной амортизации - 12 месяцев, равномерно по месяцам. Учетная ставка ЦБ РФ - 48% годовых (январь 1997 г.). С учетом вышеуказанной ставки, амортизационных отчислений, а также комиссионных лизингодателя (например, в размере 12% годовых) и других расходов ежемесячные отчисления в покрытие издержек по оказанию кредитных и других услуг составят 5% в месяц от фактически задействованных финансовых средств.
Составим график лизинговых платежей (см. табл. 7.2). и определим общую сумму расходов лизингополучателя. Выявим преимущество получения оборудования по лизингу по сравнению с приобретением его за счет кредита под проценты на уровне учетной ставки Центробанка.
Таким образом, за весь период действия лизингового договора, предусматривающего полную амортизацию объекта лизинга в течение одного года, расходы лизингополучателя, распределенные на 12 месяцев, составили бы 5247 тыс. руб., причем на долю кредитных услуг пришлось бы 1287 тыс. руб., или 32,5% стоимости объекта лизинга (для сравнения - учетная ставка ЦБ РФ равна 48%), т.е. ниже ставки на 15,5 пункта, или 32,3%.
Фактически лизинг в российских экономических условиях более выгоден и перспективен, чем покупка оборудования в кредит, так как он существенно сокращает инвестиционные риски. Оборудование, взятое в лизинг, гораздо труднее использовать не по назначению, чем кредит. А в случае банкротства предприятия, получившего оборудование по лизингу, лизингодатель вообще ничего не теряет. Если кредитору, для того чтобы получить свои деньги, требуется пройти длительную процедуру банкротства, то принадлежащая лизингодателю высоколиквидная техника может быть им сразу же продана или передана другому лизингополучателю.
После того как лизингополучатель окончательно убедится в эффективности проведения лизинговой сделки, можно приступать к рассмотрению и заключению договора лизинга. Он заключается между владельцем имущества (лизинговой компанией) и лизингополучателем о предоставлении последнему во временное пользование для инвестиционных целей объекта финансового лизинга.
Для неискушенного в тонкостях лизинговой сделки лизингополучателя большой проблемой становится выбор формы лизингового договора. Дело в том, что законодательно утвержденной, общей для всех формы лизингового договора нет. Более того, сложилась порочная практика, когда крупные лизинговые компании сами разрабатывают типовые проекты договоров, которые лизингополучатель лишь подписывает. Подобная ситуация нередко приводит к лучшей юридической защите интересов лизингодателя, а права лизингополучателя ущемляются, в результате он несет материальные и финансовые потери.
В американской судебной практике известны случаи, когда явно односторонняя защита договором интересов лизингодателя приводила к тому, что сделку в судебном порядке признавали недействительной. В отечественной арбитражной практике подобных случаев не имеется. Однако это не означает, что порочная практика защиты преимущественно интересов лизингодателя при заключении договоров финансового лизинга отсутствует. Просто следует признать неоспоримым факт недостаточной юридической защиты интересов лизингополучателя. Результап.1 анализа "типовых" и фактически заключенных договором финансового лизинга подтверждают этот вывод.
Министерством экономического развития и торговли РФ и Министерством финансов РФ одобрен примерный договор о финансовом лизинге. Он носит рекомендательный характер. Несмотря на то что в "чистом" виде данный договор между лизингополучателем и лизингодателем никогда не применяется, его структура и основные положе используются на практике и потому он представляет практический интерес. Примерный договор лизинга имеет следующую структуру:
1. Предмет договора.
2. Права и обязательства сторон.
3. Плата за пользование объектом лизинга и другие i ходы.
4. Срок действия договора и право собственное! 11 предмет лизинга.
5. Конвенционный штраф.
6. Расторжение договора.
7. Форс-мажор.
8. Арбитражный суд.
9. Общие положения.
10. Уведомления.
11. Юридические адреса и реквизиты сторон.
Таблица 7.2
График лизинговых платежей, тыс. руб.
Месяц
Остаточная стоимость на начало месяца
Амортизационные ежемесячные отчисления
Ежемесячные отчисления в покрытие кредитных услуг и комиссионных
Ежемесячные лизинговые платежи
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Итого
3960
3630
3300
2970
2640
2310
1980
1650
1320
990
660
330
330
330
330
330
330
330
330
330
330
330
330
330
3960
198,0
181,5
165,0
148,5
132,0
115,5
99,0
82,5
66,0
<< Пред. стр. 5 (из 9) След. >>
Список литературы по разделу