<< Пред.           стр. 6 (из 7)           След. >>

Список литературы по разделу

  Если в первой половине 70-х гг. обменный курс доллара к франку, постоянно изменяясь, составлял 1 : 5, в середине 80-х гг. 1 : 10, а в конце 1999 г. 1 : 26, то эти изменения происходят под воздействием законов спроса и предложения. Но так происходит в рамках системы плавающих обменных курсов, т. е. курсов, которые определяются на свободных рынках известными нам рыночными силами. Допустим, что существуют только две страны - А и В и свободный рынок определяет лишь один обменный курс - между валютами этих двух стран. Рис. 28-1 показывает, как определяется этот обменный курс - в точке Е, где пересекаются кривые спроса D и предложения S. При этом уровне цены валюты страны В величина спроса на нее равна величине предложения этой валюты. Если бы обменный курс был ниже равновесного уровня, величина спроса на валюту страны В превышала бы величину ее предложения и, как следствие, цена этой валюты повысилась бы. И наоборот.
 
  Рис. 28-1
  Итак, обычно спрос и предложение определяют цену. Но откуда исходят спрос и предложение и почему предъявляется спрос на валюту страны В? Ответы на два эти вопроса имеют свою специфику. Если житель страны А хочет купить телевизор в стране В, то ему нужна валюта страны В. Таким образом, спрос на телевизоры, производимые в стране В, ведет к спросу на ее валюту. Если житель страны А хочет купить акции или облигации в стране В, ему тоже нужна валюта страны В. Таким образом, спрос на финансовые активы страны В ведет к спросу на ее валюту. Наконец, если житель страны А хочет купить физический капитал (магазин, фабрику, мастерскую и т. д.) в стране В, ему также нужна валюта страны В, следовательно, прямые зарубежные инвестиции в страну В ведут к спросу на ее валюту. Эти три ответа дали нам понимание того, что является источником спроса на валюту страны В. Что же является источником ее предложения?
  Для ответа на этот вопрос нам нужно изменить направление описанных выше операций. Допустим, жители страны В хотят купить товары, финансовые активы либо элементы физического капитала в стране А. Для этого им нужна будет а страны А, которую они получат, предложив свою у для продажи на рынке иностранной валюты. Таким образом, спрос на валюту данной страны определяется спросом иностранцев на ее экспортные товары и услуги, на ее финансовые и реальные активы. А предложение иностранной валюты определяется ее импортом и инвестициями за рубежом.
  С точки зрения экономической динамики, для того чтобы понять, почему дорожает или обесценивается валюта, мам недостаточно знания законов спроса и предложения валюты, движущих точки равновесия вдоль кривых D и S. Нам нужно знать факторы, которые способны сдвигать эти кривые, т. е. знать детерминанты данных кривых. Экономисты считают, что основные детерминанты обменных курсов отличаются в зависимости от фактора времени. Начнем с долгосрочного периода.
  Поскольку существует свободное движение товаров и услуг через национальные границы, обменные курсы должны перестраиваться так, чтобы одни и те же блага обладали одинаковой ценностью, даже если они измеряются в разных валютах (исключая различия в транспортных и трансакционных затратах). Этот простейший подход дает нам основу для понимания теории паритета покупательной способности при определении обменных курсов в долгосрочные периоды. Эта теория предполагает, что обменные курсы между любыми двумя валютами перестраиваются, с тем, чтобы постоянно отражать различия между уровнями цен в двух странах.
  Например, допустим, что Россия и Украина производят одинаковый по своим характеристикам марганцевый концентрат и являются единственными его производителями на мировом рынке. Если тонна российского концентрата в 1996 г. стоила 500 тыс. р., а тонна украинского - 10 млн карбованцев, то каким должен был быть обменный курс между рублем и карбованцем? Видимо, если на 10 млн карбованцев и 500 тыс. р. могли купить тонну марганцевого концентрата, то ценность этих двух сумм должна была быть равной и они должны были соотноситься как 20 : 1, т.е. 20 карбованцев должны были стоить 1 рубль. Если вы сомневаетесь в этом, предположите, что курс равен 30 : 1 (15 млн карбованцев и 500 тыс. р. за одну тонну). Тогда все зарубежные покупатели стали бы покупать марганец только в России. При курсе 10 : 1 случилось бы обратное.
  Теория паритета покупательной способности применяется для того, чтобы получить долгосрочный прогноз о воздействии инфляции на обменные курсы. Допустим, что в течение 5 лет уровень цен в России вырос на 25%, а на Украине на 50%. Ясно, что карбованец будет обесцениваться по отношению к рублю. Теория паритета покупательной способности даст прогноз в отношении величины такого обесценения. Вследствие указанной инфляции российский марганец станет стоить 625 тыс. р. за тонну, а украинский - 15 млн карбованцев. Для того чтобы две новые цены были эквивалентны, теперь 15 млн карбованцев должны цениться так же, как и 625 тыс. р. В этом случае курс карбованца упадет до 24 : 1. Таким образом, различия во внутренних темпах инфляции являются главной причиной перестроек (изменений) обменных (валютных) курсов. Если на Украине инфляция оказывается выше, чем в России, то карбованец будет обесцениваться в отношении рубля.
  В течение многих лет теория паритета покупательной способности "работала" надежно. Валюты всех стран, где темп инфляции был выше, обесценивались по отношению к валютам, где этот темп был ниже.. Однако в 80-е гг., несмотря на то что, например, темп инфляции в США был выше, чем в Японии или Германии, доллар в 1980-1985 гг., а затем в 1988-1989 гг. дорожал по отношению и к иене, и к марке. Что же случилось? Во-первых, расчеты, сделанные на основе паритета, могут быть сильно искажены наличием торговых ограничений. Так, даже если темп инфляции в Германии был выше, чем в США, общеевропейские ограничения на ввоз товаров из США были настолько значительны, что марка могла и не обесцениваться по отношению к доллару. И наоборот, хотя инфляция в США была фактически выше, чем в Германии, в силу причин, связанных с теорией паритета покупательной способности, доллар не обесценивался.
  Во-вторых, какие-то товары и услуги не могут при торговле ими пересекать национальные границы (земельные участки, недвижимость и т.д., аренда туристами отелей и использование ими других услуг в принимающей стране и т.д.). В этом случае темп инфляции на такие товары и услуги имеет небольшое воздействие на обменные курсы. Наконец, разные страны производят в чем-то похожие, но не идентичные продукты. И цены на них, выраженные в какой-либо одной валюте, могут расти совершенно различными темпами, как это происходило много раз с ценами на немецкие "мерседесы", шведские "вольво" и американские "кадиллаки". Таким образом, "другие факторы" (т. е. не относительные уровни цен) могут существенно влиять на установление обменных курсов, но в краткосрочные периоды. Однако в долгосрочные периоды весьма важную роль играет паритет покупательной способности.
  Мы уже знаем, что совокупные потребительские расходы увеличиваются, когда растет национальный доход. То же самое происходит и с расходами на импортные товары и услуги. При этом (при прочих равных условиях) страна, в которой совокупный спрос растет быстрее, чем в остальных странах, испытывает обесценение своей валюты, так как ее импорт увеличивается быстрее, чем ее экспорт. Таким образом, у нее кривая спроса на иностранную валюту сдвигается вправо более быстро, чем это происходит с кривой предложения валюты. Все эти изменения, происходящие на среднесрочных отрезках времени, показывают взаимосвязь между обменными курсами и общей экономической динамикой страны.
  Но в то время, как экономическая динамика в среднесрочные периоды важна для установления обменного курса, "прочие условия" могут оказаться весьма неравными в краткосрочные периоды. В частности, в такие периоды для движения обменных курсов важны различия в процентных ставках. В мире всегда имеется огромная величина так называемых горячих денег, находящихся в распоряжении банков, многонациональных корпораций, богатых людей и перемещающихся по всему миру в поисках более высоких процентных ставок.
  Например, допустим, что по государственным облигациям во Франции платят 6%, в то время как по таким же облигациям в США стали платить 8%. Что сделают французские владельцы "горячих" финансовых активов? Они ринутся в США и предложат франки в обмен на доллары США, с тем, чтобы купить американские государственные облигации. Но американские инвесторы тоже предъявят больший спрос на эти облигации и снизят спрос на франки. Законы спроса и предложения доскажут нам все остальное: при прочих равных условиях страны с более высокими процентными ставками испытают больший приток иностранных капиталов из тех стран, где ставки ниже. Рост процентных ставок, таким образом, приведет к удорожанию валюты данной страны, снижение процентных ставок - к обесценению ее валюты. Этот фактор является основной детерминантой обменных курсов в краткосрочные периоды.
  § 147. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
  Многие валюты в мире являются валютами с плавающими курсами, т. е. валютами, чьи обменные курсы определяются на свободных рынках действиями законов спроса и предложения. Но многие валюты не имеют плавающих курсов. Существует много валют с фиксированными обменными курсами, т. е. курсами, которые устанавливают (и поддерживают специальными мерами) правительства. В этих случаях фиксированный обменный курс не является важнейшим предметом наблюдения специалистов в области международных финансов, которые предпочитают тогда наблюдать за платежным балансом.
  Чтобы усвоить это новое понятие, рассмотрим рис. 28-2, на котором показана ситуация, где существуют две цены рубля по отношению к доллару. Одна устанавливается равновесием спроса и предложения рублей и указывает на свободный рыночный равновесный обменный курс, равный 0,1 долл. за 1000 р. (точка Е).
 
 А другая поддерживается правительством и составляет 0,2 долл. за 1000 р. (Пример отражает состояние российской экономики 2-3-летней давности.) При цене в 0,2 долл. гораздо больше тех, кто предлагают рубли, чем тех, кто предъявляет спрос на них. На рис. 28-2 для взятого нами примера предложение составляет 90 трлн р., а спрос только 80 трлн р. Разрыв в 10 трлн р. составлял дефицит платежного баланса России. Дефицит платежного баланса - счет, в соответствии с которым величина предложения валюты данной страны превышает величину спроса на нее (в годовом исчислении). Дефицит платежного баланса возникает при поддержании обменного курса валюты на искусственно завышенном уровне.
  При наличии указанного разрыва и бездействии рыночного механизма правительство должно само выкупить излишек величины предложения над величиной спроса, т. е. 10 трлн р., отдав за них либо часть золотого запаса, либо часть валютных резервов. Естественно, что такая ситуация не может продолжаться долго вследствие ограниченности валютных резервов. В существовавшей ранее широкой системе фиксированных валютных курсов это обстоятельство оказалось роковым.
 
  Рис.28-3
  Поскольку спекулянты валютой убеждены в том, что данный обменный курс будет поддерживаться лишь короткий период, они скорее продадут имеющуюся у них массу рублей, а не станут удерживать ее в ожидании падения курса. Кривая предложения (рис. 28-3) рублей в этом случае сместится с 5, на Sy создавая еще больший дефицит платежного баланса (с 10 до 20 трлн р.). Испытывая дефицит валютных резервов. Центральный банк должен будет допустить резкое снижение обменного курса фактически до его равновесного уровня, что означает еще более значительную девальвацию, чем та, которая уже случилась до "бегства" от рубля, показанного на рис. 28-3. Хотя мы описывали выше пока гипотетические примеры с рублем, в начале 70-х гг. аналогичная история уже случилась с американским долларом (когда доллар имел завышенную оценку) и привела к концу систему фиксированных валютных курсов.
  А теперь мы можем описать обратную ситуацию, связанную с заниженной оценкой национальной валюты.
 
  Рис. 28-4
 Допустим (хотя данная ситуация близка к реальной действительности начала 70-х гг.), что в Германии равновесная цена марки (см. рис. 28-4) составляет 0,5 долл. (точка Е), в то время как правительство поддерживает обменный курс на уровне 0,33 долл. При этом курсе величина спроса на марку (50 млрд) превышает величину предложения (40 млрд). Разница в 10 млрд представляет собой положительное сальдо (излишек) платежного баланса Германии.
  Положительное сальдо платежного баланса - счет, в соответствии с которым величина спроса на валюту данной страны (в годовом исчислении) превышает величину предложения. Излишек в платежном балансе возникает, если обменный курс поддерживается на искусственно заниженном уровне. В данной ситуации Центральный банк Германии будет накапливать иностранную валюту, что, казалось бы, должно привести к обратной мере по сравнению с упомянутой выше девальвацией, т. е. к ревальвации немецкой марки. Но в том-то и дело, что историческая действительность дает нам весьма редкие примеры ревальвации в случаях заниженной оценки курса валюты, но весьма частые примеры девальваций в случае его завышенной оценки, что является второй слабостью системы фиксированных курсов. Отказ от ревальвации во всех странах с положительным сальдо платежного баланса происходил под давлением фирм и отраслей-экспортеров. Ревальвация сделала бы их продукцию более дорогой для иностранных покупателей и, следовательно, снизила бы спрос на нее. При этом, конечно, немецкие потребители переплачивали при покупке ими товаров и услуг, импортируемых в Германию.
  Теперь мы подошли к понятию платежного баланса. Платежный баланс - отчет, показывающий чистый итог обмена национальной валюты на валюты других стран вследствие всех операций между данной страной и другими странами в определенном году. В обычной практике для расчета платежного баланса, вероятно, достаточно было бы подсчитать спрос частного сектора страны на валюту и предложение ее валюты, а затем вычесть из величины спроса величину предложения. На практике, однако, дело не выглядит так просто. Если мы можем наблюдать объем фактических рыночных операций, то обнаружим, что количество проданных и количество купленных российских рублей совпадают. Но в этом случае возникает вопрос о том, как мы узнаем о наличии дефицита или положительного сальдо платежного баланса. Ответ предлагает нам обратить внимание на трансакции (операции) Центрального банка, чьи покупки или продажи валюты устраняют разницу между частным спросом и частным предложением. Если Центральный банк России покупает рубли, то объем этих покупок измеряет отрицательное сальдо (дефицит) платежного баланса. Если он продает рубли, то объем его продаж определяет размер положительного сальдо (излишка) платежного баланса.
  Платежный баланс, вероятно, должен был бы измеряться таким образом, чтобы исключить официальные операции между правительствами. В ряде стран так и делают. Но во многих других при определении баланса в зачет идет вся сумма операций, включая операции правительств. Платежный баланс, например, США официально записывается таким образом, что невозможно увидеть в этой записи намерения измерить дефицит или излишек.
  Таблица 28-1. Платежный баланс США (в млрд долл.)
 Баланс по текущим операциям 1. Торговый баланс
  -96,2
 
  2. Экспорт
 
  +440,1
  3. Импорт
 
  -536,1
  4. Чистые издержки военных операций
  -2,8
 
  5. Расходы на путешествия и транспорт (чистые)
  +19,7
 
  6. Чистый доход от инвестиций и другие услуги
  +45,8
 
  7. Баланс по товарам и услугам
  -33,5
 
  8. Односторонние переводы (чистые)
  -32,9
 
  9. Частные
  -14,5
  10. Правительственные
  -18,4
  11. Баланс по текущим операциям
  -66,4
 
  Счет движения капиталов
 
  12. Чистый приток частного капитала
 13. +35,6
 
  14. Изменения в американских зарубежных активах
 15. -53,3
  16. Изменение в иностранных активах в США
 17. +88,9
  18. Чистый приток государственного капитала
 19. +43,0
 
  20. Баланс движения капиталов
 21. +78,6
 
  22. Сумма средств, указанных в п. 11 и 16
 23. +12,2
 
  24. Статистическое расхождение
 25. -12,2
 
 
  Платежный баланс состоит из трех частей. Во-первых, это счет текущих операций, который, в свою очередь, включает: а) видимые статьи торгового баланса, т. е. экспорт и импорт товаров; б) невидимые статьи, т. е. 1) экспорт и импорт услуг типа услуг торгового судоходства, страховых услуг, туризма, банковских операций; 2) чистые процентные платежи (процентные платежи иностранцев минус процентные платежи иностранцам), чистая прибыль, чистые дивиденды; 3) частные и государственные трансферты. Знаки "плюс" или "минус" в табл. 28-1 по каждой статье указывают, что данные операции дают либо приток (+), либо утечку (-) иностранной валюты. Статьи 1-3 представляют собой торговый баланс. В 1992 г. торговый дефицит уже выглядит весьма умеренным в сравнении с серединой 80-х гг., когда его устрашающие размеры вызвали вспышку протекционистских мер. Статья 4 указывает на чистый итог огромных долларовых затрат на содержание американских военных баз за рубежом, а также валютные доходы от продажи вооружений. Статья 5 показывает, что американские туристы и перевозчики потратили на 19,7 млрд долл. меньше на оплату иностранных услуг, чем иностранные туристы и перевозчики на оплату аналогичных американских услуг.
  Второй крупный раздел платежного баланса - счет движения капиталов, который включает все потоки капиталов, классифицируемые по датам выплаты по используемым видам активов. Утечка внутренних капиталов (прямых или портфельных) записывается как дебет, т. е. как трансакции (сделки) с активами. Экспорт портфельного капитала включает все покупки гражданами данной страны (резидентами) титулов собственности у иностранцев - таких, как акции, облигации, недвижимость. Приток иностранных капиталов (прямых или портфельных) записывается как кредит.
  Таким образом, по всему балансу нет уравновешивающих намерений, т. е. отдельные счета и все счета вместе не балансируются. Когда мы берем вместе статьи 11 и 16, мы получаем 12,2 млрд долл. излишка, что, конечно, невозможно, поскольку два главных счета должны балансироваться (количество купленных долларов должно быть равно количеству проданных долларов), разница рассматривается как статистическое расхождение. Львиная доля этого расхождения отражает неспособность правительства США полностью контролировать все потоки денег, товаров и услуг, идущие через границу США.
  § 148. ОБ ИСТОРИИ МИРОВОЙ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ
  Примеры существования полностью фиксированных обменных курсов относятся лишь к эпохе золотого стандарта (и то лишь в те короткие периоды, когда он функционировал в своей идеальной форме). Золотой стандарт - международная денежная система, при которой валюты должны были свободно конвертироваться в золото по строго фиксированной цене. При золотом стандарте фиксированные обменные курсы поддерживались автоматическим механизмом, действовавшим на основе того, что все валюты были оценены в золоте (а некоторая часть валюты просто представляла собой золотые монеты). Когда страна испытывала дефицит платежного баланса, то это означало, что из нее золота уходит больше, чем приходит. Поскольку внутреннее предложение денег (денежная масса) базировалось на золоте, утечка золота к иностранцам означала, что количество денег автоматически снижалось. Это немедленно повышало процентные ставки и привлекало в страну иностранный капитал. В то же время возникшее ограничение денежной массы вело к рецессии, т. е. к снижению совокупного производства, а заодно и к снижению уровня цен. Это, в свою очередь, подрывало покупки импортной продукции, но стимулировало экспорт. Проблема платежного баланса быстро решалась сама по себе.
  При существовании золотого стандарта ни одна из стран не имела возможности эффективного контроля над своей внутренней денежно-кредитной политикой (а следовательно, не могла осуществлять и эффективное макроэкономическое регулирование вообще). В принципе, воздействие положительного сальдо платежного баланса на экономику было симметрично тому, которое оказывало появление дефицита платежного баланса. Через опережающий приток иностранного золота этот излишек вел к увеличению внутренней денежной массы независимо от того, нравилось это или не нравилось правительству. Такое увеличение поднимало цены и уровень совокупного производства, снижало экспорт и стимулировало импорт. Ставки процента понижались, подталкивая утечку капиталов за границу.
  В силу всех этих довольно быстрых автоматических приспособлений и корректировок дело редко доходило до необходимости девальваций или ревальвации национальной валюты. Пока страна строго придерживалась правил игры системы золотого стандарта, обменный курс ее валюты оставался фиксированным. Но, как уже отмечалось, сам механизм золотого стандарта существенно ограничивал макроэкономическое вмешательство государства. Другой проблемой, которую создавал золотой стандарт, была жесткая зависимость мировой торговли от прироста золотодобычи (от открытия новых месторождений). Открытие новых месторождений могло означать рост уровня цен в долгосрочном периоде и расширение реальной экономической деятельности стран в краткосрочном периоде через механизм расширения, описанный нами в теме о денежно-кредитной политике. В те периоды, когда предложение золота росло не в ногу с мировым производством, цены должны были снижаться долговременно, а занятость - снижаться в краткосрочном плане.
  Система золотого стандарта долгое время испытывалась на прочность и, наконец, подверглась окончательному разрушению в драматические годы Великой депрессии (30-е гг.) и второй мировой войны. В конце Второй мировой войны в июле 1944 г. представители сорока четырех стран (включая представителя СССР) встретились в Бреттон-Вудсе (США) на конференции, в ходе которой подписали соглашение о создании Международного валютного фонда (МВФ). Целью конференции являлось создание стабильной денежной системы, которая позволяла бы успешное развитие мировой торговли. Поскольку в тот момент единственной "сильной" валютой в мире был американский доллар (к концу войны США сосредоточили в своих руках подавляющую часть мировых золотых резервов), именно он и был принят за основу новой мировой денежной системы. Бреттон-Вудские соглашения установили систему фиксированных обменных курсов, основанных не на золотом стандарте, а на свободной конвертируемости американского доллара (в отношениях не между гражданами или юридическими лицами, а в отношениях между центральными банками). США соглашались с тем, что они куплей-продажей золота будут поддерживать фиксированную цену тройской унции золота на уровне 35 долл., которая была установлена еще в 1933 г. президентом США Ф. Рузвельтом. Другие страны-участницы согласились с тем, что для поддержания обменных курсов своих валют на согласованных уровнях они будут осуществлять куплю-продажу американских долларов. То есть эти страны держали свои валютные резервы в долларах или в форме золотого запаса и имели право в любое время продать свой долларовый запас Федеральной резервной системе США в обмен на золото. Эта новая денежная система получила название Бреттон-Вудской или системы золотодевизного (золотовалютного) стандарта, основанной на резервных валютах и золоте (США).
  Созданный без участия в нем СССР МВФ был призван управлять Бреттон-Вудской системой. В основе управления лежал принцип фиксирования обменных курсов по отношению к доллару, который, в свою очередь, был привязан к золоту. В долгосрочном плане политика Федеральной резервной системы (ФРС) оказалась существенно ограничена обязательством выкупа "иностранных" долларов на золото. Фиксированная долларовая цена золота создавала дополнительное ограничение, так как увеличение денежной массы в США вело бы к росту цены на золото, которую США обязаны были поддерживать на указанном выше строго фиксированном уровне. Однако и в США, и в других странах долгое время считалось, что фиксированные валютные курсы создают сильную основу для соблюдения монетарной дисциплины. Этот фактор ценился очень высоко после опыта 30-х гг., когда колеблющиеся валютные курсы слишком часто были причиной спекулятивной нестабильности и наносили большой ущерб мировой торговле. Но этот же опыт показал также, что многие правительства не хотели поддерживать свободную торговлю и фиксированные обменные курсы ценой долговременного снижения уровня занятости факторных ресурсов. Великая депрессия внушила всем правительствам ответственность за поддержание занятости на уровне потенциального национального дохода. Бреттон-Вудская система позволяла большинству стран иметь достаточную гибкость, с тем, чтобы они могли поддерживать равновесие платежного баланса, не жертвуя внутренними приоритетами или фиксированными валютными курсами.
  МВФ обладал двумя особенностями, которые поддерживали возможность гибкости в отношении внутренних макрокорректировок в странах-участницах. Во-первых, МВФ обладал постоянной возможностью предоставлять валютные займы странам-участницам, с тем, чтобы помочь им в моменты, когда они испытывают дефицит по счету текущих операций, но при этом удержать их фискальную и денежно-кредитную политику от неверных шагов. Общий фонд золотых и валютных резервов, создаваемый странами-участницами, обеспечивает МВФ ресурсами для кредитных операций. Каждому новому члену определяют квоту, которая создает ему рамки как для внесения своей доли в резервный фонд МВФ, так и для реализации его права на получение займа из этого фонда. Каждый член делал в МВФ взнос золотом, равный 0,25 его квоты. Остающиеся 0,75 квоты он вносит в своей валюте. Он может использовать свой валютный взнос для покупки на время золота или какой-то валюты, равной по ценности его золотому взносу. Дополнительные ресурсы могут быть получены от МВФ в форме займа, но при строгом контроле МВФ за макроэкономической политикой.
  Во-вторых, хотя валютный курс каждой страны-участницы был фиксирован, он мог быть изменен (девальвирован или ревальвирован по отношению к доллару), если МВФ признавал, что платежный баланс данной страны находился в состоянии "фундаментального неравновесия". Этот термин не имел четкой дефиниции в соглашении о создании МВФ. Имелось в виду, однако, помочь тем странам, спрос на продукцию которых в мировой торговле постоянно падал и которые испытывали постоянный дефицит торгового и платежного балансов. Восстановление конкурентоспособности требовало длительных и тяжелых жертв, и, чтобы сократить этот период, страна нуждалась в девальвации своей валюты. Девальвация одновременно и улучшала положение с занятостью, и устраняла дефицит торгового баланса.
  С другой стороны, страны с постоянным положительным сальдо платежного баланса могли ревальвировать свою валюту. И только США не могли делать ни того, ни другого независимо от того, испытывали они "фундаментальное неравновесие" или нет. Единственная возможность как-то откорректировать завышенную оценку доллара состояла в том, чтобы другие страны ревальвировали свою валюту, т. е. повысили долларовое содержание своих валют. Но этого, как уже отмечалось, почти никогда не делалось. В результате в б0-е гг. США испытывали постоянный дефицит платежного баланса, а в 1971 г. президент США Р. Никсон отменил обмен долларовых авуаров на золото.
  В соответствии с Бреттон-Вудской системой девальвация рассматривалась как крайнее средство, которое могло применяться только после того, как остальные методы преодоления дисбаланса исчерпывали себя. Что это были за методы? Мы уже знаем, что любой фактор, который повышает спрос на валюту или сокращает ее предложение, будет повышать ценность этой валюты. Если же ее обменный курс фиксируется, то обычно изменялся дефицит платежного баланса в ответ на изменения спроса или предложения данной валюты. В частности, например, дефицит платежного баланса США снижался, если рос спрос на доллары или уменьшалось их предложение. Рис. 28-5 демонстрирует эти варианты перестроек. В обоих случаях имеется дефицит платежного баланса, поскольку официальный обменный курс (3 марки) превышает равновесный курс (Е, 2 марки). В обоих случаях дефицит первоначально составляет АВ. Затем в первом случае рост спроса на доллары и сдвиг кривой D1 на D2, а во втором случае снижение предложения долларов и сдвиг кривой S1 на S2 сокращают дефицит платежного баланса.
 
  Рис. 28-5
  Таким образом, для стран с хроническим дефицитом одним методом улучшения платежного баланса может быть снижение совокупного спроса (AD), которое депрессирует импорт, а следовательно, и спрос на иностранную валюту. А другим методом может быть понижение темпа инфляции, которое депрессирует импорт и поощрит экспорт. В конечном счете, это может повысить процентные ставки и привлечь в страну иностранный капитал.
  При системе фиксированных обменных курсов правительство в определенной степени теряет контроль над экономикой. Могут быть периоды, когда проблемы платежного баланса вынудят правительство принять ограничительные макроэкономические меры, с тем чтобы снизить спрос на иностранную валюту, хотя в эти периоды с макроэкономической точки зрения может требоваться расширительная политика. И наоборот, возможны периоды, когда макроэкономическая конъюнктура нуждается в охлаждении, а проблемы платежного баланса могут быть решены только за счет экспансионистской макрополитики.
  В мире широко распространены опасения относительно спекулятивной деятельности на свободных валютных рынках. Многие считают, что она ведет к неконтролируемым быстрым изменениям цен. Подобные опасения не являются обоснованными. Причина этого состоит в том, что международные спекулянты валютой должны (обречены) продавать валюту, когда ее цена высока (и таким образом понижать цену, увеличивая предложение валюты), и покупать валюту, когда ее цена низка (и таким образом повышать цену, увеличивая спрос на валюту). То есть, чтобы достичь успеха, спекулянты валютой должны покупать, когда спрос низок (а предложение высоко), и продавать, когда спрос высок (а предложение низко). Действуя, таким образом, они ограничивают ценовые колебания. Спекулянты могут заниматься дестабилизацией цен, только если у них есть желание систематически наносить ущерб самим себе.
  Современная мировая денежная система является смешанной: некоторые валюты искусственно поддерживаются, как это было в Бреттон-Вудской системе, другие валюты имеют свободно плавающие курсы, третьи являются предметом постоянного вмешательства правительств. Вся эта картина находится в состоянии продолжающегося изменения, но у нее есть несколько очевидных особенностей. Во-первых, постоянно ослабляется представление о том, что обменные курсы должны быть фиксированы на долгосрочные периоды. Возникшая после краха Бреттон-Вудской системы тяга к фиксированным валютным курсам утихла уже через несколько лет, к середине 70-х гг. Даже в тех странах, где правительства все еще поддерживают обменные курсы своих валют, теперь часто происходят девальвации и ревальвации. Большинство валют имеют курсы, которые чуть-чуть колеблются ежедневно под воздействием обычных рыночных сил.
  Во-вторых, многие центральные банки сегодня, не колеблясь, вмешиваются, с тем, чтобы сгладить колебания курсов. Происходит как бы управляемое (а не свободное) плавание курсов. В-третьих, очевидной сегодняшней особенностью является фактическое исчезновение какой-либо роли золота в мировой денежной системе. Тенденция затухания роли золота началась еще до краха Бреттон-Вудской системы, а в последующие двадцать пять лет эта роль свелась к нулю. Сегодня существует просто свободный рынок золота, на котором есть спрос со стороны ювелиров, ряда отраслей промышленности, зубных врачей и т.д., а цена на золото полностью определяется законами спроса и предложения.
  В 1973 г. некоторые страны - члены Европейского сообщества договорились о том, чтобы обменные курсы их валют оставались относительно фиксированными, в то время как курсы валют остальных членов могли колебаться. Это соглашение в 1979 г. было преобразовано в Европейскую валютную систему (ЕВС). При этом доминирующей валютой внутри ЕС стала немецкая марка. Однако в 1990 г. в связи с состоявшимся объединением Германии у этой страны возникло множество макроэкономических и институциональных проблем, включая возможное изменение ценности марки. Тогда Германия впервые ощутила себя "в шкуре" США во время Бреттон-Вудской системы, так как курс марки не мог быть легко перестроен внутри ЕВС, поскольку это серьезно затрагивало интересы других стран-членов. А в 1992 г. Англия и Италия вышли из ЕВС, и сегодня никто не может точно спрогнозировать возможные события в отношении ЕВС.
 КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА И ПОНЯТИЯ
 * Девальвация
 * Дефицит платежного баланса
 * Золотой стандарт
 * Золотодевизный стандарт
 * МВФ
 * Международная денежная система
 * Обесценение валюты
 * Обменный (валютный) курс
 * Паритет покупательной способности
 * Плавающий обменный курс
 * Платежный баланс
 * Подорожание валюты
 * Положительное сальдо платежного баланса
 * Ревальвация
 * Спрос и предложение валюты
 * Счет движения капиталов
 * Счет текущих операций
 * Управляемое плавание (курса)
 * Фиксированный обменный курс
 ИТОГИ ИЗУЧЕНИЯ ТЕМЫ
 1. Обменный (валютный) курс - цена валюты, выраженная в единицах другой валюты. Знание курса позволяет нам переводить цены иностранных товаров и услуг в единицы нашей валюты, и наоборот.
 2. Импорт товаров, услуг и активов ведет к спросу на иностранную валюту для их оплаты. А экспорт товаров, услуг и активов создаст предложение иностранной валюты.
 3. Если правительство не поддерживает курс куплей-продажей своей валюты, то ее валютный курс определяется законами спроса и предложения. Такая система называется системой плавающих валютных курсов.
 4. При системе гибких валютных курсов, если возникает излишек предложения валюты, ее цена падает. Обесценение валюты повысит стоимость иностранных товаров, услуг и активов, сократит импорт и увеличит экспорт. Но избыточный спрос на валюту приведет к росту ее курса, что будет стимулировать импорт и угнетать экспорт.
 5. В долговременные периоды паритет покупательной способности играет основную роль в изменении валютных курсов. Теория паритета покупательной способности утверждает, что относительные ценовые уровни в любых двух странах определяют и обменный курс валют этих стран. Следовательно, страны с относительно низкими темпами инфляции будут иметь более дорогую валюту.
 6. В течение более коротких периодов паритет покупательной способности мало воздействует на изменения валютных курсов. Темп экономического роста и уровень процентных ставок воздействуют на темп инфляции. В частности, изменения процентных ставок являются доминирующим фактором для валютных курсов в кратковременные периоды.
 7. Валютные курсы могут фиксироваться на неравновесных уровнях решениями правительства, которое может, как устранять любые разрывы между величиной спроса и величиной предложения валюты, так и создавать любые такие разрывы. В случае, если величина предложения превышает величину спроса, страна испытывает дефицит (отрицательное сальдо) платежного баланса вследствие того, что ее валюта оценивается слишком высоко. Если же величина спроса превышает величину предложения, страна сталкивается с положительным сальдо платежного баланса и недооценкой своей валюты.
 8. Платежный баланс - сумма потоков платежей между данной страной и другими странами. Операции, ведущие к предложению национальной валюты, записываются как дебетовые (минусовые) статьи. А операции, ведущие к спросу на национальную валюту, записываются как кредитовые (плюсовые). В конечном счете эти статьи должны быть взаимно сбалансированы. Платежный баланс включает два главных блока - баланс текущих операций и баланс движения капиталов. Иногда выделяют еще и баланс официальных резервов. Страна, в которую особенно активно стремятся иностранные инвестиции, рискует иметь дефицит платежного баланса, но в ней будут нарастать объем инвестиций, усиливаться экономический рост и снижаться ставки процента.
 9. В первой половине XX в. мировая денежная система основывалась на фиксированных валютных курсах и называлась системой золотого стандарта, при которой ценность каждой валюты фиксировалась в ее золотом содержании. После второй мировой войны золотой стандарт был заменен Бреттон-Вудской системой, при которой курсы вновь были фиксированы, но с возможностью некоторых управляемых колебаний. При этой системе американский доллар был резервной валютой и выполнял роль международной основы ценности валют.
 10. В 1971 г. Бреттон-Вудская система была отменена и началась эпоха относительно свободного определения валютных курсов, хотя имеются многочисленные исключения из этой практики. Поэтому нынешняя мировая денежная система скорее является смешанной. Есть много сторонников возврата к фиксированным курсам.
 ТЕМА 29.
 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ
  Цель изучения темы состоит в том, чтобы узнать:
 * насколько глубока связь между обменными курсами и изменениями в международных финансах;
 * как изменения в обменных курсах воздействуют на внутреннее экономическое развитие;
 * как денежно-кредитная и фискальная политика действует в условиях открытой экономики.
  Когда мы включаемся в изучение проблем открытой экономики, то находим много новых особенностей, связанных с макроэкономическими изменениями. Речь идет о поведении условий торговли и их влиянии на чистый экспорт и национальный доход, о существе и объемах иностранного заимствования финансовых ресурсов, изменениях в зарубежных процентных ставках и темпах инфляции. Сам термин "открытая экономика" означает попросту экономику страны, которая активно торгует с другими странами. Но, чтобы лучше усвоить это простейшее и потому слегка загадочное определение, упомянем, что граждане закрытой экономики не могут покупать продукции других стран и продавать свою продукцию иностранцам. Вследствие этого в закрытой экономике теоретически наличествуют только три макроэкономические категории расходов, из которых складывается ВНП: а) совокупное потребление (С); б) валовые инвестиции (I); в) государственные расходы на товары и услуги (G). Четвертая составляющая совокупного продукта открытой экономики, т. е. чистый экспорт (X), не может ничего добавить к совокупному продукту в закрытой экономике, потому что в ней экспорт и импорт должны равняться нулю.
  Конечно, вы уже нетерпеливо ждете момента, чтобы сказать, что таких закрытых экономик фактически нет на свете. Так оно и есть. И поэтому краткое обсуждение существа гипотетической закрытой экономики становится необходимым. Итак, для. закрытой экономики Y = С + I + G. Эта формула является тождеством. Будьте внимательны и различайте тождества, которые являются таковыми по определению, и равновесные условия, которые описывают равенства рыночного спроса и предложения. В закрытой экономике сбережения (S) всегда равны инвестициям (I). Национальный объем сбережений - доля совокупного продукта (Y), которая не поступает в потребительский сектор (С) и в сектор государственных закупок товаров и услуг (G). Равенство S и I в закрытой экономике говорит нам о том, что эта экономика может увеличивать Y только за счет новых объемов физического капитала.
  Таким образом,
  S = Y - С - G.
  Поскольку тождество, определяющее ВНП, составляет
  Y = С + I + G,
  то его можно записать так:
  I = Y - С - G,
  и тогда
  S = I,
  т. е. национальный объем сбережений должен быть равен объему валовых инвестиций.
  Конечно, из начальных макроэкономических тем мы знаем, что S может быть и не равно I, потому что домашние хозяйства могут сберегать, но (в соответствии с технологией расчетов ВНП) не могут инвестировать. Ключ к пониманию того, почему S должны быть равны I, состоит в том, что S - сумма всех решений тех, кто в экономике принимает решения, т. е. сумма решений домашних хозяйств, фирм и правительства (государства). Допустим, что домашнее хозяйство снижает потребление и за 1 тыс. р. покупает государственную облигацию. Правительство, получив эту 1 тыс. р., расходует ее на то, чтобы отремонтировать несколько дверей в здании правительства. В этом случае ни I, ни S не затрагиваются. Рост сбережений домашних хозяйств полностью перекрывается ростом G (ремонт дверей), означающим снижение на 1 тыс. р. государственных сбережений.
  А теперь допустим, что то же самое домашнее хозяйство покупает на 1 тыс. р. не гособлигацию, а ценную бумагу какой-либо фирмы. В свою очередь, эта фирма на 1 тыс. р. покупает цемента для своего нового цеха. Вот теперь S и I растут на одну и ту же сумму. Таким образом, в закрытой экономике сбережения могут иметь место в совокупности только через увеличение капитального запаса.
  § 149. СОВОКУПНЫЙ СПРОС И СОВОКУПНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ:ВОЗДЕЙСТВИЕ МИРОВОЙ ТОРГОВЛИ
  В 1992 г., например, импорт в США составлял трудно поддающуюся пониманию цифру - 615 млрд долл. в ценах 1987 г., при экспорте в 573 млрд долл. и, следовательно, торговом дефиците в 42 млрд долл. С середины 80-х гг. огромный дефицит торгового баланса стал зоной особого внимания экономистов, политиков, телевидения, радио и прессы. Он достиг почти 150 млрд долл. в 1986 г., хотя к 1991 г. снизился до 10-15 млрд долл. Некоторые считали, что это - свидетельство слабости американской экономики, другие считали такой дефицит свидетельством силы США. И лишь немногие представляли, что в 1986 г. внешняя торговля США была в целом так же сбалансирована, как и за 10 лет до этого. Попробуем разобраться с происхождением и последствиями торгового дефицита этой мощной в экономическом плане страны, чтобы научиться самим оценивать подобные события.
  Как мы уже говорили, для открытой экономики
  Y = С + I + G + (X - М).
 (X - М) - чистый экспорт, т. е. валовой экспорт за вычетом валового импорта. То, что Х является частью расходной величины Y, напоминает нам о том, что автономное увеличение экспорта или автономное снижение импорта имеет мультипликационное воздействие на экономику. Рост Х (чистого экспорта) сдвигает кривую AD, увеличивая тем самым Y и общий ценовой уровень. А что может повлиять на увеличение экспорта? Если иностранцы становятся богаче, то они увеличат свои расходы, в том числе на зарубежные товары и услуги, включая и американские товары и услуги, а следовательно, американский экспорт возрастет. И наоборот: экономический спад в других странах сократит покупку их гражданами американской продукции и, следовательно, сократит американский экспорт. Таким образом, экономическая динамика в одной стране через мировую торговлю транслируется на другие страны.
  Другой фактор воздействия на экспорт - соотношение относительных цен на иностранные и отечественные товары. Эта идея является простым применением закона спроса: если цены на товары в, стране А растут, то покупатели будут покупать их меньше, а товары страны В - больше. Именно эта идея объясняет воздействие обменных (валютных) курсов на международную торговлю.
  Допустим, обменные курсы фиксированы. Что случится, если цены американской экспортной продукции снизятся, а цены японской продукции не изменятся? Теперь и американцы, и японцы будут больше покупать американских товаров и меньше японских. Чистый экспорт США вырастет, увеличивая совокупный спрос в США. И наоборот, рост американских цен по отношению к японским сократит в США и (X - М), и AD. Рост цен за рубежом повышает отечественный чистый экспорт, а снижение цен за рубежом дает обратный результат.
  Главная роль обменных курсов - превратить цены данной страны в их исчисление в иностранных валютах. Изменение относительных цен в мировой торговле ведет к удорожанию или обесценению различных валют. Обесценение валюты повысит чистый экспорт и, следовательно, увеличит совокупный спрос. Удорожание валюты данной страны снизит ее чистый экспорт и, следовательно, уменьшит AD. Поняв это, мы можем объяснить, почему в США в 80-е гг. рос торговый дефицит. В первой половине 80-х гг. курс доллара резко пошел вверх. Удорожание доллара столь же резко стимулировало импорт в США и угнетало американский экспорт, став тормозом для увеличения совокупного спроса. В реальном исчислении импорт в США за период 1981-1986 гг. увеличился почти на 60%, а экспорт - на 1%. Вследствие этого 22 млрд долл. чистого экспорта в 1982 г. превратились в 155 млрд долл. торгового дефицита в 1986 г.
  Наивысший обменный курс - предшественник наивысшего торгового дефицита. В 1985 г. большую часть года курс доллара снижался. Он снижался и весь 1986 г. Но экспортные позиции США, вопреки нашим объяснениям, не улучшались, а продолжали ухудшаться. Падение рубля резко затормозилось в первой половине 1995 г., началось даже временное улучшение его позиции, но российский экспорт продолжал расти весьма быстро, что тоже противоречит нашим объяснениям. В чем же дело? А дело в том, что в мировой торговле реакция на изменения курсов валют требует определенного времени. У нее есть лаг - запаздывание. Этот лаг в мировой торговле известен как кривая J. Кривая J показывает, что торговый дефицит страны, следуя за обесценением ее валюты или за девальвацией, сначала продолжает ухудшаться, а спустя некоторое время начинает улучшаться. Кривая изменения объема экспорта, таким образом, приобретает форму буквы J, откуда и происходит ее название.
 
  Рис.29-1
  Возьмем пример из торговых отношений США и Японии, в частности периоды, когда цена иены повышалась, а доллар обесценивался. В первые недели роста курса иены продажи, например, японских телевизоров в США были такими же. Но когда американские оптовики заказывали новые партии японских телевизоров, они уже должны были платить больше долларов за каждый телевизор, чем раньше. В итоге долларовая цена телевизора начала расти. В свою очередь, японские оптовики сначала продолжали продавать то же самое количество персональных компьютеров из США. Фактически ничего не изменилось. Но в денежном выражении теперь импорт растет, а экспорт не меняется, что отражает часть АВ на кривой J (рис. 29-1).
  Но через некоторое время американский покупатель начинает реагировать на то, что теперь японские телевизоры стали дороже. Величина спроса на них начинает падать, оптовики сокращают новые заказы и, напротив, увеличивают продажи американских телевизоров. Американский импорт из Японии падает. В Японии в это время покупатели начинают реагировать на то, что за американский компьютер надо платить меньше иен. Американский экспорт в Японию растет. Теперь наши рассуждения движутся из В в С на кривой J. Но проблемы с торговым дефицитом заканчиваются после прохождения точки С, т.е. на пути из С в D.
  Практически все страны покупают часть факторных ресурсов за рубежом. Теперь это делает и Россия, приобретая в других странах много элементов физического капитала и даже используя иностранных рабочих. Когда рубль обесценивается, то факторный импорт становится все дороже в рублевом измерении (как если бы выросли цены зарубежной продукции). В итоге российские фирмы начинают повышать цены на свою продукцию, покрывая растущие затраты. Когда рубль обесценивается и цены импортируемых факторных товаров растут, кривая совокупного предложения сдвигается влево, что ведет к росту общего ценового уровня в России. Но удорожание рубля дает обратный результат, сдвигая в конечном счете кривую совокупного предложения вправо.
  Таким образом, обесценение рубля, сдвигая влево кривую SRAS, ведет к росту инфляции. Следовательно, обесценение валюты является, по определению, инфляционным процессом, а удорожание валюты, сдвигая кривую SRAS вправо, - процессом, понижающим инфляцию. В свою очередь, обесценение валюты ведет к росту совокупного спроса, так как при этом стимулируется экспорт. И наоборот. Конечные макроэкономические результаты будут зависеть от того, какой из сдвигов - совокупного спроса или совокупного предложения - окажется более сильным. Практика многих стран показывает, что обычно колебания AD бывают сильнее. Поэтому можно сделать два вывода: 1) обесценение валюты повышает инфляцию, но чаще помогает росту реального ВНП; 2) удешевление валюты действует дефляционно, но чаще помогает рецессии.
  Мы до сих пор мало внимания уделяли международному движению капиталов. Для ряда стран эта проблема имеет небольшое значение, но для других она велика. Например, для США она весьма велика, учитывая, что огромная часть международных потоков капитала означает куплю-продажу активов, стоимость которых установлена в долларах. Мы уже знаем, что важнейшими детерминантами изменений обменных курсов являются процентные ставки и потоки капиталов. Если в данной стране процентные ставки растут, а в других не меняются, то увеличивается приток в эту страну капиталов, в результате чего ее валюта дорожает. А удорожание валюты сокращает чистый экспорт, снижает цены и совокупное производство. Следовательно, рост процентных ставок в конечном счете вызывает замедление экономического роста через удорожание валюты данной страны и сокращение ее чистого экспорта. Снижение процентных ставок имеет прямо противоположный эффект.
  § 150. ФИСКАЛЬНАЯ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ
  Теперь мы можем обсудить вопрос о том, как действует фискальная и денежно-кредитная политика, когда обменные курсы колеблются, а капитал перемещается через границы. Это дает нам представление о том, как мировая экономика воздействует на стабилизационные цели фискальной и денежно-кредитной политики. При этом мы должны еще раз напомнить, что, во-первых, повышение процентных ставок притягивает в страну иностранный капитал и повышает обменный курс ее валюты (и наоборот) и, во-вторых, удорожание валюты снижает совокупный спрос и увеличивает совокупное предложение, а обесценение валюты ведет к обратным результатам.
  А теперь допустим, что правительство снижает налоги или увеличивает расходы. Совокупный спрос растет, что увеличивает и реальный ВНП, и общий уровень цен. В закрытой экономике на этом бы все и закончилось. Но в открытой экономике, где движутся международные потоки капиталов, необходимо учесть макроэкономический эффект от роста обменного курса. Мы сделаем это в два хода. Во-первых, нам нужно знать, почему вырос обменный курс. Из более ранних тем известно, что расширительная фискальная политика способствует повышению процентных ставок. А при более высоких процентных ставках в данной стране ее ценные бумаги станут объектом притяжения для иностранных инвесторов. Последние для покупки этих бумаг предъявят спрос на валюту данной страны, что поднимет ее курс.
  Во-вторых, когда курс валюты растет, то товары данной страны становятся более дорогими за рубежом, а иностранные товары становятся более дешевыми в этой стране. Поэтому ее экспорт падает, а импорт растет. Доля чистого экспорта в совокупных расходах страны снижается. Следовательно, такая фискальная политика (расширительная) увеличивает одновременно и положительное сальдо баланса движения капиталов (за счет привлечения в страну иностранных капиталов), и дефицит баланса текущих операций (за счет сокращения экспорта). Оба показателя должны вырасти на равные величины, так как в условиях плавающих курсов, по определению, всегда сумма отрицательного сальдо баланса текущих операций и положительного сальдо баланса движения капиталов должна быть равна нулю. Кстати, этот вывод о том, что фискальное расширение ведет в конечном счете к подтягиванию торгового дефицита, подтверждает и история США в 80-е гг. Предпринятые правительством Р. Рейгана крупные меры но снижению налогов многими экономистами рассматриваются как "виновники" рекордных торговых дефицитов США.
  Мы знаем, что ограничительная денежно-кредитная политика снижает совокупный спрос, что понижает и реальный ВНП, и общий ценовой уровень. Но она одновременно повышает процентные ставки. Поэтому "стесненные" деньги привлекают в страну иностранный капитал, перемещающийся в поисках более высоких процентных ставок. В результате повышается валютный курс. Дорожающая валюта поощряет импортеров и тормозит экспорт, так что чистый экспорт снижается. В итоге, получая положительное сальдо баланса движения капиталов, страна увеличивает дефицит торгового баланса. Общий вывод состоит в том, что международные потоки капитальных активов усиливают курс проводимой денежно-кредитной политики, но одновременно ослабляют фискальную политику. Оба фактора воздействуют на процентные ставки. Главным международным последствием фискального расширения или денежно-кредитного сжатия будет рост процентных ставок и валютных курсов, а следовательно, торможение чистого экспорта. Но это означает, что первоначальное воздействие фискальной экспансии на совокупный спрос будет ослабляться, в то время как первоначальное воздействие денежно-кредитного сжатия - усиливаться.
  § 151. СВЯЗЬ МЕЖДУ БЮДЖЕТНЫМ ДЕФИЦИТОМ И ТОРГОВЫМ ДЕФИЦИТОМ
  Вновь напомним условие равновесия для ВНП в открытой экономике:
  Y = C + G + I + (X - M).
  Поскольку ВНП может расходоваться, сберегаться и облагаться налогами, то
  Y = С + S + Т.
  Приравнивая оба выражения для Y, получаем:
  С + I + G + (X - М) = С + S + Т.
  Вычитая из обоих выражений С и перенеся члены, относящиеся к государству, в левую сторону уравнения, а члены, относящиеся к частному сектору, в правую, мы получаем взаимосвязь между бюджетным дефицитом и торговым дефицитом:
  G - Т = (S - I) - (X - М).
  То есть бюджетный дефицит G - Т должен быть равен излишку сбережений над инвестициями (S - I) плюс торговый дефицит - (X - М).
  При плавающих валютных курсах любой дефицит или излишек баланса по текущим операциям должен балансироваться равными (и противоположными) излишками и дефицитами баланса движения капиталов. Таким образом, дефицит по текущим операциям, т. е. - (X - М), в последнем уравнении может быть заменен на положительное сальдо движения капиталов, чтобы получить:
  (G - Т) = (S - I) + чистый приток капиталов.
  Это последнее уравнение делает нашу доказательную цель очевидной. Если данная страна испытывает бюджетный дефицит, т.е. (G - Т), то этот дефицит должен покрываться либо излишком сбережений над инвестициями, т. е. (S - I), либо займами у иностранных кредиторов.
  Торговый дефицит следует за бюджетным вследствие определенного экономического механизма. Чтобы привлечь в страну иностранный капитал (для покрытия бюджетного дефицита), принимающая страна должна предложить более высокие процентные ставки. По мере притока иностранного капитала стоимость местной валюты растет, что ведет к торговому дефициту. Последнее из приведенных уравнений предполагает тесную взаимосвязь двух дефицитов.
  Мы уже говорили о разных подходах к торговому дефициту. Один из них полагает, что такой дефицит является тревожным симптомом: нация расходует больше, чем она зарабатывает, и вынуждена эту разницу заимствовать за рубежом. Торговый дефицит - зеркальное отражение потребности в притоке капитала. Этот приток создает долги, которые нация затем должна будет выплачивать. Сегодня такая страна закладывает свое будущее, чтобы финансировать текущее потребление.
  Есть и другая точка зрения. Она исходит из того, что иностранцы ввозят в данную страну капитал не потому, что она в этом нуждается, а потому, что им это выгодно. Торговый дефицит по-прежнему остается зеркальным отражением притока капитала. Но теперь он как бы свидетельствует о силе, а не о слабости данной страны. И все-таки большинство экономистов придерживаются первой точки зрения.
  Преодоление торгового дефицита зависит от причин, которые его порождают. Первый рецепт в данном случае состоит в изменении комбинации фискальной и денежной политики. Приведенное выше фундаментальное уравнение (G - Т = (S - I) - (X - М)) предполагает необходимость снижения бюджетного дефицита: снижение G и рост Г приведут к более низким реальным процентным ставкам, а обесценение валюты - к уменьшению торгового дефицита. Но увеличение налогов и снижение государственных расходов - почти верный путь к рецессии. Чтобы этого не случилось, нужны компенсирующие меры со стороны денежной политики. Как и ограничительная фискальная политика, расширительная денежно-кредитная политика способна понижать процентные ставки, вести к обесценению местной валюты и, следовательно, сокращать торговый дефицит.
  Другой путь давления на торговый дефицит - увеличение национальных сбережений. При более высоких сбережениях можно финансировать более высокие расходы правительства и снизить иностранное заимствование, что приведет к более дешевой местной валюте и меньшему торговому дефициту. При этом, однако, возникает вопрос о том, как побудить население сберегать больше.
  И, наконец, старый испытанный способ борьбы с торговым дефицитом - протекционизм. Но даже если другие страны не примут против данной страны ответных жестких мер, ее тарифы и квоты не помогут ей улучшить свой торговый баланс. Если тарифы и квоты сокращают расходы граждан на импортную продукцию, они одновременно сокращают объем предложения местной валюты на мировом рынке. Это ведет к ее подорожанию, а следовательно, к торможению экспорта и вновь к поощрению импорта. Приведенное фундаментальное уравнение опять показывает нам, что протекционизм может увеличить (X - М) только в том случае, если будет сокращен бюджетный дефицит и увеличены национальные сбережения.
 КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА И ПОНЯТИЯ
 * Бюджетный дефицит и торговый дефицит
 * Закрытая экономика
 * Кривая J
 * Открытая экономика G - Т = (S - I) - (X - М)
 * Чистый экспорт
 ИТОГИ ИЗУЧЕНИЯ ТЕМЫ
 1. В мировой экономике все страны взаимосвязаны, так как цены и процентные ставки в одной стране воздействуют на цены и процентные ставки других стран. Вследствие того, что импорт одной страны является экспортом другой страны, быстрый или медленный экономический рост одной страны влияет на ускорение или замедление экономического роста в других странах.
 2. Чистый экспорт страны зависит от уровня ее цен по отношению к ценам в других странах. Обменные курсы транслируют цены страны А в валюты других стран, и потому обменный курс - ключевая детерминанта чистого экспорта.
 3. Если валюта обесценивается, то растет экспорт данной страны и ее AD, а следовательно, одновременно растут реальный ВНП и ценовой уровень. Обратное случается при подорожании валюты.
 4. Вследствие лагов в мировой торговле движение чистого экспорта описывается J-образной кривой (т. е. торговый дефицит усиливается перед фазой его улучшения).
 5. Движение капиталов четко реагирует на межстрановые различия в процентных ставках. Поэтому более высокие процентные ставки в данной стране ведут к подорожанию ее валюты, а более низкие - к ее обесценению.
 6. Ограничительная денежно-кредитная политика повышает процентные ставки и ведет к подорожанию валюты, что вместе снижает AD. Поэтому международное движение капиталов усиливает денежно-кредитную политику в открытых экономиках.
 7. Расширительная фискальная политика повышает процентные ставки и ведет к подорожанию валюты. Но международные последствия частично подрывают воздействие этой политики на AD. Поэтому международное движение капиталов ослабляет фискальную политику в открытых экономиках.
 8. Бюджетный дефицит и торговый дефицит взаимосвязаны фундаментальным уравнением
 G - Т = (S - I) - (X - М).
 Предполагается также, что бюджетный дефицит равен сумме (S - I) плюс приток капиталов.
 ТЕМА 30.
 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ И ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ
  Цель изучения темы состоит в том, чтобы узнать:
 * чем различаются между собой развитые и менее развитые страны;
 * в чем состоит разрыв между богатыми и бедными странами;
 * в чем заключается различие между экономическим ростом и развитием;
 * что мешает многим странам осуществлять успешное экономическое развитие.
 § 152. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСОБЕННОСТИ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН
  В течение огромного периода истории человечества экономический рост был чрезвычайно медленным. Главным источником энергии являлся ручной труд, а транспортными средствами - животные. И только в последние 200 с небольшим лет произошли радикальные изменения. Паровой двигатель, двигатель внутреннего сгорания, электричество, ядерная энергия обеспечили энергетическое развитие, позволили создать новые транспортные средства. Люди сумели осуществить все это, резко поднять уровень жизни, удовлетворив все основные материальные потребности, обеспечив демократическое развитие общества во многих странах. Но далеко не во всех.
  Подавляющая часть стран современного мира не относит себя к числу государств с развитой экономикой. Так называемая группа развивающихся стран насчитывает в ООН свыше 125 государств. В эту группу входят совершенно разные страны. Среди них есть такие, которые достигли необычайно высоких результатов в экономическом развитии (Сингапур, Южная Корея, Тайвань и др.). Но среди них немало стран с чрезвычайно низким уровнем развития.
  В целом развивающиеся страны отличаются следующими признаками.
 а) Низкий уровень ВНП на душу населения. Особенно он низок в Эфиопии, Бангладеш, Заире, Уганде, Индии, Китае, Пакистане, многих странах Африки. В 39 наименее развитых и 34 слаборазвитых развивающихся странах, где проживает две трети населения земного шара, производится менее 9% мирового ВНП. В то же время 28 развитых стран, где живет около 21% населения земного шара, производят свыше 80% мирового ВНП.
 б) Быстрый рост численности населения. В Азии, Африке и Латинской Америке численность населения удваивается каждые 30 лет, потому что средний темп роста населения составляет здесь 2,5%. Для сравнения отметим, что в США и Западной Европе этот показатель не достигает и 1%.
 в) Преобладание в экономике производства сельскохозяйственных продуктов. В большинстве стран Азии, Африки и Латинской Америки более двух третей рабочей силы занято в агросекторе. Для сравнения полезно узнать, что только 2% рабочей силы в США работает в этом секторе.
 г) Более неравномерное распределение доходов. Дело не только в том, что в развивающихся странах существенно ниже доход на душу населения. Различие в доходах между высшим слоем, обычно занятым в торговле и финансовой сфере и связанным с этими же сферами в развитых странах, и большинством населения огромно.
 д) Наконец, социальные показатели развивающихся стран, как правило, указывают на низкий уровень здравоохранения, образования, культуры.
  К счастью, все эти признаки не характерны для России. Лишь в первом из них (уровень ВНП на душу населения) возникли угрожающие тенденции. Дело в том, что бывший СССР, чье наследство досталось России, имел специализацию и сравнительные преимущества в двух крупных секторах - производстве сырьевых материалов и производстве вооружений. За несколько десятилетий варварской эксплуатации природных ресурсов они оскудели, и производство в этом секторе снижается. А снижение производства военной техники - вообще жизненно необходимый процесс, без которого мы не высвободим ограниченные ^ресурсы для развития секторов, от которых зависит удовлетворение потребностей человека в жилье, продовольствии, одежде, социальных услугах. Так что утверждения некоторых политиков о том, что Россия - слаборазвитая страна, не соответствуют действительности.
  Когда мы говорим о различиях между развитыми и развивающимися странами, мы, конечно, представляем себе те инструменты, при помощи которых эти различия могут быть измерены. Валовой национальный продукт на душу населения дает информацию об объеме товаров и услуг, которые может получить каждый отдельный человек. Трудность состоит в том, чтобы привести показатель ВНП, измеряемый в каждой стране в ее национальной валюте, к сопоставимости, т. е. суметь выразить его в какой-либо одной валюте.
  Однако мы уже знаем, что валюту одной страны можно выразить в единицах валюты другой страны. Если в качестве международного эквивалента избрать, например, американский доллар, то все сопоставляемые ВНП разных стран будут приведены к одному знаменателю. И все-таки этот метод может давать неточные результаты. Если применить его, например, к России, то ее ВНП, выраженный в долларах США, окажется во много раз искаженным, в данном случае уменьшенным.
  Дело в том, что, оценивая российский ВНП в долларах по валютному курсу, мы связываем себя спросом на рубль на валютном рынке. А этот спрос зависит от спроса на российские товары, который по многим причинам низок. Вместе с тем любому здравомыслящему человеку ясно, что в США за 1 долл. можно купить 0,5 кг хлеба, а в России - 1,5 кг; мяса соответственно 0,15 кг и 0,5 кг и т.д.
  О чем это говорит? О том, что сопоставлять ВНП разных стран нужно по покупательной способности их валют на местных рынках товаров. Допустим, можно сравнить, сколько долларов США требуется, чтобы купить данный набор товаров в США и в России.
  § 153. ПРИЧИНЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОТСТАЛОСТИ
  Традиционно считалось, что экономическое развитие - это способность стран обеспечивать достаточно высокий темп роста ВНП (4%, 5%, 6% в год и т.д.). Сегодня этот подход в духе позитивной экономики утвердился окончательно за другим термином - "экономический рост". А под экономическим развитием стали иметь в виду нормативный подход, т.е. не только способность экономики увеличивать ВВП на какой-то процент ежегодно, а еще и способность экономики постоянно повышать уровень жизни всего населения и прогрессивно изменять структуру экономики (сокращать аграрный сектор в пользу промышленного, увеличивать сферу услуг и т.д.).
  Конечно, экономическое развитие в решающей мере зависит от экономического роста. Мы уже знаем, что рост осуществляется благодаря достаточным инвестициям в физический и человеческий капитал, техническому прогрессу и улучшениям в экономической организации. Если эти три источника настолько слабы, что не могут обеспечить рост, то нечего ожидать и экономического развития. Слабый рост ведет к устойчиво низким сбережениям, которые составляют основу инвестиций. Небольшие инвестиции почти не обеспечивают рост, а если к тому же население страны растет быстрее, чем ВНП, то эти инвестиции не обеспечивают даже застойный уровень экономики.
  Возникает известный "порочный круг слаборазвитости": низкие подушевые доходы не обеспечивают достаточных сбережений, низкие сбережения не обеспечивают достаточных инвестиций, низкие инвестиции обеспечивают низкие темпы роста, низкие темпы роста воспроизводят низкие доходы и бедность. К сожалению, стран, чья экономика вращается в этом круге, очень много. Почему так происходит? Многие экономисты считают, что для этого есть ряд причин. Объясним важнейшие среди них.
  Почти 200 лет назад Томас Мальтус пришел к выводу, что, как только жизненный уровень начинает расти, это побуждает людей обзаводиться большим числом детей. Поэтому рост благосостояния постоянно соревнуется с ростом населения. Долгое время все это было так, как и предсказывал Т. Мальтус. Но вот уже несколько десятилетий это соревнование исчезло в развитых странах. Однако в странах Азии, Африки и Латинской Америки темп роста населения в 2-3 раза выше, чем в богатых странах, а зачастую выше темпа экономического роста. Конечно, это ведет к застою в уровне жизни стран на этих континентах.
  Второй причиной отсталости является политическая нестабильность. Бесконечная череда государственных переворотов то в одной, то в другой стране прежде всего отражается на инвестиционном процессе и, следовательно, временно замедляет либо даже останавливает экономический рост. Бедность становится еще более безнадежной, и многие люди опять готовы поддержать очередную революцию в надежде на лучшую судьбу. Можно с уверенностью, опираясь на богатейший опыт XX столетия, сказать, что те страны, где не обеспечена политическая стабильность, обречены вращаться в "порочном круге слаборазвитости".
  Наконец, неверная, ошибочная экономическая политика ведет к искажению цен и подавлению экономической эффективности. Ценообразование руководит распределением ресурсов. Относительные цены на конечные товары и услуги, а также на факторы производства должны отражать их относительную ограниченность и реальную полезность. Неверно сформированные цены в конечном счете приведут к неэффективности.
  К сожалению, практика государственного вмешательства в ценообразование в развивающихся странах не уменьшается. Попытки многих правительств, особенно в Африке, принудительно удерживать цены на продовольствие ниже рыночного уровня нравятся многим слоям населения. Эти попытки нравились многим и у нас в России. Но эти попытки ведут к оттоку инвестиций из сельского хозяйства, к убыточности сельскохозяйственного производства. И, следовательно, к дефициту продовольствия, а во многих странах - к голоду.
  Точно такие же ошибки совершаются в отношении налогов на прибыль предпринимателей. Их завышение подрывает сбережения и инвестиции, тормозит экономический рост.
  Конечно, прямое отношение к сохранению экономической отсталости имеют также географические, исторические и культурные особенности тех или иных стран. В большинстве развивающихся стран существует острый недостаток пригодных для обработки земель. Во многих из них пригодные земли принадлежат узкой группе латифундистов, на которых работают мелкие арендаторы. Эти миллионы бедняков не могут обеспечить должную производительность. Традиционное отношение в этих странах к образованию, личным свободам, науке, ценностям демократии еще долго будет мешать их попыткам вырваться из порочного круга отсталости.
  Хотя мы отнюдь не все знаем о том, почему по-прежнему существует "порочный круг слаборазвитости", есть целый ряд моментов, которые очевидны и полезны для того, чтобы делать выводы. Еще Адам Смит писал о том, что богатство нации зависит от специализации и торговли, от расширения размеров рынка и от прогресса в технике и организации труда. Следуя этим мыслям, можно сказать, что те правительства, которые уважают права частной собственности и свободной торговли, осуществляют фискальную и денежно-кредитную политику так, чтобы она вела к относительно устойчивым ценам, эти правительства обеспечивают условия для экономического роста.
  Есть ли примеры таких стран и правительств? Да, в последние два десятилетия Гонконг, Южная Корея, Сингапур, Индонезия развивались высокими темпами. А есть ли противоположные примеры? К сожалению, их немало. Многие правительства осуществляли непродуманную расширительную денежно-кредитную политику, что привело экономику этих стран к гиперинфляции. Это ставило их на грань тяжелых социальных потрясений. Не так давно эта участь постигла многие крупные страны Южной Америки.
  С другой стороны, есть немало стран, правительства которых применяют высокие предельные ставки налогов на все виды доходов. Это снижает совокупное производство, угнетая инвестиции, отталкивая от полезной деятельности активную часть населения, особенно предпринимателей. Все это также консервирует "порочный круг слаборазвитости".
 КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА И ПОНЯТИЯ
 * Экономический рост
 * Экономическое развитие
 ИТОГИ ИЗУЧЕНИЯ ТЕМЫ
 1. В XX в. появилось много стран, в которых уровень жизни радикально изменился, а экономический рост обеспечивает его дальнейшее повышение.
 2. Тем не менее, существует огромное количество развивающихся стран, где низок ВНП на душу населения, слишком велик сельскохозяйственный сектор в экономике, быстро растет численность населения, существует сильное неравенство в распределении доходов, огромная часть населения неграмотна, а система образования отсталая.
 3. Хотя абсолютно точную границу между развитой и менее развитой (развивающейся) страной определить трудно, экономисты относят к развитым страны Северной Америки, Европы, Океании и Японию, а к развивающимся - страны Азии, Африки и Южной Америки.
 4. Экономический рост - увеличение ВНП, в то время как экономическое развитие - рост уровня жизни и прогрессивное изменение структуры экономики.
 5. Сопоставить уровень экономического развития стран лучше всего, сравнивая их ВНП на душу населения.
 6. Главные препятствия на пути экономического развития большинства стран Азии, Африки и Латинской Америки - политическая нестабильность, быстрый рост населения и ошибки в экономической политике.
 7. Развивающиеся страны, которые обеспечивают специализацию, свободу торговли, демократические нормы общественной жизни и эффективную экономическую политику, характеризуются высокими темпами экономического роста. Они успешно осуществляют экономическое развитие.
 ТЕМА 31.
 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ СИСТЕМЫ: СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
  Цель изучения темы состоит в том, чтобы узнать:
 * в чем сущность рыночной экономики (капитализма) и плановой экономики (социализма);
 * в чем состоят институциональные различия систем;
 * почему необходимы как рыночные, так и плановые (командные) начала в реальной и эффективной экономической системе;
 * каковы главные исторические тенденции в развитии экономических систем.
  Уже из введения к этому учебнику мы знаем, что любое общество для решения проблем Что? Как? и Для кого? должно добровольно выбрать экономическую систему. Все виды экономических систем всегда находились в интервале между двумя крайними их видами: одна из них обеспечивала свободу личности и мотивы для ее стремления удовлетворить ее собственные интересы; другая система основана на том, что в ней ключевую роль в организации и осуществлении экономической деятельности играют коллективные ценности.
  В реальной действительности страны современного мира выбирают и то и другое, но только в им одним присущей пропорции. Эти пропорции складываются под влиянием многих факторов, среди которых главными являются исторические, географические и этнокультурные факторы. Любая экономическая система - это совокупность институциональных механизмов. Что такое институциональный механизм? В целом это способы, правила, благодаря которым при повторяющихся, совпадающих условиях происходит взаимодействие различных социальных групп, т. е. индивидуумов, семей, производственных коллективов, политических партий и движений и др. Это взаимодействие должно быть повторяющимся, чтобы мы точно знали, что можно ожидать от других, т. е. могли прогнозировать их действия. Иначе говоря, институции - это правила игры, которые определяют права и обязанности участников.
  Главными из институциональных механизмов являются законодательство, мораль, привычки, национальные обычаи, структуры властей. Все они становятся кодексами правил игры. Процедуры похорон институционализируют те способы, которыми мы должны выражать скорбь по умершим. Вы сами можете привести много примеров институционализации поведения людей путем создания правил игры.
  Одной из главных экономических институций, отобранных в ходе сотен лет эволюционного развития человечества, является саморегулирующийся рынок, на котором рыночные сигналы (цены) привлекают или отталкивают потребителей и производителей. Симметрично этой институции возник общественный сектор (в России мы часто называем его государственным сектором), который организуется на основе других, нерыночных, правил игры.
  В ходе развития экономических систем институциональные механизмы изменяются. При этом становятся иными не только экономические, но и неэкономические институциональные механизмы. Эти изменения являются реакцией на меняющиеся обстоятельства. Ярким примером таких обстоятельств становится сам принцип ограниченности ресурсов, которыми мы располагаем в данный момент.
  Сердцевиной сравнительного анализа экономических систем является изучение институциональной структуры любого из типов экономики и того, как в этих структурах действуют принципы, вытекающие из неизбежной ограниченности ресурсов и необходимости решения проблемы выбора. Следует сразу сказать, что в последние годы интерес к сравнительному анализу экономических систем вырос во многом благодаря не лучшим побуждениям некоторых ученых и политиков. В некоторых западных экономических учебниках научный сравнительный анализ оказался замененным на ироническую критику, а иногда и на злорадное высмеивание социалистической системы. Это, конечно, не осталось без ответа в бывших социалистических странах, где появилось немало национал-социалистических псевдоконцепций, морализаторских и агрессивных лозунгов. Тот, кто действительно хочет постигнуть экономическую науку, должен следовать не логике исторических приговоров (их выносит только История), а логике строго научного анализа, который позволяет нам делать научные выводы, а не судить народы и страны.
  § 154. КАПИТАЛИЗМ В ТЕОРИИ И НА ПРАКТИКЕ
  Чистая теория капитализма включает, прежде всего, институциональную составляющую. Начнем с того, что капитал и капитализм - не только разные понятия, но они не обязательно соотносятся друг с другом. Капитал - воспроизводимые предметы, которые мы не потребляем, а используем для производства благ. Одна и та же вещь может быть и не быть капиталом. Велосипед у девчонки - предмет для развлечений. Велосипед у почтальона - капитал. Чтение "Трех мушкетеров" - прекрасный досуг для мальчишки. Чтение "Основ экономических знаний" - создание человеческого капитала. Капитализм не отличается наличием капитала. Капитала было много и в Советском Союзе.
  Капитализм как экономическая система отличается от других систем своими институциями. При капитализме индивидуумы, в одиночку или группами, владеют в качестве частных собственников факторами производства и правом использовать их в соответствии с их собственным выбором. Частная собственность - одна из экономических институций капитализма. При капитализме частная собственность - одно из важнейших прав, сферу и природу которого должно признавать правительство. Правительство должно защищать это право по требованию собственника. Это право относится не только к какому-то имуществу, как, например, дом, земля, оборудование, мастерская, фабрика. Существуют различные объекты собственности. Один из них, например, патент, который дает особые права его собственнику в отношении открытия, изобретения.
  Право частной собственности выполняет очень важную функцию - стимулирует накопление и сохранение богатства, в том числе в форме физического капитала. В основе этого лежит процесс личных и корпоративных сбережений. Такой процесс вряд ли осуществится в серьезных масштабах, если индивидуумы и корпорации не будут мотивированы имущественными правами. Имеется критическая связь между частной собственностью и накоплением на основе права наследования частной собственности. Это право - еще одна институция капитализма. Оно является механизмом накопления богатства, мотивирует каждого на накопление ради своих детей и детей своих детей. Результаты действия этого права видны буквально во всех так называемых капиталистических странах: прекрасные дороги к каждому сельскому дому, десятки миллионов коттеджей, все более изысканные интерьеры личных коттеджей, несколько автомобилей, телевизоров, видеосистем на семью, превращенные в личные музеи фамильные склепы на кладбищах и т. д. и т. п. Результаты длительного отсутствия этого права также во всем видны в России: сельские дома без удобств, "хрущобы" в городских кварталах, стандартизованная до унылости обстановка неудобных и маленьких квартир, почти полное отсутствие каких-либо коллекций, предметов старины у массового домашнего хозяйства и т. д.
  Конечно, право частной собственности и право наследования не являются безграничными. Власти контролируют и ограничивают их в согласованных пределах. Собственника коттеджа и земельного участка в Вашингтоне могут заставить продать и то и другое, если этот участок оказался выделенным под строительство общественного здания или станции метро. Но это будет сделано с выгодой для владельца и с учетом его требований, а не просто отнято или куплено за бесценок.
  Следствием концепции права частной собственности является еще одна институция капитализма - свобода предпринимательства, право свободного выбора экономической деятельности, в которой будут задействованы ресурсы данного человека или группы людей. Человек - лучший судья своим интересам, и его решение должно ограничиваться лишь рамками законных видов деятельности. Человек старается максимизировать полезность, удовлетворение от своего выбора. Стремясь к максимизации своей выгоды, он создает условия для роста богатства во всем обществе.
  Конкурентные рынки - еще одна институция капитализма. Именно через них, через взаимодействие товарных и факторных рынков осуществляется эффективное перераспределение ограниченных ресурсов общества. Мы уже знаем, что важной институцией капитализма являются власти, государство. Они охраняют права людей, социальные ценности общества, предотвращают другие институции от саморазрушения. Власти, государство, вмешиваясь в экономику, никогда не сохраняют некий общественный нейтралитет. Заставляя соблюдать природоохранные законы, они жестко ограничивают производителей, заставляя их нести бремя существенных дополнительных расходов.
  Конкурентные факторные рынки сами определяют цены на факторы производства и, следовательно, доходы владельцев факторов, т. е. определяют структуру распределения доходов в обществе. Эта институция часто служила и все еще служит объектом критики. Есть немало политиков и ученых, говорящих, что до того, как факторные рынки стали справедливо распределять доходы людей, существовало несправедливое распределение самих факторов. Кому-то досталась земля, кому-то капитал, а кому-то только труд. Когда-то, возможно, было и так. Но возвращать историю распределения вспять так же бессмысленно и опасно, как сегодня включать Египет и Грецию в состав Италии только потому, что когда-то они входили в Римскую империю.
  В реальной жизни теоретический капитализм обнаруживает немало несоответствий. Их источниками являются и частный сектор, и общественный (государственный) сектор. В теории рыночные операции (трансакции) не должны вести к затратам (трансакционным затратам) для покупателей и продавцов. На практике мы знаем о затратах на поиск наиболее эффективных факторов производства, на переговоры о заключении сделок и контрактов, на инфорсмент (принуждение к выполнению) контрактов, на рекламу и т. д. Эти трансакционные затраты являются бременем как для производителей, так и для потребителей. Власти должны регулировать эти затраты для того, чтобы рынки сохраняли способность к саморегуляции.
  Другим источником неприятностей для рыночной экономики, причем тоже рожденным в ее недрах, является угроза появления монополии. Экономия на масштабе создала фирмы, доминирующие на определенных рынках, пытающиеся ограничивать производство и взвинчивать цены, что заставило общество прибегнуть к защите своих интересов. Так власти (государство) получили функции по осуществлению антимонопольных мер.
  В целом, в отличие от чистой теории капитализма, где действует частный предприниматель, в реальном капитализме сегодня доминирует корпорация, которая ограничивает ответственность многочисленных собственников-акционеров за дела корпорации. Концентрация экономической власти в руках корпораций весьма значительна, а место предпринимателя-собственника занял профессиональный управляющий. Изменить баланс в пользу более совершенной конкуренции можно за счет расчленения корпораций, подавления их силы. На это сегодня не решится ни одно правительство. Да в этом и нет необходимости. Мелкие и средние фирмы не могут осуществлять крупные научно-технические программы, от которых зависит судьба всей страны. Кроме того, избавившись от одной силы, общество может нечаянно вручить монопольную власть другой силе. Почему самая высокая почасовая ставка зарплаты в США существует у строительных рабочих? Да потому, что есть тысячи строительных фирм, конкурирующих друг с другом, и всего лишь один профсоюз строительных рабочих, у которого конкурентов нет. Хотим мы этого или не хотим, а вывод о зарплате этих рабочих очевиден: она содержит монопольную надбавку. Конечно, концентрация экономической власти в руках корпораций опасна для общества, но не менее опасна эта власть, когда она оказывается в руках профсоюзов.
  Классические представления о рыночном капитализме сегодня подвергаются широкой ревизии. Давно стало ясно, что чистая рыночная система не может эффективно обеспечить столь нужные людям общественные блага - оборону, законы, социальные гарантии и др. Это все блага, которые как бы "недопроизведены" рыночной системой. Государство должно сегодня жестко вмешиваться или брать на себя производство в таких областях, как электро-, газо- и водоснабжение, строительство коммуникаций. Ни в одной западной стране этим отраслям не предъявляется требование соответствия чисто рыночному критерию эффективности - прибыльности. Ценообразование в этих отраслях регулируется властями, чтобы не допустить ущерба для потребителей, которыми являются абсолютно все граждане.
  Характерной особенностью последних двух десятилетий в западных странах стал рост количества и влияния в экономике малого и среднего бизнеса. С технологической, организационной, новаторской и других точек зрения малый бизнес оказывается гибче и эффективнее большого бизнеса либо, по крайней мере, конкурентоспособным с ним. Среди самых общих причин такой эффективности нужно назвать безусловную способность малого бизнеса лучше мотивировать своих работников в целях высокопродуктивного труда и более рисковых решений.
  Наконец, теоретический капитализм очень далек от реального, имея в виду современные сложные варианты фискальной и денежно-кредитной политики. А. Смит был бы возмущен, узнав о том, что власти дают субсидии одним, чтобы общество как можно скорее получило нужные блага, и подавляют налогами других, чтобы снизить потребление табака или алкоголя. Предприниматель-капиталист несет чистые убытки от простоя, и никто их ему не компенсирует. В то же время правительства выплачивают значительные пособия тем, чей фактор производства оказался не востребованным обществом. Речь идет о пособиях по безработице.
  Конечно, современный капитализм существенно отличается от своего теоретического прародителя. Он радикально изменился, особенно в XX столетии. Но он сумел сохранить все те институциональные ценности, которые позволяли ему поддерживать историческую гибкость, т. е. способность приспосабливаться к масштабным изменениям: к сдвигам в структуре экономики от сельского хозяйства - к обрабатывающей промышленности, от промышленности - к услугам, к урбанизации и появлению огромных мегаполисов, к индивидуализации потребительских предпочтений, к ситуациям военных противостояний с одновременным значительным ростом национального благосостояния.
  Ключевыми оказались обеспечение максимально широких прав человека, развитие гражданского общества, где решения принимаются предпринимателями и рабочими, потребителями и производителями, профсоюзами и союзами предпринимателей. Институциональные механизмы совершенствовались. Возникла смешанная экономическая система, включившая и нерыночные институции. Рыночный сектор обеспечил постоянный технологический прогресс и растущий уровень жизни, а общественный - растущий объем социальных гарантий личности. Вероятно, самым большим достижением бывших стран "чистого капитализма" стало обеспечение ими свободы индивидуального выбора и возможностей человека "сделать себя". Развитие человеческой индивидуальности явилось энергообразующим моментом в том рывке, который эти страны сделали в XX столетии.
  Есть ли у реального капитализма пороки и слабости? Конечно, есть. Прежде всего центральным оценочным критерием рыночной экономики была и остается прибыль (убытки). Управляющий, предприниматель в качестве цели видят перед собой баланс активов и пассивов, а не чисто человеческие ценности. Но можно гадать вопрос: а существовала ли социалистическая стран? (общество), где в экономической политике такие ценности были бы реальностью, а не пропагандистским камуфляжем?
  Другой слабостью современной рыночной экономики является существование неполной занятости ресурсов, в том числе безработица. Правда, подавляющее большинство экономистов считают, что это необходимая плата, которую общество должно платить за эффективное распределение своих ограниченных ресурсов. Но тем не менее нужно признать, что такая плата существует.
  Наконец, и современный капитализм не смог покончить с бедностью. Даже в США примерно каждый пятый не может из-за своей бедности рассматриваться как человек, пользующийся выгодами высокого американского уровня благосостояния. Конечно, американский бедняк и перуанский бедняк - радикально разные категории бедности. Но ведь любая бедность всегда является таковой по отношению к существующему богатству.
  § 155. СОЦИАЛИЗМ В ТЕОРИИ И НА ПРАКТИКЕ
  Мы не будем касаться неэкономических проблем. Социалистическая экономическая система отличается, как правило, отрицанием частной собственности на физический капитал (капитальные блага), коллективным характером решений по применению физического капитала, уравнительным распределением реального дохода, произведенного трудом, скомбинированным с физическим капиталом. В Советском Союзе в конечном счете огосударствлению подверглись все капитальные блага. Но Советским Союзом социализм, как известно, не исчерпывался.
  Социалисты традиционно выступали за общественную (государственную) собственность, по крайней мере, на капитал стратегически важных отраслей. К таковым они относили конвейерные производства массовой продукции, тяжелую промышленность, капиталоемкие производства, банковскую систему и финансы в целом, коммунальное хозяйство и транспорт, сырьевые отрасли, особенно горнодобывающую промышленность. Из этого следовало, что малый бизнес, сельское хозяйство, местную промышленность (ремесла и т.д.), розничную и оптовую торговлю социалисты рассматривали как спорные отрасли, которые могли быть обобществлены, но могли быть и оставлены в частной или групповой (кооперативной) собственности.
  В качестве системы принятия экономических решений социалисты традиционно настаивали на системе планирования, т. е. на такой организации экономической деятельности, которая координируется из единого центра на основе принятых программных установок и целей. Естественно, что такая система требует передачи собственности на капитал в
  руки властей.
  Социалисты считали, что планирование может быть лучше рыночной организации экономики, по крайней мере, по двум причинам. Во-первых, планирование должно обеспечить устойчивый темп экономического роста, в то время как капиталистическая экономика развивается циклически. Устойчивость, в свою очередь, обязана была обеспечить полную занятость ресурсов, включая рабочую силу. Во-вторых, планирование должно было устранить все отрицательные внешние факторы (например, загрязнение окружающей среды) за счет включения социальных (полных) затрат в плановые затраты.
  Специальной целью социалистов являлось прогрессивное уменьшение неравенства. Неизбежность какой-то степени неравенства понимали даже социалисты. Поэтому многие из них говорили не об абсолютном равенстве, а о "справедливой доле" для каждого, о "социальной справедливости". Фактически речь шла об определенных возможных различиях в уровнях заработной платы в зависимости от квалификации, производительности и т. д.
  Институциональным инструментом социалистов является также предоставление людям равных возможностей в приобретении профессии, а также массовое просвещение населения. Социалисты традиционно уделяли особое внимание образованию, создав свое содержание гуманитарного образования, отличавшееся достаточной эффективностью и крайней догматичностью. В его основе было отрицание индивидуализма, подчинение личности коллективу и обществу в целом, признание абсолютного приоритета государственно-общественных ценностей. Унификация поведения, взглядов и убеждений, обязательное следование стандартному кодексу коллективистских ценностей и решений стали институциональной структурой обычаев социалиста. В XIX - первой половине XX в. к этому следует добавить некоторые элементы аскетического воспитания и ограничение гедонистских наклонностей (т. е. наклонностей к наслаждениям).
  Но главным институциональным блоком социализма, который нам нужно вкратце рассмотреть, является экономический блок. Мы уже знаем, что модель совершенной рыночной конкуренции предусматривает гибкость цен на товары и факторы производства, распределение доходов на основе реального вклада факторов в производственный процесс. Это обеспечивало систему ценообразования и установление объемов производства каждого вида продукта. Что же происходит в модели социализма?
  Прежде всего переход к социализму в любой стране, решившейся на это, требовал переходного периода. По этому вопросу мнения социалистов разделились. Одни считали, что передача "средств производства" из частной собственности в собственность государства должна произойти быстро (вдруг) и во всей экономике на основе конфискации. Другие придерживались идеи постепенности и считали необходимым обеспечить какой-то вариант компенсации бывшим собственникам "средств производства" (земли и капитала). В реальности случились оба варианта, но абсолютно преобладал первый.
  Кому же конкретно должны были передаваться "средства производства"? Практически во всех случаях пошли двумя параллельными путями. Институционально промышленные группы собственности были переданы министерствам, а сами министерства включены в политический процесс, поскольку министры стали политическими деятелями (членами парламентов и т. д.). Естественно, что определение и выражение экономических предпочтений с этого времени замкнулось на нескольких людях. Правда, в Югославии эту модель откорректировали. Персонал министерств здесь действовал как бы независимо от политических инстанций, а предприятиями руководил совет директоров, обсуждавший мнения потребителей, рабочих и технических служб и поручавший осуществить трансляцию этих мнений в производственную практику профессиональным управляющим.

<< Пред.           стр. 6 (из 7)           След. >>

Список литературы по разделу