<< Пред. стр. 6 (из 8) След. >>
Список литературы по разделу
инновации, открывающие неценовую конкуренцию услуг
снижение себестоимости услуг
Становление и развитие предпринимательства в России обуславливает повышенный интерес к новым теориям и направлениям развития маркетинговой деятельности.
Таблица 26
Проектирование стратегии конкуренции с учетом рыночной доли фирмы
Степень доминирования фирмы на конкурентной карте рынка
Вероятные методы конкурентной борьбы
Лидер
продолжение наступления: анализируется достаточность ресурсов для продолжения инноваций и усиления давления на конкурентов
стабилизация позиций: поддержание достигнутого уровня рентабельности, установление входных барьеров, улучшение сервиса и сбалансированность цен, сохранение доли рынка
борьба с конкурентами: развертывание бескомпромиссных кампаний давления на конкурентов, привлечение потребителей и поставщиков, дискредитация конкурентов, переманивание персонала
Сильная конкурентная позиция
поиск незанятой ниши со слабой конкуренцией
приспособление к выбранному целевому рынку
создание идеальной услуги
имитация действий лидера
поглощение мелких конкурентов
создание отличительного имиджа
Слабая конкурентная позиция
удешевление услуг или дифференциация услуг
сохранение существующей доли рынка и рентабельности
реинвестиции на уровне достаточного минимума для получения краткосрочных прибылей: извлечение ресурсов из сворачиваемого направления бизнеса для перемещения их в перспективные сектора
Аутсайдер
радикальная реорганизация фирмы: перепозиционирование бизнеса, изыскание внутренних резервов, слияние с конкурентом, сокращение неприбыльного ассортимента
повышение цен, если спрос неэластичен по цене
всемерное снижение издержек
распродажа активов, сокращение работающих, сокращение части услуг
выход из бизнеса
Формирование рынка маркетинговых информационных услуг, выделение в отдельный его сектор информации, полученной в результате маркетинговых исследований, требует рассмотрения новых направлений развития современного маркетинга. К ним относится и маркетинг-статистика.
В результате проведенного авторами монографического исследования осуществлен детальный анализ рынка маркетинговой информации - новой, специфической в силу своей товарной формы и сферы применения, системы организации отечественного и зарубежного рынков информационных услуг, определены основные пути повышения эффективности использования информационных ресурсов на разных уровнях хозяйствования и современных методов обработки, анализа и прогнозирования маркетинговой информации.
Особенностью исследования является рассмотрение проблем маркетинг-статистики с позиции принятия управленческих решений.
Поскольку данное направление маркетинга рассматривается в отечественной научной литературе впервые, авторы отдают себе отчет в том, что некоторые аспекты маркетинг-статистики остались незатронутыми или были раскрыты не до конца. Часть определений, положений и выводов требует дополнительной теоретической и практической проверки. Это закономерно для любого первого комплексного исследования новой проблемы. К тому же весь спектр проблем маркетинг-статистики не может быть изучен полностью в рамках одного исследования. Здесь намечены лишь подходы к решению некоторых, наиболее важных, по мнению авторов, вопросов и сделана попытка экспериментально их проверить.
3.2. СТАТИСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ДКО
Система формирования финансовых показателей и их использование в финансовом управлении
Важным инструментом оценки, планирования и управления деятельностью экономических субъектов (предприятий) являются экономические показатели. Практика выработала определенную их систему для различных целей управления. Рассмотрение предприятия как целостного производственно-хозяйственного и финансового механизма позволяет дать общую схему формирования финансовых показателей, ориентированную на рыночные условия хозяйствования (рис. 21).
Система показателей состоит из 11 блоков (групп экономических показателей).
В основе всех экономических показателей хозяйственной деятельности предприятий лежит технико-организационный уровень производства (блок 1), т.е. качество продукции и используемой техники, прогрессивность технологических процессов, техническая и энергетическая вооруженность труда, степень концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования, длительность производственного цикла и ритмичность производства, уровень организации производства и управления.
F - основные производственные средства (фонды);
N - продукция;
?1 - фондоотдача (N/F);
А - амортизация;
М - материальные затраты;
?2 - материалоотдачи (N/M);
R - производственный персонал;
?3 - производительность труда (N/R);
U - оплата труда персонала;
S - себестоимость продукции;
К - авансированный капитал;
Р - прибыль;
Е - оборотные средства;
С - источники формирования оборотных средств.
Техническая сторона производства непосредственно не является предметом экономического анализа. Но экономические показатели изучаются в тесном взаимодействии с техникой и технологией производства, его организацией, и экономический анализ в этом случае приобретает характер технико-экономического анализа.
Рис. 21. Формирование обобщающих показателей хозяйственной деятельности предприятия в условиях рыночной экономики
На уровень экономических показателей значительное влияние оказывают природные условия. Это обстоятельство играет важную роль в ряде отраслей народного хозяйства, особенно в сельском хозяйстве, в добывающей промышленности. Степень использования природных ресурсов во многом зависит от состояния техники и организации производства и изучается наряду с показателями технико-организационного уровня производства.
Экономические показатели характеризуют не только технические, организационные и природные условия производства, но и социальные условия жизни производственных коллективов, внешнеэкономические связи предприятия - состояние рынков финансирования, купли и продажи. От всех этих условий производства (технико-организационного уровня, природных условий, условий социального развития производственного коллектива и внешнеэкономических условий) зависит степень использования производственных ресурсов: средств труда (блок 2), предметов труда (блок 3) и самого живого труда (блок 4). Интенсивность использования производственных ресурсов проявляется в таких обобщающих показателях, как фондоотдача основных производственных средств, материалоемкость производства продукции, производительность труда.
Эффективность использования производственных ресурсов, в свою очередь, проявляется в трех измерениях: 1) в объеме и качестве производственной и реализованной продукции (блок 5) (причем, чем выше качество изделия, тем, как правило, больше объем продукции, выраженной в отпускных ценах); 2) в величине потребления или затрат ресурсов на производство (блок 6), т.е. себестоимости продукции; 3) в величине примененных ресурсов (блок 7), т.е. авансированных для хозяйственной деятельности основных и оборотных средств.
Сопоставление показателей объема продукции и себестоимости характеризует величину прибыли и рентабельность продукции (блок 8), а также затраты на 1 руб. продукции. Сопоставление показателей объема продукции и величины авансированных основных и оборотных средств характеризует воспроизводство и оборачиваемость капитала (блок 9), т.е. фондоотдачу основных производственных функций и оборачиваемость оборотных средств. Полученные показатели, в свою очередь, в совокупности определяют уровень рентабельности хозяйственной деятельности (блок 10). Уровень общей рентабельности в числителе формулы отражает не только прибыль от реализации продукции, но и другие финансовые результаты.
От выполнения плана по прибыли и финансового плана в целом, с одной стороны, и от оборачиваемости оборотных средств - с другой, зависят финансовое состояние и платежеспособность хозрасчетного предприятия (блок 11).
Такова общая принципиальная схема формирования экономических и финансовых показателей хозяйственной деятельности предприятия.
Обобщающие показатели каждого блока называют синтетическими. Например, объем реализованной продукции - синтетический показатель для блока 5, полная себестоимость этой продукции - для блока 6. Синтетический показатель одного блока, являющийся выходом для этого блока подсистемы, для другого, соподчиненного с ним, будет играть роль входа.
Иначе говоря, посредством этих обобщающих показателей осуществляется связь между отдельными блоками в системе экономического анализа. Каждый блок как относительно обособленная система входит в систему аналитических показателей, из которых складываются обобщающие показатели.
Обобщающий показатель складывается под воздействием вполне определенных экономических и других факторов. Факторы - это элементы, причины, воздействующие на данный показатель или на ряд показателей. В таком понимании экономические факторы, как и экономические категории, отражаемые показателями, носят объективный характер. С точки зрения влияния факторов на данное явление или показатель надо различать факторы первого, второго, ..., n-го порядков. Различие понятий "показатель" и "фактор" условно, так как практически каждый показатель может рассматриваться как фактор другого показателя более высокого порядка и наоборот.
От объективно обусловленных факторов надо отличать субъективные пути воздействия на показатели, т.е. возможные организационно-технические мероприятия, с помощью которых можно воздействовать на факторы, определяющие данный показатель.
Факторы в экономическом анализе могут классифицироваться по различным признакам. Так, факторы могут быть общими, т.е. влияющими на ряд показателей, или частными, специфическими для данного показателя. Обобщающий характер многих факторов объясняется связью и взаимной обусловленностью, которые существуют между отдельными показателями.
Исходя из задач анализа эффективной деятельности важное значение имеет классификация факторов (рис. 22), деление их на внутренние (которые, в свою очередь, подразделяются на основные и неосновные) и внешние. Внутренними основными называются факторы, определяющие результаты работы предприятия. Внутренние неосновные факторы, хотя и определяют работу производственного коллектива, но и связаны непосредственно с сущностью рассматриваемого показателя: это структурные сдвиги в составе продукции, нарушения хозяйственной и технологической дисциплины. Внешние факторы - это те, которые не зависят от деятельности производственного коллектива, но количественно определяют уровень использования производственных и финансовых ресурсов данного предприятия. Здесь надо заметить, что, например, социальные факторы могут быть и зависимы от деятельности производственного коллектива, поскольку они входят в орбиту планирования социального развития предприятия. То же касается природных и внешнеэкономических условий.
Классификация факторов, исходя из задач анализа деятельности предприятий как хозрасчетных объектов, и совершенствование методики их анализа позволяют решить важную проблему - очистить основные показатели от влияния внешних и побочных факторов с тем, чтобы показатели, принятые для оценки эффективности деятельности предприятия и определения уровня материального стимулирования, лучше отражали собственные достижения трудовых коллективов предприятий.
Рис. 22. Классификация факторов
для анализа хозяйственной деятельности предприятия
Ценность комплексной классификации факторов состоит в том, что на ее основе можно моделировать хозяйственную деятельность, осуществлять комплексный поиск внутрихозяйственных резервов с целью повышения эффективности производства. Математическое моделирование факторной системы хозяйственной деятельности основывается на определенных экономических критериях выделения факторов как элементов факторной системы причинности, достаточной специфичности, самостоятельности существования, возможности учета и количественного измерения.
Основой факторной системы хозяйственной деятельности предприятия или любого другого объекта управления является общая блок-схема формирования основных групп показателей (см. рис. 21). Каждый блок этой общей блок-схемы может быть представлен в качестве подсистемы взаимосвязи синтетических и аналитических показателей. На основе этой взаимосвязи формируется собственно классификация факторов, определяющих аналитические и синтетические показатели каждого блока.
Классификация факторов, определяющих экономические категории и показатели, является основной классификацией резервов.
В экономике различают два понятия резервов. Во-первых, резервные запасы (например, сырья, материалов), наличие которых необходимо для непрерывного планомерного развития хозяйства. Во-вторых, резервы, как еще не использованные возможности роста производства, улучшения его качественных показателей.
В экономической литературе под резервами часто понимается снижение потерь в использовании ресурсов. Правильнее под резервами понимать неиспользованные возможности снижения текущих и авансируемых затрат материальных, трудовых и финансовых ресурсов при данном уровне развития производственных сил и производственных отношений. Устранение всякого рода потерь и нерациональных затрат - это один путь использования резервов. Другой путь связан с большими возможностями ускорения научно-технического прогресса как главного рычага повышения интенсификации и эффективности производства. Таким образом, резервы в полном объеме можно измерить разрывом между достигнутым уровнем использования ресурсов и возможным уровнем исходя из накопленного производственного потенциала предприятия.
Резервы можно классифицировать по разным признакам, но любая классификация должна облегчать поиск резервов. Рассмотрим важнейшие принципы классификации резервов.
Основной принцип классификации производственных резервов - по источникам эффективности производства, которые сводятся к трем основным группам (простым моментам процесса труда): целесообразная деятельность, или труд, предмет труда и средства труда. Значит, в процессе производства следует различать материальные факторы, или средства производства, и личный фактор, или рабочую силу.
Научно обоснованная организация производственного процесса требует пропорционального наличия и использования материальных (средств труда и предметов труда) и трудовых ресурсов. Объем производства лимитируется теми факторами или ресурсами, наличие которых минимально. Здесь речь идет и о потребляемых, и о применяемых ресурсах. На большинстве предприятий раньше лимитирующей группой ресурсов, определяющей производственные возможности предприятия, были средства производства. В процессе технико-экономического планирования подсчитывались производственные мощности цехов и предприятий в целом, а затем уже определялись потребности в рабочей силе и предметах труда. В современных условиях хозяйствования "узким местом" в развитии производства могут быть трудовые и особенно материальные ресурсы.
Под производственным потенциалом предприятия понимается максимально возможный выпуск продукции по качеству и количеству в условиях эффективного использования всех средств производства и труда, имеющихся в распоряжении предприятия. Максимально возможный - это значит при достигнутом и намеченном уровне техники, технологии, при полном использовании оборудования, при передовых формах организации производства и труда, хозяйствования и стимулирования. В отличие от производственной мощности производственный потенциал предприятия характеризуется оптимальным в данных условиях научно-технического прогресса использованием всех производственных ресурсов как применяемых, так и потребляемых. Совокупный резерв повышения эффективности производства на предприятиях, следовательно, характеризуется разницей между производственным потенциалом и достигнутым уровнем выпуска продукции.
С позиций предприятия и в зависимости от источников образования различают внешние и внутрипроизводственные резервы. Под внешними резервами понимают общие народнохозяйственные, а также отраслевые и региональные резервы. Примером использования таких резервов в народном хозяйстве служит концентрация капиталовложений в те отрасли, которые дают наибольший экономический эффект (например, химическое производство) или обеспечивают ускорение темпов научно-технического прогресса (станкостроение, приборостроение и др.). Использование внешних резервов безусловно сказывается на уровне экономических показателей предприятия, но главным источником экономии на предприятиях, как правило, являются внутрипроизводственные резервы.
Использование производственных и финансовых ресурсов предприятия может носить как экстенсивный, так и интенсивный характер. Экстенсивное использование ресурсов и экстенсивное развитие ориентируются на вовлечение в производство дополнительных ресурсов. Интенсификация экономики состоит прежде всего в том, чтобы результаты производства росли быстрее, чем затраты на него, чтобы вовлекая в производство сравнительно меньше ресурсов, можно было добиться больших результатов. Базой интенсивного развития является научно-технический прогресс. Анализ интенсификации производства - основы эффективности, требует классификации факторов и резервов экстенсивного и интенсивного развития (рис. 23).
В реальной действительности чисто интенсивного или чисто экстенсивного типа развития достаточно длительное время быть не может, так что правильнее говорить не об интенсивном или экстенсивном типах развития, а о преимущественно интенсивном или преимущественно экстенсивном. Определенный рост эффективности может иметь место и при преимущественно экстенсивном типе воспроизводства. Но возможность обеспечить достаточно высокими темпами неуклонный рост экономической эффективности производства дает только переход к преимущественно интенсивному типу развития. Различие понятий "интенсификация" и "эффективность" состоит в том, что первое из них является причиной, а второе - следствием.
Для практики поиска резервов важное значение имеет классификация их по факторам и условиям интенсификации и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Научно-технический уровень производства и продукции включает в себя резервы повышения прогрессивности и качества продукции и применяемой техники, степени механизации и автоматизации производства, технической и энергетической вооруженности труда, ускорения внедрения новой техники и мероприятий научно-технического развития. Структура и организация производства и труда включают такие резервы, как повышение уровня концентрации, специализации и кооперирования, сокращения длительности производственного цикла, обеспечения ритмичности производства и других принципов научной организации производства; сокращение и полная ликвидация производственного брака; обеспечение принципов научной организации труда; повышение квалификации рабочей силы и ее соответствия техническому уровню производства. Повышение уровня управления и методов хозяйствования означает совершенствование производственной структуры предприятия, структуры органов управления им, повышение уровня плановой и учетно-контрольной работы, внедрение и развитие хозяйственного расчета во всех подразделениях, как производственных, так и управленческих, и т.д. Значительные резервы таятся в улучшении социальных условий работы и жизни трудового коллектива, промышленной эстетики и культуры производства, в бережном
Рис. 23. Классификация факторов и резервов экстенсивного
и интенсивного развития производства
отношении к природе и рациональном использовании природных ресурсов, в совершенствовании внешнеэкономических связей предприятия.
В соответствии с классификацией резервов по важнейшим факторам '' повышения интенсификации и эффективности производства предприятия планируют пути поиска и мобилизации резервов, т.е. составляют планы организационно-технических мероприятий по выявлению и использованию резервов.
Классифицируют резервы по тем конечным результатам, на которые эти резервы действуют. Различают следующие резервы: повышения объема продукции, совершенствования структуры и ассортимента изделий; улучшения качества; снижения себестоимости продукции по элементам i затрат, или по статьям затрат, или по центрам ответственности; повышения прибыльности продукции, укрепления финансового положения и, наконец, повышения уровня рентабельности. При сводном подсчете резервов важно исключить дублирование и двойной счет, для чего следует строго соблюдать определенные принципы классификации резервов. Например, резервы увеличения объема и повышения качества продукции, а также резервы снижения себестоимости одновременно являются резервами повышения прибыли и уровня рентабельности хозяйствования.
Для рациональной организации поиска резервов важное значение имеет их группировка по стадиям процесса производства (снабжение, производство и сбыт продукции), а также по стадиям создания и эксплуатации изделий (предпроизводственная стадия - конструкторская и технологическая подготовка производства; производственная стадия - освоение новых изделий и новых технологий в производстве; эксплуатационная стадия - потребление изделия).
По признаку срока использования резервы подразделяются на текущие (реализуемые на протяжении данного года) и перспективные (которые можно реализовать в более далекой перспективе, например в течение пяти лет). По способам выявления резервы делят на явные (ликвидация очевидных потерь и перерасходов) и скрытые, которые могут быть выявлены посредством глубокого экономического анализа, применения его особых методов, например сравнительного межхозяйственного анализа, функционально-стоимостного анализа и др.
Возможны и другие принципы классификации резервов, их необходимость определяется конкретными условиями и задачами каждого предприятия. В механизме поиска резервов можно сформулировать условия рационализации их выявления и мобилизации:
o массовость поиска резервов, т.е. необходимость вовлечения в поиск резервов всех работников в порядке выполнения ими своих служебных обязанностей, развертывания соревнования и распространения общественных форм экономического анализа;
o определение ведущего звена повышения эффективности производства, т.е. выявление тех затрат, которые составляют основную часть себестоимости продукции и которые могут дать самую большую экономию;
o выявление "узких мест" в производстве, которые лимитируют темпы роста производства и снижение себестоимости продукции;
o учет типа производства: в массовом производстве анализ резервов рекомендуется вести в последовательности изделие - узел - деталь - операция, в единичном производстве - по отдельным операциям производственного цикла;
o одновременный поиск резервов по всем стадиям жизненного цикла объекта или изделия;
o определение комплектности резервов с тем, чтобы экономия материалов, например, сопровождалась экономией труда и времени использования оборудования, только в этом случае возможен выпуск дополнительной продукции.
Цена капитала и управление структурой капитала
Цена капитала - это оценка капитала в виде отношения издержек на его обслуживание к его стоимости (величине этого капитала):
,
где
ИОкапитал - издержки на обслуживание капитала;
Скапитал - стоимость (величина) капитала.
Издержки на обслуживание капитала различны для собственного и заемного капиталов. Издержками на обслуживание собственного капитала являются дивиденды, поэтому цена собственного капитала находится из выражения:
где
Dпривилег - дивиденды по привилегированным акциям, которые находятся из выражения:
Dпривилег = dпривилег * Nпривилег,
где
dпривилег - дивиденд, объявленный для выплаты по привилегированным акциям;
Nпривилег - число привилегированных акций;
Dобыкн - дивиденды по обыкновенным акциям, которые находятся из выражения:
Dобыкн = dобыкн * Nобыкн,
где
dобыкн - дивиденд, объявленный для выплаты по обыкновенным акциям;
Nобыкн - число обыкновенных акций;
- усредненная за отчетный период величина собственного капитала предприятия.
Издержки на обслуживание заемного капитала - это проценты за кредит и некоторые другие расходы в соответствии с условиями кредитного договора. Для долгосрочного кредита это могут быть, кроме процентов за кредит, также арендная плата по финансовому лизингу, премии по облигационным займам, другие расходы. Для краткосрочного кредита это могут быть, кроме процентов за кредит, также проценты по векселям, проценты по краткосрочным займам и пр. Для оценки цены всего капитала определяется средневзвешенная цена:
,
где
- удельный вес собственного капитала во всем капитале, значение которого находится из выражения:
,
где
- учрежденная за отчетный период величина собственного капитала предприятия;
- усредненная за отчетный период величина имущества предприятия (валюта баланса);
- удельный вес заемного капитала во всем капитале, значение которого находится из выражения:
,
где
- учрежденная за отчетный период величина заемного капитала предприятия;
- усредненная за отчетный период величина имущества предприятия (валюта баланса).
Цена капитала рассчитывается для следующих целей. Во-первых, для определения уровня финансовых издержек организации с целью поддержания своего экономического потенциала. Во-вторых, для обоснования принимаемых решений по инвестиционным проектам. Известно, что инвестиционный проект может быть отвергнут, если внутренняя норма рентабельности по нему (показатель JRR) ниже, чем цена капитала организации, т.е. не выполняется условие:
.
В-третьих, цена капитала рассчитывается для управления структурой капитала. В этом случае наилучшее соотношение между различными источниками средств определяется исходя из критерия минимума цены капитала.
В-четвертых, цена капитала используется при оценке цены фирмы. Если в основу такой оценки положить критерий максимума распределяемого дохода организации на единицу цены ее капитала, то цена фирмы будет тем выше, чем ниже цена капитала.
Имеем:
,
где
Цфирма - цена фирмы;
Р - чистая прибыль организации;
Z - проценты за пользование заемными источниками.
Анализ финансовой устойчивости предприятия
После определения общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:
F + Е3 + Rа = Ис + Сkk + Сдк + К0 + Rр,
где
F - основные средства и вложения;
Е3 - запасы и затраты;
Rа - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;
Иc - источники собственных средств;
Сkk - краткосрочные кредиты и заемные средства;
Сдк - долгосрочные кредиты и заемные средства;
К0 - ссуды, не погашенные и срок;
Rp - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.
По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных с точки зрения сроков возврата заемных средств. Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:
E3 + Rp = [(Иc + Сдк) - F] + [Сkk + K0 + Rp].
Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат (E3) величиной [(Ис + Сдк) - F]:
Е3 (Ис + Сдк) - F
будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т. е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия (Сkk + + К0 + Rp).
Ra Сkk + К0 + Rp .
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса. Общая величина запасов и затрат (Z) предприятия равна итогу разд. II актива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
o наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:
Еc = Ис - F;
o наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:
Еm = (Ис + Сдк) - F;
o общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок):
Е? = (Ис + Сдк) - F + Сkk = Eс + Сkk.
Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств. Иммобилизация может скрываться в составе как запасов, так и дебиторов и прочих активов, но определение ее величины " при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм.
В названии показателя наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность. Поскольку долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия (Е3) отражает скорректированную величину собственных оборотных средств. Поэтому название "наличие собственных и долгосрочных заемных источников" указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств (Ес) увеличена на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.
Используемый в практике капиталистических фирм показатель стоимости чистых мобильных средств, равный разности оборотных активов и краткосрочной задолженности, соответствует обсуждаемому показателю наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. Действительно, если краткосрочная задолженность будет перенесена в левую часть балансовой модели, то последняя примет следующий вид:
(E3 + Ra) - (Сkk + К0 + Rp)= (Ис + Сдк) - F.
В левой части равенства имеем разницу оборотных средств предприятия и его краткосрочной задолженности, в правой - величину показателя Ес. Таким образом, эти преобразования позволяют установить обоснованные взаимосвязи между показателями финансового состояния предприятий и фирм.
Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат (E?) является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (обозначим эту часть краткосрочных ссуд, не предназначенных для формирования запасов и затрат, - (??t), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности (обозначение - ?Rp), зачтенная банком при кредитовании. Величины ??t и ?Rp в балансе не отражаются, для них можно оценить лишь верхние границы. Ссуды под товары отгруженные ограничены сверху дебиторской задолженностью за товары, работы и услуги, а кредиторская задолженность, зачтенная банком при кредитовании, не превышает суммы задолженности за товары и услуги и задолженности по авансам полученным.
Если величины ??t и ?Rp определены в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных, то показатель E? корректируется на величину
??= ?Rp - ??t
следующим образом:
.
Приближенность, оценочный характер показателя общей величины основных источников формирования запасов и затрат неизбежны при ограниченности информации, используемой в ходе внешнего анализа финансового состояния. Несмотря на эти недостатки, показатель дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
o излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
±Ес = Ес - Е3;
o излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
±ЕТ = ЕТ - Е3 = (Ес + КТ) - Е3;
o излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
±E? = E? - Е3 = (Еc + КT + Сkk) - Е3.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:
1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и представляющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями:
Е3 < Ес + Сkk;
2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность,
Е3 = Еc + Сkk;
3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств,
Е3 = Ес + Сkk + СО,
где
СО - источники, ослабляющие финансовую напряженность;
Сkk - кредиты банков под товарно-материальные ценности с учетом сумм, зачтенных банком при кредитовании.
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат), т. е. если выполняются условия:
,
где
Z1 - производственные запасы;
Z2 - незавершенное производство;
Z3 - расходы будущих периодов;
Z4 - готовая продукция;
- часть краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующая в формировании запасов и затрат.
Если условия не выполняются, то финансовая неустойчивость считается ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния. Доля покрытия краткосрочными кредитами стоимости производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной:
,
фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничения нормальной и ненормальной неустойчивости.
4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд,
Е3 = Eс + Сkk.
Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Схема, обобщающая алгоритмы расчетов показателей финансового положения предприятия, представлена на рис. 24.
Каждый из четырех типов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния предприятия. К этим показателям относятся: коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств; излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат; запас устойчивости финансового состояния (в днях); излишек (или недостаток) средств на 1 тыс. руб. запасов.
В настоящее время многие предприятия находятся в кризисном состоянии. Запасы и затраты превышают источники формирования. Недостаток оборотных средств покрывается за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т. д.
Рис. 24. Схема анализа показателей финансового положения предприятия
Чтобы снять финансовое напряжение предприятиям необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных оборотных средств: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и товары. Это уже задачи внутреннего финансового анализа.
В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей.
1. Общая величина неплатежей:
o просроченная задолженность по ссудам банка;
o просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;
o недоимки в бюджеты;
o прочие неплатежи, в том числе по оплате труда;
2. Причины неплатежей:
o недостаток собственных оборотных средств;
o сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;
o товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями; товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;
o иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.
3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:
o временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);
o привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);
o кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.
При полном учете общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряженность, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3. Для анализа финансового состояния, платежной дисциплины и кредитных отношений рекомендуется рассматривать данные показатели в динамике (например, поквартально).
Вернемся к основной балансовой модели, имеющей следующий вид:
F+ Е3 + Rа = Ис + Сдк + Сkk + К0 + Rp;
где условные обозначения соответствуют принятым ранее.
Опираясь на внешние признаки финансового благополучия, мы определили необходимые критерии и типы финансовой устойчивости предприятия. Сущность финансовой устойчивости определялась как обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств, т.е.:
Е3 (Ис + Сдк) - F.
Однако очевидно, что из условия платежеспособности предприятия в действительности вытекает не одно, а два направления оценки финансовой устойчивости предприятия.
1. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т.е. из условия
Е3 (Ис + Сдк) - F.
2. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств, т. е. из условия:
F (Ис + Сдк) - Е3,
где
(Ис - Сдк) представляет собой величину капитала предприятия. Собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы являются стабильными источниками финансирования деятельности предприятия.
Оба направления оценки финансовой устойчивости исходят из общей формулы устойчивости, т.е. из условия:
F + Е3 Ис + Сkk,
которое означает, что вложения капитала в основные средства и материальные запасы не должны превышать величину собственного и приравненного к нему капитала.
В табл. 27 приводится классификация типов финансовой устойчивости для условий второго направления оценки. Ограничения для F легко выводятся из основной балансовой модели и приведенных в табл. 27 неравенств.
Финансовая устойчивость - это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы "возмутителем" определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.
Таблица 27
Классификация типов финансовой устойчивости для условия
F (Ис + Сдк) - Е3
Устойчивость
Текущая
В краткосрочной перспективе
В долгосрочной перспективе
1. Абсолютная
Д Rp + К0
Д Rp + К0 + Сkk
Д Rp + К0 + Сkk + Сдк
2. Нормальная
Ra Rp + К0
Ra Rp + К0 + Сkk
Ra Rp + К0 + Сkk + Сдк
3. Предкризис-ная (минималь-ная устойчи-вость)
Ra + E3 Rp + К0
Ra + E3
Rp + К0 + Сkk
Ra + E3
Rp + К0 + Сkk + Сдк
4. Кризисная
Ra + E3 < Rp + К0
Ra + E3 <
< Rp + К0 + Сkk
Ra + E3 <
< Rp + К0 + Сkk + Сдк
3. Оценка коэффициентов рыночной устойчивости. Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления балансов и рассматривать в динамике. Предоставим читателю возможность рассчитать эти показатели по данным баланса предприятия.
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии (КА), равный доле источников средств в общем итоге баланса.
Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение КА > 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов.
Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.
Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с), равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств.
Взаимосвязь коэффициентов Кз/с и КА:
,
откуда следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств: Кз/с 1.
При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) и вычисляется делением оборотных активов (разд. II актива) на иммобилизованные активы (разд. I актива).
В случае наличия в разд. II актива баланса иммобилизации оборотных средств его итог уменьшается при расчете на ее величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мобильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств предприятия.
Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется величина 0,5.
В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными средствами (А°), равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия.
Его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, имеет следующий вид:
(КO) 0,6 0,8,
Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (КП.ИМ), равный отношению суммы стоимости (взятой по балансу) основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса.
На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение показателя: КП.ИМ > 0,5.
В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.
Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с коэффициентами автономии, соотношения заемных и собственных средств, маневренности следует использовать также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. К таким показателям в первую очередь относится коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.
Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств.
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.
3.3. СТАТИСТИЧЕСКОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ ПЕРСОНАЛА ДИВЕРСИФИЦИРОВАННОГО КОРПОРАТИВНОГО ОБЪЕДИНЕНИЯ
Персонал ДКО как объект статистического исследования может быть рассмотрен, на наш взгляд с нескольких сторон: во-первых, может быть исследован количественно-качественный состав персонала, во-вторых, эффективность управления персоналом. Рассмотрим эти аспекты подробнее.
Исследование количественно-качественного состава персонала диверсифицированного корпоративного объединения
При выборе критериев оценки следует учитывать несколько факторов:
o во-первых, для решения каких конкретных задач используются результаты оценки;
o во-вторых, для какой категории работников устанавливаются критерии, учитывая, что они будут дифференцироваться в зависимости от сложности, ответственности и характера деятельности.
Таблица 28
Система частных показателей эффективности управления персоналом
Направление анализа
Показатели
Показатели состава персонала
Состав по квалификации
Средний тарифный разряд работников
Удельный вес работников соответствующей квалификации, %;
Состав по образованию
Доля работников имеющих: среднее; неполное высшее; высшее образование, %
Состав по полу
Доля мужчин (женщин) в общей численности персонала, %;
Состав персонала по семейному положению
Доля состоящих (не состоящих) в браке работников, %;
Доля работников имеющих детей, %;
Доля не состоящих в браке работников имеющих детей, %.
Состав работников по возрасту
Доля работающих в возрасте: моложе 20 лет; 20 -35 лет; 36-50 лет; старше 50 лет в общей численности работников, %;
Средний возраст работников, (лет).
Состав работников по стажу работы
Средний стаж работы в фирме, (лет);
Доля работающих на фирме: менее 1 года; 1-3 года; 3-5 лет; 5-10 лет; свыше10 лет, %.
Состав работников по вредным привычкам
Доля курящих работников в общей численности персонала, %;
Доля работников употребляющих алкоголь: менее 50 г/нед.; 50-200 г/нед.; более 200 г/нед. в численности персонала, %;
Социальные показатели
Уровень оплаты труда
Средняя заработная плата, (руб.);
Задержки заработной платы, (дн.)
Расходы на социальные выплаты и льготы, (руб.);
Средняя заработная плата руководителей, (руб.);
Условия труда
Удельный вес работающих во вредных условиях труда, %;
Средний размер площади на одного работника, (м2);
Уровень заболеваемости, (чел.);
Расходы на содержание социальной инфраструктуры, (руб.);
Расходы на выплату льгот и компенсаций за неблагоприятные условия труда, (руб.);
Организационно-структурные показатели
Состав персонала по категориям
Доля соответствующей категории в общей численности персонала, %;
Число основных работников на одного работника аппарату управления, (чел.);
Доля работников аппарату управления в общей численности персонала, %.
Обеспеченность персоналом
Численность персонала, (чел.);
Количество вакантных мест, (един.);
Количество претендентов на одно вакантное место, (чел.).
Режим работы
Доля работников работающих в режиме гибкого графика в общей численности персонала, %;
Продолжительность рабочего дня, (час.).
Использование персонала
Коэффициент использования персонала, %;
Величина простоев, (час.);
Среднее время, затрачиваемое работниками на дорогу на работу и с работы, (час.).
Показатели развития персонала
Статистика профессионального обучения
Доля работников, прошедших профессиональное обучение в течение периода, %;
Доля часов, затраченных на профессиональное обучение, в общем балансе времени фирмы, %;
Среднее число часов профессионального обучения на одного обученного, (час.);
Величина издержек на профессиональное обучение, (руб.).
Квалификационное продвижение
Удельный вес работников повысивших разряд в отчетном году, в общей численности персонала на конец года, %;
Доля работников, овладевших новыми специальностями в отчетном году, в общей численности персонала на конец года, %;
Удельный вес руководителей, повысивших квалификацию в отчетном году, в их численности на конец года, %;
Коэффициент внутренней мобильности, %.
В отдельных работах по статистике34 авторы предлагают использовать следующую систему частных показателей эффективности управления персоналом (табл. 28). На основе данных групп факторов у менеджмента диверсифицированного корпоративного объединения появляется возможность оценить какой объем продукции произведен имеющимся персоналом.
Для этого можно представить динамический ряд несколькими уровнями результативного показателя, в частности, показателями объема дохода за несколько лет, а также среднегодовой численностью персонала и среднегодовой выработкой. Возникает необходимость определить влияние изменения отдельных факторов на прирост результативного показателя с помощью индексной факторной модели.
В частности, по консорциуму "Альфа-групп" имеется динамический ряд данных за базисный год (1996 г.) и за последующие годы работы (табл. 29).
Построим по данным табл. 29 диаграмму, характеризующую динамику показателей среднегодовой численности персонала и среднегодовой выработки (рис. 25), это позволит наглядно представить закономерности происходящих процессов в ДКО.
Таблица 29
Динамика объема реализации, численности персонала и выработки в ДКО "Альфа-групп" за 1995-1999 гг.
1999 г.
1998 г.
1997 г.
1996 г.
Выручка от реализации, млн. долл.
138352,9
37763,2
6405,2
3163,2
Среднегодовая численность, чел.
18 900
18 300
18 600
17 700
Среднегодовая производительность, млн. долл. / чел.
7,320
2,064
0,344
0,179
По приведенным данным сразу можно выявить ряд тенденций и закономерностей, характерных для всех бизнес-направлений корпоративного объединения: устойчивый рост среднегодовой производительности при колеблющейся численности персонала.
Динамика средней по бизнес-направлению производительности труда будет зависеть, на наш взгляд, от двух факторов: изменения объема произведенной продукции (работ, услуг) данного бизнес-направления и от изменения удельного веса этого бизнес-направления в общей численности персонала диверсифицированного корпоративного объединения.
<< Пред. стр. 6 (из 8) След. >>
Список литературы по разделу