<< Пред. стр. 11 (из 15) След. >>
Список литературы по разделу
Оперативное финансовое планирование заключается в составлении и исполнении платежного календаря. Платежный календарь - это финансовый документ, в котором подробно отражается оперативный денежный оборот. Поскольку весь оборот проходит через расчетный, текущие, валютный, ссудные и другие счета предприятия в банке, то в платежном календаре представлено движение денежных средств - их поступление и использование. Источником информации служат выписки кредитных учреждений о состоянии расчетного счета.
Платежный календарь обеспечивает оперативное финансирование, выполнение расчетных и платежных обязательств, фиксирует происходящие изменения в платежеспособности предприятия и ликвидности его активов. Он позволяет отслеживать состояние собственных средств, а также указывает на необходимость использования средств в виде заемного и другого привлеченного капитала. Составление и исполнение платежного календаря есть проявления распределительной и контрольной функций финансового менеджмента.
Платежный календарь конкретизирует и детализирует текущий финансовый план, уточняет его показатели, позволяет задействовать все имеющиеся резервы повышения эффективности использования финансовых ресурсов Предпринимательской структуры, дает полное представление о состоянии платежей и расчетов в анализируемом периоде. При помощи платежного календаря контролируют составление смет затрат, издержек производства и обращения, выпуск продукции и ее реализацию отдельными структурными подразделениями и филиалами, а также уровень самоокупаемости и рентабельности, точку безубыточности.
Квартальные платежи календаря сопоставляют и выявляют тенденции и проблемы в деятельности предприятия. Результаты анализа используют при разработке очередного текущего финансового плана.
В табл. 10.1 и 10.2 приведены схемы текущего финансового плана и проверочной (шахматной) таблицы к нему.
Таблица 10.1 Текущий финансовый план предприятия
Финансовые менеджеры определяют состав и структуру образуемых на предприятии фондов денежных средств, а также устанавливают целевые направления их использования.
Динамика изменения собственного оборотного капитала оказывает определяющее воздействие на объем привлеченного и заемного капитала. Основная проблема - достаточность денежного капитала для финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста.
Большое значение имеет опережающий темп роста собственного оборотного капитала по сравнению с совокупным денежным капиталом, что служит показателем повышения устойчивости финансового состояния и значительного потенциала роста объемов реализации.
Расчеты показывают, что превышение более чем в два раза темпов роста собственного оборотного капитала по сравнению с темпами роста совокупного денежного капитала позволяет иметь избыток собственного оборотного капитала, тогда как незначительная разница в соотношении между этими показателями приводит к недостаточности оборотного капитала. Следствие - низкое соотношение собственного оборотного капитала и стоимостной оценки запасов и затрат. Существует прямо пропорциональая зависимость между рассмотренными показателями и долей уставного капитала в совокупном денежном капитале предприятия. Состояние собственного оборотного капитала отражается на обобщающем коэффициенте ликвидности, характеризующем соотношение стоимостной оценки оборотных активов и привлеченного капитала акционерных обществ.
-
Важной частью финансового менеджмента выступает финансовый анализ деятельности предприятия. Для такого анализа применяется система взаимосвязанных показателей, основанных на данных бухгалтерской и статистической отчетности предприятия. Достоверность исходных данных определяет ценность рассчитываемых показателей.
Финансовый менеджер предприятия, корпорации должен выбрать систему показателей, основываясь на которых он может с достаточной степенью точности оценить текущие и стратегические возможности предприятия.
Финансовый анализ направлен на выявление резервов повышения эффективности использования основных и оборотных средств, собственных и привлеченных денежных ресурсов.
Функционирование основных средств и нематериальных активов ограничено сроком их службы, после чего они выбывают из оборота, что вызывает необходимость обновления, замены или модернизации.
Основные средства воспроизводятся в форме капитальных вложений.
Результаты расширенного воспроизводства оцениваются по следующим показателям:
• прирост основных средств за определенный период;
• коэффициент прироста;
• коэффициент выбытия;
• коэффициент обновления.
Превышение ввода над выбытием обеспечивает прирост основных средств. Проблема прироста в настоящее время наиболее актуальна, поскольку наметилась тенденция к его снижению, которая пока не выступает в явной форме из-за низкого процента выбытия износившихся и устаревших морально и физически фондов.
Скорость обновления основных средств определяется инвестиционной активностью и выбытием. Выбытие основных средств возможно по следующим причинам: полный износ или невозможность продолжения эксплуатации; продажа; передача в аренду; передача в качестве учредительного взноса в уставный капитал коммерческой организации; безвозмездная передача. Своевременная реализация выбывающих основных средств позволяет ускорять процесс обновления, использовать выручку на приобретение новых основных средств и стимулировать расширенное воспроизводство.
В процессе финансового анализа большое значение имеют показатели фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности и фондовооруженности. Рассчитываются они следующим образом:
Повышение фондоотдачи возможно на основе интенсивного использования фондов, прогрессивных технологий, роста производительности труда. Рост фондоемкости и фондовооруженности не всегда отражает положительные сдвиги в структуре и состоянии основных средств. Они могут быть результатом снижения производительности труда и роста объема неустановленного оборудования. Информация об основных средствах предприятия, необходимая финансовому менеджеру, может быть формализована в схеме, приведенной на рис. 10.3.
Структурная перестройка экономики требует перелива капитала в отрасли, обслуживающие производство потребительских товаров и агропромышленный комплекс. Такая переориентация возможна только при условии получения высокой прибыли на вложенный капитал. Структурные сдвиги проявляются в высоких темпах прироста основных средств, роста показателей обновления и эффективности использования.
Задача финансовых менеджеров состоит в том, чтобы, опираясь на анализ внеоборотных активов и динамику их изменения, определить приоритетные направления капитальных вложений.
Рассмотрим особенности финансового анализа оборотных средств. Критерием оценки эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. Меру интенсивности использования оборотных средств характеризует оборачиваемость.
Одним из основных показателей оборачиваемости выступает продолжительность одного оборота оборотных средств, рассчитанная в днях по Формуле
Оборачиваемость в днях позволяет судить о том, в течение какого времени оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии. Чем выше оборачиваемость в днях, тем экономнее используются финансовые ресурсы. При высокой оборачиваемости возрастает риск неплатежей и сбоев в поставках сырья, материалов, комплектующих изделий и т.п. Оборачиваемость измеряется также числом оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный промежуток времени:
Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия, неблагополучном финансовом состоянии.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств способствует их абсолютному и относительному высвобождению из оборота. Под абсолютным высвобождением понимается снижение суммы оборотных средств в текущем году по сравнению с предшествующим годом при увеличении объемов реализации продукции. Относительное высвобождение имеет место тогда, когда темпы роста, объемов продаж опережают темпы роста оборотных средств. В этом случае меньшим объемом оборотных средств обеспечивается больший размер реализации. В связи с ростом общего платежного оборота из-за высокой инфляции абсолютного высвобождения оборотных средств быть не может, поэтому особое внимание уделяется анализу и созданию условий для относительного высвобождения ресурсов.
Особое значение для финансового менеджмента имеет анализ структуры источников финансирования. Рассмотрим основные оценочные показатели. Прежде всего это коэффициент независимости, рассчитываемый по формуле
Если значение этого показателя превышает 50%, то предприятие имеет достаточно собственных средств для финансирования простого и расширенного воспроизводства.
Следующий показатель - это коэффициент финансовой устойчивости, определяемый по формуле
Коэффициент финансовой устойчивости отличается от коэффициента финансовой независимости тем, что наряду с собственными средствами в составе источников финансирования учитываются долгосрочные кредиты банков и займы, включая облигационные, а также целевое финансирование и поступления, включая бюджетные ассигнования и безвозмездную финансовую помощь.
Коэффициент финансирования определяет соотношение собственных и заемных источников финансирования и рассчитывается по формуле
Если коэффициент финансирования больше 1, то на предприятии реализуется принцип самофинансирования.
Коэффициент инвестирования позволяет проанализировать долю финансовых средств, направляемых на увеличение основных средств и внеоборотных активов. При этом в составе источников финансирования необходимо учесть как собственные финансовые ресурсу, так и долгосрочные кредиты и займы.
Расчет проводится по Формуле
Большое значение имеет сопоставление уставного капитала с величиной собственных источников финансирования. Если в динамике этот показатель существенно снижается, то предприятию предстоит либо капитализировать прибыль, либо осуществить значительные выплаты дивидендов.
Коэффициент участия акционеров (пайщиков) в собственных ресурсах предприятия рассчитывается по формуле
Коэффициент участия акционерного или паевого капитала в суммарных источниках финансирования определяется по формуле
Соотношение привлеченного и собственного капитала предприятия характеризует финансовые возможности предприятия в области осуществления текущих расчетов и своевременного выполнения обязательств. В состав привлеченного капитала входят расчеты с кредиторами и авансы, полученные от покупателей и заказчиков.
Коэффициент привлеченного капитала, приходящегося на одну денежную единицу собственного капитала, рассчитывается по формуле
Для оценки финансовой возможности погашения долгосрочных кредитов и займов рассчитывается коэффициент долгосрочных кредитных вложений:
Рентабельность, или доходность, предприятия по видам деятельности и направлениям вложения средств оценивается совокупностью показателей. Рассмотрим основные показатели рентабельности.
Рентабельность продаж рассчитывается по формуле
Следующая группа финансовых показателей относится к анализу совокупной стоимостной оценки средств, участвующих в воспроизводственном процессе. Важнейшими показателями в этой группе являются коэффициенты ликвидности, платежеспособности, маневренности, покрытия, оборачиваемости.
В финансовом анализе имеет значение соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, т.е. отвлеченного из оборота денежного капитала и капитала, привлеченного в качестве источника финансирования текущих платежей. Между ними чаще всего прослеживается прямая зависимость. Неплатежи поставщикам зачастую связаны с отвлечением денежного капитала из оборота. Если соотношение равно 1, то это считается нормальным состоянием расчетов.
Формула для определения соотношения выглядит так:
Доля дебиторской задолженности в текущих активах позволяет контролировать влияние средств, отвлеченных из оборота на производственный процесс, и величину ликвидных активов. Расчет проводится по формуле
Соотношение оборотных средств и краткосрочных обязательств, к которым относится кредиторская задолженность, представляет собой коэффициент покрытия оборотных средств:
Для предприятий, которые имеют небольшие запасы товарно-материальных ценностей и легкореализуемые рыночные ценные бумаги, характерно более низкое соотношение оборотных средств и краткосрочных обязательств, нежели для предприятий, имеющих большую долю оборотных средств в запасах товаров.
Для анализа оборачиваемости высоколиквидных активов используется формула
Общий коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается по формуле суммарная оценка активов-нетто
Систематический контроль за изменением оценочных финансовых показателей обеспечивает возможность использовать полученные результаты в процессе планирования и прогнозирования. Оптимальный состав анализируемых показателей позволяет также выявлять существующие между ними зависимости и устанавливать закономерности, способствующие эффективному управлению финансами.
ВОПРОСЫ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ
1. Какими факторами определяется скорость обновления основных фондов?
2. Какие показатели оценивают эффективность использования основных фондов?
3. Как оценить эффективность оборотных средств и что такое иммобилизация?
4. Что включают в понятие "управление собственным капиталом"? Какие цели стоят перед финансовым менеджером в области управления собственным капиталом предприятия?
5. Что дает анализ структуры источников финансирования? Что можно считать оптимальной структурой финансирования?
6. Каким целям служит анализ рентабельности?
7. Почему финансовый план является важнейшим элементом бизнес-плана?
8. Какая зависимость существует между статьями финансового плана?
9. Перечислите современные направления развития финансового менеджмента.
10. Охарактеризуйте современного финансового менеджера. Какие его черты вы считаете типичными и почему?
11. Что включает концепция финансового менеджмента?
12. Каким образом построены взаимоотношения собственника, предпринимателя и финансового менеджера?
13. За счет каких финансовых источников формируется имущество предприятия?
в Менеджмент
14. Каким образом воспроизводственная функция финансового менеджмента влияет на процессы авансирования и инвестирования денежных средств?
15. Каким образом распределительная функция финансового менеджмента влияет на формирование структуры капитала?
16. Какие фонды денежных средств формируются на предприятиях и в банках? Какова их роль в процессе финансирования?
17. В чем смысл контрольной функции финансового менеджмента и почему ее реализация зависит от системы департаментализации?
18. Каким образом принципы финансового менеджмента влияют на стратегию развития предприятия?
19. Какое влияние на финансовый менеджмент оказывают форма собственности и организационно-правовая форма предприятия?
20. Какие особенности имеет финансовый менеджмент в хозяйственных товариществах и как они влияют на формирование фондов денежных средств и процессы финансирования?
21. Каковы финансовые особенности хозяйственных обществ?
22. Перечислите особенности формирования уставного капитала применительно к отдельным организационно-правовым формам коммерческих организаций.
23. Какую роль играют финансово-промышленные группы в развитии экономики?
ЛИТЕРАТУРА
1. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 1995.
2. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник.- 2-е изд.- М.: ЮНИТИ, 1995.
3. Глухое В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент: Учебное пособие.- СПб., 1995.
4. Котелкин С.В. Основы международного валютно-финансового менеджмента.- СПб., 1996.
5. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом.- М.: Финансы и статистика, 1993.
6. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции.- М.: Перспектива, 1994.
7. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика.- М.: Перспектива, 1994.
ГЛАВА 11 НАЛОГОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
11.1. Сущность и функции налогового менеджмента
Налоговый менеджмент является одним из видов общего менеджмента, выполняя соответствующую функцию в системе управления. Принимая во внимание все многообразие подходов к выявлению содержания понятия "менеджмент", налоговый менеджмент можно охарактеризовать как управление налогами, осуществляемое организациями-налогоплательщиками в макроэкономической среде, в которой они реализуют свои производственные возможности.
Специфическим объектом налогового менеджмента выступают экономические отношения предприятий и организаций с государством, возникающие в процессе формирования доходов бюджета и материализующиеся в налоговых платежах, определяющих денежные (или финансовые) потоки, которые отражают движение долговых требований.
Налоговые платежи фирмы, снижая чистый доход, влияют на уровень достаточности ее капитала. При этом бремя налогов распределяется на доходы неравномерно, поскольку в налоговом законодательстве есть ряд положений и исключений, которые благоприятны для одних видов доходов и неблагоприятны для других. Предвидеть изменения налоговой политики страны, законодательной базы налогообложения и оценить их - задачи налогового менеджера. Финансовое руководство фирмы обычно стремится максимально снизить подлежащие выплате налоги, для чего ведется работа по обнаружению и использованию легальных возможностей минимизации налогов и соответствующее увеличение объема децентрализованных фондов денежных средств фирмы, определяющих экономическую ценность ее активов, т.е. ее стоимость.
Как и менеджмент вообще налоговый менеджмент - это не только управляющая, но и управляемая система, поскольку она находится под влиянием государственного воздействия через налоговое, валютное, таможенное, денежно-кредитное регулирование.
Налоги как финансовая категория обусловливают тесную связь налогового менеджмента с финансовым. Налоговый менеджмент является составляющей финансового менеджмента. В конечном счете у них одна цель - максимизация ценности фирмы. Концептуальная цель финансового менеджмента достигается посредством осуществления шести его стратегических направлений. К ним относятся:
• управление выручкой;
• контроль издержек;
• управление ликвидностью;
• управление капиталом; > управление налогами;
• управление внебалансовой деятельностью.
Таким образом, управление налогами - одно из стратегических направлений финансового менеджмента.
Финансовый менеджер принимает решения трех видов:
• об инвестициях, определяющих размер и структуру активов фирмы
(И):
• о финансировании, т.е. о том, как привлечь необходимые для инвестирования средства (Ф);
• о дивидендах (4).
Эти решения определяют, максимизируется ли ценность фирмы (Ц). Целевую функцию финансового менеджмента можно представить следующим образом:
Налоги учитываются при принятии финансовым, менеджером любых решений, особенно если речь идет о налоге на прибыль (решение, касающееся нормы выплаты дивидендов). Уровнем обновленного дохода, в частности чистой прибылью (после уплаты налогов, платежей по займам, выплаты дивидендов по привилегированным акциям) в расчете на одну обыкновенную акцию, определяется курс акций. В упрощенной форме это выглядит как
Чтобы максимизировать курс акций, менеджерам нужно максимизировать ЧПА, т.е. поток наличности, или минимизировать налоги.
Чистая, т.е. за минусом налогов, прибыль как результат налогового менеджмента определяет эффективность финансового менеджмента. В мировой практике для оценки эффективности финансового менеджмента используется показатель экономической добавленной стоимости . В системе национальных счетов добавленная стоимость рассчитывается как разность между стоимостью производства, выраженной в рыночных ценах, и затратами производителя на промежуточное потребление. Добавленная стоимость на уровне отдельной фирмы состоит из заработной платы, ренты, процента и прибыли.
ЭДС определяется как
То, что налоговый менеджмент есть часть финансового менеджмента, отражается и на функциях налогового менеджмента. Сущность менеджмента проявляется в выполняемых им функциях планирования, организации, мотивации и контроля. В процессе их осуществления находят свое выражение также финансовая (распределительная, контрольная) и налоговая (фискальная, регулирующая) функции.
Стратегическое планирование обеспечивает основу для всех управленческих решений. Функции организации, мотивации и контроля ориентированы на выработку стратегических планов. Стратегическое налоговое планирование представляет собой набор действий и решений, предпринимаемых руководством, которые ведут к разработке специфических стратегий, предназначенных для минимизации налоговых обязательств.
Четыре основных, по мнению Питера Лоранжа, вида управленческой деятельности в рамках процесса стратегического планирования присущи и налоговому планированию: распределение ресурсов, адаптация к внешней среде, внутренняя координация и организационное стратегическое предвидение. Адаптация к внешней среде осуществляется при помощи учета в предпринимательской деятельности налогового фактора. Неправильный или недостаточный его учет может привести к весьма неблагоприятным финансовым последствиям и даже к банкротству фирмы. Напротив, удачное использование законодательно принятых льгот и скидок (т.е. экономия на уплате налогов) может обеспечить не только сохранность получаемых финансовых накоплений, но и возможность расширения деятельности, новые инвестиции.
Налоговое планирование как выбор между различными вариантами деятельности и размещения активов, направленный на достижение возможно более низкого уровня налоговых обязательств, для российских предпринимателей еще недостаточно освоенная область. В экономически же развитых странах налоговому планированию уделяется чрезвычайно большое внимание. Уплата фирмой налога по стандартной, установленной законом ставке,- редкое явление, свидетельствующее о неэффективном налоговом менеджменте.
Сокращение общей суммы налоговых платежей в рамках закона - цель всех этапов управленческой деятельности: в процессе планирования, при разработке и реализации систем управленческого контроля, оценке и анализе финансово-хозяйственной деятельности.
Сущность налогового планирования - в признанном за каждым налогоплательщиком праве использовать все допускаемые законом средства, пути и методы для максимального сокращения своих налоговых обязательств. Необходимость налогового планирования обусловлена наличием в налоговом законодательстве весьма обширной сферы, где нормы права с достаточной точностью не определены или допускается их неоднозначное толкование, постоянными изменениями в нормативной базе налогообложения.
В данной главе не ставится задача дать исчерпывающий перечень налоговых лазеек и укрытий. Наша задача - изложить принципы, методы и этапы налогового планирования.
Не должно сложиться впечатление, что данная глава учит тому, как обманывать государство. Во-первых, потому что речь в ней идет о том, как избежать налогов, а не как уклониться от них . Во-вторых, потому что избежание налогов (налоговое планирование) объективно как проявление реально существующего противоречия финансовых интересов государства и" налогоплательщиков, находящего отражение в противоречивости функций налогов. Между государством и налогоплательщиками, по меткому выражению Дж. Ю. Стиглица, происходит постоянная "дуэль" по вопросам налогообложения. Налогоплательщики находят новые лазейки почти так же быстро, как государство устраняет старые, внося изменения в налоговое законодательство. В-третьих, потому что если налоговые лазейки созданы государством сознательно в процессе налогового регулирования, то их использование налогоплательщиками есть форма государственного управления денежными потоками, форма перелива капитала в нужном для макроэкономики и соответствующем государственной налоговой политике направлении.
С позиции анализа общего равновесия нередко трудно установить, кто явно выигрывает от возможности избегать налогов. Во всяком случае нельзя однозначно считать государство потерпевшей стороной.
В идеале управление налогами должно быть как можно более перспективным, поскольку многие деловые решения, особенно в выборе объектов инвестиций, весьма дорогостоящи, и перестройка "на ходу" может повлечь за собой крупные потери. Поэтому управление налогами должно основываться не только на изучений текстов действующих налоговых законов и инструкций, но и на общей позиции, занимаемой налоговыми властями по тем или иным вопросам, проектах нормативных актов по налогам, анализе общих направлений налоговой политики, проводимой правительством страны.
Существуют три основных способа избежать налогов: перемещение доходов, отсрочка уплаты налогов и арбитраж различных ставок, по Которым облагаются налогом доходы от капитала. Совокупность методов минимизации налоговых платежей в рамках закона раскрыта в данной главе в ходе освещения отдельных этапов процесса планирования налогов и охарактеризована на примере платежей из прибыли как формы предпринимательского дохода. Последнее детерминировано макро- и микроэкономической ролью прибыли.
Прибыль является конечной целью работы фирмы, индикатором ее финансового состояния, эффективности и конкурентоспособности, источником текущего и стратегического развития. Большая часть финансовых коэффициентов, на основании которых принято судить о финансовом состоянии фирмы и эффективности управления ею, рассчитывают с использованием показателей прибыли. На прибыли сконцентрированы многие интересы предприятия. Более того, как .результат деятельности и источник финансирования затрат прибыль в наибольшей мере соответствует методу управления по целям, так как обеспечивает реальную финансовую взаимосвязь между целями подчиненных, их руководителей и всей фирмы.
Прибыль - это агрегированный показатель, при управлении которым должна учитываться совокупность разнообразных факторов, определяющих развитие бизнеса. Один из них - налоги. Налог на прибыль является важным источником формирования доходов бюджета.
В условиях высокого налогового бремени интерес государства к прибыли как к объекту налогообложения преобладает над интересом к ней как к показателю эффективности, что побуждает предпринимателей сдерживать ее рост. Внешняя для субъектов хозяйствования налоговая среда заставляет их избирать в планировании не стратегию роста, а стратегию выживания.
Свидетельством рационального налогового планирования на фирме служит превышение темпов роста балансовой прибыли за минусом налогов над темпами роста валовой прибыли, ибо только посленалоговая прибыль отражает способность фирмы обеспечивать развитие бизнеса и удовлетворять интересы собственников. Показатель рентабельности активов, рассчитанный на основе прибыли, остающейся в распоряжении фирмы, используется для оценки налогового планирования.
Налоговое планирование-сложный многофакторный процесс. С некоторой долей условности принято считать, что этот процесс проходит четыре стадии.
Первая стадия планирования- решение вопроса о наиболее выгодном с налоговой точки зрения месте регистрации фирмы, ее руководящих органов, основных производственных и коммерческих подразделений.
Вторая стадия планирования- выбор организационно-правовой формы и структуры фирмы с учетом характера и целей ее деятельности.
Третья стадия планирования- налоговое управление, что связано с правильным и полным использованием налоговых льгот при определении облагаемого дохода и исчислении налоговых обязательств.
На четвертой стадии планирования решаются вопросы о наиболее рациональном с налоговой точки зрения размещении полученных прибылей и других накоплений, выборе путей и методов их расходования.
Основной задачей на первой стадии налогового планирования является выбор страны или стран базирования фирмы, ее филиалов в зависимости от сферы ее деятельности, поскольку в налоговых режимах для отдельных видов деятельности между странами существуют различия, иногда весьма значительные. Страна, в которой налоговый режим для данного вида деятельности более льготный, - это "налоговый оазис", "налоговый рай", "налоговое убежище", "налоговая гавань". Степень льготное налогового режима может быть разной, вплоть До полного отсутствия прямых налогов на предпринимательскую деятельность (налоговый рай).
Налоговые оазисы - это, как правило, небольшие территории или государства (чаще всего островные), на которых действует чрезвычайно льготный налоговый и регистрационный режим для местных и, главное, иностранных фирм, регистрирующих здесь свои зарубежные отделения или холдинги. Иногда к налоговым оазисам относят страны, где взимаются низкие налоги на доходы от некоторых видов деятельности.
Практически для любой страны можно назвать вид деятельности (или определенную форму организации), в отношении которой она бы выступала как налоговое убежище. Налоговые убежища, предоставляющие налоговые льготы в основном для финансовых операций с иностранными резидентами и в иностранной валюте, называются оффшорными юрисликциями и используются для открытия в них оффшорных компаний.
Существительное "оффшор" и прилагательное "оффшорный" происходят от английского слова и буквально переводятся на русский язык как "вне берега", "за морем", "в открытом море", "изолированный", а в широком юридическом и экономическом смысле - как "пользующийся льготами при соблюдении определенных условий". В британских справочниках оффшорные юрисдикции (центры) определяются как территории с низкими или нулевыми ставками налогов, где законодательство позволяет выгодно хранить активы и вести хозяйственную, особенно финансовую, деятельность со значительными налоговыми льготами.
В законодательстве оффшорных юрисдикции налогообложение основывается на принципе резидентности компаний, а в основе резидент-кости лежит географический признак. Оффшорная компания - это компания, зарегистрированная в оффшорной юрисдикции, ведущая свою деятельность за пределами ее территории, не имеющая деловых отношений с резидентами данной территории и освобождаемая от уплаты налогов (или облагаемая минимальным налогом на прибыль - около 5%). Оффшорные компании используются как базы для контроля за деятельностью дочерних компаний в других странах, аккумулируют и перераспределяют их прибыли с учетом льготного характера местного налогообложения.
Налоговыми льготами оффшорный режим не ограничивается. Важной льготой является предоставление оффшорной компании валютной автономии, таможенных льгот, льгот в области регистрационного и административного контроля, гарантирующего конфиденциальность информации о реальных владельцах и деятельности компании.
Оффшорный режим действует сегодня в более чем 60 оффшорных центрах мира. По экспертным оценкам, до половины мирового оборота капиталов осуществляется с использованием услуг оффшорных центров, 85% всех ликвидных частных состояний мира анонимно зарегистрировано в оффшорных юрисдикциях; оффшорные компании контролируют инвестиции в 500 млрд американских долларов. Оффшорный бизнес стал крупным явлением международных экономических отношений. Учреждение нескольких десятков тысяч российских оффшорных компаний за рубежом теперь одно из главных направлений налогового менеджмента.
При внешней универсальности оффшорные центры имеют свою специализацию. В мировом бизнесе хорошо известно, что судоходные компании выгоднее всего базировать в Панаме, Либерии, Гибралтаре1, Белизе, на Кипре, Мальте, острове Мэн, в Люксембурге; международные банки- в Люксембурге, на Багамских и Каймановых островах, в Швейцарии1, Гонконге, Сингапуре, в Бахрейне, Лихтенштейне1, Сент-Винсенте, Австрии, на Кипре; холдинговые компании - в Нидерландах1, Швейцарии1, Лихтенштейне1; страховые компании - на островах Гернси и Мэн, Бермудских островах, а также на островах Терке и Кайкос; трастовые компании - на Гибралтаре1; посреднические торговые компании - в Швейцарии и Лихтенштейне1 и т.д.
При окончательном выборе места базирования компании учитывается не только абсолютный уровень налогов, но и другие особенности налогового законодательства, возможность безналогового перевода доходов из одной отрасли в другую, условия существующих налоговых соглашений и т.д. К примеру, при равном уровне ставки корпорационного налога в США и Нидерландах для американских владельцев патентов выгоднее передавать их по лицензиям американским же фирмам через организуемые ими компании в Нидерландах и их филиалы на нидерландских Антильских островах (так называемый "голландский сэндвич"): экономия возникает по причине безналогового перевода доходов в США, так как доходы нерезидентов от продажи патентов, ноу-хау и т.п. в Нидерландах не облагаются налогом.
Налогообложение международной компании, действующей в нескольких странах, когда субъектами налоговой политики выступают несколько государств, опирается на ряд сложившихся положений. Два из них - оценка и распределение между странами налогооблагаемых доходов либо по принципу территориальности, либо по принципу резидентности. По территориальному принципу государство облагает налогами только доходы, получаемые на его территории, не взимая налоги с доходов, получаемых его резидентами в других странах. По принципу резидентности государство облагает налогами все местные и зарубежные доходы своих резидентов.
Возникающие противоречия устраняются обычно заключением межгосударственных соглашений об избежании двойного налогообложения и защите зарубежных инвестиций. Основными методами освобождения от двойного налогообложения являются:
• включение в одной стране в налогооблагаемый доход лица его дохода за вычетом налогов, уплаченных им в другой стране;
1 Страны, не являющиеся в сущности оффшорными зонами, но привлекательные с точки зрения налоговой политики.
Глава 11 Налоговый менеджмент
• соглашение между странами о том, что только одна из них облагает доход налогом;
• система кредитов двойного налогообложения, которая позволяет одной стране открывать под взимаемый ею налог кредит в другой стране за уплаченный в ней налог.
При применении и принципа территориальности, и принципа резидент-нос различия в налоговых нормах между странами могут обеспечить международной компании возможность избежать режима обложения на основе неограниченной налоговой ответственности (т.е. обложения по всем доходам из всех источников). Например, если образовать компанию в Великобритании, где резидентами считаются компании, имеющие в этой стране центр фактического руководства, а управлять этой компанией из России, где критерием резидентности служит место образования компании, то такая компания не будет считаться резидентом ни в Великобритании, ни в России. Считаясь нерезидентом в каждой из этих стран, она будет облагаться налогом только по доходам из источников этих стран.
Если страны ограничивают свои налоговые требования только доходами, извлекаемыми на их территории, и не облагают налогом доходы, полученные из-за рубежа (это многие латиноамериканские страны, некоторые страны Африки, а также Франция и Швейцария), то, организовав компанию в одной из этих стран и рассредоточив ее деятельность по другим странам, где доходы облагаются по пониженным ставкам, можно сэкономить на налогах вследствие избежания обложения по совокупности доходов.
Эту схему можно дополнить посредническими компаниями в странах - налоговых убежищах, которые бы занимались заключением контрактов и оформлением сделок для международной компании в целом. На счета этих посредников можно зачислять основную долю доходов компании, что позволит снизить размер налоговых обязательств и в странах - источниках доходов.
Учреждаемые в странах налогового убежища дочерние компании и филиалы выполняют разнообразные функции: осуществляют портфельные и прямые инвестиции, торгово-посреднические операции по импорту и экспорту продукции, маркетингу, техническому обслуживанию.
Существуют два типа налогового убежища: территории, заключающие договоры об избежании двойного налогообложения со значительным числом стран, где налоги высоки (например, Кипр, Швейцария, Австрия и Нидерланды), и территории, которые не имеют соглашений об избежании двойного налогообложения (например, острова Джерси и Гернси в Ла-Манше, Багамские, Бермудские, Виргинские и Каймановы острова, остров Мэн, Гонконг, Лихтенштейн, Люксембург, Панама).
Рассматриваемые договоры кроме цели устранения двойного налогообложения имеют и вторую не менее важную цель - борьбу с уклонением от уплаты налогов. Особая роль налоговых соглашений в этой сфере заключается в том, что они устанавливают основы и порядок сотрудничества налоговых органов разных стран. Если же договор об избежании двойного налогообложения не заключается, то государственная казна не обязана давать отчет или предоставлять информацию другой стране.
По состоянию на 24 апреля 1997 г. Россия имела подобные соглашения с 28.странами.
Налоговые убежища как первого, так и второго типа, играют ключевую роль в налоговом менеджменте и политике защиты от банкротства во многих юрисдикциях. Создание оффшорных компаний рассматривается зарубежными бизнесменами как развертывание своеобразной запасной площадки бизнеса на случай банкротства, рэкета, судебных преследований и т.п.
Поскольку перемещение финансовых ресурсов и налогов происходит в странах с разными денежными системами, правовыми, политическими, социальными и культурными особенностями, сфере управления налогами международных фирм внутренне присущи специфические риски, связанные, в частности, с политической ситуацией, обменным курсом валют и системными различиями. Под политическими опасностями подразумеваются экспроприация, национализация и возможное вмешательство местного правительства в деятельность дочерней фирмы, чреватые потерями для материнской компании. Под экономическими опасностями подразумеваются прежде всего инфляция и валютный риск.
При выборе налогового убежища, или финансового центра оффшор, необходимо принимать во внимание политическую и экономическую стабильность территории. Важно, чтобы такая территория имела правила по контролю за обменом валюты и владельцы компаний могли оставаться анонимными; также не должно быть необходимости принудительной регистрации заключенных там договоров о кредитовании.
Задачи второй стадии налогового менеджмента тесно связаны с задачами первой. Действительно, при размещении подразделений компании следует решить, будет ли это одна корпорация с отделениями в разных странах, или сеть фирм с холдингом в стране, удобной для управления всей сетью, и, возможно, с посредническими компаниями в третьих странах, или просто группа компаний, связанных взаимным участием в капитале друг друга, без явно выделенного центра и т.д. Число вариантов зависит от поставленных целей.
При решении вопроса о том, какой организационно-правовой форме зарубежного предпринимательства отдать предпочтение, учитываются три фактора:
• правовое регулирование создания и основной деятельности компании;
• сравнительный уровень налогообложения прибыли;
• расходы на создание и содержание зарубежной фирмы.
Для российских инвесторов, особенно из числа малых и средних фирм, распространенной практикой зарубежного предпринимательства является создание предприятий с участием иностранного капитала. Наибольшее число таких предприятий создано с США, Германией, Китаем, Украиной, Великобританией и Финляндией.
Все большее развитие получает в России и такая практика зарубежного предпринимательства, как образование российских зарубежных филиалов или дочерних компаний.
Основное различие между филиалами и дочерними компаниями состоит в том, что филиалы находятся на балансе материнских компаний и не являются юридическими лицами, тогда как дочерние компании регистрируются как самостоятельные организации с собственным балансом, имеющие обособленное имущество, принадлежащее им на праве собственности.
В соответствии с законодательством большинства стран к филиалам применяется более строгий, чем к дочерним компаниям, налоговый режим. Так, по налоговому законодательству США только возвратившиеся на родину доходы от дочерних компаний являются предметом налогообложения. Напротив, все доходы зарубежных филиалов - предмет полного налогообложения. Налоговый стимул побуждает учреждать дочерние компании в странах с низкими налогами и возвращать на родину, материнской компании в США, возможно меньшие доходы в виде дивидендов. Поэтому в процессе налогового управления предпочтение следует отдавать дочерним компаниям. При создании дочерних компаний за рубежом и разработке их производственных стратегий с налоговой точки зрения целесообразно образование дочерних компаний, которые сохраняли бы тесные связи с материнской компанией, поскольку в этом случае возникают внутрифирменные потоки материальных ценностей и услуг по трансфертным ценам, позволяющим проводить нужную финансовую политику.
Итак, на первых двух стадиях налогового планирования выбираются территория действия и эффективные структуры оффшорных компаний. Тем самым решаются организационные вопросы максимизации доходов на основе использования преимуществ внутрикорпорационного денежного потока, перемещения капиталов, вывоза доходов за границу в налоговые убежища и финансовые оффшорные центры. Конечно, для мелкого и среднего бизнеса, как отмечалось ранее, участие в зарубежной деятельности затруднено: образование дочерних компаний им часто не под силу. Но, как утверждает Иоахим Файербенд, если дело гигантов бизнеса - крупномасштабные операции, то для мелких предпринимателей самым надежным путем строительства убежищ за границей остаются операции с недвижимостью.
11.2. Организация внутрифирменных денежных потоков
В организационно-экономическом плане для построения механизма мобильной переброски финансово-кредитных ресурсов из страны в страну используется международная система управления наличностью, суть которой состоит в организации внутрифирменных денежных потоков. В наиболее полной мере эта система может быть применена в транснациональной компании (ТНК).
Согласно определению исследовательской программы Гарвардского университета к разряду транснациональных относятся компании:
• имеющие более шести зарубежных дочерних компаний;
• акции которых имеют хождение во многих странах и доступны для приобретения во всех странах их действия;
• состав высшего руководства которых формируется из подданных разных государств, что исключает одностороннюю ориентацию деятельности компании на интересы какой-либо одной страны;
" имеющие интернациональный характер менталитета менеджера, придерживающегося геоцентричной позиции;
• организационная структура которых ориентирована на широкомасштабную экономическую деятельность и эффективную реализацию стратегии компании.
Побудительными мотивами интернационализации бизнеса в финансово-кредитной сфере как раз и являются уменьшение ставок налогов и таможенных пошлин, возможность пролонгации срока уплаты налогов, получение разрешения на ускоренную амортизацию, свободный перевод или возврат прибыли на капитал и базовой суммы внешнего займа. Средства, сэкономленные на налогах, придают компании финансовую мобильность, необходимую, в частности, для высокорентабельных зарубежных проектов.
Транснациональная компания обладает большей маневренностью в использовании льгот, предоставляемых принимающей страной в отношении иностранных инвестиций в виде правительственных гарантий, освобождения или уменьшения налогов и пошлин и других мер поддержки. Такая Компания способна перемещать фонды и прибыль через внутренние механизмы финансовых трансфертов, составляющих часть ее финансов, что обусловлено различиями в национальных налоговых системах и значительными издержками и ограничениями внешних, международных и финансовых трансфертов. Используя внутрифирменные потоки средств и фондов, ТНК способна арбитражировать налоговые системы, финансовые рынки и методы государственного регулирования.
Налоговый арбитраж подразумевает использование преимуществ разницы в цене на один и тот же товар. По мнению Дж. Ю. Стиглица, термин "арбитраж", строго говоря, относится, во-первых, к ситуациям, когда имеется гарантированная выручка, т.е. нет риска (в этом состоит отличие арбитражных сделок от других методов избежания налогов, применение которых на практике предполагает определенный риск), а во-вторых - к ситуациям, в которых стороны сделок сталкиваются с разными налоговыми ставками, и ряд безрисковых сделок может быть спланирован так, что оба индивидуума получат выгоду в результате сокращения их общих налоговых обязательств1.
Транснациональные компании корректны по отношению к правительствам: методы организации внутрифирменных потоков и перемещения капиталов вполне легальны. Компании проводят нормальные деловые операции, выделяя средства для финансирования новых вложений, переводя прибыли и контролируя грузопотоки между своими базовыми и дочерними компаниями.
В рамках международной системы управления наличностью выделяются основные каналы, при помощи которых менеджеры могут перемещать ликвидные активы среди подразделений компании, определять внутрифирменные потоки, включая финансовые трансферты, в целях получения положительных налоговых последствий:
• прямой перевод капитала;
• перевод дивидендов;
• трансфертное ценообразование;
• внутрифирменные займы;
• внутрифирменное страхование;
• плата за услуги (управленческие, научно-исследовательские и пр.);
• плата за лицензии.
Перемещение ликвидных активов из одной налоговой юрисдикции в другую или из одной категории дохода в другую для получения прибыли из разницы в ставках налогообложения составляет содержание налогового арбитража. Поэтому каналы внутрифирменных потоков - это одновременно конкретные способы осуществления налогового арбитража через финансовые трансферты.
Принятию решения относительно величины, времени, места и способа финансового трансферта предшествует работа менеджера по определению издержек, выгод и ограничений, связанных с каждым из способов, анализ их налоговых последствий, так как в конечном итоге при решении вопроса о способе перевода прибылей, заработанных за рубежом, главным является уменьшение налоговых отчислений компании в целом. Задача снижения налогов стоит на первом месте при выборе формы и метода организации международной экономической деятельности компании.
На способы финансовых трансфертов и механизм внутрифирменных потоков фондов влияют такие факторы, как:
• объем услуг, оказываемых материнской компанией дочерней компании;
• сумма производственных затрат, исключаемых из налогооблагаемой базы согласно налоговому законодательству страны пребывания;
• доля косвенных затрат, относимая на счет дочерней компании;
• финансовое положение компании в целом, включая ее взаимоотношения с налоговым ведомством и возможности привлечения кредитов.
Только два первых из названных каналов отражают внутрифирменное движение финансовых ресурсов в явной форме (открытые операции).
В американских фирмах более 50% всех переводов капитала от иностранного аффилиата (филиального отделения) к родительской компании осуществляется посредством выплаты дивидендов. Перевод средств в форме дивидендов наиболее простой, но при наличии правительственных ограничений, например в виде установления верхнего предела переводимых дивидендов, эффективность его падает (в Бразилии, например, дивиденды, превышающие 12% вложенного капитала, облагаются 40-60%-ным налогом). В таких случаях расходы по переводу дивидендов высоки и применение этого канала невыгодно.
Правительственные ограничения, включая запреты прямого и дивидендного перевода капитала, вызывают необходимость использовать другие способы финансового трансферта. Транснациональные компании помимо открытых широко применяют и скрытые методы переброски прибыли,
внешне выглядящие как обмен товарами и услугами между подразделениями. Используя эти каналы, можно выводить прибыль из-под контроля государства, что дает возможность уменьшить налоговые обязательства.
Наиболее известный путь перемещения капитала в нужное место - применение трансфертных цен во внутрифирменной торговле между дочерними компаниями, работающими в странах с разными уровнями налоговых ставок, с целью минимизации общей суммы налогов всей компании. Таким образом, система трансфертных, или внутрифирменных, расчетных цен в стратегии международного предпринимательства решает задачу глобальной максимизации доходов и уменьшения налогового бремени.
Применяемые во взаиморасчетах между производственными подразделениями компании трансфертные цены рассчитываются методом рыночных цен, регулируемых рыночных цен и методом "себестоимость плюс прибыль".
Расчет трансфертных цен - это сложный процесс, при котором следует принимать во внимание такие обстоятельства, как:
• уменьшение налогов и таможенных пошлин;
• уменьшение валютного риска и потерь от инфляции;
• адаптация к ограничениям по перемещению денежных средств;
• конкуренция на рынке;
• критерии оценки дочерней компании;
• вмешательство правительства.
Прежде всего при расчете трансфертных цен решается задача внутрифирменного перераспределения прибыли в целях снижения налогов. Чтобы перевести прибыли из страны с высокими налогами в налоговое убежище, достаточно продать товары расположенной там дочерней компании по заниженным ценам (или купить у нее по завышенным). В принципе, механизм очень прост. Счета на товары выписываются по низким ценам, а в странах с низким уровнем налогообложения местные отделения компании, иногда не получая товара, реэкспортируют его по высокой цене туда, где этот товар действительно продан. Отделения в начале и в конце цепи несут убытки, перекрываемые высокими прибылями в стране с низким уровнем налогообложения. Иначе говоря, материнская компания при поставке дочерней компании комплектующих изделий и деталей может устанавливать цены ниже или выше нормальных.
Материнская компания будет занижать цены на поставленную своей дочерней компании продукцию, если:
• она имеет преобладающий контроль над ней; 1 дочерняя компания находится в налоговом убежище или на оффшорной территории;
• в стране дочерней компании высокие импортные пошлины;
• в стране дочерней компании существует стабильный валютный курс;
• в стране базирования материнской компании установлены ограничения на вывоз капитала. Наоборот, цены будут завышаться, если:
• контроль над зарубежной дочерней компанией недостаточный;
• в стране пребывания дочерней компании существуют высокие налоги и уровень инфляции, низкие импортные пошлины, льготы при экспорте, валютные ограничения на репатриацию прибылей, высокий риск экспроприации.
Использование трансфертных цен вызывает определенную реакцию у общественности и правительства. Правительства большинства стран регулируют использование трансфертных цен. В США, например, ТНК обязаны применять в отношениях со своими подразделениями, ответственными за прибыль, метод ("на расстоянии вытянутой руки"), призванный предотвратить уклонение от уплаты налогов: установление стандартных цен на стандартизованные продукты.
Согласно статье 482 Закона о налогах американское правительство вправе перераспределять прибыль компании, если она не обращается со своей дочерней компанией по данному методу. Так, если в результате проверки трансфертных цен, используемых в отношениях между материнской и дочерними компаниями, будет выявлено отсутствие отношений "на расстоянии вытянутой руки", то прибыль перераспределяется в пользу материнской компании и приходится отчислять в бюджет налогов больше, чем планировалось. Соответственно чистая прибыль в целом по материнской компании уменьшается.
В зависимости от стратегических целей компании, в частности укрепления ее престижа за рубежом, манипуляция ценами как один из самых гибких инструментов, находящихся в распоряжении ТНК, должна осуществляться в пределах 1-2% в ту или другую сторону. В случае необходимости компания должна иметь возможность оправдать эти изменения ссылками на конкретные рыночные факторы. Трансфертные цены относительно легко использовать для вывоза прибыли, поскольку обычно в течение ряда лет перевод средств осуществляется в одном направлении. В связи с этим отпадает необходимость частых переговоров с государственными органами для подтверждения правильности установления цен.
Кроме того, инновационность ТНК - это производство новых продуктов, не имеющих аналогов на рынке, что усиливает гибкость в трансфертном ценообразовании.
Трансфертные сделки - испытанное временем средство перемещения доходов из областей с высоким налогообложением в области с низким налогообложением. Несмотря на некоторое государственное вмешательство, они остаются крупнейшим каналом перемещения средств. Причина в том, что при использовании трансфертных цен налоговое бремя несколько меньше, чем при применении дивидендов, процентов и других платежей.
Налоговые ведомства постоянно совершенствуют свои приемы регулирования процессов внутрифирменного ценообразования для предотвращения возможных потерь средств бюджета. Возрастающая опасность государственной проверки обоснованности цен заставляет ТНК, не отказываясь от классических вариантов трансфертных операций, в ряде случаев использовать более сложные схемы. Огромную роль в современных условиях играют, как мы уже говорили, кредитные и страховые методы перемещения прибыли в налоговые убежища.
После того как прибыль через трансфертные цены перемещена в налоговое убежище, компания переводит ее в другую страну в виде ссуды, т.е. прибыль приобретает качество, недосягаемое для налогового ведомства. Для приобретения прибылью подобного качества необходимо во внутрифирменных кредитных договорах подтвердить невмешательство налогового ведомства в случае, когда в кредитных отношениях между материнской и дочерней компаниями цена ссуды превышает предельный уровень. При этом условии извлечение материнской компанией прибыли за счет сделок с капиталом становится внутренним делом компании.
Аналогичные механизмы внутрифирменного перераспределения средств ТНК используют и без применения трансфертных цен - при помощи чисто кредитных или страховых операций.
Как отмечается в литературе по налоговому планированию1, внутрифирменные займы даже более выгодны для компаний, чем трансфертное ценообразование или операции "на расстояние вытянутой руки", при наличии прямого государственного регулирования процентных ставок (например, в виде установления потолка на локальные процентные ставки), валютного контроля и различных налоговых ставок в разных странах. Внутрифирменное кредитование является важным направлением финансирования зарубежных операций и международного денежного потока, часто выступая единственным легальным способом финансового трансферта и минимизации налогов.
В последние годы появились новые формы кредита, специально предназначенные для перевода ресурсов в рамках компании. Так, широкое распространение получили беспроцентные внутрифирменные кредиты. Эта форма кредита оказалась очень удобной. Она нейтральна с точки зрения баланса, т.е. после возвращения кредита в балансе компании все выглядит так, как будто кредит вообще не предоставлялся. Не случайно и срок этих кредитов 364 дня. Они даются с тем расчетом, чтобы выдача и возврат средств попали в один годовой отчет. При помощи подобных юридически не существующих кредитов ТНК свободно перемещает средства из страны в страну, избегая обвинений в уклонении от налогов.
По оценке западногерманского специалиста в области транснациональных корпораций X. Шауенберга, внутрифирменным кредитам принадлежит важная роль в рамках тактического налогового управления ТНК. Эффективна и переброска прибылей при помощи специальных приемов страхования. И страховые платежи, и платежи по кредитам снижают балансовую прибыль компании.
В России Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли (пункт 2, подпункты "р" и "с"), утвержденным постановлением Правительства Российской Федерации от 5 августа 1992 г. № 552, включаемые в себестоимость затраты на создание страховых фондов строго нормируются, а затраты по оплате процентов для целей налогообложения принимаются лишь в пределах учетной ставки Центрального банка Российской Федерации, увеличенной на три пункта (по ссудам, полученным в рублях), или ставки ЛИБОР (УВОР), увеличенной на три пункта (по ссудам, полученным в иностранной валюте).
В соответствии с программой Правительства Российской Федерации по стабилизации экономики и финансов предлагается принять справедливую и понятную налоговую политику, которая стимулировала бы увеличение сбора налогов в регионах и устраняла бы субъективизм в предоставлении финансовой помощи регионам. За счет принятия нового налогового кодекса налоговое бремя для производства снизится на 1,5-2% ВВР. Справедливая налоговая политика предусматривает введение единого налога с вмененного дохода с целью снизить налоговое бремя с законопослушных предпринимателей и вывести из тени остальных. Предоставляется право регионам вводить налог с продаж со ставкой до 5-10%.
Еще одним важным инструментом налогового менеджмента является завышение платежей за управление и лицензионных платежей, т.е. платежей за уникальные внутрифирменные услуги, часто не имеющие рыночной цены, что позволяет использовать такое ценообразование для перевода фондов путем варьирования комиссионных и роялти. Так как правительства находят подозрительными неожиданные изменения в платежах, компании обычно следуют политике стабильных денежных потоков и поэтому первоначально стараются завысить уровень роялти и комиссионных с тем, чтобы в дальнейшем поддерживать их стабильно высокими.
Роялти - это плата лицензиата за переданные ему лицензиаром объекты промышленной собственности (патенты, торговые марки) и технологические ноу-хау. В недавно открытом филиале или дочерней компании платежи роялти могут превышать суммы выплачиваемых дивидендов. Кроме того, принимающие правительства относятся с большим благоприятствованием к платежам за промышленные ноу-хау, чем к прямым переводам дивидендов. В силу этого роялти часто является более удобным путем доступа к прибылям дочерних компаний и филиалов.
Выплачиваемые непосредственно лицензиару роялти есть форма явной оплаты лицензии. Она осуществляется в зависимости от суммы продаж изделий, изготовленных по лицензионной технологии. Роялти исчисляется двумя методами: как единовременная выплата всей суммы (лампсам роялти) и как последовательная выплата по частям. Первый используется при возмещении полученного от иностранного партнера права пользования промышленной собственностью, второй - в случае, когда роялти зависит от масштабов фактического использования права промышленной собственности.
Последовательные выплаты роялти рассчитывают исходя либо из определенной суммы платежа за единицу изделия, либо из определенной доли от продажной цены (в %). В отношении размеров доли от продажной цены для исчисления роялти нет каких-либо нормативов. На практике обычно применяются следующие ставки роялти: химические товары - 2 - 5%; машиностроение - 4 - 10%; электротовары - 3 - 7%; бытовые товары - 3 - 7%. Конкретные размеры доли от продажной цены для исчисления роялти устанавливаются с учетом способов, суммы и продолжительности платежа. И в первом, и особенно во втором случае расчета последовательно выплачиваемого роялти по мере роста масштабов деятельности филиала или дочерней компании абсолютная величина выплат роялти возрастает.
За рубежом налог на сумму роялти установлен, как правило, в пределах 10 - 40%. При этом на последовательно уплачиваемые роялти налог часто бывает выше, чем на лампсам роялти. В ряде стран, особенно в налоговых убежищах, платежи роялти вообще не облагаются налогами. Кроме того, благодаря действию в западных странах системы налоговых кредитов при переводе прибыли из зарубежного филиала в виде роялти международная компания получает налоговые скидки в стране базирования на сумму налогов, уплаченных за границей.
В современных условиях России способ перевода прибыли через механизм Выплаты роялти, комиссионных за управленческие услуги и т.п. имеет особое значение. Наше налоговое законодательство четко не регламентирует порядок приобретения организациями лицензий, ноу-хау (в Инструкции Госналогслужбы России "О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций" № 37 от 10 августа 1995 г. доходы и расходы в форме роялти и комиссионные платежи не выделены). Это снижает эффективность государственного контроля за вывозом средств за границу, уменьшает потенциальные доходы бюджета. Кроме того, налогообложение роялти на основе заключенных нашей страной соглашений об устранении двойного налогообложения носит в целом более льготный характер по сравнению с налоговым регулированием репатриируемых дивидендов, что служит дополнительным стимулом использования лицензионных платежей для вывоза из России доходов.
В условиях нормального функционирования рынка ценных бумаг одним из методов налогового менеджмента являются короткие пролежи акций, позволяющие легально переводить часть дохода из одного отчетного периода в другой и получать максимальную для предпринимательской деятельности выгоду.
В международной системе управления наличностью как один из способов финансовых трансфертов рассматривается и метод "лидз-энд-лэгз", т.е. изменения в ритмичности международных расчетов с образованием разрыва между взысканием долговых требований и погашением долгов, так что одна из этих операций ускоряется, а другая, наоборот, задерживается. Изменение срока, отделяющего заключение сделки от платежа, означает изменение объема предоставляемых или получаемых коммерческих кредитов и вызывает значительные колебания спроса и предложения валют на валютном рынке.
Эти искусственные ускорения или задержки внешнеторговых платежей - одна из самых распространенных форм перемещения капиталов. Когда прогнозы неблагоприятны для курса той или иной валюты, достаточно, чтобы экспортеры отложили на некоторое время обмен своих денежных поступлений, а импортеры ускорили покупку необходимой для их платежей валюты, и значительная масса капиталов переместится из данной валютной формы в другую.
Данный метод позволяет не только более гибко управлять поступлениями и расходами, но и извлекать прибыль из изменения паритета иностранных валют. Этот метод систематически применяется в рамках ТНК, которые по своей природе располагают огромными возможностями конвертировать одну валюту в другую и обладают большими средствами для маневрирования. Но он может быть широко использован и в налоговом менеджменте на предприятии с участием иностранного капитала, когда, например, в результате ускорения платежей предприятия в пользу иностранного участника по финансовым и коммерческим операциям и соответственно замедления платежей со стороны этого зарубежного партнера предприятие недополучает суммы процентов на свои активы по сравнению с обычным порядком расчетов, что уменьшает его доходы, а значит, и размер налоговых отчислений.
11.3. Методы и объекты текущего налогового менеджмента
Третья стадия налогового менеджмента (на которой реализуется текущее налоговое управление) требует глубокого знания отечественного законодательства и налоговой практики. На этой стадии компания самостоятельно исчисляет свои налоговые обязательства перед казной. При этом необходимо учесть льготы и скидки, которые предоставляются законом. В целях получения прав на некоторые наиболее весомые льготы компании даже перестраивают свою деятельность, внося коррективы в уже разработанные производственные программы.
Концепция Налогового кодекса Российской Федерации предусматривает сокращение многочисленных бессистемно действующих налоговых льгот, искажающих побудительные мотивы экономической деятельности и негативно влияющих на направления финансовых потоков, а также создающих легальные условия ухода от налогообложения. Налоговые льготы предполагается отменять поэтапно с учетом оценки эффективности сохранения социально ориентированных льгот.
Главным объектом налогового менеджмента является налог на прибыль.
При определении налога на прибыль необходимо использовать следующие возможности его снижения:
• оптимизировать структуру себестоимости производства и реализации продукции (работ, услуг);
• уменьшить величину облагаемой налогом прибыли;
• усилить финансово-бухгалтерскую службу организации во избежание различных экономико-правовых санкций. Первые два способа тесно взаимосвязаны.
Важнейшей задачей текущего налогового управления является правильное с точки зрения интересов организации исчисление облагаемой прибыли. За основу берется валовая выручка организации. Затем из этой суммы исключаются доходы, освобождаемые законом от налогов или облагаемые налогом по иным налоговым ставкам, и добавляются (восстанавливаются) некоторые виды расходов, которые согласно налоговому праву не считаются расходами и относятся к распределению прибыли. Полученная таким образом адаптированная валовая выручка служит исходным пунктом для расчета облагаемой налогом прибыли.
Из-за несоответствия бухгалтерского и налогового учета расходы, не включаемые согласно налоговому праву в себестоимость, довольно значительны. Проектом Налогового кодекса устанавливается общее правило определения налоговой базы как разницы между доходами, полученными налогоплательщиком за налоговый период, и расходами, связанными с производством и реализацией продукции, осуществленными в тот же период, т.е. вводится принятый в мировой практике порядок определения налоговой базы по налогу на прибыль как реально полученного в налоговом периоде финансового результата экономической Деятельности налогоплательщика.
Далее из адаптированной выручки вычитаются все затраты, связанные с производством и реализацией. Обычно проблеме этим видом вычетов не возникает, хотя налоговая инспекция в случае сомнений может потребовать документальные доказательства того, что вычитаемые расходы соответствуют действительным затратам и что эти затраты не являются инвестициями в основной капитал.
Важное место среди затрат занимают амортизационные отчисления. Использование амортизационных отчислений-один из наиболее действенных приемов уменьшения налога на прибыль.
Нормы амортизационных отчислений устанавливаются налоговыми властями и являются предельными. Эти нормы должны обеспечить полную замену капитальных активов по истечении срока их службы, рассчитываемого с учетом физического и морального износа. Но применение разрешенных налоговыми властями способов ускоренной амортизации позволяет организациям возмещать свои затраты задолго до конца службы активов и таким образом выводить из-под обложения налогом значительную часть прибыли. Законодательное разрешение ускоренной, т.е. превышающей реальные размеры износа, амортизации делает легальным уменьшение налога на прибыль, тем более что контроль за целевым расходованием средств, полученных в результате ускоренной амортизации, затруднен.
Стимулирование инвестиционной политики организаций путем либерализации порядка включения в затраты, принимаемые для целей налогообложения, сумм начисленной амортизации основных средств и нематериальных активов усиливает значение амортизационных отчислений в налоговом менеджменте. Вместо дифференцированной системы амортизационных норм, действующей в настоящее время, предполагается создать восемь укрупненных амортизационных групп. Предусматривается также сокращение сроков амортизации и введение нелинейной системы амортизации, предоставляющей организациям возможность в первые годы эксплуатации имущества относить на затраты значительную часть его стоимости и тем самым сокращать налогооблагаемую прибыль.
Сокращение налогооблагаемой прибыли возможно и посредством вычета затрат через использование механизма капитализации расходов, которые не могут быть единовременно отнесены на затраты организации в соответствующем налоговом периоде (например, НИОКР).
Увеличению текущих издержек в целях снижения налога на прибыль способствует учет однородных предметов труда, передаваемых в производство, в случаях изменения их стоимости по методу ЛИФО (последняя партия на приход - первой в расход). При этом методе учета издержек и оценки запасов в отличие от метода ФИФО (первая партия на приход - первой в расход), предполагается, что в производстве используются сырье, материалы и прочие производственные запасы, поступившие на склад последними, хотя это необязательно отражает реальное физическое движение товаров. При системе ЛИФО изменяется порядок калькуляции затрат, что позволяет заставить инфляцию действовать в направлении уменьшения прибыли: в производстве используются якобы недавно купленные товары, тогда как давно (и по дешевым ценам) приобретенные материалы находятся в запасах.
Метод ЛИФО активно применяется за рубежом, однако в некоторых странах (например, в Великобритании) он не признается Департаментом налогов и сборов.
Традиционный путь минимизации налогов при помощи завышения издержек получил в последние десятилетия большое распространение и за рубежом, и в России.
Вычеты из прибыли, связанные с легальным завышением реальных затрат, по существу представляют собой один из видов налоговых льгот. Кроме вычетов налоговые льготы включают также налоговые кредиты, отсрочки и полное освобождение от налогов.
Налоговый кредит- это сумма, вычитаемая из подлежащего выплате налога, как правило, в связи с тем, что налог уже был уплачен на один из элементов налоговой базы.
Налоговый кредит предоставляется на том этапе процесса исчисления налога, когда облагаемый доход уже определен и рассчитан размер причитающегося налога. Налоговые кредиты по своей сути являются тоже вычетами, но уже не из облагаемой прибыли, а непосредственно из суммы начисленного налога. Наиболее известные на Западе виды налоговых кредитов - кредит для налогов, уплаченных за рубежом, кредит на подоходный налог, кредит для стимулирования занятости, инвестиционный кредит.
<< Пред. стр. 11 (из 15) След. >>
Список литературы по разделу