<< Пред.           стр. 29 (из 38)           След. >>

Список литературы по разделу

  Система широкодиапазонного дня находит действующие торговые диапазоны, основываясь на днях с широким диапазоном. Сигналы ге-
  Истинный диапазон равен разности между истинным максимумом и истинным минимумом. Истинный максимум — это наибольшая цена из максимума текущего дня и цены закрытия предыдущего дня. Истинный минимум — это наименьшая цена из минимума текущего дня и цены закрытия предыдущего дня. (Истинные максимум и минимум были определены в гл. 3.)
 
 652 ЧАСТЬ 4. ТОРГОВЫЕ СИСТЕМЫ и ИЗМЕРЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ТОРГОВЛИ
 нерируются, когда рынок закрывается выше или ниже границ этих торговых диапазонов. В самом простом случае границы действующего торгового диапазона совпадают с границами широкодиапазонного дня. Однако мы придадим системе более общий характер, определив торговый диапазон как диапазон цен, заключающий в себе все истинные максимумы и все истинные минимумы за период, протяженностью в N1 дней до дня с широким диапазоном плюс N2 дней после него, где N1 и N2 являются параметрами, значения которых устанавливает пользователь системы. Например, если N1 и N2 равны нулю, границы действующего торгового диапазона совпадут с границами самого широкодиапазонного дня (истинный максимум и истинный минимум дня с широким диапазоном). Если N1 = 4, а N2 = 2, торговый диапазон будет определен как диапазон между самим высоким из истинных максимумов и самым низким из истинных минимумов в период, начинающийся за четыре дня до дня с широким диапазоном и заканчивающийся через два дня после него.
 ОПРЕДЕЛЕНИЯ
 День с широким диапазоном. Это день, в который коэффициент волатильности VR (volatily ratio) превышает k (например, /с = 2,0). VR равен сегодняшнему истинному диапазону, деленному на истинный диапазон прошедшего периода в N дней (например, N = 10).
 Сигнальный диапазон (PTR — Price trigger range). Диапазон, определяемый самым высоким из истинных максимумов и самым низким из истинных минимумов на интервале в N1 дней до последнего дня с широким диапазоном плюс N2 дней после него. Заметьте, что PTR не может быть определен, пока не пройдут N2 дней после дня с широким диапазоном. (Если N2 = 0, PTR будет определен после закрытия торгов в день с широким диапазоном.) PTR будет заново определяться всякий раз при появлении нового дня с широким диапазоном (т.е. спустя N2 дней после подобного события).
 Торговые сигналы
 Покупка. При закрытии, превышающем верхнюю границу PTR, закрывать короткую позицию и открывать длинную.
 Продажа. При закрытии ниже минимума PTR закрывать длинную позицию и открывать короткую.
 
 ГЛАВА 18. ПРИМЕРЫ ОРИГИНАЛЬНЫХ ТОРГОВЫХ СИСТЕМ 653
 Порядок ежедневной проверки
 Ежедневно предпринимайте следующие шаги, чтобы генерировать торговые сигналы.
 1. Если вы в короткой позиции, проверяйте, превысила ли сегод
 няшняя цена закрытия максимум PTR. Если максимум PTR пре
 вышен, то закрывайте короткую позицию и открывайте длинную.
 2. Если вы в длинной позиции, проверяйте, опустилась ли сегод
 няшняя цена закрытия ниже минимума PTR. В случае пробоя
 нижней границы PTR закрывайте длинную позицию и открывай
 те короткую.
 3. Проверяйте, прошли ли в точности N2 дня со времени после
 днего дня с широким диапазоном. Если это так, переопредели
 те PTR.
 Порядок этих шагов очень важен. Заметьте, что проверка новых торговых сигналов предшествует проверке того, следует ли переопределить PTR. Таким образом, если день, когда определяется новый PTR, сигнализирует о сделке, основанной на предыдущем PTR, торговый сигнал будет сгенерирован. Если бы шаг 3 предварял шаги 2 и 1, возможные торговые сигналы были бы отложены всякий раз, когда сигнал возникал бы в день определения нового PTR (до истечения N2 дней после последнего дня с широким диапазоном). Например, предположим, что система в длинной позиции, N2 = 0 и цена закрытия в новый день с широким диапазоном ниже минимума предыдущего дня с широким диапазоном. В соответствии с приведенным выше порядком шагов новый день с широким диапазоном будет сигнализировать о замене длинной позиции на короткую. Если шаги 1 и 2 следуют за шагом 3, то никакого сигнала не появится, поскольку PTR будет переопределен, и рынок должен будет закрыться ниже нового дня с широким диапазоном, чтобы сгенерировать сигнал.
 Параметры системы
 N1 — количество дней перед днем с широким диапазоном, включенных в период PTR;
 N2 — количество дней после дня с широким диапазоном, включенных в период PTR;
 k — значение, которое должен превысить коэффициент VR, чтобы определить день с широким диапазоном.
 
 654 ЧАСТЬ 4. ТОРГОВЫЕ СИСТЕМЫ и ИЗМЕРЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ТОРГОВЛИ
 Список наборов параметров
 Табл. 18.1 предлагает пример списка наборов параметров. Читатели могут использовать этот список в том виде, в котором он представлен, или изменить его по своему желанию.
 Иллюстрированный пример
 Чтобы проиллюстрировать, как работает система, мы представим торговые сигналы на графиках фьючерсов на сахар за период с января 1993 г. по апрель 1995 г. Заметьте, что графики представляют непрерывные фьючерсы, соответствующие ценовым сериям, использованным для генерации сигналов. Как будет подробно рассказано в следующих двух главах, непрерывные фьючерсы обычно представляют собой наиболее приемлемые ценовые серии для использования в торговых системах. Всего представлено четыре графика, причем каждый из них перекрывается с предыдущим графиком на один-два месяца.
  Сигналы обозначены буквами В (покупка) и S (продажа). Кроме того, показаны два типа сигналов:
 1. Сигналы, не обведенные в рамку, сгенерированны системой,
 когда N1 и N2 равны нулю. (Другими словами, PTR определен
 истинными минимумом и максимумом самого дня с широким ди
 апазоном.)
 2. Сигналы, обведенные ромбиками, сгенерированы системой при
 Nl = 4nN2 = 2. (Другими словами, PTR определен истинным
 диапазоном цен, охватывающим интервал, начинающийся за че
 тыре дня до дня с широким диапазоном и заканчивающийся че
 рез два дня после него.)
 Во многих случаях оба набора значений параметров дадут идентичные сигналы. В некоторых случаях, тем не менее, вторая версия системы станет включать сигналы позже или вовсе этого не будет делать. (Противоположная ситуация никогда не возникнет, поскольку PTR, основанный на N1 = 4 и N2 = 2, будет иметь, как минимум, такую же ширину, что и PTR, основанный на N1 = 0 и N2 = 0. Таким образом, любой пробой более позднего PTR окажется пробоем исходного РТК, но не наоборот.)
  Прежде всего, мы исследуем торговые сигналы, сгенерированные для той версии системы, где N1 и N2 равны нулю (на графике обозначены буквами, не обведенными в рамку). Следовательно, на данный момент мы не берем в рассмотрение сигналы, обведенные ромбиками.
 
  655 Таблица 18.1.
 СПИСОК НАБОРОВ ПАРАМЕТРОВ
 
  k N1 N2 1 1,6 0 0 2 1,6 3 0 3 1,6 6 0 4 1,6 0 3 5 1,6 3 3 6 1,6 6 3 7 1,6 0 6 8 1,6 3 6 9 1,6 6 6 10 2,0 0 0 11 2,0 3 0 12 2,0 6 0 13 2,0 0 3 14 2,0 3 3 15 2,0 6 3 16 2,0 0 6 17 2,0 3 6 18 2,0 6 6 19 2,4 0 0 20 2,4 3 0 21 2,4 6 0 22 2,4 0 3 23 2,4 3 3 24 2,4 6 3 25 2,4 0 6 26 2,4 3 6 27 2,4 6 6
 656 ЧАСТЬ 4. ТОРГОВЫЕ СИСТЕМЫ и ИЗМЕРЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ТОРГОВЛИ
 Впоследствии мы исследуем сделки, в которых два набора параметров приводят к различным сигналам.
  В январе 1993 г. сигнал к покупке возникает, когда рынок закрывается выше максимума дня с широким диапазоном 8 января (рис. 18.1). Ни один из PTR, определенных следующими четырьмя днями с широким диапазоном, не пробивается вниз*.
  Следовательно, система оставалась в длинной позиции до тех пор, пока минимум дня с широким диапазоном 18 мая 1993 г. был пробит вниз на следующей сессии (рис. 18.1). В этом частном случае система подала почти безукоризненные сигналы, покупая вблизи январского ценового дна и продавая вблизи майской вершины.
  Короткая позиция, открытая в мае 1993 г., держалась до тех пор, пока 13 сентября 1993 г. рынок не стал свидетелем первого закрытия по цене выше максимума последнего из дней с широким диапазоном, который появился 12 августа 1993 г. (рис. 18.2). И снова система дает набор почти безукоризненных сигналов, продавая близко к майской вершине 1993 г. и меняя позицию на длинную немного выше августовского минимума.
  Следующий сигнал к продаже появляется, когда рынок, спустя три торговых сессии, закрывается ниже минимума дня с широким диапазоном 4 ноября 1993 г. В этот день, кроме того, был отмечен относительный максимум ноября (рис. 18.2). Заметьте, что день, когда был получен данный сигнал к продаже, сам также был днем с широким диапазоном. Это хороший пример важности проверки торговых сигналов, предшествующей проверке необходимости переопределения PTR. Если бы порядок шагов проверки был изменен, сигнал к продаже оказался бы отложенным до того момента, когда день с широким диапазоном — 9 ноября — сам оказался бы пробитым вниз спустя три торговые сессии. Сигнал к продаже 9 ноября 1993 г. привел к убытку, поскольку закрытие над истинным максимумом этого широкодиапазонного дня спустя несколько недель приводит к сигналу к покупке (рис. 18.2).
  Следующий сигнал к продаже, который был сгенерирован при закрытии ниже минимума дня с широким диапазоном 29 марта 1994 г., сам появляется в день с широким диапазоном (рис. 18.3). Заметьте, что хотя нижняя граница PTR, т.е. минимум 29 марта 1994 г., дает сигнальный уровень, который не далек от максимума марта 1994 г., в действительности сигналы появляются намного ниже, поскольку первое закры-
  Заметьте, что, хотя было много дней с ценой закрытия ниже минимума второго дня с широким диапазоном в марте, эти цены закрытия не оказывались ниже истинного минимума этого дня, который был много ниже. (Помните, что для определения PTR используются истинные минимум и максимум, поскольку интервал цен между этими двумя уровнями — истинный диапазон — намного более репрезентативен с точки зрения волатильности, чем обычный диапазон.)
 
 ГЛАВА 18. ПРИМЕРЫ ОРИГИНАЛЬНЫХ ТОРГОВЫХ СИСТЕМ 657
 Рисунок 18.1.
 СИСТЕМА ДНЯ С ШИРОКИМ ДИАПАЗОНОМ, ГРАФИК 1: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА САХАР
 
 Замечания: Жирные штрихи обозначают дни с широким диапазоном. В, S — сигналы к покупке и продаже при N1 = 0 и N2 = 0; <$>, <ф> - сигналы к покупке и продаже при N1 = 4 и N2 = 2.
 тие под этим уровнем намного ниже него. Эта сделка так же, как и следующие две, ведет к небольшим потерям, за которыми следует высокоприбыльный сигнал к покупке в августе 1994 г. (рис. 18.3). Четыре следующие сделки приводят к серии убытков — от маленьких до умеренных (рис. 18.4). Последняя сделка снова приводит к большому доходу.
  Следует заметить, что сигнал 13 января 1995 г. является вторым сигналом к продаже, сгенерированным благодаря пробою минимума широкодиапазонного дня (28 ноября 1994 г.). Единственный широкодиапазонный день может приводить к генерации нескольких сигналов, если вслед за ним не появляются другие дни с широким диапазоном.
  Чем отличаются сигналы, полученные при втором наборе параметров (N1 = 4, N2 = 2), от сигналов, сгенерированных при первом наборе параметров (N1 =0, N2 = 0)? Заметьте, что второй набор парамет-
 
 658 ЧАСТЬ 4. ТОРГОВЫЕ СИСТЕМЫ и ИЗМЕРЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ТОРГОВЛИ
 Рисунок 18.2.
 СИСТЕМА ДНЯ С ШИРОКИМ ДИАПАЗОНОМ, ГРАФИК 2: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА САХАР
 
 
 
 
 11.2
 10.8
 10.4
 
 
 Замечания: Жирные штрихи обозначают дни с широким диапазоном. В, S - сигналы к покупке и продаже при N1 = 0 и N2 = 0; <§>, ф - сигналы к покупке и продаже при N1 = 4 и N2 = 2.
 ров ведет к более поздним сигналам к покупке в январе 1993 г. (рис. 18.1), поскольку использование последующих N2 дней в определении PTR приводит к более высокому значению максимума PTR. Майский сигнал к продаже в 1993 г. также появляется позже (рис. 18.1), поскольку PTR, использующий второй набор значений параметров, еще не определен (так как еще не прошли N2 дней после последнего дня с широким диапазоном) к тому моменту, когда сигнал к продаже включается первым набором параметров.
  Второй набор параметров также приводит к задержке сигнала на покупку в сентябре 1993 г. (рис. 18.2), но уже по другой причине. В этом случае использование предшествующих четырех дней для определения PTR приводит к более высокому значению верхней границы PTR.
 
 ГЛАВА 18. ПРИМЕРЫ ОРИГИНАЛЬНЫХ ТОРГОВЫХ СИСТЕМ 659
 Рисунок 18.3.
 СИСТЕМА ДНЯ С ШИРОКИМ ДИАПАЗОНОМ, ГРАФИК 3: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА САХАР
 
 Замечания: Жирные штрихи обозначают дни с широким диапазоном. В, S - сигналы к покупке и продаже при N1 = 0 и N2 = 0; <ф>, ф - сигналы к покупке и продаже при N1 = 4 и N2 = 2.
 Сигнал к покупке, соответствующий аналогичному сигналу, появляющемуся при первом наборе параметров 1 декабря 1993 г., возникает более чем на два месяца позже (3 февраля 1994 г.) по похожим причинам (рис. 18.2). Аналогично ситуации с сигналом к продаже в мае 1993 г. (рис. 18.1) Н2-дневное ожидание определения PTR также приводит к задержке сигналов, соответствующих апрельскому 1994 г. сигналу к покупке и июньскому 1994 г. сигналу к продаже при первом наборе параметров (рис. 18.3).
  В каждом из описанных выше шести случаев задержка, вызванная использованием второго набора параметров, приводит к менее выгодному или более неблагоприятному уровню открытия позиции. Это не случайно, поскольку более широкие PTR, определяемые ненулевыми
 
 660 ЧАСТЬ 4. ТОРГОВЫЕ СИСТЕМЫ и ИЗМЕРЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ТОРГОВЛИ
 Рисунок 18.4.
 СИСТЕМА ДНЯ С ШИРОКИМ ДИАПАЗОНОМ, ГРАФИК 4: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА САХАР
 
 
 13.8 13.6 13.4 13.2 13.0 12.8 12.6 12.4 12.2 12.0 11.8 11.6 11.4 11.2 11.0 10.8 10.6 10.4
 May
 Apr
 
 
 Замечания: Жирные штрихи обозначают дни с широким диапазоном. В, S — сигналы к покупке и продаже при N1 = 0 и N2 = 0; <§>, <^ - сигналы к покупке и продаже при N1 = 4 и N2 = 2.
 значениями N1 и N2, всегда будут приводить к эквивалентным или более высоким сигналам к покупке или к эквивалентным или более низким сигналам к продаже.
  Читатель может поинтересоваться, зачем кому-то может потребоваться использовать ненулевые значения параметров, если возникающие задержки при открытии позиции приводят к эквивалентным или худшим результатам, чем те, что основываются на нулевых значениях N1 и N2. Лело в том, что более широкие PTR, возникающие при ненулевых значениях N1 и N2, могут отфильтровать некоторые сигналы, ведущие к убыткам. Например, заметьте, что намного более низкий уровень нижней границы PTR в случае, когда N1 = 4, а N2 = 2 (обозначен на рис. 18.4 штриховой линией), позволяет избежать убыточного сигнала к продаже 1 декабря 1994 г.
 
 ГЛАВА 18. ПРИМЕРЫ ОРИГИНАЛЬНЫХ ТОРГОВЫХ СИСТЕМ 661
  Кроме того, также отфильтровывается убыточный сигнал к покупке 3 января 1995 г., поскольку система в этот момент не находится в короткой позиции.
  В итоге в этом примере поведения рынка негативное воздействие худших цен открытия позиций, к которым приводит использование ненулевых значений для N1 и N2, перевешивает выгоды от фильтрации убыточных сделок. Часто, тем не менее, оказывается верным противоположное.
  Следует подчеркнуть, что выбранный пример был призван проиллюстрировать механику работы системы дня с широким диапазоном, а не выставить эту систему в наилучшем свете. Поэтому этот пример умышленно включает в себя как отрезки с большими выигрышами, так и убыточные сделки. Заметьте, что я с легкостью мог бы представить эту систему как виртуальный Священный Грааль, ограничив иллюстрации периодом с января 1993 г. по октябрь 1993 г. — временным отрезком, на котором система купила возле дна, продала возле вершины (top), а потом снова купила возле дна. Такие специальным образом подобранные иллюстрации нередко встречаются в книгах, журнальных статьях и особенно в рекламе. Мы вернемся к этому предмету в дискуссии по поводу «хорошего выбора примера» в гл. 20.
 СИСТЕМА ПРОБОЯ ДНЕЙ УСКОРЕНИЯ
 Дни верхнего и нижнего ускорения были определены в гл. 6. Как объяснялось в этой главе, дни ускорения возникают на рынках с сильными трендами. В этой системе сигналы к покупке генерируются, когда рынок закрывается выше наибольшего истинного максимума определенного количества предшествующих дней нижнего ускорения. Сигналы к продаже генерируются, когда рынок закрывается ниже самого низкого истинного минимума определенного количества предшествующих дней верхнего ускорения. Идея состоит в том, что способность рынка пробить экстремум одного или нескольких дней с сильным трендом подразумевает очевидный разворот тренда.
 Торговые сигналы
 Покупка. При одновременном выполнении следующих условий закрывайте короткую и открывайте длинную позицию:
 1. Цена закрытия выше наибольшего истинного максимума последних N2 дней нижнего ускорения. (Замечание-. Рассматриваются только истинные максимумы дней ускорения, промежуточные дни не учитываются.)
 
 662 ЧАСТЬ 4. ТОРГОВЫЕ СИСТЕМЫ и ИЗМЕРЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ТОРГОВЛИ
 2. Последний из дней ускорения — день верхнего ускорения. (Без этого условия первое условие в случае продажи иногда будет приводить к автоматическому возвращению в короткую позицию.)
 Продажа. При одновременном выполнении следующих условий закрывайте длинную и открывайте короткую позицию:
 1. Цена закрытия ниже самого низкого истинного минимума пос
 ледних N2 дней верхнего ускорения. (Замечание: Рассматрива
 ются только истинные минимумы дней ускорения, промежуточ
 ные дни не учитываются.)
 2. Последний из дней с ускорением — день с нижним ускорением.
 (Без этого условия первое условие в случае покупки иногда будет
 приводить к автоматическому возвращению в длинную позицию.)
 Порядок ежедневной проверки
 Для получения торговых сигналов ежедневно предпринимайте следующие шаги:
 1. Проверяйте, может ли торговый день, отстоящий от текущего
 на N1 предшествующих дней, быть определен как день с верх
 ним или нижним ускорением*.
 2. Если вы в короткой позиции, проверяйте, превышает ли сегод
 няшняя цена закрытия наибольший истинный максимум прошед
 ших N2 дней с нижним ускорением. Если это так, проверяйте,
 был ли последний из дней с ускорением днем с верхним уско
 рением. Если был, то закрывайте короткую позицию и откры
 вайте длинную.
 3. Если вы в длинной позиции, проверяйте, оказывается ли сегод
 няшняя цена закрытия ниже, чем наименьший истинный мини
 мум прошедших N2 дней с верхним ускорением. Если это так,
 проверяйте, был ли последний из дней с ускорением днем с
  Иногда торговый день может одновременно отвечать определению шля с верхним и нижним ускорением. Эта необычная ситуация возникает, если дневной истинный максимум превосходит истинные максимумы предшествующих и последующих N1 дней и его истинный минимум меньше, чем истинные минимумы предшествующих и последующих N1 дней. Дни, которые удовлетворяют определениям дня с верхним и нижним ускорением одновременно, не рассматриваются в качестве дней с ускорением. (Вспомните, что день с ускорением не может быть определен, пока не будет иен закрытия N1 дней после дня с ускорением.) Продолжайте следить за всеми днями с ускорением и их истинными максимумами и минимумами.
 
 ГЛАВА 18. ПРИМЕРЫ ОРИГИНАЛЬНЫХ ТОРГОВЫХ СИСТЕМ 663
 нижним ускорением. Если был, то закрывайте длинную позицию и открывайте короткую.
 Параметры
 N1. Параметр, используемый для определения дней с ускорением. Например, при N = 3 день будет определен как день с верхним ускорением, если его истинный максимум выше, чем наибольший истинный максимум предыдущих трех дней, и его истинный минимум ниже, чем наименьший истинный минимум следующих трех дней.
 N2. Количество предшествующих дней с нижним ускорением, используемое для вычисления наибольшего истинного максимума, который должен быть превышен при закрытии, чтобы возник сигнал к покупке. (Кроме того, это количество предыдущих дней с верхним ускорением, используемое для вычисления наименьшего истинного минимума, который должен быть пробит ценой закрытия для формирования сигнала к продаже.)
 Список наборов параметров
 В табл. 18.2 приведен пример списка наборов параметров. Читатели могут использовать этот список в том виде, в котором он представлен, или изменить его по своему желанию.
 Таблица 18.2. СПИСОК НАБОРОВ ПАРАМЕТРОВ
 
  N1 N2 1 3 2 2 3 3 3 3 4 4 3 5 5 5 2 6 5 3 7 5 4 8 7 2 9 7 3 10 7 4
 ГЛАВА 18. ПРИМЕРЫ ОРИГИНАЛЬНЫХ ТОРГОВЫХ СИСТЕМ 663
 нижним ускорением. Если был, то закрывайте длинную позицию и открывайте короткую.
 Параметры
 N1. Параметр, используемый для определения дней с ускорением. Например, при N = 3 день будет определен как день с верхним ускорением, если его истинный максимум выше, чем наибольший истинный максимум предыдущих трех дней, и его истинный минимум ниже, чем наименьший истинный минимум следующих трех дней.
 N2. Количество предшествующих дней с нижним ускорением, используемое для вычисления наибольшего истинного максимума, который должен быть превышен при закрытии, чтобы возник сигнал к покупке. (Кроме того, это количество предыдущих дней с верхним ускорением, используемое для вычисления наименьшего истинного минимума, который должен быть пробит ценой закрытия для формирования сигнала к продаже.)
 Список наборов параметров
 В табл. 18.2 приведен пример списка наборов параметров. Читатели могут использовать этот список в том виде, в котором он представлен, или изменить его по своему желанию.
 Таблица 18.2. СПИСОК НАБОРОВ ПАРАМЕТРОВ
 
  N1 N2 1 3 2 2 3 3 3 3 4 4 3 5 5 5 2 6 5 3 7 5 4 8 7 2 9 7 3 10 7 4
 664 ЧАСТЬ 4. ТОРГОВЫЕ СИСТЕМЫ и ИЗМЕРЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ТОРГОВЛИ
 Иллюстрированный пример
 Чтобы проиллюстрировать механику системы пробоя дня с ускорением, мы указали на рис. 18.5-18.9 сигналы к покупке и продаже, сгенерированные системой при наборе параметров N1 = 5 и N2 = 4. Дни с нижним ускорением отмечены стрелками, указывающими вниз, а дни с верхним ускорением — стрелками, указывающими вверх. Цена закрытия, превышающая наибольший истинный максимум четырех последних дней с нижним ускорением, генерирует сигналы к покупке в декабре 1992 г. (рис. 18.5). Обратите внимание на то, что второе условие для сигнала к покупке также выполняется (последний из дней с ускорением является днем с верхним ускорением).
  На первый взгляд может показаться, что должен быть сигнал к продаже при низком закрытии в середине мая 1993 г. (рис. 18.5). В конце концов эта цена закрытия ниже наименьшего истинного минимума четырех последних дней с верхним ускорением, и последний из дней с ускорением является днем с нижним ускорением. Ловушка заключается в том, что последнее утверждение может быть воспринято как правильное только задним числом. В тот момент, когда было зафиксировано это низкое закрытие рынка, последний определенный день с ускорением был все еще 4 мая 1993 г., а это день с верхним ускорением. Помните о том, что день с ускорением не может быть определен прежде, чем пройдет N1 день, или спустя пять дней для нашего примера. К тому моменту, когда определен первый из трех майских 1993 г. дней с нижним ускорением, все закрытия рынка оказываются выше наименьшего истинного минимума четырех последних дней с верхним ускорением.
  Фактически сигналы к продаже не возникают до 2 ноября 1993 г. (рис. 18.6) — свыше 10 месяцев и 16 пунктов цены казначейских облигаций ($16 000 на контракт) после сигнала к покупке! В этом частном примере (рынок, период и набор параметров) система работала великолепно, выловив почти две трети громадного роста цен и не совершив убыточных сделок. Однако следует заметить, что выбор более низкого значения для N2 (например, 1, 2 или 3) привел бы по крайней мере к одному ложному сигналу во время сильного «бычьего» рынка конца 1992 г. — конца 1993 г.
  Короткая позиция, открытая в ноябре 1993 г., ликвидирована практически по той же иене в январе 1994 г. (рис. 18.7). Может показаться, что сигнал к покупке в январе 1993 г. появился позже и при более низкой цене, чем можно было бы предположить при первом беглом взгляде на график. И снова объяснение связано с тем фактом, что дни с верхним ускорением определены лишь после того, как установлен начальный январский пик. Указанная на графике точка покупки была
 
 ГЛАВА 18. ПРИМЕРЫ ОРИГИНАЛЬНЫХ ТОРГОВЫХ СИСТЕМ 665
 Рисунок 18.5.
  СИСТЕМА ПРОБОЯ ДНЯ С УСКОРЕНИЕМ (N2 = 4), ГРАФИК 1: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ
 
 
 $92
 Oct
 Nov
 Fob
 J93
 Mar
 Apr
 May
 Jun
 
 
 Замечания: Жирные штрихи обозначают дни с ускорением. Направление стрелок указывает направление ускорения дня.
 первым днем января 1994 г., в который цена закрытия превысила наибольший истинный максимум предшествующих четырех дней с нижним ускорением, и при этом последний определенный день с ускорением был днем с верхним ускорением.
  Длинная позиция была заменена на противоположную примерно месяц спустя при умеренных потерях (рис. 18.7). Заметьте, что в этом случае последние четыре дня с верхним ускорением, использованные для вычисления точки продажи, охватывают почти полгода, предшествовавших сигналу к продаже, и чередуются с многочисленными днями нижнего ускорения (рис. 18.6 и 18.7). Этот сигнал к продаже снова приводит к громадной прибыли, поскольку система остается в корот-
 
 666 ЧАСТЬ 4. ТОРГОВЫЕ СИСТЕМЫ и ИЗМЕРЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ТОРГОВЛИ
 Рисунок 18.6.
  СИСТЕМА ПРОБОЯ ДНЯ С УСКОРЕНИЕМ (N2 - 4), ГРАФИК 2: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ
 
 
 
 
 Nov
 Jun
 А93
 May
 
 
 Замечания: Жирные штрихи обозначают дни с ускорением. Направление стрелок указывает направление ускорения дня.
 кой позиции на протяжении периодов снижения цен февраля-марта 1994 г., колебания цен в узком диапазоне в апреле-августе и снижения цен в сентябре-октябре (рис. 18.7 и 18.8). Эта позиция, в конце концов, меняется на противоположную спустя примерно 10 месяцев и более 11 пунктов цены казначейских облигаций (рис. 18.8). Возникшая в результате длинная позиция удерживалась на протяжении последующего значительного повышательного тренда, который все ещё продолжался в момент написания этой книги.
  За показанный период в три с половиной года результативность системы была весьма хорошей: она зарегистрировала три сделки с боль-
 
 ГЛАВА 18. ПРИМЕРЫ ОРИГИНАЛЬНЫХ ТОРГОВЫХ СИСТЕМ 667
 Рисунок 18.7.
  СИСТЕМА ПРОБОЯ ДНЯ С УСКОРЕНИЕМ (N2 = 4), ГРАФИК 3: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ
 
 О93
 
 Nov D»e J94 Feb Mar Apr May
 
 Jun
 
 Замечания: Жирные штрихи обозначают дни с ускорением. Направление стрелок указывает направление ускорения дня.
 шой прибылью, одну сделку с умеренными убытками и одну приблизительно безубыточную сделку. Читатели, тем не менее, должны остерегаться обобщений относительно результативности системы, основанных на этом единственном примере одного рынка и одного набора параметров. В большинстве случаев система не будет достигать такой звездной результативности, какая продемонстрирована в этом примере. Например, при N2 = 3 (а не 4), обе сделки системы принесли бы убытки (см. рис. 18.10, соответствующий рис. 18.6, и рис. 18.11, соответствующий рис. 18.8).
 
 Рисунок 18.8.
  СИСТЕМА ПРОБОЯ ДНЯ С УСКОРЕНИЕМ (N2 = 4)., ГРАФИК 4: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ
 
 ON 00
 
 
 
 
 
 
 Nov
 Oct
 Аид
 Sep
 Jun
 А94
 May
 
 
 Замечания: Жирные штрихи обозначают дни с ускорением. Направление стрелок указывает направление ускорения дня.
 
 Рисунок 18.9.
  СИСТЕМА ПРОБОЯ ДНЯ С УСКОРЕНИЕМ (N2 = 4), ГРАФИК 5: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ
 
 
 
 110 109
 96 95
 N94
 
 Dec
 
 J95
 
 Fob
 
 Mar
 
 Apr
 
 May
 
 
 
 Замечания: Жирные штрихи обозначают дни с ускорением. Направление стрелок указывает направление ускорения дня.
 
 чо
 VO
 
 Рисунок 18.10.
  СИСТЕМА ПРОБОЯ ДНЯ С УСКОРЕНИЕМ (N2 = 3), ГРАФИК 1: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ
 
 ON >J О
 
 
 
 
 116
 Nov
 Sep
 Oct
 А93
 
 
 Замечания: Жирные штрихи обозначают дни с ускорением. Направление стрелок
 указывает направление ускорения дня. Показанные сигналы к покупке и продаже сгенерированы при N2 = 3 и не имеют аналогов при N2 = 4.
 
 Рисунок 18.11.
  СИСТЕМА ПРОБОЯ ДНЯ С УСКОРЕНИЕМ (N2 = 3), ГРАФИК 2: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ
 
 
 104
 Nov
 А93
 00
 Sep
 

<< Пред.           стр. 29 (из 38)           След. >>

Список литературы по разделу