ТEХНИЧEСКИЙ АНАЛИЗ 37 | Библиотека YURII.RU

(когда воспоминание о них недвусмысленно). Такие сны часто
сбываются, поскольку они представляют ваше подсознательное
39.
ГЛАВА 23. ВОСЕМЬДЕСЯТ ДВА ПРАВИЛА ТОРГОВЛИ... 785
знание рынка, которое пробивается через барьеры, установленные сознательным мышлением (например, «Как я могу купить здесь, если я мог бы открыть длинную позицию на $2000 ниже на прошлой неделе?»).
47. У вас не может быть иммунитета от плохих торговых привычек. Лучшее, что вы можете сделать — это подавлять их. День и небрежность быстро приведет к их возвращению.
ЦЕНОВЫЕ МОДЕЛИ
48. Если рынок устанавливает новые исторические максимумы и не
падает, есть большие шансы на то, что движение иен продол
жится. Продажи на новых максимумах — одна из самых боль
ших ошибок трейдеров-дилетантов.
49. Узкая рыночная консолидация вблизи верхнего края широкого
торгового диапазона — «бычья» фигура. Похожая узкая консо
лидация вблизи нижнего края торгового диапазона — «медве
жья» фигура.
50. Играйте на пробоях продолжительного узкого диапазона с раз
мещением остановки вблизи другого края диапазона.
51. Пробои торговых диапазонов, которые держатся одну-две не
дели или дольше, — одни из наиболее заслуживающих доверия
технических индикаторов надвигающихся трендов.
52. Обшая и особенно полезная форма вышеприведенного прави
ла: флаги или вымпелы, формирующиеся над верхней границей
(или под нижней границей) предыдущего продолжительного и
широкого торгового диапазона, как правило, оказываются весь
ма достоверными фигурами продолжения.
53. Торгуйте в направлении широких разрывов.
54. Разрывы, возникающие после длительных периодов консолида
ции, в частности после одного-двух месяцев торговли в огра
ниченном диапазоне, часто оказываются прекрасными сигнала
ми (такая фигура особенно хорошо работает на «медвежьих»
рынках).
55. Если разрыв, возникший при пробое уровня, не заполняется в
течение первой недели, его следует рассматривать как весьма
надежный сигнал.
56. Пробой к новым вершинам или впадинам, за которым в тече
ние следующей недели или двух следует разрыв с возвратом в
рамки диапазона, оказывается особенно надежной фигурой, го
ворящей о «бычьей» или «медвежьей» ловушке.
48.
786 ЧАСТЬ 5. СОВЕТЫ ПРАКТИКУЮЩИМ ТРЕЙДЕРАМ
57. Если рынок совершает пробой к новым вершинам или впадинам,
а затем возвращается в предыдущий торговый диапазон и фор
мирует там флаг или вымпел, считайте, что произошел разво
рот тренда. Можно открыть позицию в направлении разворо
та, поставив остановку за границей флага или вымпела.
58. Пробой торгового диапазона, за которым следует глубокий воз
врат в диапазон (например, на три четверти или больше внутрь
диапазона) — еще одна значимая форма «бычьей» или «медве
жьей» ловушки.
59. Если за очевидной V-впадиной следует близлежащая консоли-
дашюнная формация, это может служить дополнительным под
тверждением впадины. Однако если эта консолидация затем
пробивается вниз и цены приближаются к минимуму V-впади-
ны, то следует ждать возобновления падающего тренда и дос
тижения новых минимумов. В последнем случае можно было бы
занимать короткие позиции при использовании защитных при
остановок вблизи верхней границы консолидации. Аналогичные
комментарии подходили бы к случаю V-вершин, за которыми
следуют консолидационные формации.
60. V-вершины и V-впадины с последующими многомесячными кон-
солидациями, которые начинают формироваться сразу после
разворотной точки, часто оказываются долгосрочными максиму
мами или минимумами.
61. Узкие консолидации в форме флагов и вымпелов часто оказы
ваются достоверными фигурами продолжения и позволяют вой
ти в существующий тренд при достаточно близком размещении
точки остановки.
62. Если узкая консолидация в форме флага или вымпела ведет к про
бою в неправильном направлении (к развороту вместо продолже
ния), ожидайте продолжения движения в направлении пробоя.
63. «Изогнутые» консолидации часто приводят к ускоренному дви
жению в направлении изгиба.
64. Пробой краткосрочной «изогнутой» консолидации в направле
нии, противоположном изгибу, часто оказывается хорошим сиг
налом о развороте тренда.
65. Широкодиапазонные дни (дни, торговый диапазон которых зна
чительно шире среднего диапазона предшествующих дней) с зак
рытием в направлении, противоположном основному тренду,
часто дают надежный ранний сигнал о развороте тренда, в част
ности, если они также включают разворотный сигнал (например,
заполнение разрыва ускорения, пробой предшествующей кон
солидации).
57.
ГЛАВА 23. ВОСЕМЬДЕСЯТ ДВА ПРАВИЛА ТОРГОВЛИ... 787
66. Почти отвесное значительное движение цены на периоде в 2-4
дня (с пробоем относительных максимумов и минимумов) имеет
тенденцию продолжаться в последующие недели.
67. Шипы оказываются хорошими сигналами краткосрочных разво
ротов. Экстремум шипа может быть использован как точка ос
тановки.
68. При наличии шипов проанализируйте график дважды: с учетом
шипа и без него. Например, если при игнорировании шипа оче
виден флаг, пробой этого флага — существенный сигнал.
69. Заполнение разрыва ускорения можно рассматривать как сви
детельство возможного разворота тренда.
70. Островной разворот, за которым вскоре следует возврат в рам
ки недавнего торгового диапазона или фигуры консолидации,
представляет собой сигнал о возможном достижении долгосроч
ного максимума (минимума).
71. Способность рынка держаться относительно устойчиво, когда
другие, связанные с ним рынки испытывают значительное дав
ление, может рассматриваться как знак внутренней силы. По
хожим образом слабость рынка в тот момент, когда связанные
с ним рынки сильны, может рассматриваться как «медвежий»
знак.
72. Если в течение большей части дневной торговой сессии цены
постоянно повышаются, предполагайте закрытие в том же на
правлении.
73. Два последовательных флага с небольшим промежутком между
ними могут рассматриваться как фигура продолжения.
74. Рассматривайте закругленную впадину, за которой следует кон
солидация с небольшим изгибом в том же направлении вблизи
вершины этой фигуры, как «бычье» построение (чашка с ручкой).
Подобное наблюдение может применяться и к вершинам рынка.
75. Прохладное настроение игроков относительно рынка с сильным
трендом может быть более достоверным индикатором вероят
ного продолжения движения цены, чем сильное бычье или мед
вежье настроение в качестве показателя разворота. Другими
словами, экстремальные настроения часто могут возникать в
отсутствие долгосрочных вершин и впадин, но долгосрочные
вершины и впадины редко появляются при отсутствии экстре
мальных настроений (текущих или прежних).
76. Тот факт, что некоторый торговый сигнал не сработал, являет
ся более достоверным сигналом, чем исходный сигнал. Откры
вайте позицию против исходного сигнала и используйте макси
мум (минимум), имевший место перед появлением ложного сиг-
66.
788 ЧАСТЬ 5. СОВЕТЫ ПРАКТИКУЮЩИМ ТРЕЙДЕРАМ
нала, в качестве уровня остановки. Некоторые примеры подобных несработавших фигур приведены в правилах 56-58, 62, 64 и 69.
77. Неспособность рынка последовать за значительными новостями
«бычьего» или «медвежьего» характера (например, основными от
четами USDA) часто оказывается предвестником надвигающего
ся разворота тренда. Уделяйте особенное внимание подобно
му развитию событий, если у вас открыты позиции.
АНАЛИЗ И ПРОВЕРКА
78. Просматривайте графики ежедневно, особенно, если вы очень
заняты.
79. Периодически просматривайте долгосрочные графики (напри
мер, каждые четыре недели).
80. Свято следуйте правилам ведения дневника трейдера, прилагая
к нему графики для каждой предпринятой сделки и записывая
следующие веши: причины сделки; предполагаемые остановки
и цели (если таковые есть); цена, по которой позиция была зак
рыта; наблюдения и уроки (ошибки, правильные решения или
достойные внимания модели); чистую прибыль/убытки. Важно,
чтобы лист, посвященный сделке, был заполнен в момент откры
тия позиции, тогда причины сделки будут точно отражать ваш
образ мыслей в тот момент, а не его реконструкцию.
81. Ведите сборник графических формаций, внося в него все заме
ченные рыночные модели, которые кажутся вам интересными.
Это поможет вам проверить свой прогноз относительно их ис
хода или обратить внимание на то, как фигура в конце концов
разрешилась (если вы не знали, чего можно ждать от данной мо
дели). Обязательно следите за каждым графиком до самого кон
ца, чтобы увидеть окончательный исход. С течением времени
этот процесс может улучшить ваши навыки в интерпретации гра
фиков, предоставив некоторые статистические доказательства
предсказательной надежности различных графических фигур
(когда они распознаются в режиме реального времени).
82. Проверяйте и обновляйте торговые правила, дневник трейде
ра и сборник графических фигур на регулярной основе (напри
мер, полное обновление за три месяца). Конечно, проверки
можно проводить чаше, если вы полагаете, что это было бы по
лезным.
78.
24 Мудрость рынка
Невозможно быть умнее рынка или переиграть рынок. Если вы делаете деньги, то потому, что понимаете веши так, как их понимает рынок. Если вы теряете деньги, значит, ваши идеи не соответствуют рыночным реалиям. По-другому на это смотреть нельзя.
Мусавер Менсур Иджаз
В предыдущей главе были разобраны определенные торговые правила и наблюдения. Эта глава представляет собой переработанный раздел из книги «Новые чародеи рынка»*, исследующий общие принципы и психологические факторы, которые оказываются решающими для успеха в торговле.
Методы, которыми пользуются выдающиеся трейдеры, необычайно разнообразны. Некоторые из этих игроков — чистые фундаменталисты, другие используют только технический анализ, третьи сочетают обе методологии. Некоторые трейдеры два дня думают, прежде чем начать долгосрочную торговлю, в то время как другие думают два месяца, прежде чем взяться за краткосрочные спекуляции. И все же, несмотря на широту стилевой гаммы, я обнаружил, что определенные принципы остаются неизменными для большинства успешных трейдеров. Итогом многих лет, отданных анализу и торговле на рынках, и двух книг, созданных на основе интервью с великими трейдерами, является следующий список, состоящий из 42 наблюдений по поводу успеха в торговле.
Джек Швагер, The New Market Wizards. — Harper Business, New York, 1989, p. 461-478; © 1989 HarperCollins Publishers.

790 ЧАСТЬ 5. СОВЕТЫ ПРАКТИКУЮЩИМ ТРЕЙДЕРАМ
1. Самое главное. Прежде всего, убедитесь в том, что действи
тельно хотите торговать. Зачастую люди, думающие, что хотят торго
вать, впоследствии открывают для себя, что на самом деле это не так.
2. Изучите свои мотивы. Подумайте, какова действительная при
чина вашего желания торговать. Если вы хотите торговать ради острых
ощущений, может быть, вам лучше заняться дельтапланеризмом. В сво
ем собственном случае я обнаружил, что на самом деле я стремился
найти в торговле безмятежность или внутреннее спокойствие — эмо
циональное состояние, вряд ли типичное для торговли. Другим личным
мотивом торговли было то, что я любил разгадывать головоломки — и
рынок предоставлял сложнейшие из них. Однако в то время как я на
слаждался мыслительными аспектами анализа рынка, практика торгов
ли мне нравилась гораздо меньше. Контраст между моими мотивами и
деятельностью вел к очевидным конфликтам. Вам нужно исследовать
свои собственные мотивы очень тщательно, чтобы понять, существуют
ли подобные конфликты. Рынок — суровый наставник. Вы должны де
лать правильно почти все, чтобы выиграть. Если вас тянет в разные сто
роны, игра проиграна ещё до ее начала.
Как я решал свой конфликт? Я полностью сосредоточился на автоматическом подходе к торговле для того, чтобы исключить эмоциональную составляющую. Не менее важно то, что сосредоточенность на конструировании автоматических систем направляла мою энергию на ту часть торговли, от которой я получал удовольствие, — на аспекты, связанные с решением головоломок. Хотя и ранее я отдавал часть энергии механическим системам, в конце концов я пришел к осознанию того, что хочу двигаться исключительно в этом направлении. (Я не утверждаю, что механические системы работают лучше подходов, ориентированных на человеческий фактор в принятии решений. Я говорю лишь о собственном опыте. Правильный ответ для любого другого трейдера может оказаться совсем иным.)
3. Соответствие метода торговли вашей индивидуальности.
Очень важно выбрать метод, который совместим с вашей индивидуальностью и уровнем комфорта. Если для вас невыносима возможность потерять значительную часть текущей прибыли в открытой позиции, то долгосрочный подход, ориентированный на следование за трендом, — даже очень хороший подход — окажется катастрофическим, потому что вы никогда не будете способны ему следовать. Если вы не хотите (или не можете) весь день сидеть перед экраном с котировками, не пытайтесь применять методы внутридневной торговли. Если вы не выносите эмоционального напряжения, связанного с принятием торговых решений, тогда попробуйте разработать автоматическую систему для игры на рынках. Подход, который вы используете, должен вам годиться; вы дол-

ГЛАВА 24. МУДРОСТЬ РЫНКА 791
жны чувствовать себя комфортно. Важность этой концепции невозможно переоценить. Рэнди Маккей, достигший большого успеха в торговле, утверждал: «Каждый успешный трейдер, которого я знаю, в конце концов находил стиль игры, соответствующий его индивидуальности». Несоответствие стиля торговли и индивидуальности оказывается одной из ключевых причин того, что купленные торговые системы редко приносят прибыль тем, кто их приобретает, даже если система хороша. Если шансы приобрести выигрывающую систему малы (конечно, меньше чем 50 на 50), шансы приобрести систему, которая соответствует вашей индивидуальности, ещё меньше. Я предоставляю вашему воображению вопрос о шансах на покупку прибыльной системы с умеренным риском и на ее последующее эффективное использование.
4. Ваши торговые подходы в среднем должны быть при
быльными. Вы не можете выиграть даже с лучшими в мире навыками
управления финансами и при строжайшей дисциплине, если ваши тор
говые методы в среднем убыточны. Как нельзя выигрывать в рулетку (в
течение достаточно длительного периода) даже при самой строгой дис
циплине и контроле риска, так нельзя преуспеть в биржевой игре, не
имея некоторого торгового преимущества. Если у вас нет торгового
преимущества, то все, что управление деньгами и дисциплина даст
вам, — это гарантия того, что процесс вашего разорения будет проте
кать достаточно медленно. Если вы не знаете, в чем ваше торговое пре
имущество, значит, его у вас нет.
5. Создайте метод. Для того чтобы иметь торговое преимущество,
вы должны иметь метод. Тип метода не имеет значения. Некоторые су
пертрейдеры используют только фундаментальный анализ, другие иг
рают на основе исследования графиков, третьи используют смешанный
подход. Даже внутри каждой такой группы существует огромное коли
чество вариантов. Например, среди тех, кто использует технический
подход, есть те, кто читает ленту котировок (или в более современном
варианте — глядят в экран), есть чартисты, есть те, кто использует ав
томатические системы, анализ волн Эллиотта, анализ Ганна и т.д. Тип
метода не важен, но иметь его совершенно необходимо, и, конечно,
метод в среднем должен быть выигрышным.
6. Разработка метода — тяжелая работа. Чужие заготовки
редко ведут к успеху в торговле. Разработка собственного подхода тре
бует исследований, наблюдений и раздумий. Будьте готовы к тому, что
процесс займет много времени и потребует тяжелой работы. Будьте
готовы к многочисленным тупикам и множеству неудач, прежде чем
сможете найти приносящий успех подход к торговле — тот, который
годится вам. Помните, что вы играете против десятков тысяч профес-
4.
792 ЧАСТЬ 5. СОВЕТЫ ПРАКТИКУЮЩИМ ТРЕЙДЕРАМ
сионалов. Чем вы лучше них? Если бы все было так просто, среди трейдеров было бы намного больше миллионеров.
7. Искусство или тяжелая работа? Зависит ли успех в торгов
ле от врожденных талантов или лишь от достаточно напряженной ра
боты? Я уверен в том, что у многих супертрейдеров есть особенные спо
собности к торговле. Биржевую игру можно сравнить с марафонским
бегом. Фактически каждый может пробежать марафон при большом
желании и напряженной работе. И все-таки независимо от усилий и
желания только малая часть населения будет способна пробежать ма
рафон за 2 часа 12 минут (или за 2,25 для женщин). Похожим обра
зом, каждый может научиться играть на музыкальном инструменте. Но
снова, независимо от работы и увлеченности, лишь горстка людей об
ладает врожденным талантом, позволяющим стать концертным солистом.
Общее правило состоит в том, что исключительная результативность
требует как врожденного таланта, так и тяжелой работы, позволяющей
реализоваться потенциалу. Если врожденного таланта не хватает, напря
женный труд может породить профессионализм, но не совершенство.
По моему мнению, те же принципы применимы и к торговле. Фактически каждый может стать трейдером, получающим в итоге прибыль, но только некоторые имеют врожденный талант, позволяющий быть супертрейдером. По этой причине можно научиться успеху в торговле, но лишь до определенного уровня. Будьте реалистами в своих целях.
8. Хорошая торговля не должна требовать усилий. Постой
те! Неужели я только что упомянул напряженную работу среди состав
ляющих успешной торговли? Как может хорошая торговля требовать
напряженной работы и одновременно не требовать усилий?
Тут нет никакого противоречия. Тяжелая работа относится к процессу подготовки — к исследованиям и наблюдениям, необходимым, чтобы стать хорошим трейдером, а не к самому принятию торговых решений. В этом отношении напряженная работа связана с такими качествами, как проницательность, упорство, настойчивость, желание и ответственность. Напряженная работа, конечно, не означает, что процесс торговли сам по себе должен быть связан с напряжением. Торговля, несомненно, не подразумевает борьбу с рынком или сражение против него. Напротив, чем меньше усилий и естественнее процесс торговли, тем больше шансов на успех. Один трейдер, цитируя «Дзен и искусство стрельбы из лука», провел следующую аналогию: «В торговле, как и при стрельбе из лука, если присутствует напряжение, усилие, борьба или старание — это неправильно. Нет согласованности; нет гармонии с рынком. Безупречная торговля не требует усилий».
Представьте себе высококлассного бегуна, отсчитывающего милю за милей в пять минут. Теперь представьте безформенную тушу, пытаю-

ГЛАВА 24. МУДРОСТЬ РЫНКА 793
шуюся пробежать милю за десять минут. Профессиональный бегун двигается плавно, почти без усилий, несмотря на длинную дистанцию и быстрый темп. Тот бегун, который не в форме, скорее, борется, сердится, пыхтит. Кто работает больше и прикладывает больше усилий? И кто более успешен? Конечно, высококлассный бегун напряженно работал во время тренировок, и его предыдущие усилия — ядро его успеха.
9. Управление финансами и управление риском. Почти все
великие трейдеры, которых я интервьюировал, чувствовали, что управ
ление капиталом даже важнее, чем торговый метод. Многие потенци
ально успешные системы или торговые подходы приводили к катастро
фе, потому что трейдер применял стратегию с недостаточно разрабо
танным методом управления риском. Вам не надо быть математиком или
понимать теорию управления портфелем, чтобы ограничивать риск.
Управление риском может быть настолько простым, насколько прост
следующий трехшаговый подход:
1. Никогда не рискуйте более чем 1-2% вашего капитала в одной
сделке. (В зависимости от вашего подхода может все-таки ока
заться разумной несколько более высокая цифра. Тем не менее,
я бы строго предостерег от риска более чем 5%.)
2. Определяйте точку выхода до открытия позиции. Многие из
трейдеров, с которыми я беседовал, использовали именно это
правило.
3. Если вы потеряли некоторую заранее определенную часть ва
шего стартового капитала (например, от 10 до 20%), сделайте
перерыв в торговле, постарайтесь понять, в чем причина неуда
чи. Возобновлять торговлю следует, когда придет уверенность
в себе или появится идея с высокой вероятностью успеха. Для
трейдеров с большими счетами разумной альтернативой полной
приостановке торговли была бы торговля при очень небольших
позициях. Стратегия резкого сокращения объема торговли во
время убыточной полосы отмечалась многими трейдерами, у
которых я брал интервью.
10. План торговли. Пытаться выиграть на рынках, не имея пла
на торговли, — это все равно, что пытаться строить дом без проекта:
дорогие ошибки (которых можно было бы избежать) фактически неми
нуемы. Торговый план требует сочетания собственного торгового под
хода, определенного метода управления капиталом и торговых правил.
Роберт Крауц, гипнотизер, сделавший своей специальностью работу с
трейдерами, рассматривает отсутствие плана торговли как корень всех
принципиальных трудностей, с которыми трейдеры сталкиваются на
рынках. Ричард Драйхаус, очень успешный управляющий взаимным

794 ЧАСТЬ 5. СОВЕТЫ ПРАКТИКУЮЩИМ ТРЕЙДЕРАМ
фондом, которого я интервьюировал, подчеркивал, что торговый план должен отражать ядро личной философии. Он объясняет, что без философского ядра .вы вряд ли будете в состоянии удерживать свои позиции или придерживаться собственного плана торговли в действительно сложные моменты.
11. Дисциплина. Это слово наиболее часто использовалось выда
ющимися трейдерами, которых я интервьюировал. Часто о ней упоми
налось почти извиняющимся тоном: «Я знаю, что вы и раньше слышали
это миллионы раз, но, поверьте мне, это действительно важно».
Есть две основных причины, почему дисциплина так важна. Во-первых, она совершенно необходима, чтобы эффективно управлять риском. Во-вторых, дисциплина нужна вам, чтобы применять свой метод, не гадая, за какую сделку взяться. Я гарантирую, что вы почти всегда будете выбирать неправильные сделки. Почему? Потому что люди склонны выбирать удобные сделки, и, как объяснял Билл Экхардт, математик, ставший успешным советником по торговле фьючерсами: «То, что вызывает приятные чувства, часто оказывается неправильным».
И последнее по этому поводу. Помните, что у вас нет иммунитета от плохих торговых привычек и лучшее, что вы можете сделать, — это подавить их. Как только вы станете ленивы или небрежны, они вернутся.
12. Осознавайте свою ответственность. Ответственность за
ваши результаты всегда ложится только на вас. Если убытки были по

<< Пред. стр. 37 (из 38) След. >>

Список литературы по разделу