2.5. Деньги и кредит
Деньги - это особый товар, служащий всеобщим эквивалентом. Сущность денег проявляется в их функциях:
1. Деньги как мера стоимости - это приравнивание товара к определенной сумме денег, что дает количественное выражение стоимости товара. Стоимость товара, выраженная в деньгах, является его ценой.
Функция меры стоимости реализуется на основе масштаба цен. С его помощью цена товара как показатель величины стоимости преобразуется в прескурантную или рыночную цену, выраженную в национальных денежных единицах.
2. Деньги как средство обращения позволяют платить владельцам ресурсов и производителям таким товаром (деньгами), который может быть использован для покупки любого другого товара или услуги, имеющихся на рынке. Как средство обмена деньги позволяют национальной экономике избежать неудобств бартерного обмена.
3. Деньги как средство накопления, сбережения и образования сокровищ. Если товаропроизводитель, продав свой товар, в течение длительного времени не покупает другой товар, деньги, изъятые из обращения с целью накопления, выполняют функцию средства образования сокровищ. Рыночная система создает возможности и стимулы для превращения сокровищ в капитал, приносящий прибыль, отчасти непосредственно, но главным образом через кредитную систему, в том числе и фондовую биржу.
4. Деньги как средство платежа. В силу ряда обстоятельств товары не всегда могут продаваться за наличные деньги. Поэтому возникает необходимость купли-продажи товаров в кредит, т.е. с отсрочкой уплаты денег. Если товар продается в кредит, то средством обращения служат не сами деньги, а выраженные в деньгах долговые обязательства, например векселя. Однако по истечении срока кредита покупатель, являющийся одновременно должником, обязан уплатить продавцу-кредитору сумму денег, выраженную в долговом обязательстве. Будучи орудием погашения долгового обязательства, деньги выполняют функцию средства платежа. Деньги как средство обращения служат мимолетным посредником в обмене товаров; в качестве средства платежа деньги являются завершающим звеном в процессе обмена и выступают как самостоятельное воплощение товарной стоимости. Деньги функционируют как средство платежа не только при оплате купленных в кредит товаров, но и при погашении других обязательств, например при возврате денежных ссуд, внесении арендной платы за землю, уплате налогов.
Таким образом, рыночная экономика в процессе своего развития формирует специфический денежный рынок.
Денежный рынок - это рынок, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и их предложения устанавливается равновесная ставка процента, представляющая собой «цену» денег. Для функционирования рыночной экономики, поддержания стабильных темпов ее развития, уровня и динамики цен, занятости требуется определенная денежная масса.
Денежная масса в обращении является предложением денег.
Зависимость ценообразования от количества денег в обращении проявляется посредством действия закона стоимости и денежного обращения: цены на товары должны устанавливаться на основе их стоимости, а количество денег в обращении должны соответствовать объему производимых товаров и услуг.
Нарушение закона денежного обращения возникает как при активной роли денег, если существует излишняя их эмиссия по сравнению с потребностями оборота и увеличивается скорость обращения денежной массы, так и при пассивной, если денежная эмисия «подкрепляет» рост цен, возникающий независимо от денежных факторов.
Цена товара (Р) обуславливается двумя основными показателями: массой денежных средств, выделенных потребителям для удовлетворения их потребностей в товаре М и количеством товара Q, предложенного для реализации на данном рынке:
Таким образом, состояние равновесия спроса и предложения денег:
PΣQ = ΣM
Ссудным капиталом, называется капитал в денежной форме (денежный капитал), предоставляемый в ссуду его собственниками на уловиях возвратности за плату в виде процента. Движение этого капитала называется кредитом.
Важнейшими источниками ссудного капитала служат:
1) денежные средства, предназначенные для восстановления основного капитала и накапливаемые по мере перенесения его стоимости по частям на создаваемые товары в виде амортизации;
2) часть оборотного капитала, высвобождаемая в денежной форме в связи с несовпадением времени продажи изготовленных товаров и покупки сырья, топлива и материалов, необходимых для продолжения процесса производства;
3) капитал, временно свободный в промежутках между поступлением денежных средств от реализации товаров и выплатой заработной платы;
4) предназначенная для капитализации стоимость, накапливаемая при расширенном воспроизводстве до определенной величины, зависящей от масштабов предприятий и их технического уровня.
5) денежные доходы и сбережения частных лиц, включая все общественные слои населения. Так, для приобретения товаров длительного пользования и жилья люди откладывают деньги, которые аккумулируются на счетах в банках и сберкассах. Источником ссудного капитала являются и денежные накопления государства.
Кредит выступает в двух основных формах: коммерческого и банковского кредита. Они различаются по составу участников, объектам ссуд, динамике, величине процента, сфере функционирования. Коммерческий кредит - это кредит, предоставляемый одними предприятиями другим в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Орудием коммерческого кредита служит вексель. Векселя делятся на простые и переводные. Простой вексель представляет собой вексельное обязательство, выдаваемое заемщиком на имя кредитора, и содержит в себе указанные места и времени выдачи долгового обязательства, суммы последнего, места и времени платежа. Переводной вексель, или тратта, представляет собой письменный приказ одного лица (кредитора) другому (заемщику) об уплате определенной суммы третьему лицу, или предъявителю. Лицо, выдающее переводной вексель, именуется трассатом, а лицо, которому передается право получения денег, - ремитентом. Объект переводного векселя - товарный капитал.
Цель коммерческого кредита - ускорить реализацию товаров и заключенной в них прибыли. Процент по нему, входящий в цену товара и в сумму векселя, ниже, чем по банковскому кредиту, цель которого - получение прибыли по ссудам (займам, кредитам). Размеры этого кредита ограничены величиной резервных (свободных) капиталов, имеющихся у предпринимателей.
Банковский кредит предоставляется владельцам денежных средств, банками, специальными кредитными учреждениями заемщиками в виде денежных ссуд. Объект банковского кредита - денежный капитал. Заемщик - предприниматель, государство, сектор домашних средств, преимущественно банк. Банковский кредит выходит за рамки коммерческого, так как он не ограничен направлением, сроками и суммами кредитных сделок. Сфера его использования шире: коммерческий кредит обслуживает лишь обращение товаров, а банковский кредит - и накопление капитала, превращая в капитал часть денежных доходов и сбережений всех слоев общества. Замена коммерческого векселя банковским делает кредит более эластичным, расширяет его масштабы, повышает обеспеченность. Банки гарантируют кредитоспособность заемщиков.
Банковский кредит носит двойственный характер, выступая то как ссуда капитала, когда заемщики используют его для увеличения объема функционирующего капитала, то в виде ссуды денег - платежных средств, небходимых для погашения долговых обязательств.
Общность обеих форм кредита обусловлена тем, что основой кредитной системы является коммерческий кредит, так как он непосредственно обслуживает движение товаров из сферы производства в сферу потребеления - производственного и личного. По мере развития кредитной системы более быстрыми темпами (по сравнению с коммерческими) увеличивается банковский кредит, в нем происходят существенные изменения. Главные из них - сосредоточение все возрастающей части ссудного капитала в руках крупных банков и использование значительной доли национальных кредитных ресурсов ведущими компаниями.
Несмотря на преобладание банковского кредита, в современных условиях проявилась тенденция к некоторому увеличению роли коммерческого кредита, в частности внутрикорпорационного. Подобный кредит покрывает на 2/3 финансовых потребностей транснациональных корпораций (ТНК) США. Движение ссудных капиталов внутри ТНК происходит как в виде товарных поставок, так и в денежной форме. В частности, филиалы ТНК выпускают коммерческие бумаги, размещаемые друг у друга, с целью мобилизации необходимых им реальных капиталов, предоставляют кредиты филиалам, осуществляют взаимное кредитование одновременно в нескольких валютах, на разных условиях. Внутрикорпорационное движение ссудных капиталов поощряется банками, которые при этом оказывают ТНК различные услуги (посредничество, информация, консультирование и др.)
Для современной рыночной экономики характерно переплетение коммерческого и банковского кредита. Это проявляется при кредитовании не только предприятий, но и потребителей.
Потребительский кредит предоставляется частным лицам. Его объектами являются обычно товары длительного пользования (мебель, автомашины, холодильники, телевизоры и др.), разнообразные услуги.
Потребительский кредит выступает в форме коммерческого кредита (продажа товаров с отсрочкой платежа через розничные магазины) и банковского (предоставление ссуд кредитными учреждениями на потребительские цели). В ряде случаев банки заключают соглашение с магазинами, которые продают товары в кредит клиентам банков. При этом банки сразу выплачивают магазинам наличные деньги за проданные товары, а покупатели постепенно погашают ссуду банка. Максимальный срок потребительского кредита - три года. Разновидностью потребительского кредита являются долгосрочные (на очень длительный срок) ссуды частным лицам на приобретение или строительство жилищ.
Государственный кредит - совокупность кредитных отношений, в котором заемщиками, или кредиторами, выступают государство и местные органы власти. Они заимствуют средства на рынке ссудных капиталов путем выпуска займов через финансово-кредитные учреждения. Доходы от внутренних займов стали вторым после налогов источником финансирования государственных расходов.
В современных услових расширяется кредитная деятельность государства, особенно в низкорентабельных, но необходимых для воспроизводства отраслях (жилищное строительство, инфраструктура, сельское хозяйство и т.д.).
Международный кредит - движение и функционирование ссудного капитала между странами. Кредитные отношения существуют не только внутри каждой страны, но и между государствами, как одна из форм международного движения капиталов.
Функции кредита. Кредит выполняет перераспределительную функцию. При его помощи свободные денежные капиталы и доходы предприятий, личного сектора, государства аккумулируются и превращаются в ссудный капитал, который передается за плату во временное пользование. Через кредитный механизм ссудный капитал перераспределяется на основе возвратности между отраслями хозяйства, устремляясь в те сферы, которые обеспечивают получение большой прибыли или которым отдается предпочтение в соответствии с общенациональными программами развития экономики.
Кредит выполняет функцию экономии издержек обращения, частично замещая наличные деньги так называемыми кредитными деньгами - векселями, банкнотами, чеками, а также через развитие безналичных расчетов (через банки и расчетные палаты) и ускорение обращения денег.
Важной функцией кредита является ускорение концентрации и централизации капитала. Кредит выступает одним из факторов превращения индивидуальных предприятий в акционерные общества и товарищества, создания новых фирм.
Специфической функцией современной рыночной экономики является использование кредита наряду с деньгами и дотациями как инструмента регулирования экономики. Кредитное регулирование экономики - это совокупность мероприятий, осуществляемых государством для изменения объема и динамики кредита в целях воздействия на хозяйственные процессы. Г осударство участвует в процессе движения ссудного капитала от источников у сферам приложения, регулируя доступ заемщиков на рынок ссудных капиталов, облегчая или затрудняя получение ссуд. Путем дифференциации процентных ставок за кредит, предоставления правительственных гарантий и льгот стимулируется преимущественное кредитование тех предприятий и отраслей, деятельность которых соответствует общенациональным программам экономического развития. Данной цели служит также государственный кредит.
Кредитную систему рассматривают как 1) совокупность кредитно- рассчетных отношений, форм и методов кредитования; 2) совокупность кредитно-финансовых институтов.
Кредитно-рассчетные отношения связаны с движением ссудного капитала и включают, как отмечалось выше, различные формы кредита. Кредитная система как совокупность кредитно-финансовых инструментов аккумулирует свободные денежные капиталы, доходы и сбережения различных слоев населения и предоставляют их в ссуду фирмам, правительству и частным лицам. Основой кредитной системы исторически являются банки.
Кредитно-финансовые институты подразделяются на: 1) центральные банки; 2) коммерческие банки; 3) специализированные кредитно-финансовые институты (кредитные организации)
Центральные банки - это банки, осуществляющие выпуск банкнот и являющиеся центрами кредитной системы. Они занимают в ней особое место, будучи «банками банков», и являются как правило, государственными учреждениями.
Коммерческие банки - представляют собой частные и государственные банки, осуществляющие универсальные операции по кредитованию промышленных, торговых и других предприятий, главным образом за счет тех денежных капиталов, которые они получают в виде вкладов.
Специализированные кредитно-финансовые институты включают банковские и небанковские организации, специализирующиеся на определенных видах кредитования. Так, внешнеторговые банки специализируются на кредитовании экспорта и импорта товаров, а ипотечные банки и компании - на предоставлении долгосрочных ссуд под залог недвижимости (земли и строений).
Функции центрального банка. К основным функциям центрального банка относятся следующие:
1. Эмиссионная функция - одна из наиболее важных функций центрального банка. Хотя в современных условиях наличные деньги менее важны, чем безналичные, банкнотная эмиссия центральных банков сохраняет свое значение, поскольку наличные деньги по-прежнему необходимы для значительной части платежей и обеспечения ликвидности кредитной системы, которая должна иметь средства окончательного погашения долговых обязательств.
2. Функция аккумуляции и хранения кассовых резервов для коммерческих банков заключается в том, что каждый банк - член национальной кредитной системы обязан хранить на резервном счете в центральном банке сумму в определенной пропорции к размеру его вкладов. Изменение нормы резервов - один из основных методов денежно-кредитной политики (в России эта норма в 1993 г. составляла 15%). Одновременно центральный банк по традиции является хранителем официальных золотовалютных резервов страны (официальные валютные резервы России в середине 1993 г. составили 4 млрд. долл. и около 300 т. золота).
3. Кредитование коммерческих банков со стороны центрального банка.
4. Предоставление кредитов и выполнение расчетных операций для правительственных органов осуществляются следующим образом. В государственных бюджетах аккумулируется до половины и больше ВВП стран. Эти средства накапливаются на счетах в центральных банках и расходуются с них. Поэтому центральные банки ведут счета правительственных учреждений и организаций, местных органов власти, аккумулируют на этих счетах средства и проводят выплаты с них. Кроме того, они осуществляют операции с государственными ценными бумагами, предоставляют государству кредит в форме прямых краткосрочных и долгосрочных ссуд или покупки государственных облигаций. Центральные банки также проводят по поручению правительственных органов операции с золотом и иностранной валютой.
Безналичные расчеты, основанные на зачете взаимных требований и обязательств, т.е. клиринги, являются важной функцией центральных банков. В ряде стран центральный банк ведет операции по общенациональному клирингу, выступая посредником между коммерческими банками, расположенными в разных районах страны. Примером общенациональной расчетной палаты служит Федеральная резервная система США.
Совокупность мероприятий денежной политики (она прежде всего регулирует изменение денежной массы) и кредитной политики (нацелена на регулирование объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей рынка ссудных капиталов) получила название денежнокредитной политики.
Коммерческие банки. Функция коммерческих банков состоит прежде всего: а) в аккумулировании бессрочных депозитов (ведение текущих счетов) и оплате чеков, выписанных на эти банки; б) в предоставлении кредитов предпринимателям.
Кредитные учреждения осуществляют расчеты и организуют платежный оборот в масштабах всего национального хозяйства. На базе их операций возникают кредитные деньги (чеки, банковские векселя).
На рубеже 80 - 90-х гг. проявилась тенденция внедрения коммерческих банков в различных странах в страховой бизнес. В результате клиенты коммерческих банков могут пользоваться услугами самого широкого диапазона. Очевидно, данное направление универсализации коммерческих банков будет развиваться и в ближайшие годы.
Специализированные кредитно-финансовые институты.
1. Инвестиционные банки занимаются эмиссионно-учредительской деятельностью, т.е. проводят операции по выпуску и размещению на фондовом рынке ценных бумаг, получая при этом доход. Они не имеют права принимать депозиты и привлекать капиталы, как правило путем продажи собственных акций или за счет кредита коммерческих банков. Свой капитал они используют для долгосрочного кредитования различных отраслей хозяйства. В России они немногочисленны.
2. Важное место в кредитной системе занимает обширная группа сберегательных учреждений. Они привлекают мелкие сбережения и доходы, которые без помощи кредитной системы не могут функционировать как капитал.
Существуют разние типы сберегательных учреждений: сберегательные банки и кассы, взаимно-сберегательные банки (разновидность кооперативных банковских учреждений в США), доверительносберегательные банки (в Великобритании), ссудо-сберегательные ассоциации (США), кредитные кооперативы (союзы, ассоциации). В России среди сберегательных учреждений доминирует Сбербанк РФ (имеет 42 тыс. отделений).
Для страховых компаний характерна специфическая форма привлечения средств - продажа страховых полисов. Полученные доходы они вкладывают прежде всего в облигации и акции других компаний, государственные ценные бумаги. Они также предоставляют долгосрочные кредиты предприятиям и государству.
Пенсионные фонды различаются по организации и управлению, по структуре активов. Так, имеются застрахованные фонды (управляемые страховыми компаниями) и незастрахованные (управляемые предприятиями или по их доверенности - банками), фундированные (пенсии выплачиваются из текущих поступлений и доходов) и т.д.
Инвестиционные компании размещают среди мелких держателей свои обязательства (акции) и используют полученные средства для покупки ценных бумаг различных отраслей хозяйства. Мелкие инвесторы покупают обязательства инвестиционных компаний, так как благодаря значительной диверсификации (вложение средств в различные предприятия) достигается известное рассредоточение активов, снижается опасность потери сбережений из-за банкротств фирмы, в чьи акции вложен капитал. Инвестиционные чековые фонды в России являются, в сущности, тоже инвестиционными компаниями.
Участие в кредитной системе различных кредитно-финансовых институтов и рост заинтересованности в ее обслуживании расширили и финансовые возможности индивидуальных клиентов и мелких фирм. Владелец даже мелкой фирмы получает большой выбор источников кредитования.
Особенности банковского кредитования. Выдача ссуды банком представляет сложную, многоступенчатую процедуру. Заемщик, обращаясь в банк, предоставляет заявку, в которой указана цель кредита, срок, график погашения и другие данные. Кроме того, он обязан сообщить подробные сведения о всех сторонах производственной и финансовой деятельности (в случае потребительской ссуды - о состоянии личных финансов, доходах, месте работы и т.д.). Мелкие фирмы должны представить обеспечение, а также поручителей или гарантов. Кредитные заявки поступают в управление учетно-ссудных операций банка, которое направляет их в кредитный отдел для оценки способности заемщика погасить ссуду. Заявка рассматривается учетно-ссудным комитетом, состоящим из 2-3 директоров. Рекомендации этого органа по всем заявкам периодически докладываются совету директоров, который принимает окончательное решение о выдаче ссуды или отказе в кредите.
В большинстве зарубежных стран значительная часть ссуд выдается компаниям в форме открытия лимита, т.е. «краткосрочной линии». В Англии, например, устанавливается лимит по овердрафту. Овердрафт - предоставление кредита банком клиенту сверх остатка по его текущему счету. Открытие кредитного лимита означает достижение между заемщиком и банком договоренности о максимальной сумме задолженности по кредиту. Лимит устанавливается на определенный срок, например на год, в течение которого заемщик может в любой момент получить ссуду без дополнительных переговоров с банком. Но банк может отказать выдать ссуду в рамках утвержденного лимита, если положение дел заемщика ухудшилось. Открытие кредитной линии сопровождается, как правило, требованием банка, чтобы заемщик хранил на своем текущем счете минимальный компенсационный остаток, обычно в размере не менее 20% суммы кредита. Тем самым банк «привязывает» к себе заемщика, не давая изъять всю сумму кредита или перевести его в другой банк. Соответственно повышается реальный размер процента, взымаемый по ссуде.
При предоставлении суммы под обеспечение банк получает залоговое обязательство, позволяющее ему распоряжаться заложенным имуществом. Обеспечением может служить недвижимое и движимое имущество, ценные бумаги, вкладные сертификаты и т.д. Во многих странах банки устанавливают первичную, или базовую, ставку ( англ. prime rate, base rate), которая начисляется по необеспеченным ссудам первокласными заемщиками. Это самый низкий уровень процентов по кредитам.
Процент по кредитам дифференцируется в зависимости от вида и размеров кредита, величины капитала заемщика, его связей с банком. По каждой из последующих категорий ссуд норма процента, как правило, выше, чем по предыдущей: необеспеченные ссуды первоклассным заемщикам (первичная ставка), под биржевые ценные бумаги, под товары и оборудование, под дебиторскую задолженность (долговые обязательства клиента), сельскохозяйственные ссуды (без обеспечения), потребительский кредит.
Особенности банковской системы России. Банковская система стран СНГ и России характеризуется рядом особенностей. В большинстве стран СНГ кредитно-финансовая система находится в промежуточном положении между старой, жестокой и монополизированной системой (Госбанк - специализированные банки - филиалы) и двухуровневой системой (Центральный банк - коммерческие банки).
В России в общих чертах сформировалась и начала действовать двухуровневая банковская система. По состоянию на сентябрь было 1993 г. было зарегистрировано более 1,8 тыс. банков, из которых 684 организованы на базе бывших специализированных государственных банков - Промстройбанка, Агропромбанка, Жилсоцбанка и Сбербанка. Растет число филиалов банков - 3,5 тыс. филиалов 42 тыс. региональных единиц Сбербанка.
Бывшие спецбанки кредитуют, как и прежде, своих постоянных клиентов (в основном государственные предприятия и организации соответствующих отраслей) и акционеров по льготным ставкам. Это обстоятельство вынуждает менее мощные коммерческие банки также сохранять относительно льготное кредитование в борьбе за своих вкладчиков.
Более 90% вкладов населения находится на счетах в учреждениях Сберегательного банка, что вызвано высоким доверием к нему (это единственный банк, сохранность вклада в который гарантируется государством), а также доступностью его учреждений. Сберегательный банк - практически единственный российский банк, занимающийся кредитованием физических лиц. Новые коммерческие банки, как правило, не интересуются мелкими клиентами и не всегда желают сами работать с населением. Доля вкладов населения в пассиве коммерческих банков, устойчиво не поднимается выше 0,5%.
В последнее время, однако, и они в поисках свободных средств начинают применять новые формы работы, привлекающие частных вкладчиков, - срочные вклады, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, акции, облигации.
Менее монополизирована сфера расчетного обслуживания юридических лиц. За крупных клиентов, хранящих или пропускающих через свои счета солидные средства, идет настоящая конкурентная борьба.
Основной вид активных операций российских коммерческих банков - кредитование юридических лиц (35% - 37% активов). Можно выделить несколько закономерностей, присущих этому виду банковской деятельности. Во-первых, характерен чрезвычайно высокий удельный вес краткосрочных кредитов (95 - 96%), неизменна тенденция к росту данного показателя. Средний срок кредитов составляет 3-4 месяца, что вызвано высоким уровнем риска и неопределенности в условиях кризиса и инфляции. Во- вторых, ставки по кредитам государственным предприятиям ниже, чем по кредитам альтернативному сектору экономики, а по кредитам на расширение и модернизацию производства ниже, чем по кредитам на торгово-закупочные мероприятия.
При кредитовании предприятий различных форм собственности применяются различные формы обеспечения возвратности ссуды: страхование, перестрахование, гарантия, залог, заклад.
К другим видам активных операций коммерчеких банков относятся вложения в свободно конвертируемую валюту (40% активов) и выдача межбанковских кредитов (2% активов). Не получили пока широкого распространения новые виды банковских операций: вложения в ценные бумаги и паи (0,5 - 0,6% активов), трастовые операции, лизинг и др.
Помимо кредитов хозяйственным органам и банкам, значительная часть средств коммерческих банков размещена на корреспондентских и резервных счетах в Центральном банке и в кассе (15 - 16%).
Доля централизованных ссуд Банка России в кредитных вложениях в народное хозяйство на 1 сентября 1993 г. составила 51%. Велико кредитование предприятий без определенной отраслевой специализации, которые в основной массе занимаются торгово-посреднической деятельностью. Им начисляется большая часть кредитов - 42% против 33%, падающих на кредиты промышленным предприятиям. Из источников средств банков можно выделить прежде всего средства на текущих и расчетных счетах предприятий (25 - 27% пассивов), кредиты других банков, в первую очередь Центрального (17 - 20% пассивов), собственные средства банков (5% пассивов). К новым формам привлечения средств банки прибегают редко.
Минимальная и максимальная процентные ставки в июне 1993 г. составляли по депозитам соответственно 100 и 180%, по коммерческим банковским кредитам - 100 и 240%. На рост процентных ставок по кредитам влияет увеличение учетной ставки Центрального банка РФ.
К настоящему времени сложилась ситуация, когда банковские учреждения в Российиской Федерации действуют исключительно как универсальные банки, без относительной специализации. Представляется необходимым поощрение специализации кредитных учреждений по направлениям привлечения и размещения средств.
Основные направления денежно-кредитного регулирования. Г осударственное регулирование денежно-кредитной сферы может осуществляться сколько-нибудь успешно лишь в том случае, если государство через центральный банк способно воздействовать на масштабы и характер частных институтов, так как в развитой рыночной экономике именно они являются базой всей денежно-кредитной системы. Это регулирование осуществляется в нескольких взаимосвязанных направлениях.
Государственный контроль над банковской системой имеет целью укрепление ликвидности кредитно-финансовых институтов, т.е. их способности своевременно покрывать требования вкладчиков (прежде всего за счет учетной (дисконтной) политики), операций на открытом рынке, установления норм обязательных ресурсов.
Управление государственным долгом является направлением государственного регулирования в условиях хронических бюджетных дефицитов и огромного роста государственной задолженности, когда резко возрастает влияние государственного кредита на рынок ссудных капиталов. Для этого центральный банк использует различные методы управления государственным долгом: покупает или продает государственные обязательства; изменяет цену облигации, условия их продажи; различными способами повышает их привлекательность для частных инвесторов.
Регулирование объема кредитных операций и денежной эмиссии применяется прежде всего для воздействия на хозяйственную активность. Это направление денежно-кредитного регулирования тесно связано с первым и вторым направлениями. Регулирование банковской ликвидности оказывает влияние на структуру банковских ссуд и депозитов, величину денежной массы, уровень рыночной нормы процента. Регулирование государственного долга воздействует на распределение ссудных капиталов между частным и государственными секторами, уровень процентных ставок, банковскую ликвидность. Размещение государственных долговых обязательств в банковской системе приводит к увеличению денежной эмиссии, вне банковской системы - к ее сокращению.
Вопросы для самопроверки
1. Дайте определение денег и охарактеризуйте их основные функции
2. Используя уравнение количества денег в обращении, объясните, почему возможен рост ВВП без изменения количества денег в обращении.
3. Что понимается под наличными и безналичными деньгами? Почему к безналичным деньгам не относятся сберегательные и срочные вклады?
4. Из каких агрегатов состоит денежная масса?
5. Какой денежный агрегат наилучшим образом отражает функцию денег как средство обращения?
6. Какие из приведенных активов обладают наибольшей ликвидностью: а) бумажные наличные деньги (рубли); б) сберегательный вклад; в) недвижимое имущество?
7. Что такое кредит? Охарактеризуйте его основные формы и функции.
8. Чем занимаются коммерческие банки? Каковы их взаимоотношения с центральным банком?
9. Как вы оцениваете эффективность следующих методов противодействия массовому изъятию вкладчиками банковских депозитов: а) распродажа банком ценных бумаг; б) временное прекращение выплат наличными деньгами; в) обращение за финансовой помощью в центральный банк; г) создание межбанковских резервных фондов?
10. Представьте себя членом совета управляющих центрального банка. В экономике кризис, идет спад производства, гиперинфляция. Какие изменения Вы хотели бы произвести в: а) норме обязательных резервов; б) учетной политике; в) операциях на открытом рынке? Дайте обоснование, каким образом каждое из изменений, за которое Вы выступаете, повлияет на резервы коммерческих банков, денежное предложение, процентные ставки и совокупные расходы населения.
11. Предположим, что Вам предложили два способа распорядится состоянием: а) половину состояния перевести в наличные деньги, а другую - в ценные бумаги; б) 90% состояния перевести в наличные, а 10% - в ценные бумаги. Какой из способов Вы выберете в современных условиях России?