<< Пред. стр. 114 (из 272) След. >>
Список литературы по разделу
На рис. 18-5 мы видим две возможные кривые
долгосрочного предложения капитальных услуг. При
этом реальная процентная ставка и норма аморти-
зации приняты постоянными. Таким образом, на
минимально приемлемую отдачу влияет только тре-
тий фактор — цена капитальных благ. Совершенно
эластичная кривая долгосрочного предложения S"
построена исходя из предположения, что экономи-
ка в состоянии при данных ценах произвести любое
Предложение услуг капитала
РИС. 18-5. Долгосрочное предложение услуг капитала. Кри-
вая долгосрочного предложения услуг капитала описывает про
цесс изменения минимально требуемой нормы отдачи вслед за
увеличением количества предлагаемого капитала. Мы предпола»
ем, что реальная процентная ставка и норма амортизации посто-
янны, так что минимально приемлемая отдача зависит только Ot
цен на капитальные блага, Тогда кривая предложения S", постро
енная для уровня отдельной отрасли, означает, что по постоян-
ным ценам может быть поставлено любое количество капитала,
на которое есть спрос Кривая предложения S", построенная дм
экономики в целом, является возрастающей кривой долгосрочно
го предложения капитала
Глава 18; Вещественное богатство: капитал и земля 335
количество физического капитала, соответствующее
спросу. Тогда в долгосрочной перспективе мини-
мально приемлемая отдача является постоянной,
как показано в уравнении (3).
Кривая предложения S'" отображает альтерна-
тивное предположение, согласно которому предло-
жение услуг капитала не является совершенно эла-
стичным, поскольку капитал растет в цене по мере
увеличения предложения. Это означает, что кривая
долгосрочного предложения для отраслей, произво-
дящих капитальные активы, таких, как строитель-
ство, будет возрастающей. Такое предположение вы-
глядит вполне обоснованным Например, если стро-
ительство существенно расширяется, появляется не-
обходимость привлечения производственных факто-
ров из других отраслей, что приведет к росту цен на
них и соответственно к росту цен на производимую
продукцию.
Мы предполагаем, что кривая долгосрочного
предложения S'" применима и к экономике в це-
лом: дополнительное предложение услуг капитала
для экономики в целом может быть обеспечено
только по возросшим ценам.
Долгосрочное предложение для отдельной
отрасли
Для отдельной отрасли мы имеем две аналогичные
кривые предложения капитальных услуг. Если от-
расль мала по сравнению с экономикой в целом, из-
менения в спросе этой отрасли на капитал не изме-
нят цен на используемые в ней здания и оборудова-
ние. Тогда минимально приемлемая рентная оценка
будет постоянной, а кривая предложения — гори-
зонтальной (S"). Этот случай будет рассмотрен нами
при изучении рынка услуг капитала, предлагаемых в
отдельной отрасли.
5. Равновесие на рынке услуг капитала
В данном параграфе мы покажем, каким образом
равновесные значения рентной оценки капитала и
количества используемого капитала определяются
предложением и спросом на рынке услуг капитала.
Вопросы, связанные с предложением, были проана-
лизированы нами в п. 4, теперь настала очередь рас-
смотреть спрос.
Спрос на услуги капитала
Как отмечалось в гл. 15, в долгосрочной перспективе
конкурентной фирме будут требоваться капиталь-
ные услуги до тех пор, пока предельная доходность
услуг капитала будет равна их цене, т.е. рентной
оценке. Предельная доходность услуг капитала и со-
ответственно спрос на капитал зависят от объема
используемого капитала, цен на продукцию, выпу-
скаемую фирмой, и количества остальных производ-
ственных факторов. Поскольку предельная доход-
ность услуг капитала равна цене выпускаемой про-
дукции, умноженной на предельный продукт физи-
ческого капитала, рост цен на продукцию приводит
к увеличению спроса на капитальные услуги. Чем
больше труда приходится на капитал, тем выше
предельный продукт в натуральном выражении, по-
лучаемый за каждый дополнительный час капиталь-
ных услуг22. Таким образом, рост уровня занятости
также увеличивает спрос на услуги капитала.
Кривая спроса для отдельной отрасли имеет в
основном ту же форму, что и кривая спроса каждой
отдельной фирмы. Таким образом, отраслевая кри-
вая спроса на капитал является убывающей и сме-
щается вверх в результате увеличения других факто-
ров, используемых фирмами данной отрасли. И на-
конец, как уже отмечалось в гл. 15, кривая спроса
на услуги капитала в отрасли будет тем эластичнее,
чем легче труд замещается капиталом, и наоборот,
чем эластичнее спрос на выпускаемую продукцию,
тем более важны затраты на капитал по сравнению
с другими видами затрат.
Долгосрочное равновесие
На рис 18-6 показано долгосрочное равновесие на
рынке услуг капитала для отдельной отрасли. На-
пример, это мог бы быть спрос на услуги грузовых
автомобилей в пищевой промышленности. Рынок
услуг капитала находится в точке долгосрочного рав-
новесия E. Кривая спроса DK задает спрос на услуги
капитала для различных значений рентной оценки,
а объемы долгосрочного предложения показаны
кривой S". Рентная оценка в точке равновесия —
R0. Данной рентной оценке будет соответствовать
объем капитальных услуг K0. Объем услуг K0 пред-
ставляет собой такой объем, при котором капитал в
отрасли приносит ровно R0. Это и будет тем значе-
нием рентной оценки капитала, при котором капи-
тал будет оставаться в отрасли.
Краткосрочная адаптация рынка
Для того чтобы лучше понять, каким образом функ-
ционирует рынок капитальных услуг в краткосроч-
ном периоде, рассмотрим влияние роста зарплаты
на количество капитала и рентную оценку капитала
в отрасли. Предположим, что в результате заключе-
ния соответствующего соглашения профсоюзу уда-
лось добиться увеличения заработной платы водите-
22 Почему? Потому что на каждую единицу капитальных услуг приходит-
ся больше работников, использующих ее, и она является тем самым бо-
лее продуктивной.
% 24 —Экономика
336 Часть 4: Рынки факторов производства и распределение доходов
Услуги капитала
РИС. 18-6. Долгосрочное равновесие на рынке капиталь-
ных услуг. Кривая долгосрочного предложения S" показывает,
что для любого спроса на услуги капитала будет существовать
предложение капитала по постоянной «иене» — рентной оценке
K0. Кривая спроса DK получена из шкалы предельной ценности
капитала для фирм. Долгосрочное равновесие имеет место в точ-
ке ?, где K0 — услуги капитала, используемого при производстве
продукции
лям грузовиков. Прежде всего необходимо ответить
на вопрос как увеличение заработной платы повли-
яет на кривую спроса на соответствующие услуги
капитала?
Увеличение заработной платы оказывает двоякое
воздействие на то количество услуг капитала, на ко-
торое имеется спрос при любом значении рентной
оценки. Во-первых, из-за роста затрат при использо-
вании труда кривая предложения продукции отрас-
ли сместится влево. Это означает, что общий выпуск
отрасли снизится, потому что продукция подорожа-
ет. Эффект издержек приводит к снижению выпу-
ска продукции и соответственно к снижению спро-
са на услуги капитала Во-вторых, поскольку теперь
услуги капитала по отношению к услугам труда ста-
ли дешевле, фирма будет вынуждена изыскивать бо-
лее капиталоемкие способы производства. Этот эф-
фект замещения обычно увеличивает спрос на ка-
питал. Чем эластичнее спрос на продукцию отрасли,
тем больше будет спад производства по мере роста
цен и тем весомее будет эффект издержек. С другой
стороны, чем более взаимозаменяемы капитал и
труд, тем важнее роль эффекта замещения. Теорети-
чески преобладать может любой из этих двух эф-
фектов.
Продолжим пример с повышением заработной
платы водителям грузовиков. В ответ фирмы могут
увеличить соотношение между капиталом и рабочей
силой путем использования большегрузных грузови-
ков (т.е больше грузовиков будет приходиться на
одного водителя). Эффект замещения увеличивает
спрос на услуги капитала (грузовики). Однако стои-
мость доставки продуктов питания также возрастет,
повысится и их цена, а спрос на продукты питания
станет снижаться. Эффект издержек приводит к со-
кращению спроса на перевозки.
На рис 18-7 изображен случай, когда преоблада-
ет эффект издержек. Это приводит к падению спро-
са на услуги капитала при любых значениях рент-
ной оценки. Учитывая сдвиг вниз кривой спроса на
услуги капитала с DK до DK', посмотрим, что про-
исходит с рентной оценкой и количеством исполь-
зуемого капитала. Мы считаем, что предложение
услуг в краткосрочном периоде будет постоянным,
на уровне K0, так что кривая предложения S будет
вертикальной. Изменение спроса на услуги капитала
перемешает отрасль к точке E' от точки E. В отрас-
ли значительно снижается норма дохода на исполь-
зуемый капитал — с R0 до R'.
Таким образом, повышение заработной платы до-
стигается частично за счет потребителя, который
платит больше за конечный продукт, и частично за
счет владельцев капитала, которые получают мень-
ше дохода на свой капитал. Поскольку большая
часть капитала находится во владении фирм, кото-
рые его используют, обычно в отрасли в краткос-
рочном периоде прибыли фирм снижаются в ре-
зультате роста заработной платы. Фактическая рент-
ная оценка капитала в данной отрасли падает ниже
уровня минимально приемлемой нормы отдачи.
Адаптация рынка в долгосрочном периоде
Поскольку оплата услуг капитала в условиях крат-
косрочного равновесия не покрывает расходов по
предоставлению этих услуг (рис. 18-7), фирмы, по-
ставляющие капитал в отрасль, больше не видят
смысла поддерживать основные фонды, по мере их
износа они не заменяют капитал.
В результате сокращения предложения капиталь-
ных услуг растет рентная оценка капитала. Через
определенный период времени точка равновесия
смещается вверх вдоль кривой DK при росте рент-
ной оценки и снижении масштабов использования
капитала, как показывают стрелки на этой кривой.
Долгосрочное равновесие устанавливается в точке
E", в которой поставщики услуг капитала вновь по-
лучают минимально приемлемую рентную оценку
капитала
Когда предложение услуг капитала в некоторой
отрасли полностью эластично, как на кривой пред-
ложения S", долгосрочная адаптация на рынке услуг
капитала в рамках отрасли достигается полностью
за счет изменения количества используемых услуг.
Глава 18: Вещественное богатство: капитал и земля 337
Следует подчеркнуть, что данные выводы распро-
страняются также на рабочую силу и вообще любой
другой фактор. Если этот фактор может быть легко
перемещен в другие отрасли, его доходность в дол-
госрочной перспективе не зависит от условий спро-
са, сложившихся в данной конкретной отрасли. До-
ходность будет изменяться только в краткосрочном
периоде, поскольку, как только спрос падает, фак-
тор покидает отрасль, возвращаясь в нее при увели-
чении спроса.
I
РЕНТА И КВАЗИРЕНТА. Доходы, получаемые от
использования капитальных активов, часто называ-
ют квазирентой. Этот термин используется для то-
го, чтобы подчеркнуть различия между краткосроч-
ным и долгосрочным периодами на рынке услуг ка-
питала. В краткосрочном периоде, если предложе-
ние капитала в отрасли является неэластичным, пла-
тежи за эти услуги имеют характер земельной рен-
ты. В этом случае капитал, как и земля, в краткос-
рочном периоде будет предлагаться, даже если его
рентная оценка упадет почти до нуля. Фирмь^ будут
продолжать выпуск продукции до тех пор, пока
Услуги капитала
РИС. 18-7. Влияние рост» зарплаты на рынок услуг капи-
тала. Отрасль обычно находится в состоянии долгосрочною рав-
новесия в точке ? Рост заработной платы сокращает предельную
доходность капитала для всех уровней использования услуг капи-
тала. Это показано сдвигом кривой спроса на капитальные услуги
шиз, с DK на DK. Кривой краткосрочного предложения будет
кривая S, поскольку в краткосрочном периоде количество капи-
тала задана Таким образом, в краткосрочном периоде фактичес-
кая рентная оиенка капитала снижает минимально приемлемую
рентную опенку R0 до R'. Поскольку фактическая рентная опенка
ниже минимально приемлемой, в долгосрочном периоде капитал
будет покидать данную отрасль, а сама отрасль будет смещаться
вдоль кривой DK к точке нового долгосрочного равновесия, от ?'
к E". Объем услуг капитала сократится в долгосрочном периоде с
K0ApK1
возмещаются их разнообразные издержки. В усло-
виях конкуренции в краткосрочном периоде высо-
кая прибыль, как и высокий уровень земельной
ренты, является результатом, а не причиной высо-
ких цен.
Однако компонент «квази» в термине «квазирен-
та» напоминает нам, что в долгосрочном периоде
капитал и земля сильно различаются между собой.
Если доход от капитала ниже минимально приемле-
мой нормы отдачи, в долгосрочном периоде количе-
ство предлагаемого капитала будет сокращаться,
тогда как долгосрочное предложение земли является
абсолютно неэластичным. В долгосрочном периоде в
условиях конкуренции норма прибыли равна мини-
мально приемлемой норме отдачи от капитала.
Капитал и норма отдачи в экономике
США
Мы видели по данным табл. 18-2, что в США веще-
ственное богатство в расчете на одного работника
почти удвоилось за период 1950-1985 гг. В течение
этого периода также более чем удвоилось соотно-
шение между зарплатой работника и рентной оцен-
кой единицы земли и капитала23. Целым рядом ис-
следований было подтверждено, что норма отдачи
капитальных активов в экономике США на протя-
жении этого периода времени была стабильной.
Значения нормы отдачи до уплаты налогов обычно
находились на уровне чуть более 10%. После выпла-
ты налогов на доходы корпораций отдача составляла
6-8%. Таким образом, рост соотношения между зар-
платой и отдачей на капитал в основном отражает
общий рост заработной платы во времени.
Увеличение капиталовооруженности и соотноше-
ния между зарплатой и рентной оценкой капитала
является типичным для экономики в период с дли-
тельным экономическим ростом. Такой вывод мож-
но интерпретировать следующим образом: со вре-
менем экономика начинает наращивать капиталь-
ный запас быстрее, чем увеличивается численность
рабочей силы. Поэтому увеличивается капиталовоо-
<< Пред. стр. 114 (из 272) След. >>
Список литературы по разделу