<< Пред. стр. 47 (из 272) След. >>
Список литературы по разделу
близительно 12 млн. единоличных владений в Сое-
диненных Штатах сегодня производят менее 20%
ВНП и, несмотря на их количество, оказываются
экономически гораздо менее важными, чем корпо-
рации.
6 В 1986 г. активы «Дженерал моторз» (63 млрд. долл.) были меньше, чем
активы «Экссон» (69 млрд. долл.), но «Экссон» имела только 146 тыс за-
нятых. Какал из этих фирм крупнее, зависит, таким образом, исключи-
тельно от того, как определено понятие «крупнее*.
Общая мера: прибыль
Действительно ли мы можем надеяться на то, что
будет разработана теория предпринимательского
поведения, применимая ко всем фирмам — будь то
магазин здоровой пищи, организованный по прин-
ципу единоличного владения, юридическая фирма,
имеющая форму партнерства, или гигантская кор-
порация, производящая автомобили? Да, поскольку
предприятия всех этих трех типов имеют одну об-
щую черту: все они являются собственностью одно-
го или нескольких владельцев, чье материальное бо-
гатство зависит от доходов фирмы.
Владельцы предприятий всех трех форм стремят-
ся к максимизации прибыли, чтобы сделаться как
можно более состоятельными. В большинстве случа-
ев решение, максимизирующее состояние владель-
цев, является одним и тем же независимо от прин-
ципов организации рассматриваемой фирмы (еди-
ноличное владение, партнерство или корпорация).
Соответственно, экономисты предполагают, что все
предприятия действуют так, чтобы максимизиро-
вать величину прибыли. Несмотря на кажущуюся
естественность данного предположения, и оно не
избежало критики.
3. Максимизация прибыли
Предположение о том, что предприятия максими-
зируют прибыль, подвергается критике с двух пози-
ций. Во-первых, как утверждают некоторые эконо-
мисты, реальные хозяйственные решения настолько
сложны и зачастую принимаются на основе столь
малой информации, что нереально рассчитывать на
способность предприятий вообще максимизировать
что-либо. Во-вторых, говорят, что тысячи акционе-
ров крупных корпораций не могут эффективно
контролировать управление корпорациями; в этих
услових управляющие могут свободно осуществлять
свои собственные цели за счет имущества акционе-
ров. Давайте рассмотрим эти критические замеча-
ния по очереди.
Максимизируют, ли предприятия что-либо?
Реалистично ли предполагать, что управляющие вез-
де и всегда принимают именно те решения, кото-
рые максимизируют прибыль? Ясно, что нет: все со-
вершают ошибки. Однако это не отрицает право-
мерность экономической теории предприниматель-
ского поведения.
Предположим, что все производители снарков7
пытаются заработать как можно больше денег, но
7 См прим пер. к п. 4 данной главы.
126 Часть 2: Спрос, предложение, и рынки товаров
ни один из них не может придумать наилучший
способ производства снарков. Вероятно, разные
фирмы попробуют различные способы производства.
Удачливые выберуют наилучший способ и будут
процветать. У других будут высокие издержки, и
они начнут сокращаться. Фирмы-неудачники могут
подражать более удачливым и, таким образом, про-
изводить оптимальным способом, в противном слу-
чае они могут быть выброшены с рынка. В любом
случае на рынке будут доминировать фирмы, ис-
пользующие оптимальный способ производства
снарков, даже при том, что ни один управляющий
сознательно ничего не максимизирует.
Таким образом, по крайней мере в первом при-
ближении, можно охарактеризовать результат это-
го конкурентного процесса как максимизацию при-
были, даже при том (как это происходит в случае
потребительского поведения), что сам процесс при-
нятия решений не описывается максимизацией.
Экономисты чаото говорят, что конкуренция вы-
нуждает фирмы действовать так, как если бы они
максимизировали прибыль, хотя сознательно адми-
нистрация может ничего не максимизировать, при-
нимая те или иные решения.
Каковы щхи управляющих?
Большинство крупных корпораций не управляется
непосредственно своими владельцами8. Такие кор-
порации принадлежат многим акционерам, кото-
рые в принципе осуществляют контроль над фир-
мой через совет директоров, членов которого они
избирают. Совет директоров в свою очередь назна-
чает управляющих в надежде, что они будут руково-
дить фирмой в интересах основных владельцев —
акционеров.
Однако в действительности совет директоров
крупной фирмы слабо осуществляет непосредствен-
ный контроль за решениями администрации. Круп-
ная корпорация обладает весьма сложной организа-
ционной структурой, и это затрудняет избираемому
на определенный срок совету директоров осущест-
вление контроля за нанятыми на постоянную рабо-
ту управляющими, которые принимают решения в
ежедневном режиме. Если управляющие не могут
быть прямо вынуждаемы максимизировать состоя-
ние акционеров, то какие цели они могут преследо-
вать?
Оклады управляющих обычно тем выше, чем
фирма крупнее. Поэтому подчас утверждают, что
управляющие скорее заинтересованы в разрастании
8 А. Адольф> Аж- Ьерль и С Мине Гарднер в 1932 г. в своем классическом
труде «Современная корпорация и частная собственность» утверждали,
что управляющие часто преследуют пели, отличные от целей акционе-
ров.
руководимых ими фирм, чем в максимизации со-
стояния акционеров фирмы. Если фирма не имеет
хороших перспектив в области инвестиций, лучшее,
что она может сделать со своими прибылями, —
это, возможно, вернуть прибыли акционерам, увели-
чив размер выплачиваемых дивидендов, с тем чтобы
акционеры могли затем вложить эти средства куда-
либо еще. Но для того чтобы расширить компанию,
управляющие должны сохранить нераспределенной
часть прибыли, использовав ее для строительства до-
полнительных фабрик.
Существуют и другие ситуации, в которых управ-
ляющие могут действовать вопреки интересам ак-
ционеров. Например, когда некая фирма-аутсайдер
предпринимает попытку захвата контроля над пло-
хо руководимой фирмой, существующая админист-
рация фирмы может возражать против слияния
(даже при том, что это будет выгодно акционерам),
поскольку при этом управляющие потеряют свои
места
Чтобы разрешить эти проблемы, акционеры
обычно пытаются заинтересовать управляющих в
максимизации прибыли фирмы. Премиальная шка-
ла предусматривает рост зарплаты управляющих в
меру увеличения размеров прибыли. Нередко управ-
ляющим среднего звена платят частично акциями
компании в надежде на то, что они будут действо-
вать так, чтобы сохранить высокой их стоимость и
тем самым максимизировать состояние всех акцио-
неров. Если эти меры не дают желаемого эффекта,
акционеры плохо управляемой фирмы, вероятно,
поддержат попытки аутсайдеров к слиянию, и эти
попытки зачастую удаются, несмотря на сопротив-
ление управляющих. Таким образом, те управляю-
щие, которые не служат интересам акционеров,
имеют меньше шансов сохранить свое место.
СОЦИАЛЬНЫЕ ЦЕЛИ ФИРМ. Предприятия, в ча-
стности крупные корпорации, иногда делают по-
жертвования на благотворительные цели, выделяют
средства для государственного телевидения или из-
бирают другие формы благотворительной деятель-
ности, которые непосредственно не увеличивают ве-
личину их прибыли. Это порождает два взаимосвя-
занных вопроса Означает ли такого рода деятель-
ность отказ от заботы о выгодах акционеров? Дол-
жны ли крупные копорации думать только о своих
акционерах?
Благотворительная деятельность может на самом
деле косвенным образом увеличить прибыль в дол-
госрочной перспективе, потому что благодаря этому
в общественном окружении, в котором действует
фирма, о ней складывается хорошее мнение. Воз-
можно, фирме будет легче получить «добро» от го-
родских властей на строительство нового здания
Глава 7: Организация предпринимательской деятельности и поведение производителей 127
или, если вдруг на фирме произойдет случайный вы-
брос загрязняющих веществ, ей простят это, по-
скольку корпорация имеет хорошую репутацию.
Некоторые считают, что, даже если благотвори-
тельная деятельность корпораций не приносит вы-
год акционерам, все равно корпорации должны по-
ступать скорее как граждане, чем как машины для
максимизации прибыли, т.е. должны обладать обще-
ственным сознанием. Другие утверждают, что кор-
порации должны ограничиваться максимизацией
богатства своих владельцев. Они убеждены, что
деньги, которые корпорации жертвуют, принадле-
жат акционерам корпораций и что акционеры дол-
жны сами решать, какие благотворительные меро-
приятия поддерживать.
Хотя эти вопросы сами по себе и интересны, по-
лезно помнить, что корпорации редко тратят значи-
тельную часть денег акционеров на благотворитель-
ные нужды. Благотворительные взносы даже круп-
нейших компаний Соединенных Штатов составля-
ют в среднем гораздо менее 1% их дохода до упла-
ты налогов.
4. Бухгалтерский учет и экономическая
реальность
Экономисты предполагают, что фирмы действуют
таким образом, чтобы максимизировать экономиче-
скую прибыль, или разницу между доходом и из-
держками.
О Аоход фирмы — это сумма, полученная
от продажи товаров или услуг в течение дан-
ного периода (скажем, одного года). Издержки
фирмы — это расходы, связанные с производ-
ством проданных в течение данного периода
товаров или услуг. Прибыль, или чистый до-
ход, представляет собой превышение дохода
над издержками.
Эти определения в принципе просты, но на практи-
ке оказывается совсем непросто в точности изме-
рить величину издержек и прибылей. Для этой цели
предприятия используют инструментарий бухгал-
терского учета, и большая часть информации, кото-
рую мы имеем о предприятиях и их поведении, по-
лучена на основе учетных данных. Таким образом,
знание основных принципов бухгалтерского учета
является полезным для широкого спектра ситуаций.
К сожалению, системы учета не были предназна-
чены для того, чтобы снабжать данными экономи-
ческий анализ. Изначально они разрабатывались
так, чтобы акционеры корпораций и компаньоны,
не принимающие активного участия в делах парт-
нерства, могли получить правдивую и надежную ин-
формацию о прибылях, на которые они имеют пра-
во. Для выполнения этой задачи был необходим та-
кой способ исчисления прибыли, чтобы работу бух-
галтеров могли проверить внешние контролеры,
незнакомые досконально с каким-либо конкретным
предприятием9. Как следствие этого — системы уче-
та в общем не отражают тех результатов, которые
трудно поддаются точному измерению, даже если
они являются очень важными. Это означает, в част-
ности, что учетные показатели прибыли отличаются
от экономической прибыли, которую, как предпола-
гается, фирмы максимизируют. Мы обсудим основ-
ные различия между этими концепциями прибыли
после изложения основных принципов бухгалтер-
ского учета
Отчет о результатах хозяйственной
деятельности
Давайте начнем с рассмотрения того, как измеряет-
ся учетная прибыль фирмы с простым характером
деятельности. Корпорация «Рент-э-клерк» — это
фирма, которая занимается тем, что нанимает лю-
дей, которых затем предоставляет для найма другим
фирмам, где эти люди работают в качестве контор-
ских служащих. «Рент-э-клерк» берет со своих кли-
ентов 10 долл. в час за одного конторского служа-
щего, а тем, кого она нанимает, платит 7 долл. в час
В течение 1987 г. фирма сдала в наем 100 тыс чело-
веко-часов труда. Для осуществления своей деятель-
ности фирма должна была арендовать помещение
под офис, поместить рекламу в газетах, платить зар-
плату своим работникам офиса и оплатить почто-
вые и телефонные услуги. В добавление к этому
нужно отметить износ, или уменьшение стоимости,
пишущих машинок, принадлежащих фирме Все эти
накладные расходы плюс начисления на износ пи-
шущих машинок составили 200 тыс долл. В табл.
7-2 содержится отчет о результатах деятельно-
сти, или счет прибылей и убытков, фирмы «Рент-
э-клерк» в 1987 г.
О Отчет о результатах, или счет прибылей
и убытков, показывает доходы, расходы и при-
быль (или чистый доход) конкретной фирмы
за конкретный период времени.
Согласно этому отчету «Рент-э-клерк» в 1987 г. име-
ла чистый доход, или прибыль, после уплаты налогов
в размере 80 тыс долл. Даже при том, что «Рент-э-
клерк» представляет собой простое предприятие,
бухгалтерам, составляющим отчет о результатах дея-
тельности фирмы, приходится сталкиваться с мно-
жеством сложностей.
' Это задача внешних аудиторов, бухгалтеров-контролеров, проверяющих
работу собственных бухгалтеров и счетоводов большого количества фирм.
$ И —Экономика
128 Часть Ъ Спрос, предложение и рынки товаров
ТАБЛИЦА 1-2. Отчет о результатах деятельности
корпорации «Рент-э-клерк» за 1987 г. (по 31 декабря
1987 г. включительно, в долл.)
Поступления 1 000 000
(от сданных внаем
100 000 человеко-часов
по 10 долларов за час)
Минус расходы (или издержки)
Зарплата, выплаченная лицам,
сданным внаем (100 000 часов
по 7 долл. в час) 700 000
Реклама в газетах 50 000
Аренда помещения офиса 45 000
Зарплата работникам офиса 80000
Прочие конторские расходы 17000
Износ пишущих машинок 3000
Процент по банковской ссуде 5000 900 000
Чистый доход (или прибыль) до
уплаты налогов 100 000
Минус подоходный налог на
корпорацию 20 000
Чистый доход (или прибыль) после
уплаты налогов 80000
НЕОПЛАЧЕННЫЕ СЧЕТА. Очень часто фирме не
оплачивают в пределах года стоимость всех реали-
зованных ею в этом году товаров или услуг, и фир-
<< Пред. стр. 47 (из 272) След. >>
Список литературы по разделу