<< Пред. стр. 48 (из 272) След. >>
Список литературы по разделу
ма в свою очередь также не рассчитывается в
пределах года за все приобретенные ею товары или
услуги. «Рент-э-клерк» сдала в течение года в наем
100 тыс ч труда, однако ее клиенты еще не опла-
тили услуги, полученные в течение декабря. Точно
так же, вероятно, «Рент-э-клерк» не оплатила до
окончания года свои телефонные счета за декабрь.
Однако бухгалтеры (и экономисты) понимают
под доходами стоимость товаров или услуг, продан-
ных или оказанных в течение года, независимо от
того, когда получена оплата Издержки представля-
ют собой стоимость использованных в течение года
товаров или услуг также вне зависимости от того,
когда они оплачиваются. Чтобы составить отчет о
результатах, бухгалтеры должны, таким образом,
знать, какие платежи фирма ожидает получить в бу-
дущем от продаж, осуществленных в течение данно-
го периода. Аналогично счета, которые должны
быть оплачены в будущем за товары и услуги, ис-
пользованные в течение данного периода, должны
быть включены в издержки.
ПОТОК НАЛИЧНОСТИ. Разница между доходами
и издержками, с одной стороны, и между получен-
ными и сделанными платежами — с другой, приво-
дит к важному понятию — потоку денежной на-
личности.
•О Поток денежной наличности фирмы —
это чистая сумма денег, фактически получен-
ная фирмой в данном периоде.
Поток денежной наличности может быть малым
даже при высоких прибылях, например если клиен-
ты еще не заплатили по своим счетам. Конечно,
фирма, получающая прибыли, но не имеющая пото-
ка денежной наличности, может в конечном счете
столкнуться с трудностями в своей деятельности,
поскольку не сможет продолжать расчеты за необ-
ходимые ей товары и услуги, не имея некоторого
количества наличных денег в обороте.
Одна из крупных проблем становления нового
предприятия заключается в том, что поток налично-
сти вначале, пока фирма преуспевает в поисках кли-
ентов, держится на низком уровне. Поэтому фир-
мам, чтобы начать дело, необходимы финансовые
средства, позволяющие им некоторое время продол-
жать оплачивать расходы, даже имея мало налич-
ных денег в обороте. В конечном счете, если пред-
приятие работает успешно, клиенты будут найдены,
продажи будут осуществлены, счета оплачены, и по-
ток денежной наличности будет достаточно боль-
шим, чтобы возместить издержки.
КАПИТАЛ И ЕГО ИЗНОС. «Рент-э-клерк» аренду-
ет помещение под свой офис, телефоны и столы, но
имеет в собственности 10 пишущих машинок, ис-
пользуемых штатными сотрудниками офиса. Это
единственные элементы физического капитала, ко-
торыми она владеет.
•О Физический капитал — это имущество
длительного пользования (типа машин, обору-
дования и зданий), используемое фирмой в ее
деятельности.
Пишущие машинки были приобретены фирмой.
«Рент-э-клерк» в начале года по 1000 долл. за каж-
дую. Эти машинки будут пригодны для использова-
ния и в 1988 г. и в последующие годы, следователь-
но, было бы неразумно трактовать полные затраты
на их приобретение (10 тыс. долл.) в качестве
эксплуатационных издержек фирмы в 1987 г.
Издержки использования (скорее, чем издержки
приобретения) элемента физического капитала дол-
жны рассматриваться в качестве части издержек
фирмы, связанных с производством продукции в те-
чение года. Таким образом, «Рент-э-клерк» должна
вычислить, насколько уменьшилась в течение года
рыночная стоимость пишущих машинок (т.е. цена,
по которой они могут быть проданы), и считать эту
величину в качестве издержек. «Рент-э-клерк» обна-
Глава 7: Организация предпринимательской деятельности и поведение производителей J29
ружила, что в результате физического и морального
износа пишущих машинок рыночная стоимость
каждой из них снизилась с 1000 долл. в начале года
до 700 долл. в конце года. Таким образом, издержки
использования пишущих машинок в течение года
составили 3000 долл. (10х 300 долл.). Эта сумма
показана в табл. 7-2 в качестве издержек в строке
«Износ пишущих машинок».
О Износ — это уменьшение стоимости в ре-
зультате использования физического капитала
в течение данного периода.
Поскольку может оказаться затруднительным обес-
печить надежность в оценке рыночных стоимостей,
в частности высокоспециализированных элементов
оборудования, бухгалтеры обычно используют про-
стые правила для оценки износа. Например, если
пишущие машинки обычно служат четыре года,
ежегодный износ может быть оценен в размере V4
первоначальной покупной цены.
Покупка или продажа физического капитала по-
рождает другое различие между прибылью и пото-
ком денежной наличности. Когда фирма приобрета-
ет здание, она имеет большой расход (отток) налич-
ности. Однако издержки фирмы, связанные с
эксплуатацией этого здания в течение года, будут
меньше величины оттока наличности, потому что
здание служит в течение длительного времени. Та-
ким образом, фирма может получать прибыли и в
тот год, когда она фактически тратит гораздо боль-
ше денежной наличности (заплатив за здание), чем
получает от реализации.
ТОВАРНЫЕ ЗАПАСЫ. Поскольку «Рент-э-клерк»
производит услуги, а не товары, она не имеет товар-
ных запасов.
О Товарные запасы — это имеющиеся у
фирмы на складе товары, предназначенные
для будущего производства и будущих продаж.
В пределах данного года корпорация «Крайслер»
может, например, произвести 1 млн. машин, а про-
дать только 950 тыс Это увеличивает ее товарные
запасы на 50 тыс машин. Как это отразится на ве-
личине прибыли? Вопрос не в том, что доходы кор-
порации равны сумме, полученной от продажи 950
тыс машин. Должна ли она рассчитывать свои из-
держки исходя из производства реализованных 950
тыс машин или из производства 1 млн. машин?
Из основного определения прибыли, данного в
начале этого параграфа, следует ответ, что издержки
должны относиться к 950 тыс проданных машин.
Чтобы понять, была ли прибыльной деятельность
корпорации «Крайслер», мы должны узнать, превы-
шают ли доходы от проданных машин издержки
производства именно этих машин. Оставшиеся 50
тыс машин, добавленные к товарным запасам, явля-
ются как бы капиталом, который фирма произвела
для себя. Эти машины представляют собой ценное
имущество, которое «Крайслер» может продать в
будущем, не тратя ничего на их производство. И до-
ходы от продажи этих 50 тыс машин, как и факти-
ческие издержки, связанные с их производством,
отражаются на величине прибыли только после их
реализации — не раньше.
«Крайслер» расходовала денежную наличность в
течение года для оплаты производства 1 млн. ма-
шин. Но часть этого расхода наличности (равную
затратам на производство 50 тыс машин, добавлен-
ных к товарному запасу) следует рассматривать как
идущую на покупку товаров, предназначенных для
будущей реализации. Таким образом, прирост то-
варных запасов представляет собой вложения, подо-
бные покупке пишущих машинок или другого фи-
зического капитала, а не издержки, связанные с ре-
ализацией в текущем периоде.
Аналогично компании обычно держат резерв, или
товарные запасы, сырья, необходимого для произ-
водства. Компания может увеличивать или умень-
шать эти запасы в течение года. Ее издержки вклю-
чают стоимость материальных запасов, использован-
ных для производства реализованных в течение дан-
ного года товаров, а не стоимость сырья и материа-
лов, фактически приобретенных в течение этого го-
да. Последние влияют на величину потока денеж-
ной наличности, но не на прибыль. Результат сказы-
вается на величине прибыли после реализации про-
изведенных из этого сырья товаров, а не тогда, ког-
да происходит покупка этого сырья. Поскольку
фирмам необходимо наращивать физический капи-
тал и товарные запасы, быстро растущие фирмы ча-
сто имеют чистый расход (отток) денежной налич-
ности, даже если они весьма прибыльны.
ПЛАТА ЗА ПРОЦЕНТ. «Рент-э-клерк», как и мно-
гие другие фирмы, не получила достаточного коли-
чества наличных денег от своих первоначальных ак-
ционеров для финансового покрытия издержек, свя-
занных с начальным этапом деятельности, таких,
как покупка пишущих машинок, плата сотрудни-
кам офиса за внедрение систем учета документации
и размещение первых клиентов, гонорар юристам и
бухгалтерам за подготовку бумаг, необходимых для
становления фирмы, и многое другое. Фирма взяла
заем в банке, чтобы возместить некоторую часть
этих издержек. Плата за процент по займу пред-
ставляет собой часть затрат, связанных с хозяй-
ственной деятельностью в текущем периоде, и, та-
ким образом, появляется в отчете о результатах в
качестве издержек
11*
130 Часть Ъ Спрос, предложение и рынки товаров
ТАБЛИЦА 7-3. Баланс корпорации «Снарк» на 31 декабря 1987 г. (в долл.)
Активы
Пассивы и чистая стоимость
590 000
Денежная наличность 40 000
Счета к получению 70000
Товарные запасы 100 000
Здание фабрики
Первоначальная стоимость 240000
минус износ 40000 200000
Оборудование
Первоначальная стоимость 300 000
минус износ 120000 180000
Общая сумма активов
Счета к оплате
Зарплата к выплате
Займ под залог от страховой
компании
Банковская ссуда
Общая сумма пассивов
Чистая стоимость
Общая сумма пассивов и чистая
стоимость
90 000
50000
150000
60000
350 000
240000
590000
ПРИБЫЛЬ (КОНЕЧНЫЕ ДОХОДЫ). Как мы заме-
тили выше, «Рент-э-клерк» может поступить двоя-
ким образом со своими прибылями после уплаты
налогов в размере 80 тыс долл. Фирма может вы-
платить акционерам в качестве дивидендов часть
прибыли или даже всю прибыль, а может оставить
ее в фирме в виде нераспределенной прибыли. Бы-
стро растущие фирмы могут быть высокоприбыль-
ными, но испытывать острую нехватку наличных
денег; они вынуждены часто занимать деньги, чтобы
выплатить хоть какие-то дивиденды, а чаше вообще
не выплачивают дивидендов.
Балансовая таблица
Отчет о результатах деятельности, или отчет о при-
былях и убытках, приведенный в табл. 7-2, говорит
нам о положении дел в фирме в течение данного
года (за период), но мы хотим также иметь карти-
ну положения дел в любой фиксированный момент
времени (на дату). Эту картину дает балансовая таб-
лица.
О Балансовая таблица, или баланс, показы-
вает активы, пассивы и чистую стоимость
конкретной фирмы в конкретный момент
времени. Активы — это то, чем фирма владе-
ет, а пассивы — это обязательства и долги
фирмы. Чистая стоимость {собственный ка-
питал предприятия) представляет собой раз-
ницу между активами и пассивами.
Таблица 7-3 показывает баланс «Снарка»10 — пред-
приятия более сложного, чем фирма «Рент-э-клерк»
— на 31 декабря 1987 г. Активы «Снарка» показа-
10 Снарк — это чудовище из фантастических стихов Льюиса Кэрролла, см,
например, Охота на снарка» (сб. «Напасть»); название корпорации зву-
чит примерно как «Объединение Горыныч». {Прим. пер.)
ны в левой части балансовой таблицы. У «Снарка»
имеется некоторое количество наличных денег в
банке. Клиенты задолжали фирме «Снарк» деньги,
показанные как «счета к получению». Фирма имеет
товарный запас в 10 тыс снарков на складе, с из-
держками производства каждого в 10 долл. Фирма
также владеет зданием фабрики, имеющим сегодня
оценочную стоимость в 200 тыс долл. Два года на-
зад это здание стоило 240 тыс долл., но его стои-
мость уменьшилась за 2 года в результате износа —
по 20 тыс долл. в каждом году. Фабрика корпора-
ции «Снарк» и оборудование офиса показаны одной
строкой и оцениваются в 180 тыс. долл. Это обору-
дование первоначально стоило 300 тыс долл., но его
стоимость уменьшилась за годы работы на 120 тыс
долл. в результате износа. Суммарная стоимость ак-
тивов «Снарка» составляет 590 тыс долл.
Пассивы «Снарка» показаны в правой части ба-
лансовой таблицы. Фирма «Снарк» не оплатила сче-
та, по которым задолжала, и, кроме того, должна
выплатить некую зарплату за уже выполненную ра-
боту. Вдобавок она взяла займ под залог для финан-
сирования строительства своей фабрики и распола-
гает банковской ссудой для своих краткосрочных
потребностей в денежной наличности. Суммарная
стоимость долгов фирмы составляет 350 тыс долл.
Суммарная стоимость активов «Снарка» превы-
шает стоимость ее долгов на 240 тыс долл., и, следо-
вательно, чистая стоимость фирмы (превышение ак-
тивов над пассивами) составляет 240 тыс долл. Сум-
ма активов в балансе всегда равна сумме пассивов
плюс чистая стоимость (собственный капитал фир-
мы), так как чистая стоимость по определению
представляет собой разницу между активами и пас-
сивами.
В балансе находят отражение некоторые сложно-
сти, обсуждавшиеся при анализе отчета о результа-
Глава 7: Организация предпринимательской деятельности и поведение производителей 131
тах. Тот факт, что часть проданных товаров до сих
пор не оплачена, отражен в приходной части балан-
са. Приобретение фирмой элементов физического
капитала наряду с его износом также находит отра-
жение в балансе. Это также относится к любым из-
менениям в товарных запасах фирмы. Суммы
займов фирмы появляются в части баланса, озаглав-
ленной «Пассивы».
Если прибыли сохраняются в виде нераспреде-
ленных доходов, то это показывается в балансе. На-
<< Пред. стр. 48 (из 272) След. >>
Список литературы по разделу