<< Пред. стр. 3 (из 18) След. >>
Список литературы по разделу
Рисунок 14.296. ПЛАТИНА, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ
Закрытие позиции
Последующий пробой флага наверх нарушил одну из основных предпосылок сделки.
Комментарий
Позиция была поистине ужасной: рынок шел вверх семь дней подряд после того, как была открыта короткая позиция, и за это непродолжительное время прибавил почти 12 % к стоимости контракта. Тем не менее выход при первых признаках несостоятельности предпосылок сделки привел к минимально возможным убыткам. Удержание убытков на низком уровне, когда вы ошиблись, важнее для конечного успеха в биржевой торговле, чем необыкновенное мастерство в выборе сделок.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 381
Рисунок 14.30а. СЕРЕБРО, ДЕКАБРЬ 1993
Причины открытия позиции
1. Подтвержденная "бычья" западня.
2. Островной разворот.
3. Широкодиапазонный день вниз.
4. Флаг, образовавшийся после снижения цен.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
382 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.306. СЕРЕБРО, ДЕКАБРЬ 1993
Закрытие позиции
Позиция ликвидирована через два дня после открытия позиции из-за чрезмерного понижения защитной остановки.
Комментарий
Позиция попала точно в цель, но я не захотел продолжать использовать технически обоснованную защитную остановку (размешенную по крайней мере на 5 центов выше верхней границы флага). Пониженная остановка, поставленная как раз посредине модели флага, конечно, была абсолютно бессмысленной с технической точки зрения. Между прочим, аналогичные сделки на рынках золота (рис. 14.25а и 14.256) и платины (не показаны), где действительно использовались обоснованные остановки, оказались очень прибыльными. Урок: часто очень трудно удерживать хорошую позицию, если вы не желаете допустить достаточный риск.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 383
Рисунок 14.31а. СЕРЕБРО, МАРТ 1994
Причины открытия позиции
1. Подъем остановился как раз под уровнем сопротивления, нахо-
дящегося на верхней границе разрыва, завершившего модель ос-
тровного разворота.
2. Пик подъема стал "бычьей" западней.
3. Короткая позиция инициирована на подходе к уровню сопро-
тивления, обусловленному прошлыми относительными максиму-
мами.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
384 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.316. СЕРЕБРО, МАРТ 1994
Закрытие позиции
Пробой линии сопротивления и приближение к уровню предыдущего пика подсказывали, что предположение о "бычьей" западне было необоснованным.
Комментарий
Закрытие позиции при первом признаке того, что исходная предпосылка сделки нарушена, помогло минимизировать убыток.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 385
Рисунок 14.32а. СЕРЕБРО, МАЙ 1994
Причины открытия позиции
1. Обычно флаг, образовавшийся над торговым диапазоном, ведет
к пробою наверх. В данном случае пробой цен вниз, в направ-
лении, противоположном ожидаемому, предполагал потенциаль-
ный разворот тенденции.
2. Флаг, образовавшийся после небольшого колебания цен вниз,
предполагал, что следующее движение цен также пойдет вниз.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
386 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.326. СЕРЕБРО, МАЙ 1994
Закрытие позиции
Коррекция выше максимума последнего флага явилась сигналом к росту цен в краткосрочной перспективе.
Комментарий
Эта сделка показывает, как модель флага может быть использована для точной настройки момента открытия и закрытая позиции: в нашем примере это обеспечило прибыль несмотря на то, что первоначальная идея сделки в долгосрочном плане оказалась неправильной. Эта сделка иллюстрирует также более общий принцип: успех в графическом анализе больше зависит от правильного реагирования на поведение цен, чем от правильного прогнозирования направления движения рынка.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 387
Рисунок 14.33а. СЕРЕБРО, СЕНТЯБРЬ 1994
Причины открытия позиции
Модель флага, образовавшаяся у нижней границы продолжительного и широкого торгового диапазона, часто является превосходным сигналом к продаже.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
388 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.336. СЕРЕБРО, СЕНТЯБРЬ 1994
Закрытие позиции
Пробой флага наверх нарушил исходную предпосылку сделки. Комментарий
Надежная графическая модель вовсе не обязана давать правильный результат более чем в 50 % случаев. Напротив, доля правильных сделок, согласно данной модели, может быть ниже 50 %. Например, когда модель, которая обусловила данную сделку, - флаг вблизи нижней границы торгового диапазона - оказывается верной, она позволяет трейдеру заработать на сильном движении цен вниз. С другой стороны, когда она ошибочна, то признаки сбоя обнаруживаются быстро -небольшой пробой флага наверх. Иными словами, работа с этой моделью естественным образом обеспечивает намного большую среднюю прибыль от выигрышных сделок, чем средние убытки от проигрышных сделок. Следовательно, данная модель может быть прибыльным инструментом, даже если она чаше дает ложные сигналы, чем правильные.
В целом, было бы ошибкой концентрировать внимание на доле выигрышных сделок, обусловленных использованием какой-то системы
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 389
или методологии. Ключевым фактором является ожидаемая прибыль в расчете на одну сделку. (Ожидаемая прибыль на одну сделку равна процентной доле выигрышных сделок, умноженной на среднюю прибыль от одной выигрышной сделки, минус процент проигрышных сделок, умноженный на средний убыток от проигрышной сделки.)
Рисунок 14.34а. СЕРЕБРО, ДЕКАБРЬ 1994
Причины открытия позиции
1. Устойчивая "медвежья" западня предполагала, что рынок раз-
вернулся наверх.
2. Модель флага, образовавшаяся после подъема цен, указывала
на то, что их следующее движение будет направлено вверх.
3. Покупка инициирована вблизи уровня поддержки, обусловлен-
ного нижней границей флага.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
390 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.346. СЕРЕБРО, ДЕКАБРЬ 1994
Закрытие позиции
Пробой модели флага в направлении, противоположном ожидаемому, явно означал, что идея сделки была ошибочной.
Комментарий
Когда рынок ведет себя не так, как ожидалось, - выходи! Хотя убыток по этой конкретной сделке был сравнительно небольшим ($500), некоторые читатели, возможно, захотят узнать, нельзя ли было сделать убыток еще меньшим, закрыв позицию ближе к точке пробоя в направлении, противоположном ожидаемому. Может быть, и да, но только ненамного. В целом, нельзя считать хорошей идеей размещение защитных остановок слишком близко к критическим пунктам. Например, что касается модели флага, то его форма может меняться по мере развития событий или модель может быть проколота однодневным шипом без какого-либо продолжения. В обоих случаях размещение остановки очень близко к точке пробоя может привести к ликвидации позиции, даже если, в конечном счете, флаг не будет пробит вниз и первоначальная идея сделки окажется удачной.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 391
Рисунок 14.35а. СЕРЕБРО, ДЕКАБРЬ 1994
Причины открытия позиции
1. Предыдущий подъем цен завершился вблизи верхней границы
годового торгового диапазона, что свидетельствовало о возмож-
ном начале сильного падающего тренда.
2. Модель вымпела вблизи нижней границы торгового диапазона
указывала на потенциал дальнейшего падения цены.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
392 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.356. СЕРЕБРО, ДЕКАБРЬ 1994
Закрытие позиции
После того как была достигнута ближайшая цель измеренного движения (ММ2), защитная остановка была перенесена очень близко к рыночным ценам.
Комментарий
Предыдущие иллюстрации содержали много примеров сделок, которые оказались проигрышными, но не базировались на каких-либо торговых ошибках (по крайней мере, на мой взгляд). Ирония состоит в том, что данная сделка, которая оказалась весьма выигрышной, основывалась на крупной торговой ошибке. В частности, несмотря на почти непрерывное движение рынка в прогнозируемом направлении, остановка была подтянута столь близко, что позиция была ликвидирована благодаря незначительной ценовой флуктуации. Всего лишь через два дня прибыль от сделки могла почти удвоится!
Читателя, возможно, заинтересует, не было ли достижение цели измеренного движения (ММ2) теоретическим оправданием использования очень близкой остановки независимо от конечного результата. Хотя подобный вывод в целом справедлив, здесь есть три важных исключения:
1. Имелась другая, более значимая цель измеренного движения (ММ1), которая указывала на потенциал дальнейшего снижения
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 393
цен, хотя вначале рынок ненадолго остановился у ближайшей цели измеренного движения (ММ2).
2. На рынке только что произошел резкий нижний пробой продол-
жительного и широкого торгового диапазона - графический сиг-
нал возможного сильного снижения цен (которое и имело мес-
то в действительности).
3. Пониженная защитная остановка технически не имела смысла.
Рисунок 14.36а. МЕЛЬ, ДЕКАБРЬ 1993
Причины открытия позиции
1. Пробой нижней границы продолжительного торгового диапазона.
2. Значимость пробоя повышается тем, что он произошел в фор-
ме ценового разрыва.
3. Модель флага, образовавшаяся как раз под предшествовавшим
торговым диапазоном, отражала "медвежий" настрой участников
рынка.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
394 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.366. МЕДЬ, ДЕКАБРЬ 1993
Закрытие позиции
Пробой октябрьского флага в направлении, противоположном ожидаемому, предупреждал о возможности разворота рынка наверх.
Комментарий
Я считаю модели флага или вымпела, образовавшиеся под продолжительным торговым диапазоном, одними из наиболее ценных графических сигналов. По существу, тот факт, что рынок продолжает находиться вблизи или под нижней границей торгового диапазона, является подтверждением пробоя.
Заметьте, что пока разрыв цен оставался незаполненным в течение нескольких дней, была возможность открыть короткую позицию с обоснованной защитной остановкой, поставленной очень близко - на верхней границе разрыва. Следовательно, продажа вблизи минимума (или покупка вблизи максимума) не обязательно потребует допущения значительного риска для того, чтобы появилась возможность использовать обоснованную остановку.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 395
Рис. 14.37а. МЕДЬ, МАРТ 1994
Причины открытия позиции
1. Подъем с ноябрьского минимума завершился как раз под уров-
нем сильного сопротивления, обусловленного нижней границей
прошлого торгового диапазона.
2. Широкий разрыв цен вниз.
3. Флаг, образовавшийся после снижения цен.
4. Обратный пробой цен в нижнюю часть предыдущего флага.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
396 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.376. МЕДЬ, МАРТ 1994
Закрытие позиции
Позиция была ликвидирована, поскольку однодневное движение цен вверх породило не менее четырех сигналов, противоречивших сделке:
1. Предыдущий разрыв цен вниз был заполнен.
2. Образовался новый разрыв вверх.
3. Рынок закрылся выше линии сильного сопротивления.
4. Рынок закрылся выше предыдущего относительного максимума.
Комментарий
Эта сделка выглядит как хрестоматийный пример благоприятных условий для продажи, причем понижательный прогноз поддерживают четыре графически обоснованных фактора. И действительно, в типичном учебнике сразу вслед за сигналом к продаже была бы видна приятная понижательная тенденция. Все выглядело бы так просто. Однако реальный мир
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 397
устроен иначе. Какими бы убедительными ни были основания сделки, помните, что она всегда может принести вам убыток. На самом деле эта сделка не продемонстрировала ни одного прибыльного дня! Урок: не следует жестко придерживаться какого-либо мнения о рынке. Умение быстро менять свое мнение может оказаться важнейшим фактором успешного применения графического анализа в биржевой торговле.
Рисунок 14.38а. МЕДЬ, МАЙ 1994
Причины открытия позиции
1. Вершина в форме "бычьей" западни.
2. Ценовой разрыв вниз.
3. Появление флага после снижения цен.
4. Точка продажи вблизи сопротивления, обусловленного верхней
границей флага.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
398 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.386. МЕДЬ, МАЙ 1994
Закрытие позиции
Устойчивый пробой верхней границы горизонтальной консолидации - типичный "бычий" сигнал.
Комментарий
Ещё одна внешне идеальная сделка, которая не сработала, причем на том же рынке, но только несколько месяцев спустя.
Сынок, реальный мир - это суровое место. Все комментарии по предыдущей сделке применимы и здесь.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 399
Рисунок 14.39а. МЕДЬ, ДЕКАБРЬ 1994
Причины открытия позиции
1. Вершина в форме "бычьей" западни.
2. Близость сопротивления, обусловленного внутренней линией
тренда.
3. Треугольная консолидация после снижения цен с большей ве-
роятностью будет пробита вниз.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
400 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.396. МЕДЬ, ДЕКАБРЬ 1994
Закрытие позиции
Закрытие существенно выше внутренней трендовой линии явилось сильным сигналом к покупке, противоречащим нашей позиции.
Комментарий
Нет, только не это! Еще одна внешне благоприятная возможность для продажи, которая представлялась ведущей как минимум к краткосрочному снижению цен, в действительности оказалась убыточной с самого первого дня, причем опять на том же рынке, только несколькими месяцами позже. Здесь снова применимы комментарии к рис. 14.376. Кроме того, заметьте, насколько большими были бы убытки по этим трем прошлым сделкам, если бы позиции не были ликвидированы сравнительно быстро в ответ на изменившиеся реалии рынка. Эх, будь я действительно умным, я пошел бы в другом направлении!
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 401
Рисунок 14.40а. МЕДЬ, МАРТ 1995
Причины открытия позиции
Модель флага, образовавшаяся на новом, более высоком уровне цен, обычно ведет по крайней мере к краткосрочному подъему.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
402 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.406. МЕДЬ, МАРТ 1995
Закрытие позиции
Сделка ликвидирована после пробоя нижней границы флага. Комментарий
Хотя идея этой сделки в конечном счете оказалась правильной и могла бы быть очень прибыльной, в реальности сделка закончилась убытком. Причина разочаровывающего результата в том, что я совершил торговую ошибку: защитная остановка была подтянута слишком близко. Модели флага и вымпела часто меняют свои очертания по мере развития. Также довольно обычным для этих моделей являются их проколы однодневными шипами. Следовательно, важно, чтобы остановки в таких сделках предполагали некоторый допуск на проколы или изменение формы модели. Демонстрируемая сделка может рассматриваться как любой из вышеупомянутых вариантов развития, т.е. либо как однодневный шип ниже первоначальной модели флага, либо как изменение формы модели (флаг превратился в вымпел).
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 403
Рисунок 14.41а. МЕДЬ, ИЮЛЬ 1995
Причины открытия позиции
1. Разворот рынка в непосредственной близости от уровня сопро-
тивления, обусловленного прошлым пиком, предполагал воз-
можность двойной вершины.
2. Пробой флага вниз.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
404 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.416. МЕДЬ, ИЮЛЬ 1995
Симметричный треугольник
Закрытие позиции
Существенный пробой верхней границы симметричного треугольника.
Комментарий
Хотя эта сделка не сработала, как ожидалось, тот факт, что первоначальное движение цен пошло в прогнозируемом направлении, обеспечил небольшую прибыль. Защитная остановка, вероятно, была чуть шире, чем требовалось, но я был склонен дать рынку больше простора, поскольку сформировавшаяся двойная вершина (которая появилась после более чем годового роста цен) предполагала очень крупную потенциальную прибыль, если бы исходная предпосылка подтвердилась.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 405
Рисунок 14.42а. СЫРАЯ НЕФТЬ, НОЯБРЬ 1993
Причины открытия позиции
1. Формация, похожая на двойное дно, образована шипом и вто-
ричным минимумом.
2. Образование флага после подъема указывало на вероятность
дальнейшего движения цен наверх.
3. Ценовой разрыв наверх.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
406 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.426. СЫРАЯ НЕФТЬ, НОЯБРЬ 1993
Закрытие позиции
Возвращение к нижней границе флага после пробоя его верхней границы сформировало "бычью" западню.
Комментарий
Внимательное отслеживание изменяющихся условий после открытия позиции (в нашем примере - появление "бычьей" западни) помогло минимизировать убыток несмотря на то, что торговое решение было очень неправильным.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 407
Рисунок 14.43а. СЫРАЯ НЕФТЬ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ
Причины открытия позиции
1. Вымпел, образовавшийся у нижней границы торгового диапа-
зона, предупреждал о возможности еще одного движения вниз.
2. Широкий разрыв вниз, непосредственно предшествовавший
образованию вымпела.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
408 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.436. СЫРАЯ НЕФТЬ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ
Закрытие позиции
Последующий возврат цен почти к вершине торгового диапазона сделал минимум модели вымпела похожим на разворот в форме "медвежьей" западни.
Комментарий
См. следующую сделку.
<< Пред. стр. 3 (из 18) След. >>
Список литературы по разделу