ШВАГEР Д ТEХНИЧEСКИЙ АНАЛИЗ ПОЛНЫЙ КУРС Ч 2 М 2001 489 С 4

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 409
Рисунок 14.44а. СЫРАЯ НЕФТЬ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ

Причины открытия позиции
1. Минимум в форме "медвежьей" западни.
2. Широкодиапазонный день, образовавшийся вблизи минимума
длительного снижения цен.
Этот график выглядит знакомым, так как позиция была открыта на следующий день после исполнения защитной остановки в предыдущей сделке.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

410 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.446. СЫРАЯ НЕФТЬ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ
Закрытие позиции
Позиция была ликвидирована при исполнении "следящей" остановки, которая ко времени закрытия была установлена очень близко к рыночным ценам из-за большой текущей прибыли.
Комментарий
Эта сделка была проведена благодаря ложным сигналам, относящимся к предыдущей сделке. Гибкость в признании ошибки и разворот (а не просто ликвидация) первоначальной позиции позволили отвоевать большую прибыль в торговой цепочке, начавшейся с открытая короткой позиции фактически на дне рынка (рис. 14.43а.)! Эта сделка ярко иллюстрирует мысль о том, что способность четко реагировать на постоянно изменяющееся поведение рыночных цен является гораздо более важным качеством, чем мастерство в выборе сделок. (Обратите внимание на то, что для иллюстрации данной сделки были взяты графики непрерывных фьючерсов, поскольку позиция несколько раз перекладывалась в новые контракты.)

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 411
Рисунок 14.45а. СЫРАЯ НЕФТЬ, ИЮНЬ 1995

Причины открытия позиции
Узкая консолидация, сформировавшаяся в верхней части более широкого торгового диапазона, свидетельствовала о возможности последующего пробоя наверх.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

412 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни

Рисунок 14.45а. СЫРАЯ НЕФТЬ, ИЮНЬ 1995

Закрытие позиции
Заполнение разрыва, образовавшегося при пробое модели вымпела, предполагало возможность разворота тенденции.
Комментарий
Торговый диапазон, формирующийся у границы более широкого торгового диапазона, может указывать возможное направление следующего крупного движения цен.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 413
Рисунок 14 46а. МАЗУТ, ОКТЯБРЬ 1993

Причины открытия позиции
1. "Бычья" западня.
2. Вымпел, образовавшийся вслед за снижением цен после "бычь-
ей" западни.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

414 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.466. МАЗУТ, ОКТЯБРЬ 1993
Закрытие позиции
За пробоем июльского и августовского минимумов последовал сильный отскок цен наверх в пределах того же торгового дня, что породило резкий "шипованный" минимум (и широкодиапазонный день), предполагавший возможный разворот тенденции.
Комментарий
Резкие шипы, достигающие новых минимумов (или максимумов) с закрытием в противоположном направлении, могут подавать предупредительный сигнал о развороте рынка.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 415
Рисунок 14.47а. НЕЭТИЛИРОВАННЫЙ БЕНЗИН, СЕНТЯБРЬ 1994

Причины открытия позиции
1. Модель флага в ходе повышательной тенденции предупрежда-
ет о возможности нового движения цен наверх.
2. Покупка сделана вблизи поддержки, обусловленной нижней
границей флага.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

416 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.476. НЕЭТИЛИРОВАННЫЙ БЕНЗИН, СЕНТЯБРЬ 1994

Закрытие позиции
Позиция была ликвидирована, когда флаг, образовавшийся после достижения важной цели измеренного движения, был пробит в направлении, противоположном ожидаемому.
Комментарий
Пробои флага в направлении, противоположном ожидаемому, иногда могут подавать сигналы к закрытию (или развороту) позиции достаточно близко от крупных поворотных пунктов, особенно когда такие сигналы слабости рынка появляются после достижения важной цели измеренного движения.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 417
Рисунок 14.48а. НЕЭТИЛИРОВАННЫЙ БЕНЗИН, ДЕКАБРЬ 1994

Причины открытия позиции
1. "Медвежья" западня.
2. Пробой сопротивления, обусловленного внутренней линией
тренда.
3. Флаг, образовавшийся после подъема цен.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

418 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.486. НЕЭТИЛИРОВАННЫЙ БЕНЗИН, ДЕКАБРЬ 1994

Закрытие позиции
Незначительное превышение предыдущего пика вслед за почти достигнутой важной целью измеренного движения и последующий резкий откат свидетельствовали о возможности разворота типа "медвежьей" западни.
Комментарий
Иногда одновременно могут появиться несколько сигналов, предупреждающих о смене тенденции. Например, обратите внимание, как день пика (в который была закрыта позиция) вобрал в себя все нижеперечисленные "медвежьи" черты:
1. Максимум вблизи важной цели измеренного движения.
2. Шип вверх.
3. "Медвежья" западня.
4. Широкодиапазонный день вниз.
Обычно такие множественные одновременные указания повышают надежность сигнала.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 419
Рисунок 14.49а. ПРИРОДНЫЙ ГАЗ, ДЕКАБРЬ 1993

Причины открытия позиции
1. На рынке, по-видимому, образовалась широкая разворотная
формация. Текущий торговый диапазон должен был, по-види-
мому, стать вершиной, а не моделью, предшествующей подъе-
му цен, по следующим причинам:
а. Торговому диапазону предшествовал крупный, многоволно-
вый подъем цен.
б. Длительный характер торгового диапазона (почти пять меся-
цев к моменту рекомендации).
в. Широта торгового диапазона, более характерная для разво-
ротной формации, чем для модели роста.
2. Узкий повышательный коридор, вопреки его направлению, яв-
ляется "медвежьей", а не "бычьей" моделью, т.е. обычно он про-
бивается вниз.
3. Флаг, образовавшийся вблизи нижней границы повышательно-
го коридора, предупреждал о возможности быстрого пробоя
нижней границы коридора.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

420 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.496. ПРИРОДНЫЙ ГАЗ, ДЕКАБРЬ 1993
Закрытие позиции
1. Очевидная сильная поддержка вблизи линии клина требовала
осторожности ввиду возможности отскока цен наверх. Поэто-
му следящая остановка была размешена сравнительно близко.
2. Устойчивый пробой верхней границы вымпела являлся в крат-
косрочном плане "бычьим" сигналом.
Комментарий
Обратите внимание на наращивание первоначальной позиции в точке, отмеченной на графике. Эта прибавка к короткой позиции была обоснована благодаря следующим факторам:
1. Явное наличие тройной вершины.
2. Шип стал свидетельством неудавшегося подъема и, кроме того,
позволил поставить сравнительно близкую обоснованную оста-
новку для дополнительной позиции.
Наращивание позиций является очень важным с точки зрения повышения прибыли. Такие добавочные позиции следует открывать в точках, где можно определить сравнительно близкую обоснованную остановку, например вблизи максимума шипа в нашем примере.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 421
Эта сделка также иллюстрирует следующее наблюдение: если рынок вновь и вновь находит поддержку поблизости от линии клина, то это предполагает возможность резкого подъема цен. Поэтому появление удлиняющейся линии клина можно использовать как сигнал к ужесточению защитных остановок. Несмотря на то что в итоге рынок опустился до нового минимума, сравнительно быстрый выход, обусловленный отскоком от линии клина, был выгоден, поскольку весьма вероятно, что и более высокая остановка была бы активирована промежуточным подъемом. Кроме того, короткая позиция была в последующем восстановлена по более высокой цене (в следующем контракте).
Рисунок 14.50а. ПРИРОДНЫЙ ГАЗ, МАРТ 1994

Причины открытия позиции
Продано на подъеме вследствие:
1. Явного наличия широкой разворотной формации.
2. Близкого сопротивления, обусловленного внутренней линией
тренда, нижней границей треугольника и вершиной ценового раз-
рыва, возникшего при пробое нижней границы треугольника.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

422 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.506. ПРИРОДНЫЙ ГАЗ, МАРТ 1994
Закрытие позиции
Значительный пробой обоих уровней сопротивления, о которых говорилось выше, свидетельствовал о том, что подъем был началом нового "бычьего" рынка, а не коррекцией на рынке "медведей".
Комментарий
Широкая верхняя разворотная формация (т.е. широкий продолжительный торговый диапазон, за которым следует снижение цен), после пробоя ее нижней границы снизу вверх и возврата цены в ее середину, скорее всего, будет пробита наверх развивающимся растущим трендом.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 423
Рисунок 14.51а. ПРИРОДНЫЙ ГАЗ, СЕНТЯБРЬ 1994

Причины открытия позиции
Флаг, образовавшийся у верхней границы продолжительного и широкого торгового диапазона, свидетельствует о возможности пробоя наверх в ближайшее время.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

424 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.516. ПРИРОДНЫЙ ГАЗ, СЕНТЯБРЬ 1994
Закрытие позиции
Пробой флага вниз (причем с широким разрывом) нарушил исходную предпосылку сделки.
Комментарий
Эта сделка является замечательной иллюстрацией важности немедленного выхода из позиции, если поведение рынка противоречит исходной предпосылке. Следование этому принципу позволило выйти из рынка с небольшим убытком, несмотря на то что длинная позиция была открыта в самом начале страшного обвала цен. Небольшое промедление могло стать полной катастрофой.
Хотя внешне позиция выглядит ужасно - покупка непосредственно перед, обвальным падением цен, даже задним числом я все равно квалифицировал бы ее как "хорошую сделку": она была инициирована после модели, которая, если последовательно руководствоваться ей в долгосрочном плане, является прибыльной, и, кроме того, сделка была ликвидирована при первых признаках ошибки.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 425
Рисунок 14.52а. ПРИРОДНЫЙ ГАЗ, АПРЕЛЬ 1994
Причины открытия позиции
1. Близость рынка к нижней границе многолетнего торгового ди-
апазона (не показан) предполагала внимательное отношение к
сигналам о развороте вверх.
2. Пробой модели вымпела в направлении, противоположном
ожидаемому, произошедший в форме разрыва, стал первым под-
тверждением возможного двойного дна.
3. Хотя свидетельства в пользу двойного дна едва ли были убеди-
тельными, одной из привлекательных сторон сделки было то, что
предполагаемый риск, соответствующий ближайшей обоснован-
ной защитной остановке, был сравнительно небольшим. (Пер-
воначальная остановка была помещена сразу под вымпелом.)
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

426 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.526. ПРИРОДНЫЙ ГАЗ, АПРЕЛЬ 1994
Закрытие позиции
Тот факт, что рынок упал к минимуму растущего широкодиапазон-ного дня за две последующих торговых сессии (причем с разрывами вниз), указывал на возможность дальнейшего падения цен.
Комментарий
Отнюдь не обязательно всегда ждать доказательств достижения рынком значимого дна (или вершины), прежде чем начинать сделку, основанную на предположении разворота тренда. Иногда, как это было в данном случае, можно открывать позицию при раннем сигнале разворота, если рынок находится вблизи долгосрочного уровня поддержки и может быть определена обоснованная защитная остановка с низким риском.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 427
Рисунок 14.53а. КУКУРУЗА, ДЕКАБРЬ 1993

Причины открытия позиции
1. Пробой нижней границы громадного нисходящего треугольника.
2. Флаг, образовавшийся под треугольником, указывал на вероят-
ное продолжение понижательной тенденции.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

428 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.536. КУКУРУЗА, ДЕКАБРЬ 1993

Закрытие позиции
Пробой флага в направлении, противоположном ожидаемому, указывал на то, что произошел разворот вверх.
Комментарий
Выход при первом признаке нарушения исходной предпосылки минимизировал убыток несмотря на то, что предпосылка сделки была ложной.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 429
Рисунок 14.54а. КУКУРУЗА, ДЕКАБРЬ 1993

Причины открытия позиции
Флаг, образовавшийся в верхней части широкого торгового диапазона, свидетельствовал о возможности дальнейшего роста цен.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

430 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.546. КУКУРУЗА, ДЕКАБРЬ 1993
Закрытие позиции
Учитывая протяженность непрерывного роста цен и близость уровня сопротивления, обусловленного максимумом 1990 г. на недельном графике ближайших фьючерсных контрактов (не показан), стратегия предполагала ликвидацию позиции при первом признаке слабости рынка. Это случилось в день выхода, когда произошел разрыв вниз, а затем незначительный прокол нижней границы последнего флага.
Комментарий
Та же самая модель, которая обусловила эту сделку, - флаг в верхней (или нижней) части широкого торгового диапазона - давала ложные сигналы в ряде предыдущих примеров. Заметьте, однако, насколько больше прибыль от достоверного сигнала, чем убыток от недостоверного.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 431
Рисунок 14.55а. КУКУРУЗА, МАЙ 1994

Причины открытия позиции
1. Устойчивый пробой линии шеи модели "голова и плечи".
2. Модель флага, образовавшаяся вслед за прорывом, предпола-
гала вероятное продолжение понижательной тенденции.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

432 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.556. КУКУРУЗА, МАЙ 1994
Закрытие позиции
Чрезмерное понижение защитной остановки вскоре после открытия позиции привело к ликвидации сделки с ничтожной прибылью.
Комментарий
Защитная остановка в этой сделке (на графике - "Выход") была поставлена точно на максимум, предшествовавший крупному обвалу цен! Некоторые трейдеры, сталкиваясь с подобным развитием событий, проклинают свою неудачу (или трейдеров из "ямы"). Однако результат был следствием не столько невезения, сколько торговой ошибки. А именно: остановка была перемещена слишком близко к рыночным ценам и очень рано. Как отмечалось в ряде предыдущих примеров, защитную остановку не следует подтягивать ближе самого близкого технически обоснованного уровня. Пониженная остановка в этой сделке была как раз посредине развивающейся консолидации и явно не имела никакого обоснования. Ирония в том, что цена даже не подошла к области убыточности позиции. В стремлении избежать любого риска была упущена возможность быстрого получения крупной прибыли. Мораль: в биржевой торговле нельзя победить, если не готов проиграть.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 433
Рисунок 14.56а. КУКУРУЗА, МАРТ 1995
Причины открытия позиции
1. Долгосрочные графики (не показаны) предполагали вероятность
формирования разворота тренда наверх. В частности, ноябрьский
минимум был в зоне поддержки, обусловленной концентрацией
крупных минимумов на графике ближайших фьючерсных контрак-
тов (пять крупных минимумов в полосе цен 212-222 в течение
предыдущих девяти лет) и как раз у уровня поддержки, обуслов-
ленного минимумом 1993 г. на графике непрерывных фьючерсов.
2. Однодневный шип, проколовший нижнюю границу пятимесяч-
ного торгового диапазона и последующий скорый возврат в ди-
апазон образовали классическую модель "медвежьей западни".
3. Флаг, образовавшийся после повышения цен, указывал на то,
что следующее движение цен будет направлено вверх.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

434 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.566. КУКУРУЗА, ИЮЛЬ 1995

Закрытие позиции
К моменту написания этого раздела позиция все ещё была открыта. Комментарий
Разворот типа "медвежьей" западни, который произошел вблизи сильной поддержки на долгосрочных графиках, является мощным сигналом разворота рынка наверх. Чем дольше разворот типа "медвежьей" западни остается ненарушенным, тем он более надежен как сигнал крупного разворота тенденции.
Важно с максимальной выгодой использовать предполагаемые крупные и благоприятные торговые возможности посредством наращивания позиции по мере того, как рыночная тенденция и возникающие модели подтверждают первоначальную сделку. Добавочные позиции следует открывать в те моменты, когда можно определить близкие и обоснованные защитные остановки. Таким образом, риск по совокупной позиции находится под надежным контролем.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 435
Рисунок 14.57а. ПШЕНИЦА, ДЕКАБРЬ 1993

Причины открытия позиции
1. Рынок удерживался на уровне поддержки, обусловленной внут-
ренней трендовой линией.
2. Шип вниз.
3. Флаг, образовавшийся после повышения цен.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

436 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.576. ПШЕНИЦА, ДЕКАБРЬ 1993
Закрытие позиции
Фиксация прибыли на подходе к цели измеренного движения (ММ1).
Комментарий
Когда позиция ликвидируется вследствие достижения запланированной прибыли (а не враждебного поведения цен), нужно быть настроенным на возобновление сделки, если условия благоприятствуют этому (см. следующую сделку).

<< Пред. стр. 4 (из 18) След. >>

Список литературы по разделу