ШВАГEР Д ТEХНИЧEСКИЙ АНАЛИЗ ПОЛНЫЙ КУРС Ч 2 М 2001 489 С 5

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 437
Рисунок 14.58а. ПШЕНИЦА, ДЕКАБРЬ 1993

Причины открытия позиции
Флаг, образовавшийся после пробоя верхней границы трендового коридора, предполагал вероятность продолжения роста цен.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

438 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.586. ПШЕНИЦА, ДЕКАБРЬ 1993
Закрытие позиции
Коррекция к нижней границе последнего флага в краткосрочном плане являлась сигналом слабости рынка.
Комментарий
Даже хотя эта сделка и была прибыльной, тем не менее, размещение защитной остановки в точке, отражающей первый признак слабости рынка, привело к тому, что основная часть подъема была упущена. Использование ближайших технически обоснованных остановок имеет свои недостатки: в некоторых случаях такой подход обеспечивает очень своевременный выход, однако в других - приводит к преждевременному закрытию хороших позиций (как было в данном примере). Не существует единственного верного ответа на вопрос о том, как использовать подобные остановки; в значительной мере это дело личного выбора. Один из возможных компромиссных подходов состоит в том,

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 439
чтобы избегать помещения остановки в зону безубыточности в первые две недели после открытия позиции. Это правило предотвратило бы преждевременный выход из данной сделки.
Рисунок 14.59а. ПШЕНИЦА, ДЕКАБРЬ 1993

Причины открытия позиции
Рекомендовано открыть длинную позицию вблизи линии поддержки, обусловленной концентрацией прошлых относительных максимумов и относительных минимумов (обозначенных вертикальными стрелками на графике).
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

440 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.596. ПШЕНИЦА, ДЕКАБРЬ 1993
Закрытие позиции
Позиция ликвидирована на подходе к ближайшей цели измеренного движения (ММ2).
Комментарий
Несмотря на то что сделка прошла, как и планировалось, - покупка у минимума коррекции и фиксация прибыли вблизи краткосрочного относительного максимума, - была потеряна потенциальная прибыль от продолжения повышательного тренда. Обратите внимание, что в конечном счете повышение дошло до следующей цели измеренного движения (ММ1).

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 441
Рисунок 14.60а. ПШЕНИЦА, МАЙ 1994

Причины открытия позиции
1. Возможное формирование двойной вершины.
2. Образование флага после снижения цен.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

442 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.606. ПШЕНИЦА, МАЙ 1994
Закрытие позиции
Пробой флага в направлении, противоположном ожидаемому. Комментарий
Обратите внимание на то, что хотя рынок в конечном итоге пошел значительно ниже, более широкая защитная остановка, скорее всего, все равно была бы исполнена на худшем уровне в ходе апрельского подъема. Хотя использование широких остановок в попытке удержать позицию в течение всей долгосрочной тенденции - весьма привлекательная идея, в реальной жизни некоторые тренды являются настолько волатильными, что использование подобного подхода привело бы лишь к худшему уровню закрытия позиции.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 443
Рисунок 14.61а. СОЕВЫЕ БОБЫ, НОЯБРЬ 1993

Причины открытия позиции
1. Крупный шип вверх и "бычья" западня свидетельствовали о воз-
можности долговременного снижения цен.
2. Флаг, образовавшийся вблизи нижней границы более широкой
консолидации, указывал на то, что следующее движение цен,
скорее всего, будет направлено вниз.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

444 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.616. СОЕВЫЕ БОБЫ, НОЯБРЬ 1993
Закрытие позиции
Фиксация прибыли вследствие близости сильной поддержки, обусловленной целью измеренного движения и верхней границей предшествующего торгового диапазона.
Комментарий
Фиксация прибыли без каких-либо признаков разворота тренда является обоснованной стратегией, если рынок приближается к уровню сильной поддержки после продолжительного снижения (или сопротивления после продолжительного подъема). Даже если в конечном счете цены продолжат свое движение, рынок с большой вероятностью временно отскочит от поддержки, что может привести к закрытию позиции по менее выгодным ценам. В данном случае в итоге рынок упал ниже уровня закрытия короткой позиции. Однако, если бы прибыль не была зафиксирована, существовала реальная возможность ликвидации позиции в ходе промежуточного подъема в сентябре. Кроме того, позицию всегда можно возобновить после фиксации прибыли, если это оправдано дальнейшим поведением цен (см. следующую сделку).

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 445
Рисунок 14.62а. СОЕВЫЕ БОБЫ, НОЯБРЬ 1993

Причины открытия позиции
1. Разрыв при пробое нижней границы торгового диапазона.
2. Флаг, образовавшийся под торговым диапазоном и долгосроч-
ной линией поддержки, предполагал вероятность дальнейшего
снижения цен.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

446 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.626. СОЕВЫЕ БОБЫ, НОЯБРЬ 1993

Закрытие позиции
1. Неспособность рынка продемонстрировать какое-либо продолжение понижательной тенденции в последующие недели предполагала возможность разворота типа "медвежьей" западни.
2.
Широкодиапазонный день вверх, образовавшийся вблизи минимума рынка, является "бычьим" сигналом.
Комментарий
При открытии этой позиции казалось, что по крайней мере небольшая прибыль нам обеспечена на 100 %. Однако было зафиксировано только одно более низкое закрытие, а потом цены стали устойчиво расти. Вывод: никогда нельзя быть уверенным ни в одной позиции, независимо от того, насколько "медвежьей" или "бычьей" является модель. Следовательно, важно быть в постоянной готовности ликвидировать или развернуть позицию, если дальнейшее поведение цен не соответ-

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 447
ствует ожиданиям. Хотя эта короткая позиция была открыта вблизи минимума, завершившего продолжительное снижение, готовность быстро ликвидировать сделку в ответ на противоречивое поведение цен позволила выйти из рынка с минимальным убытком.
Рисунок 14.63а. СОЕВЫЕ БОБЫ, МАЙ 1994

Причины открытия позиции
1. Явная "медвежья" западня.
2. Флаг, образовавшийся после скачка цен наверх.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

448 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.636. СОЕВЫЕ БОБЫ, МАЙ 1994
Закрытие позиции
Позиция ликвидирована после пробоя флага в направлении, противоположном ожидаемому.
Комментарий
Даже задним числом трудно назвать решение об открытии данной позиции ошибочным - модель по-прежнему выглядит несомненно "бычьей". Как показывают этот и другие примеры, торговля по графическим моделям базируется на процентных отношениях и на том, чтобы средний убыток оставался намного меньше средней прибыли. Однако факты говорят о том, что значительная часть всех сделок - даже тех, которые выглядят особенно многообещающе, - оказывается убыточной. В данном примере ликвидация позиции при первых признаках сбоя позволила минимизировать убыток.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 449
Рисунок 14.64а. СОЕВЫЕ БОБЫ, ИЮЛЬ 1994

Причины открытия позиции
1. Коррекция до уровня сопротивления, обусловленного концен-
трацией прошлых относительных максимумов (обозначена стрел-
ками вниз).
2. Явное наличие фигуры долгосрочного разворота вниз, учиты-
вая следующие факторы:
а. "Бычья" западня.
б. Островной разворот.
в. Шип.
г. Широкодиапазонный день.
Заметьте, что все четыре перечисленные "медвежьи" модели произошли в один день! (Конечно, островной разворот по определению включает также предыдущий и последующий дни.)
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

450 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.646. СОЕВЫЕ БОБЫ, ИЮЛЬ 1994

Закрытие позиции
Позиция была ликвидирована на подходе к зоне поддержки, обусловленной концентрацией прошлых относительных минимумов (обозначена стрелками вверх).
Комментарий
При фиксации прибыли желательно держать позицию до появления какого-либо признака разворота. Тем не менее, обоснованным исключением являются сделки, одновременно удовлетворяющие следующим условиям:
1. Очень быстрое и сильное движение в предполагаемом направ-
лении.
2. Близость мощной поддержки (или сильного сопротивления, в
случае длинных позиций).
Причина в том, что при соблюдении данных условий рынки особенно склонны к внезапным откатам в обратном направлении, и такие корректирующие колебания легко могут привести к ликвидации позиций при гораздо худших ценах (например, вследствие исполнения защитной остановки), даже если в конечном счете тенденция продолжится.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 451
Рисунок 14.65а. СОЕВЫЕ БОБЫ, МАЙ 1995

Причины открытия позиции
1. Возможное двойное дно.
2. Вслед за подъемом цен к уровню сопротивления образовалась
консолидация (в виде флага), а не откат назад - такое поведе-
ние цен указывает на вероятность последующего пробоя уров-
ня сопротивления.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

452 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.656. СОЕВЫЕ БОБЫ, МАЙ 1995
Закрытие позиции
Защитная остановка была перемешена близко к рыночным ценам, поскольку рынок достиг зоны сильного сопротивления, обусловленного прошлыми относительными максимумами (обозначено стрелками вниз).
Комментарий
Причина выхода из этой позиции очень похожа на ту, которая была в предыдущей сделке, за исключением того, что здесь в той же самой ситуации была резко ужесточена защитная остановка (в противоположность автоматической ликвидации позиции). В общем, оба способа закрытия позиции равнозначны. Их отличие заключается лишь в том, что ужесточение защитной остановки иногда позволяет сохранить позицию до дальнейшего значительного продолжения тренда при риске ее ликвидации по немного худшей цене.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 453
Рисунок 14.66а. СОЕВАЯ МУКА, ДЕКАБРЬ 1993

Причины открытия позиции
1. Наличие крупной разворотной формации (шип и "бычья" запад-
ня).
2. Разрыв ускорения, образовавшийся при росте цен, заполнен-
при их снижении.
3. После снижения цен образовался флаг.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

454 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.666. СОЕВАЯ МУКА, ДЕКАБРЬ 1993
Закрытие позиции
Пробой флага в направлении, противоположном ожидаемому. Комментарий
Защитная остановка для этой позиции оказалась слишком близкой. Хотя точка остановки соответствовала небольшому пробою верхней границы флага, она оказалась как раз у сильной линии сопротивления, показанной на графике. Остановку следовало разместить хотя бы немного дальше этого сопротивления. Урок: слишком близкое размещение защитной остановки может увеличить риск, а не уменьшить его.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 455
Рисунок 14.67 а. СОЕВАЯ МУКА, ДЕКАБРЬ 1993

Причины открытия позиции
1. Разворот тренда, подтвержденный шипом и "бычьей" западней.
2. Прошлый разрыв ускорения на подъеме заполнен при снижении
цен.
3. Флаг, образовавшийся у нижней границы торгового диапазона.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

456 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.676. СОЕВАЯ МУКА, ДЕКАБРЬ 1993

Закрытие позиции
Сделка ликвидирована вследствие близости как к уровню сильной поддержки, так и к ориентиру измеренного изменения (ММ1).
Комментарий
Данная сделка проведена на том же рынке, что и предыдущая, менее чем через две недели после ее ликвидации. Заметьте, что была восстановлена та же самая позиция, поскольку ее закрытие было признано ошибкой. Общий принцип заключается в следующем: если поведение рынка говорит о том, что ликвидация сделки оказалась ошибкой, то надо восстановить позицию, даже если это придется делать при значительно худшем уровне цен. Этот совет легче давать, чем выполнять. Восстановление позиции при цене, которая значительно хуже уровня ликвидации, является особенно трудной задачей. Хотя здесь я поступил правильно, должен признаться, что в подобных ситуациях мои торговые решения обычно не столь прозорливы.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 457
Рисунок 14.68а. СОЕВАЯ МУКА, ДЕКАБРЬ 1993

Причины открытия позиции
1. Флаг, образовавшийся после снижения цен.
2. Ценовой разрыв вниз.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

458 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.686. СОЕВАЯ МУКА, ДЕКАБРЬ 1993
Закрытие позиции
Позиция ликвидирована после верхнего пробоя уровня второстепенного сопротивления, обусловленного нижней границей сентябрьской консолидации и относительным максимумом, образовавшимся после роста цен в октябре.
Комментарий
Это по-прежнему тот же рынок, что и в последней сделке, через неделю после ликвидации позиции. (Ср. с рис. 14.676 и 14.68а.) Предыдущая сделка была ликвидирована из-за опасения, что рынок мог отскочить, по крайней мере временно, от сильного уровня сопротивления и цели измеренного движения. Так как вместо отскока цен на графике образовалась консолидация, был сделан вывод о том, что снижение продолжится. Следовательно, восстановление короткой позиции было оправдано. Обратите внимание на то, что модель флага, возникшая накануне возобновления сделки, позволила использовать сравнительно близкую остановку.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 459
Рисунок 14.69а. СОЕВАЯ МУКА, ИЮЛЬ 1994

Причины открытия позиции
Флаг, образовавшийся вслед за пробоем нижней границы торгового диапазона, является сильным "медвежьим" сигналом.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

460 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.696. СОЕВАЯ МУКА, ИЮЛЬ 1994

Закрытие позиции
1. Превращение первоначального флага в торговый диапазон све-
ло на нет основную предпосылку сделки.
2. Пробой понижательной внутренней линии тренда предполагал
разворот вверх.
Комментарий
Даже когда надежные графические модели оказываются обманчивыми, последующее поведение цен иногда достаточно быстро указывает на то, что позицию следует ликвидировать, чтобы избежать сколько-нибудь существенного убытка.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 461
Рисунок 14.70а. СОЕВОЕ МАСЛО, ДЕКАБРЬ 1994

Причины открытия позиции
1. Наличие островного разворота.
2. Близость точки возврата на 61,8% (относительно июньского мак-
симума) и уровня сопротивления, обусловленного нижней гра-
ницей широкого торгового диапазона, сформировавшегося в
мае-июне, предполагала вероятный отскок цен вниз несмотря
на то, что в июне сформировался значительный относительный
минимум рынка.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

462 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.706. СОЕВОЕ МАСЛО, ДЕКАБРЬ 1994

Закрытие позиции

1. Защитная остановка, перемещенная очень близко к рыночным ценам из-за приближения к уровню сильной поддержки.

2. Пробой флага в направлении, противоположном ожидаемому, сигнализировал о возможном развороте рынка вверх.

Комментарий
Хотя подъем цен несколько превысил предполагаемый уровень сопротивления, предпосылка сделки оказалась правильной. Первоначальная остановка была поставлена чуть выше наиболее высокой из двух отмеченных точек возврата на 61,8%. Эта сделка является хорошей иллюстрацией важности не слишком близкого размещения первоначальной защитной остановки.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 463
Рисунок 14.71а. ОВЕС, ДЕКАБРЬ 1994

Причины открытия позиции
Флаг, образовавшийся у нижней границы повышательного коридора, предполагал возможность пробоя вниз.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

464 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.716. ОВЕС, ДЕКАБРЬ 1994

Закрытие позиции
Защитная остановка была подтянута предельно близко из-за подхода рынка к важной цели измеренного движения (ММ1).
Комментарий
Если рынок в очень быстром темпе почти достигает важной цели, то обычно рекомендуется либо зафиксировать прибыль, либо резко подтянуть остановку. В подобных случаях опасность пусть даже временного разворота перевешивает потенциальную возможность дальнейшего наращивания прибыли в ближайшей перспективе.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 465
Рисунок 14.72а. СВИНИНА, ИЮНЬ 1995

Причины открытия позиции
Модель флага, образовавшаяся в верхней части торгового диапазона, предполагала возможность пробоя наверх.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.

466 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.726. СВИНИНА, ИЮНЬ 1995

Закрытие позиции
Пробой нижней границы консолидации, образовавшейся после пробоя верхней границы широкого торгового диапазона, явился сигналом разворота рынка.
Комментарий
Хотя графическая модель, которая инициировала эту сделку, в конечном счете дала ложный сигнал, тот факт, что она правильно предсказала направление следующего небольшого колебания цен, позволил все же получить в этой сделке небольшую прибыль.

ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 467

<< Пред. стр. 5 (из 18) След. >>

Список литературы по разделу