<< Пред. стр. 7 (из 18) След. >>
Список литературы по разделу
Пробой нижней границы флага после крупного подъема говорил об опасности, по крайней мере, временного разворота. (Во всех примерах, показывающих итальянские облигации, используются непрерывные фьючерсы, поскольку, так же как и по золотообрезным облигациям, практически вся торговля сконцентрирована в ближайшем контракте, что делает невозможным построение графиков индивидуальных контрактов, достаточно продолжительных для проведения адекватного технического анализа.)
Комментарий
Эта сделка является хорошей иллюстрацией двух идей:
1 . То, что рынок уже продемонстрировал крупный подъем, отнюдь не означает, что уже поздно покупать.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 497
2. Если дождаться соответствующей графической модели, то появится возможность определить сравнительно близкую, технически обоснованную остановку, даже если рынок уже пережил значительный подъем. (В этой сделке первоначальная остановка была поставлена несколько ниже узкой консолидации, образовавшейся как раз накануне открытия позиции.)
Рисунок 14.88а.
ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Причины открытия позиции
1. Образование круглой вершины.
2. Флаг, образовавшийся после снижения цен.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть
страницу.
498 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.886.
ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Закрытие позиции
Шип вниз и широкодиапазонный день вверх (оба в один день) указывали на возможность разворота рынка наверх. Поэтому защитная остановка была снижена до уровня безубыточности.
Комментарий
Хотя в более долгосрочном плане идея сделки оказалась ошибочной, поскольку после первоначального пробоя рынок резко пошел вверх, тонкое реагирование на развивающуюся графическую модель позволило получить безубыточный, а не проигрышный результат. Эта сделка является также хорошим примером того, как широкодиапазонный день может служить индикатором разворота тенденции.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 499
Рисунок 14.89а
ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Причины открытия позиции
Модель вымпела, сформировавшаяся после резкого подъема цен, предполагала вероятность еще одного подъема.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть
страницу.
500 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.896.
ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Закрытие позиции
Рынок слишком долго шел в горизонтальном направлении после пробоя верхней границы вымпела. В результате возникли опасения возможности разворота тренда вниз. Поэтому защитная остановка была поднята до уровня открытия позиции.
Комментарий
Вскоре после закрытия этой позиции на графике возникла формация, оправдывавшая открытие позиции в противоположном направлении (см. следующую сделку).
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 501
Рисунок 14.90а.
ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Причины открытия позиции
1. Двойная вершина.
2. Круглая вершина (вторая половина двойной вершины).
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть
страницу.
502 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.906.
ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Закрытие позиции
Сделка ликвидирована, поскольку была достигнута целевая прибыль. Указанный уровень фиксации прибыли был выбран как раз над уровнем поддержки, совпадающим с минимумом ноября-декабря, и целью измеренного движения (ММ1).
Комментарий
За два месяца до данной сделки у меня была длинная позиция на этом рынке. Короткая позиция была открыта спустя ровно неделю после ликвидации длинной позиции (см. рис. 14.896). Очень важно, при появлении сигналов, противоречащих вашей текущей позиции, не только закрыть ее, но и решиться на открытие позиции в противоположном направлении. В результате изменения первоначальной стратегии я получил крупную чистую прибыль несмотря на то, что первая сделка (длинная позиция) была неудачной во всех отношениях.
Эта сделка также демонстрирует, каким образом цель измеренного движения и прошлый относительный минимум (или относительный максимум) могут быть использованы для определения уровня фиксации прибыли. Хотя рынок резко пошел вниз на следующий день после закрытия позиции, вслед за этим он поднялся выше. Защитная следящая остановка, несомненно, привела бы к худшим условиям выхода.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 503
В общем случае имеет смысл зафиксировать прибыль, если сделка удовлетворяет всем трем нижеперечисленным критериям:
1. Большая текущая прибыль;
2. Прибыль получена очень быстро;
3. Достигнут или почти достигнут важный целевой уровень.
Обоснование: коснувшись такого уровня, рынок с большой вероятностью отскочит в противоположном направлении, что приведет к срабатыванию большинства следящих остановок. Затем, после отскока, рынок может возобновить движение в первоначальном направлении, но уже без вас.
Рисунок 14.91а.
ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРС (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Причины открытия позиции
1. Двойная вершина.
2. Пробой нижней границы консолидации.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть
страницу.
504 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.916.
ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Закрытие позиции
Защитная остановка сработала благодаря резкому движению рынка назад в зону консолидации.
Комментарий
Ликвидация проигрышной позиции не обязательно означает полный отказ от нее. В позицию можно вернуться при более благоприятной цене, как было в этом случае (см. следующую сделку). Было бы ошибкой рассматривать сделку как "одноразовую". Сделку можно воспроизводить до тех пор, пока ее важные исходные предпосылки (в данном случае двойная вершина) остаются в силе.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 505
Рисунок 14.92а.
ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Причины открытия позиции
1. Двойная вершина.
2. Прогнозируемое сопротивление исходя из совпадения цели из-
меренного движения (ММ1) и коррекции на 61,8% на одном и
том же ценовом уровне.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть
страницу.
506 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.926.
ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Закрытие позиции
Позиция была ликвидирована на пониженной защитной остановке. Комментарий
Если есть веская причина считать, что крупная тенденция по-прежнему направлена вниз, то продажа на промежуточном подъеме у предполагаемого сопротивления может обеспечить очень хорошее открытие позиции. Иными словами, открытие позиции против краткосрочной тенденции может оказаться хорошей стратегией, пока в долгосрочном плане рынок движется в противоположном направлении.
Анализируя позицию задним числом, я вижу, что понизил защитную остановку слишком близко к рыночным ценам и слишком быстро. Однако обратите внимание на следующую сделку.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 507
Рисунок 14.93а.
ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Причины открытия позиции
Эта сделка возобновила предыдущую, поскольку те же самые обоснования все еще действовали. Пробой верхней границы консолидации, который инициировал исполнение пониженной защитной остановки в предыдущей сделке, не получил развития и выглядел как ложное движение. Поэтому позиция была возобновлена.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть
страницу.
508 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.936.
ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Закрытие позиции
Достижение цели измеренного движения (ММ1) побудило к резкому снижению защитной остановки.
Комментарий
Если ваша остановка сработала на незначительном отскоке цен и вы все еще уверены в правильности сделки, то сожмите зубы и вновь откройте позицию. Эта сделка является еще одной иллюстрацией того, что биржевая позиция - это продолжающийся процесс, который не следует считать завершенным из-за исполнения защитной остановки. В данном случае готовность вновь открыть ту же позицию помогла получить крупную прибыль, которая иначе была бы безвозвратно потеряна.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 509
Рисунок 14.94а.
ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Причины открытия позиции
Модель флага, образовавшаяся у нижней границы широкого торгового диапазона, предполагала потенциал еще одного снижения цен.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть
страницу.
510 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.946.
ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Закрытие позиции
Пробой верхней границы флага нарушил предпосылку сделки. Комментарий
Вот ещё один пример того, как выход при первом технически значимом признаке ошибочности торговой предпосылки предотвратил катастрофический результат.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 511
Рисунок 14.95а.
ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Причины открытия позиции
Узкий флаг, образовавшийся над широким торговым диапазоном, подразумевал вероятное продолжение роста цен.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть
страницу.
512 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.956.
ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Закрытие позиции
Возврат к нижней границе флага после прокола его верхней границы отражал краткосрочную слабость рынка.
Комментарий
Одной из привлекательных сторон использования моделей флага и вымпела в качестве торговых ориентиров является возможность значительного ограничения риска даже при подаче ими ложных сигналов.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 513
Рисунок 14.96а.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Причины открытия позиции
1. Подтверждение того, что формация "голова и плечи" дала лож-
ный сигнал к падению цен.
2. Устойчивый пробой верхней границы предшествующего торго-
вого диапазона.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть
страницу.
514 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.966.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Закрытие позиции
Позиция ликвидирована защитной следящей остановкой, которая была перемешена близко к рыночным ценам после сильного движения наверх.
Комментарий
Неспособность классической графической модели развиваться в ожидаемом направлении, подобно формации "голова и плечи" в данном примере, часто является превосходным торговым сигналом.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 515
Рисунок 14.97 а.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Причины открытия позиции
1. Круглая вершина указывала на возможность разворота тренда.
2. Образование флага после снижения предполагало, что следу-
ющее движение цен также будет направлено вниз.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
516 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.976.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Закрытие позиции
Резкий шип вниз и заполнение предшествующего разрыва явно говорили о возможности разворота тенденции наверх.
Комментарий
Хотя графическая картина в целом по-прежнему свидетельствовала о наличии значительного падающего тренда, краткосрочное поведение цен к моменту закрытия позиции указывало на возможный временный разворот наверх. Идея состояла в том, чтобы зафиксировать прибыль и искать возможность возобновления короткой позиции при дальнейшем подъеме цен.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 517
Рисунок 14.98а.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Причины открытия позиции
1. Эта продажа является возобновлением предыдущей короткой
позиции, которая была закрыта чуть более недели назад
(рис. 14.976). Исходной предпосылкой сделки по-прежнему ос-
тавалась формация широкой круглой вершины - образование,
предполагающее долгосрочный разворот тренда вниз.
2. Анализ графика без учета шипа указал на то, что цены образо-
вали модель флага - консолидацию, предполагающую возмож-
ность еще одного снижения. Точка продажи была намечена у
верхней границы этой модели.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
518 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.986.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Закрытие позиции
Позиция ликвидирована на сниженной защитной остановке после пробоя минимума шипа снизу вверх в ответ на возможный разворот тренда.
Комментарий
Зачастую при наличии резких шипов, как это было при открытии данной позиции, полезно провести анализ графика, исключив из рассмотрения день с шипом. Обоснованием такого подхода является то, что шипы часто отражают флуктуации цен, возникающие вследствие избытка эмоций на рынке, и, следовательно, искажают графическую картину в целом.
Задним числом видно, что защитная остановка в этой сделке явно была перемешена слишком близко к рыночным ценам. Тем не менее в момент пробоя минимума шипа снизу вверх было сильное ощущение начала роста цен к верхней части торгового диапазона предыдущего
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 519
месяца. Первоначально игровой план состоял в возобновлении продажи по более высоким ценам. Однако позиция была возобновлена, когда стало ясно, что дальнейшего роста не будет (см. следующую сделку).
Рисунок 14.99а.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Причины открытия позиции
1. Образование вымпела у нижней границы торгового диапазона
предполагало вероятность пробоя вниз.
2. Возврат котировок на уровень минимума мартовского шипа вниз
являлся "медвежьим" сигналом.
3. На долгосрочной графической картине по-прежнему доминиро-
вала очень "медвежья" круглая вершина.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
520 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.996.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Закрытие позиции
Защитная остановка была резко понижена после достижения очень важной цели измеренного движения (ММ1). В дальнейшем короткая позиция была ликвидирована как раз над точкой, в которой был заполнен предыдущий разрыв вниз: это движение цен стало первым сигналом возможного разворота тенденции.
Комментарий
Хотя в конечном итоге понижательная тенденция возобновилась, снижение защитной остановки после того, как рынок достиг цели измеренного движения (ММ1), помогло получить намного лучший выход из сделки, поскольку последующий подъем вызвал бы исполнение остановки при гораздо худшей цене. Кроме того, короткая позиция была возобновлена при почти такой же цене примерно через два месяца, когда рынок вновь развернулся вниз (см. следующую сделку).
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 521
Рисунок 14.100а.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Причины открытия позиции
1. Флаг, образовавшийся у нижней границы широкого торгового
диапазона, указывал на возможность пробоя вниз.
2. Снижение цен заполнило разрыв предшествующего островно-
го разворота, став подтверждением того, что сигнал "острова"
был ложным.
3. Короткая позиция была возобновлена в соответствии с домини-
рующей крупной тенденцией.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
522 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.1006.
ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК)
Закрытие позиции
Признак "медвежьей" западни - в начале ноября незначительный пробой нижней границы предшествующего торгового диапазона и последующий быстрый подъем обратно в диапазон - явился достаточным основанием для резкого снижения защитной остановки, которая была быстро исполнена.
Комментарий
Хотя для подтверждения разворотной формации типа "медвежья" западня необходимо, чтобы по крайней мере три-четыре недели цены оставались выше ее минимума либо отступили назад в верхнюю часть предшествующего торгового диапазона, тем не менее при решении вопроса о снижении защитной остановки в короткой позиции можно использовать гораздо менее строгие условия. Поскольку рынок продемонстрировал выраженный спад, то даже первые признаки разворота типа "медвежья" западня были достаточным основанием для подтягивания защитной остановки. Выявление признаков возможной "медвежьей" западни позволило ликвидировать данную позицию достаточно близко от минимума рынка.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 523
Рисунок 14.101а. ПИБОР, СЕНТЯБРЬ 1993
Причины открытия позиции
1. Пробой закругленной формации указывал на возможный раз-
ворот рынка вверх.
2. Флаг, образовавшийся в верхней части широкого торгового ди-
апазона, предполагал, что следующее движение цен будет на-
правлено вверх.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
страницу.
524 ЧАСТЬ 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни
Рисунок 14.1016. ПИБОР, СЕНТЯБРЬ 1993
Закрытие позиции
Пробой флага в направлении, противоположном ожидаемому, указывал на слабость рынка.
Комментарий
Хотя первоначальная идея сделки оказалась неправильной, так как точка покупки располагалась недалеко от крупного относительного максимума, флаг все же точно указал направление следующего небольшого колебания цен, что позволило поднять защитную остановку до почти безубыточного уровня. Кроме того, образование следующего флага дало возможность определить сравнительно близкую обоснованную остановку. Обратите внимание на то, как поведение цен, противоречащее ожидаемому, стало сигналом к очень раннему выходу из сделки, которая могла завершиться существенным убытком.
ГЛАВА 14. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ в РЕАЛЬНОЙ жизни 525
Рисунок 14.102а. ПИБОР, СЕНТЯБРЬ 1993
<< Пред. стр. 7 (из 18) След. >>
Список литературы по разделу