<< Пред. стр. 78 (из 110) След. >>
Список литературы по разделу
котором кажется, что они не стремятся минимизировать свои налоговые обязательства.
Налог на корпорацию неравномерен для различных форм ее инвестиций, таким образом,
склоняя решения относительно инвестиций в сторону определенных предпочтительных акти-
вов или отраслей промышленности по сравнению с другими, которые не предпочитаются.
Экономические издержки этих неравномерных реальных предельных налоговых ставок выра-
жаются в не лучшем распределении капитала и потере в выпуске.
Многие экономисты считают, что индивидуальный подоходный налог и налог на прибыли
корпораций должны быть объединены.
ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ
Налоговая Объединение корпоративного и
база индивидуального подоходного налогов
Долг Акции
Нераспределенные прибыли Чистые прибыли
Лизинг Корпоративная вуаль
Парадокс дивиденда Эластичность замещения
Слияния, порожденные налогом
ВОПРОСЫ И УЧЕБНЫЕ ЗАДАНИЯ
Обсудите некоторые из спорных моментов, касающихся того, кто несет бремя налога на
доходы корпораций. В какой степени различия во взглядах обусловлены: а) различиями в
предположениях, касающихся природы налога; б) различиями в предположениях, касаю-
щихся характера экономики и в) различиями в толковании данных?
Возможно ли, чтобы: а) цена выпуска в корпоративном секторе увеличилась более, чем
налоговые поступления (на единицу выпуска); б) доход после уплаты налога в корпоративном
секторе увеличился после введения налога на доходы корпораций? Назовите условия, при
которых одно из упомянутого могло случиться.
В результате лизинга некоторые фирмы, которые имели высокие прибыли, не платили
налоги. Обсудите последствия названного для равенства и эффективности.
В процессе выработки Закона о налоговой реформе 1986 г. некоторые конгрессмены хотели
увеличить ставку корпоративного налога. Обсудите проблемы, возникающие, когда ставка
этого налога превышает самьт высокие ставки персонального подоходного налога на значи-
тельную величину.
Многие фирмы платят своей высшей администрации опционы, которые дают им право покупать
акции компании по фиксированной цене. Когда фирма преуспевает, курс акций растет и,
следовательно, стоимость опциона увеличивается. Более того, они добиваются таким путем
получения режима дохода на прирост капитала, который до 1986 г. облагался по значительно
более низким ставкам, чем обычный доход. Некоторые критики опционов утверждают, что
сходные побудительные эффекты могли быть достигнуты, если администрация обязана платить
за операции с акциями, но что непосредственные платежи ей порождают предельно льготные
налоговые последствия, раз все налоги (включая корпоративные налоги, налоги, уплачиваемые
администрацией, и налоги акционеров) принимаются во внимание. Обсудите. (Когда компания
платит администрации непосредственно, заработная плата вычитается из дохода фирм, облагае-
мого налогом на прибыли корпораций, "издержки" на опционы не исключаются.)
ВОПРОСЫ И УЧЕБНЫЕ ЗАДАНИЯ 553
6. Предлагалось разрешать фирмам процент на убытки переносить на их доходы, подлежащие
налогообложению, с одного года на следующий. Если фирма имеет 100000 дол. убытков в
этом году, а процентная ставка — 10%, можно вычесть 110000 дол. из ее дохода в следующем
году (предполагая, что это возможно). Почему такое предложение было бы желательным?
Полностью ли были решены проблемы, на которые такая мера была направлена?
7- Почему экономисты проводят большое различие между средними налогами и предельными
налоговыми ставками? При каких обстоятельствах это различие важно? Имеются ли какие-
либо обстоятельства, при которых вы могли бы быть особенно озабочены тем, какова средняя
налоговая ставка?
8. Предположим, что в конце года станок стоимостью в 1000 дол. оценен в \ — д своей стоимо-
сти в начале года, д х 1000 — истинная экономическая амортизация. При отсутствии налого-
обложения фирма будет исходить из предельной отдачи на инвестиции MR, где MR = д + г.
Предположим, что налоговое законодательство разрешает фирме делать вычеты S*. Предпо-
ложим, что процент исключается из налогообложения. Опишите новое условие равновесия
для инвестиций фирмы. Каковы реальные затраты капитала после уплаты налога? Каковы
были бы последствия: а) использования истинной экономической амортизации; б) отмены
исключения процента из налогообложения?
Глава 24. КАК ИЗБЕЖАТЬ НАЛОГОВ
Широко распространено убеждение, что богатые люди могут избежать
большой части налогов, используя преимущества лазеек в налоговом законодатель-
стве. Многие из этих лазеек возникают из-за существования специальных положе-
ний, регулирующих налоговые ставки, по которым облагаются различные виды
доходов от капитала. Хотя одним из главных мотивов Закона о налоговой реформе
1986 г., которую мы рассматриваем в следующей главе, было латание этих дыр,
насколько успешной была эта попытка, остается выяснить.
Несмотря на то что налоговое законодательство изменяется, существует постоян-
ная дуэль между законодателями и юристами по вопросам налогообложения,
последние создают новые лазейки почти так же быстро, как первые устраняют
старые. Если вы поймете основные способы избежания налогов, то сможете
приспособиться к изменениям в налоговом законодательстве.
С точки зрения государственной политики понять саму суть налоговых лазеек
необходимо по двум причинам. Общее воздействие налогового законодательства
зависит как от специальных юридических положений, так и от общей ситуации.
Если лазейки обеспечивают способ, с помощью которого богатые люди могут
избежать уплаты высоких налогов, то вряд ли что изменится, если мы введем
прогрессивную структуру налогообложения. Искажения в структурах инвестирова-
ния и сбережений, вызванные этими специальными положениями, могут быть более
значительными, чем искажения в уровнях сбережений и инвестиций, вызванные
единым налогообложением капитала.
Важно отметить, что мы занимаемся выяснением того, как избежать, а не
уклониться от уплаты налогов. Уклонение от уплаты налогов незаконно, в то время
как попытка избежать налогов включает в себя использование всех преимуществ,
содержащихся в положениях налогового законодательства, для сокращения чьих-ли-
бо налоговых обязательств.
Однако могут существовать разногласия по вопросу о том, что является
лазейкой. Лазейка — это положение в налоговом законодательстве, которое
554 Глава 24. КАК ИЗБЕЖАТЬ НАЛОГОВ
позволяет налогоплательщику избежать уплаты налогов. Рассмотрим, например,
положение, которое было введено, скажем, для поощрения экспансии нефтяной
промышленности. Следует ли это рассматривать как лазейку — ведь она сокращает
налоги в этой области — или как налоговые расходы? Те, кто считает неоправдан-
ным эти специальные положения, назовут их лазейками; те же, кто рассматривает
их в качестве важного стимулирующего средства, назовут их налоговыми расходами.
Как и красота, восприятие лазеек разными людьми часто отличается.1
СПОСОБЫ ИЗБЕЖАНИЯ НАЛОГОВ
Существуют три основных способа избежать налоги: перемещение доходов, отсрочка
уплаты налогов и арбитраж среди различных ставок, по которым облагаются
налогом доходы от капитала. В следующих трех разделах последовательно обсужда-
ются эти вопросы.
ПЕРЕМЕЩЕНИЕ ДОХОДА
Первый принцип достаточно прост. При налоговой структуре с прогрессивной
ставкой налогоплательщик, вынужденный платить по высокой предельной ставке,
всегда будет стремиться "переместить" доход на лицо, платящее налог по низкой
предельной ставке. В частности, родители заинтересованы переложить свой доход на
детей, например, передавая им часть активов. В Законе о налоговой реформе 1986 г.
была сделана попытка ограничить такую возможность путем обложения налогами
лиц моложе 14 лет по предельной ставке родителей.
Существует целый ряд важных моментов, касающихся перемещения дохода.
Во-первых, необходимо перевести на детей активы, такие как акции, облигации,
недвижимость или долю в родительском бизнесе. Работающие родители не могут
просто попросить своих работодателей выписать платежные чеки на имя их детей.
Во-вторых, перемещение доходов действует просто потому, что предельные
налоговые ставки увеличиваются с ростом дохода. В случае налоговой системы с
линейной ставкой, при которой предельная ставка постоянна (индивидуум облагает-
ся налогом по фиксированной ставке на доход, превышающий определенный
необлагаемый уровень), не существует стимула для переложения дохода при
условии, что вышеназванный уровень для семьи пропорционален числу членов
семьи.
В-третьих, выгода от перемещения доходов не беспредельна. Рассмотрим семью,
состоящую из мужа, жены и двух детей и имеющую общий доход в 200000 дол.
Передавая 48150 дол. своему 15-летнему сыну, отец может сократить семейный
налог на значительную сумму в 6128 дол.2, которая все же невелика по сравнению
с его суммарными налоговыми обязательствами.3
В-четвертых, государство предпринимает попытки ограничить перемещение до-
ходов, правда, с частичным успехом. Рассмотрим проблемы, вызванные разводом:
Существуют некоторые лазейки, которые неумышленно внесены в налоговое законодательст-
во. Некоторые из них устраняются в "процессе технических уточнений", которые принима-
ются в течение года или после утверждения каждого крупного налогового закона.
5000 дол. ускользают от налогообложения полностью (отсюда сберегается 1650 дол.), 17850
дол. облагаются налогом по 15%-й, а не по 33%-й ставке (сберегая 3213 дол.), 25300 дол.
облагаются по 28%-й ставке (сберегая 1265 дол.).
При доходе 200000 дол. его налог был бы 54248 дол., а отсюда его налоги уменьшились бы на 11%.
СПОСОБЫ ИЗБЕЖАНИЯ НАЛОГОВ 555
как должен рассматриваться доход, переданный бывшим мужем его бывшей жене и
детям? По действующему закону алименты облагаются налогом (облагается налогом
получатель), в то время как выплаты на поддержание детей не облагаются.
Определяя выплаты бывшего мужа как алименты (а не урегулирование имущест-
венных отношений или поддержку детей), можно извлечь значительные налоговые
преимущества. Мы отметили в 21-й главе, как налоги задействованы при вступле-
нии в брак, здесь мы видим их действие при разводе.
ОТСРОЧКА УПЛАТЫ НАЛОГОВ
Доллар сегодня стоит дороже доллара в следующем году. Соответственно если некто
имеет выбор, то лучше отложить уплату налогов. Существует несколько основных
методов такой отсрочки.
Бухгалтерские уловки. Есть много бухгалтерских способов отсрочить констата-
цию получения дохода. Например, один из путей оттянуть уплату налога на
прибыль от прироста капитала при продаже актива заключается в отсрочке даты
совершения сделки. Когда отдельное лицо покупает дом или любой другой крупный
актив, продавец часто ссужает покупателю некоторую сумму денег для оплаты
части стоимости покупки, которую последний оплачивает в течение нескольких лет.
Когда же фактически происходит продажа актива и, следовательно, когда продавец
должен платить налог на прибыль от прироста капитала? Происходит ли это тогда,
когда покупатель уже "контролирует" актив, или же тогда, когда он окончательно
выплатил всю ссуду? Ответ зависит, по крайней мере частично, от того, как вы
совершаете продажу. Если объект продажи не переходит в руки покупателя до тех
пор, пока им не получены все фонды, тогда последние выплаты могут быть
рассмотрены скорее как часть покупной цены, чем долговые платежи. В этом случае
продавец имеет возможность отложить уплату налога на прибыль от прироста
капитала (такие сделки называются покупкой в рассрочку).
В гл. 21 и 22 мы отметили другие проблемы, возникающие при определении
времени получения дохода; например, выплаты по строительным и оборонным
контрактам, совершаемые до завершения контракта, иногда рассматриваются в
качестве ссуд подрядчикам в большей степени, чем плата за сам проект. Почти
половина проектируемого роста поступлений от налогов на корпорации по реформе
1986 г. получена благодаря изменениям в правилах бухгалтерского учета, включая
и те, которые относятся к строительным и оборонным контрактам.
Прибыли на прирост капитала и отсрочка уплаты налогов. Прибыль от
прироста рыночной стоимости актива, как мы уже наблюдали, облагается
налогом только после реализации, которая имеет место после продажи актива.
Если некто покупает актив, стоимость которого растет, то он может отсрочить
уплату налогов, не продавая этот актив. Если он захочет продать часть актива с
целью покупки, скажем, потребительских товаров, возможно, будет лучше
занять, используя актив в качестве залога. Этот метод имеет преимущества и в
дальнейшем: если кто-то откладывает продажу вплоть до своей смерти, в этом
случае не уплачивается никакой налог на прибыль от прироста капитала (даже
наследниками).
НАЛОГОВЫЙ АРБИТРАЖ
Арбитраж подразумевает использование преимуществ разницы в цене на один и
тот же товар в случае, когда товар продается. Если золото продается по цене 350
556 Глава 24. КАК ИЗБЕЖАТЬ НАЛОГОВ
дол. за унцию в Нью-Йорке и 375 дол. за унцию в Цюрихе, а стоимость морской
перевозки золота между этими городами 20 дол., кто-нибудь может купить золото в
Нью-Йорке и переправить его в Цюрих с целью получения гарантированной
прибыли. Налоговый арбитраж включает в себя использование преимуществ различ-
ных налоговых ставок, которыми облагаются разные виды доходов или отдельные
индивидуумы.
Строго говоря, термин "арбитраж" относится к ситуациям, где имеется гаранти-
рованная выручка, т.е. где нет риска. Хотя теоретически налоговое законодательст-
во обеспечивает множество возможностей для безрискового налогового арбитража,
на практике большинство действий по избежанию налогов предполагает определен-
ный риск. Частично это происходит согласно общему положению налогового
законодательства, которое предполагает, что ряд сделок, предпринятых с целью
избежания налогов, не будет вознагражден благоприятным налоговым обложением.
Существует много ситуаций, в которых отдельные лица должны показать, что они
рискуют, чтобы получить льготный налоговый режим. Но риск, предполагаемый в
этом случае, минимален.
Этот термин также относится к ситуациям, в которых различные индивидуумы
сталкиваются с разными налоговыми ставками, и ряд безрисковых сделок может
быть спланирован так, что оба индивидуума получат выгоду в результате сокраще-
ния их общих налоговых обязательств.
Мы столкнулись с таким примером в предыдущей главе в дискуссии о лизинге.
Фирма, которую в дальнейшем мы будем называть СББ инк. (в состоянии, близком
к банкротству), имеет недостаточный доход, по отношению к которому она
вынуждена списывать ускоренные амортизационные отчисления, продает свои
машины фирме с большим доходом — ДК. инк. (Дойной корове).
СББ затем берет эти машины в аренду. Банк, который ссужал бы деньгами СББ
для машин, сейчас дает их ДК. В действительности ничего не произошло. Сделка
желательна из-за того, что СББ и ДК платят разные налоговые ставки. Сделка
сокращает суммарные налоги, выплачиваемые двумя фирмами вместе. Существует
путь, по которому может быть заключен контракт так, что фирмы смогут разделить
прибыль (полученную за счет государства).
Облигации штатов и муниципалитетов, не облагаемые налогом. Облигации
штатов и муниципалитетов также обеспечивают возможность арбитража. Предпо-
ложим, что эти облигации приносят 10%, а индивидуум может занять деньги в
банке под 12%. Если он подпадает под 33%-ю предельную ставку налогообло-
жения, ему стоит занять, скажем, 10000 дол. для покупки облигаций, не
облагаемых налогом. Каждый год он будет вынужден платить банку процент,
равный 1200 дол., но издержки после уплаты налога равны лишь 800 дол. Его
облигации, не облагаемые налогом, приносят ему 1000 дол. в год. Он получает
очевидную прибыль (после уплаты налогов) в 200 дол. Неудивительно, что
государство не позволяет этого. Оно не разрешает исключать проценты на
заемные средства для покупки облигаций, не облагаемых налогом. Но деньги
однородны и государству невозможно определить, занимаете ли вы денег больше,
чем необходимо для постройки дома. Таким образом, вы имели деньги, оставши-
еся на покупку облигаций, не облагаемых налогом. Эта проблема достаточно
распространена. Даже есть точные правила, определяющие условия, согласно
которым ссуда может быть рассмотрена так, как будто она была осуществлена с
целью покупки облигаций, не облагаемых налогом.
НАЛОГОВЫЕ УКРЫТИЯ 557
НПС и программы Кео. Пенсионные программы, такие как НПС, обеспечивают
ограниченные возможности для налогового арбитража. Причина опять такая же, как
в случае покупки облигаций штатов и муниципалитетов, не облагаемых налогом.
Отдельное лицо может занять деньги с целью помещения их на эти счета.
Процентные платежи могут быть освобождены от налога (если индивидуум берет
ссуду, используя свой дом в качестве закладной), пока этот индивид не изымет
фонды со своего счета.
Отдельный человек может, конечно, несознательно представить себя занимаю-
щим деньги для этих целей. Он может сказать себе в апреле, что было бы хорошей
идеей положить деньги на НПС; а потом в июне может решить, что ему хотелось бы
купить новую машину; принимая в расчет имеющуюся в распоряжении наличность,
он обнаруживает, что ему необходимо занять больше, чем он имел бы в другом
случае. Но он достаточно умен, однако, чтобы не знать, что если он занимает на
покупку машины, процент не облагается налогом. Он открыл счет под залог
недвижимости, используя свой дом в качестве залога, и пока общая сумма, которую
он занял (включая его исходную закладную), меньше, чем начальная цена покупки
его дома, его процент не облагается налогом.
Страхование. Страхование обеспечивает дальнейшие возможности использова-
ния налогового арбитража. Многие полисы по страхованию жизни могут быть
рассмотрены в качестве как страховки, так и инвестиций. Это наиболее отчетливо
видно в случае так называемых единовременно выплачиваемых полисов, когда
индивидуум покупает полис с единовременной оплатой. Процент по этим платежам
в действительности освобожден от налога, пока индивидуум платит за полис
наличными или получает пожизненный доход (фиксированную сумму ежегодно)
после ухода на пенсию. Опять, если индивид занимает для покупки полиса
(используя, например, ссуду под залог имущества), существует возможность
налогового арбитража. Процентные платежи не облагаются налогом, в то время как
полученный процент в основном освобожден от налога.
НАЛОГОВЫЕ УКРЫТИЯ
Инвестиционные проекты, разработанные в основном для сокращения налоговых
обязательств, называются "налоговыми укрытиями". Налоговое укрытие возникает,
когда вычеты из одного источника доходов (например, нефти и газа или недвижи-
мости) могут быть противопоставлены доходу из другого источника (например,
жалованию и зарплате). Как мы заметили ранее, для того чтобы налоговое укрытие
было действительно, должен быть затронут экономический мотив, иной, чем
избежание налогообложения.
Существует множество налоговых укрытий, но, пожалуй, самый известный
пример представляют собой поисковые работы по газу и нефти. Это налоговое
укрытие основано на ряде специальных льготных налоговых положений для
нефтегазовой промышленности. В гл. 22 мы рассмотрели амортизационные скидки.
Они предоставлялись, чтобы учесть обесценение станка по мере его использования
(он изнашивается и стареет). Аналогично, поскольку нефть добывается из скважи-
ны, она становится менее ценной. Чтобы компенсировать это, государство предо-
ставляет скидки на истощение. Эти скидки относятся к изменению в стоимости
добываемой нефти, а не непосредственно к изменению величины актива. Их
уровень меняется с течением времени и иногда может достигать 27,5% от стоимости
558 Глава 24. КАК ИЗБЕЖАТЬ НАЛОГОВ
проданной нефти. Соответствие между скидками на истощение недр и изменением
стоимости скважины даже меньше, чем между скидкой на амортизацию станка и
"истинной экономической амортизацией". В период существования скважины скид-
ки на истощение недр могут, например, превышать покупную цену актива. Более
того, когда нефтяная скважина (или лицензия) продается, могут быть потери
капитала по сравнению с первоначальной покупной ценой без учета скидок на
истощение недр, полученных за все время. Это равносильно тому, как если бы
государство обеспечивало двойной налоговый вычет в связи с уменьшением
величины актива.
Налогоплательщик может использовать эти вычеты для укрытия другого дохода
от налогообложения.
Но нужно спросить, кто получает выгоду от этих налоговых лазеек? Отраслевые
эксперты утверждают, что отдача от капитала в нефтяной промышленности после
уплаты налога не выше, чем в других отраслях. Но это как раз то, что и
предсказала бы теория: выгоды от налоговых лазеек, возможные для владельцев
неэластичных факторов производства (земля, в которой есть нефть), не "изменяют"
такие факторы производства, как капитал и труд. Поэтому если бы использовались
только неэластичные факторы, такая налоговая лазейка имела бы последствия для
справедливости, но не имела бы искажающего воздействия.
ЗАКОН О НАЛОГОВОЙ РЕФОРМЕ 1986 Г. И НАЛОГОВЫЕ УКРЫТИЯ
Одной из основных целей Закона о налоговой реформе 1986 г. было создание
<< Пред. стр. 78 (из 110) След. >>
Список литературы по разделу