<< Пред. стр. 63 (из 90) След. >>
Список литературы по разделу
отказ от разговора на данную тему (молчание - это тоже язык об-
щения) и использовать их в свою пользу. Информация собирает-
ся по крупицам. Эти крупицы, собранные воедино, обладают уже
полновесной информационной ценностью.
Наличие у финансового менеджера надежной деловой инфор-
мации позволяет ему быстро принять финансовые и коммерче-
ские решения, влияет на правильность таких решений, что, есте-
ственно, ведет к снижению потерь и увеличению прибыли. Над-
лежащее использование информации при заключении сделок
сводит к минимуму вероятность финансовых потерь.
Любое решение основывается на информации. Важное значе-
ние имеет качество информации. Чем более расплывчата инфор-
мация, тем неопределеннее решение. Качество информации дол-
жно оцениваться при ее получении, а не при передаче. Информа-
ция стареет быстро, поэтому ее следует использовать оперативно.
Хозяйствующий субъект должен уметь не только собирать инфор-
мацию, но также хранить и отыскивать ее в случае необходимости.
В настоящее время лучшей картотекой для сбора информации
является компьютер - машина, которая обладает одновременно
и хорошей памятью, и возможностью (если имеются хорошие
программы) быстрее найти нужную информацию через свою ко-
дификацию.
Информационная машина выполняет решения, но не коррек-
тирует их.
Любая неправильная кодификация повлечет за собой непра-
вильную классификацию.
Риск-менеджмент выполняет определенные функции.
Различают два типа функций риск-менеджмента:
1) функции объекта управления;
2) функции субъекта управления.
457
К функциям объекта управления в риск-менеджменте относит-
ся организация:
разрешения риска;
рисковых вложений капитала;
работы по снижению величины риска;
процесса страхования рисков;
экономических отношений и связей между субъектами хозяй-
ственного процесса.
К функциям субъекта управления в риск-менеджменте отно-
сятся:
прогнозирован ие;
организация;
регулирование;
координация;
стимулирование;
контроль.
Прогнозирование в риск-менеджменте представляет собой раз-
работку на перспективу изменений финансового состояния объ-
екта в целом и его различных частей. Прогнозирование - это
предвидение определенного события. Оно не ставит задачу непо-
средственно осуществить на практике разработанные прогнозы.
Особенностью прогнозирования является также альтернативность
в построении финансовых показателей и параметров, определяю-
щая разные варианты развития финансового состояния объекта
управления на основе наметившихся тенденций. В динамике
риска прогнозирование может осуществляться как на основе экс-
траполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки
тенденции изменения, так и на основе прямого предвидения из-
менений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управ-
ление на основе предвидения этих изменений требует выработки
у менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуи-
ции, а также применения гибких экстренных решений.
Организация в риск-менеджменте представляет собой объеди-
нение людей, совместно реализующих программу рискового вло-
жения капитала на основе определенных правил и процедур. К
этим правилам и процедурам относятся: создание органов управ-
ления, построение структуры аппарата управления, установление
взаимосвязи между управленческими подразделениями, разра-
ботка норм, нормативов, методик и т. п.
Регулирование в риск-менеджменте представляет собой воздей-
ствие на объект управления, посредством которого достигается
состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения
458
отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает
главным образом текущие мероприятия по устранению возник-
ших отклонений.
Координация в риск-менеджменте представляет собой согласо-
ванность работы всех звеньев системы управления риском, аппа-
рата управления и специалистов.
Координация обеспечивает единство отношений объекта
управления, субъекта управления, аппарата управления и отдель-
ного работника.
Стимулирование в риск-менеджменте представляет собой по-
буждение финансовых менеджеров и других специалистов к за-
интересованности в результате своего труда.
Контроль в риск-менеджменте представляет собой проверку
организации работы по снижению степени риска. Посредством
контроля собирается информация о степени выполнения наме-
ченной программы действия, доходности рисковых вложений ка-
питала, соотношении прибыли и риска, на основании которой
вносятся изменения в финансовые программы, организацию фи-
нансовой работы, организацию риск-менеджмента. Контроль
предполагает анализ результатов мероприятий по снижению сте-
пени риска.
Риск-менеджмент можно выделить в самостоятельную форму
предпринимательства. Как форма предпринимательской деятель-
ности, риск-менеджмент означает, что управление риском пред-
ставляет собой творческую деятельность, осуществляемую фи-
нансовым менеджером.
Следовательно, риск-менеджмент может выступать в качестве
самостоятельного вида профессиональной деятельности. Этот
вид деятельности выполняют профессиональные институты спе-
циалистов, страховые компании, а также финансовые менедже-
ры, менеджеры по риску, специалисты по страхованию.
Рис. 8. Схема риск-менеджмента как формы предпринимательства
459
Сущность риск-менеджмента как формы предпринимательства
выражается следующей схемой (рис. 8).
Сферой предпринимательской деятельности риск-менеджмен-
та является страховой рынок. Страховой рынок - это сфера про-
явления экономических отношений по поводу страхования. Стра-
ховой рынок представляет собой сферу денежных отношений, где
объектом купли-продажи выступают страховые услуги, предос-
тавляемые гражданам и хозяйствующим субъектам страховыми
компаниями (обществами) и негосударственными пенсионными
фондами.
4.4. Организация риск-менеджмента
Риск-менеджмент по экономическому содержанию представ-
ляет собой систему управления риском и финансовыми отноше-
ниями, возникающими в процессе этого управления.
Как система управления, риск-менеджмент включает в себя
процесс выработки цели риска и рисковых вложений капитала,
определение вероятности наступления события, выявление сте-
пени и величины риска, анализ окружающей обстановки, выбор
стратегии управления риском, выбор необходимых для данной
стратегии приемов управления риском и способов его снижения
(т. е. приемов риск-менеджмента), осуществление целенаправ-
ленного воздействия на риск. Указанные процессы в совокупно-
сти составляют этапы организации риск-менеджмента.
Организация риск-менеджмента представляет собой систему
мер, направленных на рациональное сочетание всех его элемен-
тов в единой технологии процесса управления риском (рис. 9).
Первым этапом организации риск-менеджмента является оп-
ределение цели риска и цели рисковых вложений капитала. Цель
риска - это результат, который необходимо получить. Им может
быть выигрыш, прибыль, доход и т. п. Цель рисковых вложений
капитала - получение максимальной прибыли.
Любое действие, связанное с риском, всегда целенаправленно,
так как отсутствие цели делает решение, связанное с риском, бес-
смысленным. Цели риска и рисковых вложений капитала долж-
ны быть четкими, конкретизированными и сопоставимыми с рис-
ком и капиталом.
Следующим важным моментом в организации риск-менедж-
мента является получение информации об окружающей обста-
новке, которая необходима для принятия решения в пользу того
или иного действия. На основе анализа такой информации и с
учетом целей риска можно правильно определить вероятность
наступления события, в том числе страхового события, выявить
460
степень риска и оценить его стоимость. Управление риском озна-
чает правильное понимание степени риска, который постоянно
угрожает людям, имуществу, финансовым результатам хозяйст-
венной деятельности.
Для предпринимателя важно знать действительную стоимость
риска, которому подвергается его деятельность.
Под стоимостью риска следует понимать фактические убытки
предпринимателя, затраты на снижение величины этих убытков
или затраты по возмещению таких убытков и их последствий.
Правильная оценка финансовым менеджером действительной
стоимости риска позволяет ему объективно представлять объем
возможных убытков и наметить пути к их предотвращению или
уменьшению, а в случае невозможности предотвращения убыт-
ков обеспечить их возмещение.
На основе имеющейся информации об окружающей среде, ве-
роятности, степени и величине риска разрабатываются различ-
ные варианты рискового вложения капитала и проводится оцен-
ка их оптимальности путем сопоставления ожидаемой прибыли и
величины риска.
Это позволяет правильно выбрать стратегию и приемы управ-
ления риском, а также способы снижения степени риска.
На этом этапе организации риск-менеджмента главная роль
принадлежит финансовому менеджеру, его психологическим ка-
чествам. Финансовый менеджер, занимающийся вопросами рис-
ка (менеджер по риску), должен иметь два права: право выбора и
право ответственности за него.
Право выбора означает право принятия решения, необходимо-
го для реализации намеченной цели рискового вложения капита-
ла. Решение должно приниматься менеджером единолично. В
риск-менеджменте из-за его специфики, которая обусловлена
прежде всего особой ответственностью за принятие риска, неце-
лесообразно, а в отдельных случаях и вовсе недопустимо коллек-
тивное (групповое) принятие решения, за которое никто не несет
никакой ответственности. Коллектив, принявший решение, ни-
когда не отвечает за его выполнение. При этом следует иметь в
виду, что коллективное решение в силу психологических особен-
ностей отдельных индивидов (их антагонизма, эгоизма, полити-
ческой, экономической или идеологической платформы и т. п.)
является более субъективным, чем решение, принимаемое одним
специалистом.
Для управления риском могут создаваться специализирован-
ные группы людей, например сектор страховых операций, сектор
462
венчурных инвестиций, отдел рисковых вложений капитала (т. е.
венчурных и портфельных инвестиций) и др.
Данные группы людей могут подготовить предварительное
коллективное решение и принять его простым или квалифициро-
ванным (т. е. две трети, три четверти, единогласно) большинст-
вом голосов.
Однако окончательно выбрать вариант принятия риска и риско-
вого вложения капитала должен один человек, так как он одновре-
менно принимает на себя и ответственность за данное решение.
Ответственность указывает на заинтересованность принимаю-
щего рисковое решение в достижении поставленной им цели.
При выборе стратегии и приемов управления риском часто ис-
пользуется какой-то определенный стереотип, который складыва-
ется из опыта и знаний финансового менеджера в процессе его ра-
боты и служит основой автоматических навыков в работе. Наличие
стереотипных действий дает менеджеру возможность в определен-
ных типовых ситуациях действовать оперативно и наиболее опти-
мальным образом. При отсутствии типовых ситуаций финансовый
менеджер должен переходить от стереотипных решений к поискам
оптимальных, приемлемых для себя рисковых решений.
Подходы к решению управленческих задач могут быть самыми
разнообразными, потому риск-менеджмент обладает многовари-
антностью.
Многовариантность риск-менеджмента означает сочетание
стандарта и неординарности финансовых комбинаций, гибкость
и неповторимость тех или иных способов действия в конкретной
хозяйственной ситуации. Главное в риск-менеджменте - пра-
вильная постановка цели, отвечающая экономическим интересам
объекта управления.
Риск-менеджмент весьма динамичен. Эффективность его функ-
ционирования во многом зависит от быстроты реакции на изме-
нения условий рынка, экономической ситуации, финансового
состояния объекта управления. Поэтому риск-менеджмент дол-
жен базироваться на знании стандартных приемов управления
риском, на умении быстро и правильно оценивать конкретную
экономическую ситуацию, на способности быстро найти хоро-
ший, если не единственный выход из этой ситуации.
В риск-менеджменте готовых рецептов нет и быть не может. Он
учит тому, как, зная методы, приемы, способы решения тех или
иных хозяйственных задач, добиться ощутимого успеха в конкрет-
ной ситуации, сделав ее для себя более или менее определенной.
463
Особую роль в решении рисковых задач играют интуиция ме-
неджера и инсайт.
Интуиция представляет собой способность непосредственно,
как бы внезапно, без логического продумывания находить пра-
вильное решение проблемы. Интуитивное решение возникает как
внутреннее озарение, просветление мысли, раскрывающее суть
изучаемого вопроса. Интуиция является непременным компо-
нентом творческого процесса. Психология рассматривает интуи-
цию во взаимосвязи с чувственным и логическим познанием и
практической деятельностью как непосредственное знание в его
единстве со знанием опосредованным, ранее приобретенным.
Инсайт - это осознание решения некоторой проблемы. Субъ-
ективно инсайт переживают как неожиданное озарение, пости-
жение. В момент самого инсайта решение осознается очень ясно,
однако эта ясность часто носит кратковременный характер и ну-
ждается в сознательной фиксации решения.
В случаях, когда рассчитать риск невозможно, принятие рис-
ковых решений происходит с помощью эвристики.
Эвристика представляет собой совокупность логических прие-
мов и методических правил теоретического исследования и оты-
скания истины. Иными словами, это правила и приемы решения
особо сложных задач.
Конечно, эвристика менее надежна и менее определенна, чем
математические расчеты. Однако она дает возможность получить
вполне определенное решение.
Риск-менеджмент имеет свою систему эвристических правил и
приемов для принятия решений в условиях риска.
ОСНОВНЫЕ ПРАВИЛА РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА
1. Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собст-1
венный капитал.
2. Надо думать о последствиях риска.
1 Нельзя рисковать многим ради малого.
4. Положительное решение принимается лишь при отсутствии
сомнения.
5. При наличии сомнений принимаются отрицательные решения.
6. Нельзя думать, что всегда существует только одно решение.
1 Возможно, есть и другие. |
Реализация первого правила означает, что прежде, чем принять
решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер
должен:
464
1) определить максимально возможный объем убытка по дан-
ному риску;
2) сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;
3) сопоставить его со всеми собственными финансовыми ре-
сурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к
банкротству данного инвестора.
Объем убытка от вложения капитала может быть равен объему
данного капитала, чуть меньше или больше его.
При прямых инвестициях объем убытка, как правило, равен
объему венчурного капитала.
Инвестор вложил 1 млн. руб. в рисковое дело. Дело прогорело.
Инвестор потерял 1 млн. руб.
Однако с учетом снижения покупательной способности денег в ус-
<< Пред. стр. 63 (из 90) След. >>
Список литературы по разделу