<< Пред. стр. 82 (из 90) След. >>
Список литературы по разделу
• продать ценные бумаги;
• получить долгосрочные займы;
• закрыть кредитные линии.
Б. Растущие процентные ставки.
Если процентные ставки растут (ожидается достижение верши-
ны в ближайшем будущем), то следует:
• сократить сроки заемных средств;
• удлинить сроки инвестиций;
• увеличить долю кредитов с фиксированной ставкой;
• увеличить долю инвестиций в ценные бумаги;
• досрочно погасить задолженности с фиксированным про-
центом.
B. Высокие процентные ставки.
При высоких процентных ставках (ожидается их снижение в
обозримом будущем) следует:
• сократить сроки заемных средств;
• увеличить долю кредитов с фиксированной ставкой;
• увеличить сроки портфеля инвестиций;
• увеличить размер портфеля инвестиций (с фиксированной
ставкой);
• создать новые кредитные линии для клиентов.
588
Г. Падающие процентные ставки.
Если падающие процентные ставки (ожидается достижение
минимума в ближайшем будущем), то следует:
• удлинить сроки заемных средств;
• увеличить долгосрочную задолженность (с фиксированной
ставкой);
• сократить сроки инвестиций;
• увеличить долю кредитов с переменной ставкой;
• сократить инвестиции в ценные бумаги;
• выборочно продать активы с фиксированной ставкой и дохо-
дом.
Классификация ситуаций по гэпу
Параметрами, определяющими ситуацию, являются:
1. Характер изменения процента: рост, падение.
2. Гэп: отрицательный, положительный, нулевой.
3. A4: краткосрочные - KA4; долгосрочные - JIA4.
4. Пч: краткосрочные - КПЧ; долгосрочные - ДПЧ.
Классы возможных ситуаций по гэпу при изменении рыночно-
го процента приведены в таблицах 30 и 31.
Таблица 30. Классы ситуаций при росте процента
Параметры ситуации
Характер ситуации
I Гэп < 0 и KA4 < КПЧ
Риск ликвидности
Гэп < 0 и KA4 < ДПЧ
Риск ликвидности и прибыли
Гэп < 0 и ДАч < КПЧ
Риск ликвидности и процентный
Гэп < 0 и ДАч < ДПЧ
Риск ликвидности
Гэп > 0 и KA4 > КПЧ
Оптимальная ситуация
Гэп > 0 и KA4 > ДПЧ
Рост прибыли
Гэп > 0 и ДАч > КПЧ
Риск ликвидности
Гэп > 0 и ДАч > ДПЧ
Оптимальная ситуация
Гэп = 0 и KA4 = КПЧ
Нейтральная позиция
Гэп = 0 и КАч = ДПЧ
Рост прибыли
Гэп = 0 и ДАч = КПЧ
Риск ликвидности
1 Гэп = 0 и ДАч = ДПч
Нейтральная позиция
589
Таблица 31. Классы ситуаций при падении процента
Параметры ситуации
Характер ситуации
Гэп < 0 и KA4 < КПч
Риск ликвидности
Гэп < 0 и KA4 < ДПЧ
Риск процентный
Гэп < 0 и ДАч < КПч
Риск процентный
Гэп < 0 и ДАч < ДПЧ
Оптимальная ситуация
Гэп > 0 и KA4 > КПч
Смягчение падения прибыли
Гэп > 0 и KA4 > ДПЧ
Риск процентный
Гэп > 0 и ДАч > КПч
Оптимальная ситуация
Гэп > 0 и ДАч > ДПЧ
Нейтральная позиция
Гэп = 0 и KA4 = КПЧ
Нейтральная позиция
Гэп = 0 и KA4 = ДП4
Риск процентный
Гэп = 0 и ДАч = KJl4
Оптимальная ситуация
1 Гэп = 0 и ДАч = ДП4
Нейтральная позиция 1
Примеры оценки ситуаций по гэпу
1. Гэп отрицательный:
• уменьшение "рыночной" величины гэпа по модулю свиде-
тельствует либо о более высоких темпах прироста (низких
темпах падения) рыночной стоимости A4 в сравнении с Пч,
либо о том, что активы переоцениваются раньше, чем пасси-
вы, обеспечивая рост прибыли (мягкое ее снижение), но не
исключая риска ликвидности;
• увеличение "рыночной" величины гэпа по модулю свиде-
тельствует либо о более высоких темпах прироста (низких
темпах падения) рыночной стоимости Пч в сравнении с A4,
либо о том, что пассивы переоцениваются раньше, чем акти-
вы, увеличивая риск ликвидности и снижая платежеспособ-
ность учреждения банка.
2. Гэп положительный:
• уменьшение "рыночной" величины гэпа по модулю
свидетельствует либо о более высоких темпах прироста (низ-
ких темпах падения) рыночной стоимости Пч в сравнении с
A4, и уменьшает ожидаемую прибыль, снижая уровень плате-
жеспособности учреждения;
• увеличение "рыночной" величины гэпа по модулю свиде-
тельствует о более высоких темпах прироста (низких темпах
снижения) рыночной стоимости A4 в сравнении с Пч и обес-
печивает рост прибыли (мягкое снижение прибыли).
590
На основе модели ситуационного управления гэпом возможно:
поддерживать диверсифицированный по ставкам, срокам, на-
правлениям вложений портфель активов.
разработать специальные планы операций по каждой катего-
рии активов и пассивов для каждого периода делового цикла, т. е.
решить, что делать с разными активами и пассивами при опреде-
ленном (данном, пронозируемом) уровне процентных ставок и
изменении трендов движения ставок.
Модель гэпа
Фактический объем A4 = VA, процент, коэф. - tA, период - л;
Фактический объем Пч = Vn, процент, коэф. - tn, период - п;
Фактический гэп по модулю =
Ожидаемый доход по
Ожидаемый расход по
Изменение процентнойставки по:
"Рыночная" стоимостьобъема A11 после изменения процента:
"Рыночная" стоимостьобъема П" после изменения процента:
"Рыночная" величина гэпа по модулю:
Используя формулы "рыночной" стоимости объемов A4HlI4
как функции с переменными к, е, Z), Z9 можно моделировать ожи-
даемые доходы и расходы в зависимости от объемов собственных
и привлеченных средств банка и возможных (прогнозных) изме-
нений рыночных ставок. При этом, зная соотношение средств
банка по срокам и стоимости в структуре общего объема собст-
венных и привлеченных средств, можно диверсифицировать
портфель активных и пассивных операций банка и корректиро-
вать его ценовую и тарифную политику.
Расчет модели гэпа
Настоящая модель гэпа упрощена для ее использования и по-
строена на основе официальной отчетности банка с учетом толь-
ко объемов и ставки процента по A4 и П4, наличия тренда и пред-
положительной длительности активов, которая превышает дли-
тельность пассивов.
Исходя из расчетных данных табл. 32, можно предположить,
что при отсутствии рациональной процентной политики в банке
591
"рыночная" стоимость его совокупных оборотных средств имеет
тенденцию к снижению (см. значение "гэпа" по модулю). При чув-
ствительности гэпа меньше единицы и неуравновешенном поведе-
нии процентной ставки банк потенциально находится в состоянии
ухудшающейся ликвидности и процентного риска. При сложив-
шейся тенденции чувствительности гэпа более краткосрочные пас-
сивы переоцениваются в сторону повышения быстрее, чем относи-
тельно более долгосрочные активы. Настоящая модель освещает из-
менения условной рыночной оценки банковских оборотных
средств, причем эти изменения сигнализируют о будущем процент-
ном доходе и будущей оценке оборотного капитала банка.
Предположительный вывод:
На протяжении рассматриваемого периода у условного банка
наблюдается снижение условной рыночной оценки оборотных
средств банка (см. табл. 32 - "гэп") из-за неизменной чувстви-
тельности гэпа или его неизменного отрицательного значения при
изменяющихся процентных ставках по A4 и Пч ( см. табл. 32 -
"чувствительность гэпа" и "проценты по VA и Кп" ).
Таблица 32. Расчет модели гэпа*
Период (условно) I
ti
fc
и I
3
4
5 I
463,47
698,10
1889,51
700,65
1138,47
3346,46
0,66
0,61
0,56
0,2092
-
-
-
0,2408
-
-
-
0,1618
0,1248
-
-
-
0,1319
-
-
-
0,0846
560,42
-
-
788,09
-
-
227.67
-
- I
592
Продолжение табл. 32
3
4
5 I
-
451,66
482,40
-
696,25
726,62
-
244,59
244.221
* - Ограничения: данный расчет представителен при условии наличия
тренда чувствительности гэпа и неизменности его знака. Цифры услов-
ные.
Анализ ситуации в КБ на основе модели гэпа позволяет прини-
мать решения по изменению его продуктового ряда, т. е. введе-
нию в деловой оборот банка новых услуг и операций, дифферен-
цировать распределение собственных и привлеченных оборотных
средств в различные финансовые инструменты рынка, а также
управлять ценовой политикой на основе внутрибанковских цен и
тарифов, о чем будет рассказано в следующем подразделе данной
главы.
Внутрибанковское ценовое регулирование операций и услуг
коммерческого банка: финансовая прочность банка и
модель спреда
Финансовая прочность коммерческого банка, или "мертвая точ-
ка" доходности - зто показатель состояния банка, равный удель-
ному весу минимально допустимого дохода банка в совокупном
доходе, обеспечивающего безубыточную работу кредитной орга-
низации. Чем ниже уровень удельного веса минимально допусти-
мого дохода банка (УВМД) в совокупном доходе, тем выше запас
финансовой прочности банка.
Финансовая прочность банка позволяет рассчитать минималь-
ную доходную маржу банка, т. е. разрыв в ставках по активным и
пассивным операциям, который дает возможность банку покрыть
необходимые расходы, но не приносит прибыль.
Для ее расчета используются следующие данные:
совокупный доход - сумма доходов банка, полученная в резуль-
тате операционной деятельности и от операций с ценными бумага-
ми, доходов от неоперационной деятельности и прочих доходов;
593
условно-переменные расходы - расходы, которые возрастают
либо уменьшаются пропорционально объемам активных и пас-
сивных операций банка;
условно-постоянные расходы - расходы, которые не зависят
прямо пропорционально от объема активных и пассивных опера-
ций банка;
промежуточный доход - расчетный доход, который остается в
распоряжении банка после возмещения условно-переменных за-
трат;
коэффициент прибыли - показатель промежуточного дохода в
относительном выражении;
доход, обеспечивающий безубыточность - доход, при котором
банк не имеет убытков, или совокупный доход, которого доста-
точно после возмещения условно-переменных затрат для покры-
тия условно-постоянных затрат (при этом прибыль банка равна
нулю);
запас (уровень, "мертвая точка" доходности) финансовой проч-
ности - уровень (запас, предел финансовой безопасности) сни-
жения совокупного дохода, который в состоянии выдержать банк
без угрозы своему финансовому положению.
Обозначения:
ДС - совокупный доход;
ДП - промежуточный доход;
ДБ - доход, обеспечиввающий безубыточность;
PO - условно-переменные расходы;
РП - условно-постоянные расходы;
КП - коэффициент прибыли;
УФП - уровень финансовой прочности.
Расчетные формулы финансовой прочности банка:
ДП = ДС - PO;
КП=ДП/ДС;
ДБ = РП / КП;
УФП = (ДС-ДБ)/ДС.
Таблица 33. Расчет финансовой прочности банка
I №
аименование показателя и
порядок расчета
a.
изм.
ериод (условно) I
ti
и
U I
1
2
3
4
5
6 I
1
2
Совокупный доход (ДС)
Условно-переменные расхо-
ды (PO)
млрд.
руб.
млрд.
руб.
109,10
94.32
189,82
167.96
382,50
334.64 I
594
Продолжение табл. 33
I *
2
3
4
5
6 I
3
Промежуточный доход (ДП)
(Д- PO) или(п.1 -п.2)
млрд.
руб.
14,78
21,86
47,86
4
"Коэффициент прибыли"
(ДП : ДС) или (п.З : п.1)
коэф.
0,135
0,115
0,125
5
Условно-постоянные расходы
(РП)
млрд.
руб.
3,76
18,46
27,75
6
Доход, обеспечивающий без-
убыточность (ДБ) (п.5 : п.4)
млрд.
руб.
27,85
160,52
222,00
7
Запас финансовой прочности
(ЗФП)(п.6:п.1)100
%
25.53
84.56
58.04 I
Вывод по результатам расчета:
Запас финансовой прочности банка (см. п. 7 табл. 33) не имеет
выраженного тренда на протяжении исследуемых периодов (запас
прочности изменяется по периодам 25,53%; 84,56% и 58,04%), и
можно предположить, что такое "рваное" состояние запаса проч-
ности банка является следствием отсутствия стратегии финансо-
вого менеджмента банка по управлению активными и пассивны-
ми операциями, по управлению издержками и доходами, полу-
чаемыми от предоставления банком услуг.
На основе модели "финансовой прочности" банка можно стро-
ить краткосрочные прогнозы ожидаемого дохода банка в пер-
спективе.
Расчет прогнозного дохода банка на основе средневзвешенного
уровня "финансовой прочности" за период Ц, t2, t3 (см. табл. 33):
{[(27,85 • 189,82 • 382,5 + 160,52 . 109,10 • 382,5) • (222,00 •
• 189,82 • 109,10)] / (109,10 • 189,82 • 382,5)} / 3 = 0,560435
или
(25,53 + 84,56 4- 58,04) / 3 = 0,56.
Размер прогнозного дохода банка с уровнем средневзвешенной
величины "финансовой прочности", равной 0,56, составит в пе-
риоде (t3 + 1) при уровне условно-постоянных расходов в t3 (см.
п. 6 табл. 33) следующую величину: 222,0/0,56 = 396,43 млрд.
руб.
Использование показателя финансовой прочности банка в
практике финансового менеджмента требует комплексного под-
хода: не только изменения объемов операций и услуг банка, но и
регулирования его условно-постоянных (административных) и
условно-переменных расходов.
595
Модель спреда
Модель спреда предназначена для оценки решений по обще-
банковскому управлению процентной маржей и процентным
риском за счет регулирования внутрибанковских цен на денеж-
ные ресурсы в зависимости от изменения внешних условий на де-
нежном рынке, а также распределения совместных банковских
издержек по активным и пассивным операциям банка. Управле-
ние осуществляется путем изменения внутрибанковских цен на
перевод денежных средств (покупку и продажу денежных ресур-
сов внутри банка).
При изложении методики предполагается, что банк имеет го-
ловную контору (структурное подразделение - держателя сово-
купных ресурсов банка - далее по тексту "головная контора бан-
ка") и сеть филиалов (отделений, структурных подразделений
банка, осуществляющих оказание услуг и совершающих
операции - далее по тексту "филиал"), которые обмениваются
денежными ресурсами на возмездной основе.
Модель оценки спреда позволяет оценить прибыль филиалов и
коммерческого банка в целом за счет учета вновь созданных
стоимостей во внутрибанковском обороте и при кредитовании
собственного капитала банка.
Определения понятий, используемых при описании
модели спреда
Спред - это разница между ставками по услугам типа размеще-
ния в активных операциях и услуг этого же типа при пассивных
операциях банка. Также эта разница имеет наименование - про-
центная маржа банка.
Спред по производительным активам - разность между сред-
ним уровнем процентной ставки по услугам в активе баланса и
средним уровнем процентной ставки денежных средств, покупае-
мых филиалом у головной конторы банка.
ti
и
U I
1
2
3
4
5
6 I
1
2
Совокупный доход (ДС)
<< Пред. стр. 82 (из 90) След. >>
Список литературы по разделу