<< Пред. стр. 89 (из 90) След. >>
Список литературы по разделу
Показатель
Обычные
плакаты
Большие
плакаты
Итого
ам.
долл.
долей
едини-
цы
ам.
долл.
долей
едини-
цы
ам.
долл.
долей
едини- I
цы
Выручка от реа-
лизации
1400,0
1
3000,0
1
4400,0
1
Переменные из-
держки
840,0
0,6
1960,0
0,653
2800,0
0,637
Валовая маржа
560,0
0,4
1040,0
0,347
1600,0
0,363
Постоянные из-
держки
700,0 х
х0,32=
=224,0
700.Ox
х0,68=
=476,0
700,0
Порог рента-
бельности пред-
приятия, ам.
долл.
=1930,0
Порог рента-
бельности от-
дельных
товаров, ам.
долл.
= 560,0
= 1370,0
Порог рента-
бельности от-
дельных
[товаров, шт.
= 160
=229*
* округлено
Из наших вычислений следует, что порог рентабельности в
сумме 1930 ам. долл. может сложиться из продажи 160 обычных
плакатов и 229 больших.
Проверка: (3,5 ам. долл.х 160) + (6,0 ам. долл.х 229) =
= 1930 ам. долл.
Итак, порог рентабельности предприятия в денежном выраже-
нии оказывается практически одинаковым вне зависимости от
методов анализа, однако складываться эта выручка может из раз-
ных объемов реализации отдельных товаров. Мария M. должна
626
сравнить шансы быть проданными для обычных и больших пла-
катов и выбрать соответствующий вариант формирования порога
рентабельности. Если обычные плакаты продаются быстрее, то
можно ожидать, что в жизни порог рентабельности сложится ве-
роятнее всего так, как это показал второй вариант расчета.
9. Ранее уже было показано, что, если бы Мария M. торговала
только обычными плакатами, то порог рентабельности ее пред-
приятия составил бы 1750 ам. долл. Продав 400 таких плакатов,
Мария M. выручила бы всего 1400 ам. долл. и получила бы убыт-
ки вместо прибыли. Продавая оба вида плакатов и выручая 4400
ам. долл., Мария M. снижает порог рентабельности предприятия
до 1930 ам. долл. и имеет запас финансовой прочности в сумме
(4400 ам. долл. - 1930 ам. долл.) = 2470 ам. долл., что составляет
56,1% выручки от реализации. Но, если Мария M. решит торго-
вать только большими плакатами, то порог рентабельности пред-
приятия составит (700 ам. долл. : 0,347) = 2017,2 ам. долл., и вы-
ручка за большие плакаты (3000 ам. долл.) перекроет его с запа-
сом финансовой прочности 32,8%. Все данные свидетельствуют о
преимуществах торговли обоими видами плакатов вместо како-
го-либо одного.
ПОВТОРЯЕМ ВАЖНОЕ ПРАВИЛО.
I Выручка по каждому из товаров должна превышать прямые за-1
траты (переменные и прямые постоянные). Тогда каждый рубль,
полученный сверх прямых затрат, вносит свою лепту в покрытие
I постоянных затрат всего предприятия и дает увеличение прибыли. \
627
ПРИЛОЖЕНИЯ
РЕКОМЕНДУЕМАЯ
ЛИТЕРАТУРА
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Справочник основных формул
финансового менеджмента
1. Математика финансового менеджмента
Основные формулы*
Для случая простых ставок ссудного процента:
относительная величина ставки ссудного процента
(ко
коэффициент наращения
(1.5)
наращенная сумма S (операция компаундинга)
(1.7)
(1.8)
современная величина P (операция дисконтирования)
(19)
период начисления
(1.10)
процентная ставка
(1.12)
Для случая простых учетных ставок:
относительная величина простой учетной ставки
наращенная сумма S
(2.1)
(2.5)
* Обозначения см. глава 2 части I.
631
современная величина P наращенной суммы
(2.4)
период начисления
(2.6)
значение учетной ставки
(2.7)
Для случая сложных ставок ссудного процентах
наращенная сумма
(3.1)
(начисление
процентов т раз в году); (3.7)
(непрерывное начисление процентов); (3.9)
коэффициент наращения
(3.2)
коэффициент наращения для срока ссуды, не являющегося целым
числом,
(3.3)
современная величина P наращенной суммы
(З.П)
процентная ставка
(3.12)
номинальная процентная ставка
(3.13)
период начисления
(3.14)
(3.15)
632
Для случая сложных учетных ставок:
наращенная сумма
(4.1)
(4.5)
(для начисления процентов т раз в году);
коэффициент наращения
(4.2)
коэффициент наращения для периода начисления, не являющегося
целым числом,
(4.3)
первоначальная денежная сумма
(4.8)
период начисления
(4.9), (4.10)
сложная учетная ставка
(4.11)
номинальная учетная ставка
(4.12)
Формулы жвтвалентностш процентных ставок:
(5.1), (5.2)
(5.3), (5.4)
(5.5), (5.6)
(5.7), (5.8)
(5.9), (5.10)
633
Для определения индекса инфляции:
(если известен годовой темп инфляции); (6.3)
(если известен темп инфляции за короткий интервал). (6.4)
Формула И. Фишера:
(6.6), (6.7)
(6.8), (6.9)
[6.10), (6.11)
(6.5)
Для определения процентных ставок, учитывающих инфляцию:
Для наращенной суммы аннуитета:
Для современной величины аннуитета:
Для коэффициента наращения аннуитета:
Для коэффициента приведения аннуитета,
(7.2)
(7.5)
(7.3)
(7.4)
Для определения размера очередного платежа:
(7.7)
(7.8)
Для определения срока аннуитета:
(7.9)
634
(7.10)
Для определения дохода по акциям,
(8.3)
Для определения доходности покупки акций в виде сложной ставки
ссудного процента.
(8.4)
Для определения доходности покупки облигации в виде сложной ставки
ссудного процента:
(8.7)
2. Базовые показатели и основные формулы
финансового менеджмента
ДОБАВЛЕННАЯ СТОИМОСТЬ Г^Г^ъ^лллл
СТОИМОСТЬ = ПРОИЗВЕДЕННОЙ - ^^'^^^ .
,(tm)ч (tm)~(tm)гт,тСтжтж ,т-,ч УСЛУГ ДРУГИХ
(ДС) ПРОДУКЦИИ (П) "
ОРГАНИЗАЦИЙ (С)
БРУТТО - РЕЗУЛЬТАТ ЭКСПЛУА - = дс _ ОПЛАТА
ТАЦИИ ИНВЕСТИЦИЙ (БРЭИ) ТРУДА (ОТ) *
НЕТТО - РЕЗУЛЬТАТ ЗАТРАТЫ НА BOCCTA -
ЭКСПЛУАТАЦИИ = БРЭИ - НОВЛЕНИЕ СРЕДСТВ .
ИНВЕСТИЦИЙ (НРЭИ) ПРОИЗВОДСТВА
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ РЕНТА-
БЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ (ЭР)
Формулы Дюпона
КОММЕРЧЕСКАЯ 1ЛЛ КОЭФФИЦИЕНТ
= х 10Ox
МАРЖА (KM) ТРАНСФОРМАЦИИ (KT)
635
Первый способ расчета уровня эффекта финансового рычага
(ЭФР):
636
Второй способ расчета ЭФР:
или
где К - физический объем реализации.
или
или, при производстве более одного вида товаров,
ЗАПАС
ФИНАНСОВОЙ - ВЫРУЧКА °Т - П0Р0Г
или
ПРОЧ НОСТИ РЕАЛ ИЗАЦИИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
637
где- фактические значения рентабельности в том или ином i
риоде,- соответствующие вероятности.
ДИСПЕРСИЯ =
СТАНДАРТНОЕ
СРЕДНЕКВАДРАТИЧНОЕ =
ОТКЛОНЕНИЕ
Формула компаундинга:
НАСТОЯЩАЯ
БУДУЩАЯ СТОЙ - СТОИМОСТЬ
МОСТЬ ДЕНЕЖНОЙ = ДЕНЕЖНОЙ
СУММЫ (БСД, FV) СУММЫ
(НСД, PV)
где п - число периодов получения доходов.
<< Пред. стр. 89 (из 90) След. >>
Список литературы по разделу