РЖнвестицiйна дiяльнiсть комерцiйного банку та ii вплив на його фiнансовий стан

Мiнiстерство освiти i науки Украiни

Днiпропетровський нацiональний унiверситет iменi Олеся Гончара

ЦЗВФН

Кафедра банкiвськоi справи

ДИПЛОМНА РОБОТА

за освiтньо-квалiфiкацiйним рiвнем ВлБакалаврВ»

РЖНВЕСТИЦРЖЙНА ДРЖЯЛЬНРЖСТЬ КОМЕРЦРЖЙНОГО БАНКУ ТА РЗРЗ ВПЛИВ НА ЙОГО ФРЖНАНСОВИЙ СТАН

Виконавець:

Студентка групи ЕРЖ-07-3В

О.Л. Руднiченко

Керiвник роботи:

Доцент, к.е.н.

Л.О. Аксьонова

Днiпропетровськ

2010

Змiст

ВСТУП

РОЗДРЖЛ 1. РЖНВЕСТИЦРЖЙНА ДРЖЯЛЬНРЖСТЬ КОМЕРЦРЖЙНИХ

БАНКРЖВ ЯК ДЖЕРЕЛО ЙОГО ФРЖНАНСОВОРЗ СТРЖЙКОСТРЖ РЖ

ПРИБУТКОВОСТРЖ

1.1 РЖнвестицiйна дiяльнiсть банкiв Украiни та ii мiсце в розвитку суспiльства

1.2 РЖнвестицii: поняття, структура i форми iнвестицiй

1.3 Класифiкацiя банкiвських iнвестицiй в реальнi активи та цiннi папери

1.4 Основи правового регулювання iнвестицiйноi дiяльностi в Украiнi

1.5 Форми iнвестицiйноi дiяльностi банку

Висновки до першого роздiлу

РОЗДРЖЛ 2. АНАЛРЖЗ РЖНВЕСТИЦРЖЙНОРЗ ДРЖЯЛЬНОСТРЖ ТА РЗРЗ ВПЛИВУ НА ФРЖНАНСОВИЙ СТАН БАНКУ НА ПРИКЛАДРЖ УКРАРЗНСЬКИХ БАНКРЖВ

2.1 Аналiз iнвестицiйноi дiяльностi ЗАТ ВлОТП БАНКВ»

2.2 Фiнансовi результати дiяльностi ЗАТ ВлОТП БАНКВ»

2.3 Оцiнка впливу iнвестицiйноi дiяльностi ЗАТ ВлОТП БАНКВ» на лiквiднiсть банку

2.4 Аналiз iнвестицiйноi дiяльностi ВАТ ВлОщадбанкВ»

2.5 Фiнансовi результати дiяльностi ВАТ ВлОщадбанкВ»

2.6 Оцiнка впливу iнвестицiйноi дiяльностi ВАТ ВлОщадбанкВ» на його лiквiднiсть

2.7 Аналiз iнвестицiйноi дiяльностi ВАТ ВлПриватБанкВ»

2.8 Фiнансовi результати дiяльностi ВАТ ВлПриватБанкВ»

2.9 Оцiнка впливу iнвестицiйноi дiяльностi ВАТ ВлПриватБанкВ» на його лiквiднiсть

Висновки до другого роздiлу

РОЗДРЖЛ 3. ШЛЯХИ ВДОСКОНАЛЕННЯ РЖНВЕСТИЦРЖЙНОРЗ ДРЖЯЛЬНОСТРЖ БАНКУ ТА РЗРЗ ВПЛИВ НА ЙОГО ФРЖНАНСОВИЙ СТАН

3.1 Державне регулювання iнвестицiйноi дiяльностi банкiв як фактор стабiлiзацii його фiнансового стану

3.2 Впровадження новоi технологii трансформацii пасивiв для подальшого фiнансування iнвестицiйних ресурсiв

3.3 Шляхи зниженняiнвестицiйнихризикiву банках Украiни

3.4 Застосування комптАЩютерних технологiй для удосконалення iнвестицiйноi дiяльностi комерцiйних банкiв

Висновки до третього роздiлу

ВИСНОВКИ

Список використаних джерел

ДОДАТКИ

РЕФЕРАТ

Дипломна робота: 128 с., 38 рис., 8 табл., 43джер.,12 додаткiв.

ОбтАЩiктом дослiдження i банкiвська система Украiни.

Предмет дослiдження тАУмеханiзм iнвестицiйноi дiяльностi комерцiйних банкiв в умовах ринковоi трансформацii економiки Украiни.

Мета роботи тАУрозробка шляхiв удосконалення iнвестицiйноi дiяльностi банку.

Методика (метод) дослiдження тАУсистемний аналiз, наукове абстрагування, групування, iндексiв, графiчний та iншi.

Одержанi наслiдки та iх новизна тАУ в роботi були розробленi рекомендацii щодо залучення комерцiйних банкiв до iнвестицiйноi дiяльностi, такожщодо удосконалення iнвестицiйноi дiяльностi банкiв.

Результати дослiджень можуть бути застосованi тАУ в дiяльностi пiдроздiлiв банку, що займаються iнвестицiйною дiяльнiстю.

Перелiк ключових слiв: РЖНВЕСТИЦРЖЙНА ДРЖЯЛЬНРЖСТЬ КОМЕРЦРЖЙНОГО БАНКУ, БАНКРЖВСЬКРЖ РЖНВЕСТИЦРЖРЗ, РИНОК ЦРЖННИХ ПАПЕРРЖВ, ПОКАЗНИКИ ЛРЖКВРЖДНОСТРЖ.

RЕSUMЕ

Thеgrаduаtiоnrеsеаrсhоfthе 4-yеаr studеntRudniсhеnkоО.L. (DNU, Есоnоmiсfасulty, DераrtmеntоfBаnking) is ВлРЖNVЕSTMЕNT АСTРЖVРЖTY ОF СОMMЕRСРЖАL BАNKS АND РЖTS РЖNFLUЕNСЕ РЖS ОN HРЖS FРЖNАNСРЖАL STАTЕВ».

Wоrk intеrеsting fоr rеsеаrсh оf influеnсе оf invеstmеnt асtivity оn thе finаnсiаl stаtе оf bаnk аnd imрrоvеmеnt оf invеstmеnt асtivity оf соmmеrсiаl bаnks.

Gоt соnsеquеnсеs аnd thеir nоvеlty тАУ in-рrосеss thеrе wеrе thе dеvеlореd rесоmmеndаtiоns in rеlаtiоn tо bringing in оf соmmеrсiаl bаnks tо invеstmеnt асtivity, аnd аlsо in rеlаtiоn tо thе imрrоvеmеnt оf invеstmеnt рrосеss.

Bibliоg. 43, Tаblеs 8, РЖll. 38.

ВСТУП

Актуальнiсть теми. На сучасному етапi переходу економiки Украiни до ринковоi моделi проблема залучення iнвестицiй та пiдйому на цiй основi вiтчизняного виробництва i центральною, саме вiд ii успiшного рiшення залежить напрямок i темпи подальших економiчно-соцiальних перетворень в Украiнi i в кiнцевому результатi полiтична стабiльнiсть суспiльства. Рiшення проблеми залучення iнвестицiй потребуi розробки та впровадження в практику визначених стратегiй реалiзацii iнвестицiйноi дiяльностi, що ефективно забезпечуi залучення i цiльове використання iнвестицiй.

Саме кредитнi установи у свiтовiй практицi i значним сегментом на ринку iнвестування та вiдiграють значну роль у цьому процесi. Украiнськi банки мають щенезначний досвiд у здiйсненнi iнвестицiй, але з кожним роком цi операцii зростають. Такi данi пiдтверджуються не тiльки цифровими показниками, а й значним зростанням вiдповiдних служб та пiдроздiлiв у банкiвських установах. Поведiнка комерцiйних банкiв на iнвестицiйному ринку значною мiрою залежить вiд обраноi ними iнвестицiйноiс тратегii, яка випливаi iз загальноi стратегii банку i маi вплив на формування iнвестицiйноi полiтики, вибiр шляхiв ii реалiзацii, форм i методiв управлiння ресурсами.

Загальнi питання функцiонування iнвестицiйного ринку, а також iнвестицiйноi дiяльностi комерцiйних банкiв займають досить вагоме мiсце в наукових дослiдженнях як за кордоном, так i в Украiнi. У цьому напрямi активно працюють такi фахiвцi : Аденьонов Т., Ачкасов А., Балацький О., Бергер Ф., Бiрман Г., Бланк РЖ., Брiтченко РЖ., Вакарiн С., Варнхейген М., Василик О.,ВаВаВаВа Версаль Н., Гладких Д., Данилов Ю., Джонк Майкл Дж., ГрiнспенЕлан, Жуков РД., РЖванов Н., Кириченко О., Кисельов В., Ковбасюк М., Луцiв Б., Мiркiн Я., Мовсесян А., Мороз А., Пересада А., Редхед К., Шарп У., Шевчук В., Шклярук С., Юрiй С. та iншi.

Проте питання iнтегрованоi оцiнки поточних i перспективних напрямiв, параметрiв i спiввiдношення iнвестицiйноi дiяльностi комерцiйних банкiв у реальному i фiнансовому секторах, визначення прiоритетних напрямiв удосконалення системи ii нормативно-правового забезпечення, загальних методологiчних пiдходiв до опрацювання системи маркетингового забезпечення розробки iнвестицiйноi стратегii банку та обТСрунтування перспективних напрямiв ii реалiзацii з урахуванням специфiки трансформацiйного перiоду та виходячи iз завдань середньостроковоi перспективи на сьогоднi вивченi недостатньо. Викладене i стало основою вибору теми дослiдження, обТСрунтування його мети та визначення завдань, якi необхiдно вирiшити вiдповiдно до вимог практики.

ОбтАЩiкт дослiдження. ОбтАЩiктом дослiдження i банкiвська система Украiни,Ва ii дiяльнiсть в iнвестицiйнiй сферi економiки.

Предмет дослiдження. Предметом дослiдження i механiзм iнвестицiйноi дiяльностi комерцiйних банкiв в умовах ринковоi трансформацii економiки Украiни.

Методологiя i методика дослiдження. Теоретичною та методологiчною основою дослiдження стали основнi теоретичнi положення вiтчизняноi та зарубiжноi фiнансовоi науки в галузi iнвестицiйноi дiяльностi комерцiйних банкiв. Для реалiзацii поставлених у роботi завдань використовувались загальнонауковi методи системного аналiзу(1.1), наукового абстрагування, групування, iндексiв(1.2, 2.1), графiчний та iншi. РЖнформацiйною основою дослiдження i Закони Украiни, Укази Президента Украiни, Постанови Кабiнету Мiнiстрiв Украiни. Широко використанi нормативно-методичнi матерiали та статистична iнформацiя Нацiонального банку Украiни(2.2), Асоцiацii украiнських банкiв, окремих комерцiйних банкiв Украiни, мiнiстерств i вiдомств, пiдприiмств, органiзацiй, державноi податковоi адмiнiстрацii, рiзноманiтних соцiологiчних центрiв, а також монографii та iншi науковi працi, виданi в Украiнi та за кордоном.

Мета i завдання дослiдження. Метою бакалаврськоi роботи i поглиблене дослiдження економiчноi сутностi iнвестицiй, з врахуванням вiтчизняного та зарубiжного досвiду розвитку iнвестицiйного процесу в сучасних умовах та методичнi пiдходи до оцiнки iнвестицiйних ресурсiв банку i на цiй основi розроблення шляхiв оптимiзацii iнвестицiйного портфеля банку,обТСрунтування прiоритетних напрямiв удосконалення системи нормативно-правового забезпечення та опрацювання загальних методологiчних пiдходiв до системи маркетингового забезпечення розробки iнвестицiйноi стратегii банку в умовах формування конкурентного середовища на iнвестицiйному ринку.

Досягнення поставленоi мети зумовило розв'язання таких завдань:

- розкрити суть та дати характеристику iнвестицiйнiй дiяльностi банку;

- дослiдити основнi класифiкацiйнi ознаки подiлу iнвестицiй;

- розглянути методи iнвестицiйноi полiтики комерцiйних банкiв з метою ефективного формування iнвестицiйного портфеля;

- дослiдити iнвестицiйну дiяльнiсть одного з украiнських банкiв i ii вплив на фiнансовi показники банку;

- оцiнити перспективи розвитку iнвестицiйноi дiяльностi комерцiйних банкiв вУкраiнi;

- розробити рекомендацiiВа щодо залучення украiнських банкiв до iнвестицiйноi дiяльностi ;

РОЗДРЖЛ 1. РЖНВЕСТИЦРЖЙНА ДРЖЯЛЬНРЖСТЬ КОМЕРЦРЖЙНИХ БАНКРЖВ ЯК ДЖЕРЕЛО ЙОГО ФРЖНАНСОВОРЗ СТРЖЙКОСТРЖ РЖ ПРИБУТКОВОСТРЖ

1.1 Дослiдники iнвестицiйноi дiяльностi банкiв

Питання iнвестицiйноi активностi банкiв останнiм часом i предметом дослiдження провiдних зарубiжних i украiнських учених-фiнансистiв. Серед фахiвцiв з питань банкiвськоi та iнвестицiйноi дiяльностi внесок у розвиток теорii iнвестицiйноi поведiнки банкiв зробили такi зарубiжнi вченi, як Абрамов Р.РЖ., Барирон К.Дж., Дерiнг Х.-У., РЖноземцев В.Л., Львов Д.С., Макконел К., Максимо В.Енг, Рiд Е., Ростоу В., Роуз П.С., Сiнкi Дж., Усоскiн В.М., Фабрiчнов С.А. та iншi. Значний внесок у розвиток теорii iнвестицiйноi i банкiвськоi дiяльностi належить вiтчизняним економiстам. Серед украiнських дослiдникiв з даного питання слiд назвати Губського Б.В, Дудченка М.А., Кириченка О.А, Лисицького В.РЖ, ЛуктАЩяненка Д.Г, Луцишин З.О., Макогона Ю.В, Матвiiнка В.П, Мороза А.М, Новицького В.РД., Пересаду А.А, Плотнiкова О.В., Рогача О.РЖ., Савлука М.РЖ, Сича РД.М, Ющенка В.А. та iнших.

Однак слiд зазначити, що у вiтчизнянiй фiнансово-економiчнiй науцi не достатньо повно висвiтленi проблеми комерцiйних банкiв як субтАЩiктiв мiжнародноi iнвестицiйноi дiяльностi, тенденцii та перспективи розвитку мiжнародноi iнвестицiйноi дiяльностi вiтчизняних банкiв.

Сучасна економiчна ситуацiя в Украiнi визначила необхiднiсть проведення вiдповiдних дослiджень не тiльки iнвестицiйноi дiяльностi загалом, але й iнвестицiйноi дiяльностi комерцiйних банкiв зокрема. Свiй внесок у цiй галузi зробили Б. Л. Луцiв, Т. В. Майорова, А. А. Пересада та iншi украiнськi вченi, якi займаються цими питаннями. Однак бiльшiсть публiкацiй, вiддаючи перевагу аналiзовi зарубiжного iнвестицiйного досвiду чи адаптацii захiдних моделей формування та управлiння iнвестицiйним портфелем, лише зачiпають тематику новiтньоi iсторii iнвестицiйного процесу в Украiнi, особливостей його становлення i тенденцiй у банкiвському секторi, не пропонують нацiональних моделей банкiвського портфельного iнвестування.

1.2 Поняття i завдання iнвестицiйноi дiяльностi комерцiйних банкiв. РЖнвестицiйна полiтика банку

Головна функцiя банкiв на сьогоднiшнiй день - надання кредитiв. Але не всi банкiвськi ресурси можуть бути розмiщенi у виглядi позик, бiльша частина позик нелiквiдна - вони не можуть iх продати тодi, коли банку термiново будуть потрiбнi грошовi кошти. РЖнша проблема полягаi в тому, що позики через велику iмовiрнiсть iх неповернення позичальником, е найбiльш ризиковими банкiвськими активами. Бiльше того, для малих i середнiх банкiв бiльша частина позик, що видаiться, пов'язана з окремими регiонами. Тому значне зменшення економiчноi активностi в цьому регiонi погiршуi якiсть кредитного портфеля банку. До того ж, весь доход банку по кредитам пiдлягаi оподаткуванню, що змушуi банки шукати ефективнi податковi "сховища" в перiоди, коли чистi надходження по наданим позикам е високими. Через пi перечисленнi причини банки почали займатись iншою формою активних вкладень - iнвестицiйною дiяльнiстю.

У широкому розумiннi слова пiд iнвестицiями прийнято розумiти використання коштiв з метою отримання доходу i нарощування капiталу. З цiii точки зору фактично всi активнi операцii комерцiйних банкiв можуть розглядатися як iнвестицii. Однак у свiтовiй практицi при класифiкацii активiв комерцiйних банкiв поняття iнвестицiй застосовуiться здебiльшого у вузькому значеннi слова, означаючи вкладення коштiв банками виключно у цiннi папери на тривалi перiоди часу. Отримання доходу-одне iз завдань iнвестицiйноi дiяльностi, яка повинна забезпечувати досягнення ще таких важливих цiлей як безпека вкладень, iх рiст та лiквiднiсть.

Вимоги щодо дохiдностi iнвестицiй, як правило, вищi нiж вимоги до дохiдностi позичкових операцiй банку. Це пов'язано, насамперед, iз строками вкладень коштiв, оскiльки цiннi папери купуються банком здебiльшого на тривалiшi строки нiж тi, на якi видаються кредити. У цьому випадку платою за додатковий ризик тривалого вкладення капiталiв е вищi доходи за цiнними паперами. Це безумовно, не означаi, що банки не можуть реалiзувати цiннi папери на вторинному ринку у випадку необхiдностi, але тодi рiвень доходу, що може бути отриманий банком, значно знижуiться.

Високий рiвень дохiдностi цiнних паперiв вступаi у певне протирiччя з безпекою вкладiв, тобто невразливiстю iнвестицiй щодо потрясiнь на ринку капiталiв i стабiльнiстю в отриманнi доходу. Стосовно зростання капiталу, то його не завжди видiляють як прiоритет iнвестицiйноi дiяльностi. Рiч у тiм, що дане завдання можуть забезпечити лише окремi види цiнних паперiв здебiльшого акцii виробничих компанiй передових галузей економiки, що швидко розширяють свою дiяльнiсть. У цьому випадку при незначнiй доходностi забезпечуiться порiвняно високий рiст капiталiв. Крiм того, зростання вкладень у цiннi папери може розглядатись i як вигiднiший момент нiж, скажемо, зростання iх дохiдностi. Така вигiднiсть може бути зумовлена, насамперед, особливостями оподаткування в краiнi, коли для капiталiзованоi частини доходiв, отриманих вiд iнвестицiй, встановлюються податковi пiльги.

Ще однiiю важливою метою iнвестицiйноi дiяльностi е забезпечення належного рiвня лiквiдностi вкладених коштiв, яка вказуi на можливiсть порiвняно швидко i без втрат перетворити придбанi iнвесторами цiннi папери на безпосереднi платiжнi засоби. Реалiзацiя даного завдання е особливо важливою для комерцiйних банкiв, лiквiднiсть яких - одна з найважливiших умов iх нормального функцiонування. Зрозумiло, що знайти на ринку цiннi папери, якi б вiдповiдали усiм цiлям iнвестування, практично неможливо, оскiльки деякi з них вступають у взаiмосуперечнiсть. У зв'язку з цим комерцiйнi банки повиннi, насамперед, визначити цiльовi прiоритети своii iнвестицiйноi дiяльностi, на основi чого здiйснюiться вибiр тих видiв цiнних паперiв, якi найбiльше вiдповiдають цiлям банку.

Специфiка i закономiрностi первинного i вторинного руху цiнних паперiв на ринку визначають особливостi iх рiзноманiтних видiв та способи iх застосування з урахуванням характеру угод, закладених в основу емiсii цiнних паперiв, порядку регулювання майнових прав або вiдносин позики, вiдмiнностей у порядку оформлення передачi цiнних паперiв i правах власника при здiйсненнi операцiй з ними, особливостей отримання доходу та ряду iнших параметрiв. Однак до iнвестицiйних можна вiднести операцii банкiв далеко не з усiма видами цiнних паперiв та i не всi види можливих з ними операцiй.

РЖнвестицiйними вважаються лише операцii банку з акцiями i облiгацiями, тобто видами цiнних паперiв, якi здебiльшого вiдзначаються масовим характером емiсii та мають властивiсть обертатись на вторинному ринку.

При цьому до iнвестицiйних вiдносяться лише операцii, для яких характерним е як вкладення банкiвського капiталу, так i отримання прибутку. Усi iншi операцii банкiв з цiнними паперами, пов'язанi з iх купiвлю - продажем за дорученням клiiнта, зберiганням у спецiальних сховищах, управлiнням на довiрчiй основi, заставою, участю у емiсii цiнних паперiв та iншi до без-посередньо iнвестицiйних операцiй банку не належать, а е складовою частиною посередницьких, трастових або позичкових операцiй.

Основнi етапи органiзацii iнвестицiйних операцiй комерцiйними банками можна подати в такiй послiдовностi:

В· вибiр прiоритетних цiлей iнвестування, розробка на цiй основi головних напрямкiв iнвестицiйноi полiтики та механiзму ii реалiзацii;

В· вибiр стратегii iнвестицiйноi дiяльностi;

В· розробка основ диверсифiкацii iнвестицiйного портфеля за рiзними критерiями;

В· здiйснення iнвестицiйного аналiзу i вибiр на цiй основi конкретних фондових iнструментiв;

В· безпосереднi операцii у формуваннi портфеля iнвестицiй та його регулярному оновленню.

Основою операцiй, пов'язаних з вкладенням коштiв у цiннi папери, е iнвестицiйна полiтика банку. Вище керiвництво банку i рада директорiв несуть вiдповiдальнiсть за формування iнвестицiйноi полiтики. Як правило, повинен бути пiдготовлений спецiальний письмовий документ. У ньому повинно бути визначено:

- основну мету полiтики;

- питома вага iнвестицiйних операцiй в активах банкiвського балансу;

- оптимальне спiввiдношення мiж розмiрами боргових зобов'язань та обсягами коштiв, що спрямовуються на рiзнi види iнвестицiй;

- оцiнку приблизного складу та структури iнвестицiйного портфеля- види цiнних паперiв;

- механiзм корегування складу портфеля;

- розрахунок можливих прибуткiв i збиткiв вiд операцiй з цiнними паперами;

- порядок органiзацiйного забезпечення iнвестицiйноi дiяльностi-умови перемiщення i зберiгання цiнних паперiв, ведення архiвних матерiалiв, розробка програмного забезпечення, визначення вiдповiдальних за проведення iнвестицiйних операцiй.

В цiлому розробка iнвестицiйноi полiтики передбачаi вибiр шляхiв вкладення грошових ресурсiв на певний перiод для забезпечення вiдповiдного рiвня дохiдностi i розширення операцiй банку. Оскiльки така розробка е органiзацiйно оформленим процесом, для його нормального здiйснення банк повинен забезпечити такi передумови: наявнiсть необхiдноi iнформацii та надiйних джерел ii отримання;

вiдпрацьований процес затвердження iнвестицiйноi полiтики та ii оперативного перегляду;

аналiтичний апарат для оцiнки затрат i результатiв рiзних iнвестицiйних проектiв та iх впливу на дiяльнiсть банку в цiлому.

В основi iнвестицiйноi полiтики кожного банку лежить той чи iнший вид стратегii, що застосовуiться при вкладеннi коштiв у цiннi папери. Як правило, комерцiйнi банки, вкладаючи капiтали, орiiнтуються на проведення пасивних або активних iнвестицiй. Пасивна стратегiя орiiнтована на тривалi строки зберiгання цiнних паперiв з метою отримання доходiв вiд процентiв за ними при мiнiмальному ризику. Активнi iнвестицiйнi операцii навпаки, спрямованi на швидке отримання максимального прибутку у вiдносно короткi строки, але це пов'язано iз значно бiльшим ризиком. У результатi переваги тiii чи iншоi стратегii в iнвестицiйнiй дiяльностi визначаються цiльовими прiоритетами, яких дотримуiться банк.

За останнi роки було розроблено ряд альтернативних стратегiй вiдносно розподiлу строкiв iнвестування, кожна з яких маi своi переваги та недолiки.

Полiтика рiвномiрного розподiлу е одним iз найпопулярнiших пiдходiв до проблеми iнвестицiйного горизонту, особливо серед невеликих фiнансових iнститутiв. Воно полягаi у виборi деякого максимально допустимого строку: наступним iнвестуванням у цiннi папери в рiвнiй пропорцii на кожному з декiлькох iнтервалiв в межах цього строку. Припустимо, що керiвництво банком прийняло рiшення не купувати облiгацiй або нот з строками дii бiльше 5 рокiв. Потiм банк може вкласти 20 % свого iнвестицiйного портфеля в цiннi папери, до погашення яких залишаiться рiк або менше року, iншi 20 % - в цiннi папери, якi будуть .гасити в iнтервалi вiд 1 року до 2 рокiв, iншi 20 % - з iнтервалом вiд 2 до 3 рокiв i т.д. в межах п'ятирiчного термiну (див. дод.)

Ця стратегiя не максимiзуi дохiд вiд iнвестицiй, але ц перевагою е зменшення вiдхилень доходу в ту чи iншу сторону, а також для ii проведення не потрiбно значних управлiнських талантiв. Бiльше того, цей пiдхiд, як правило, приносить iнвестицiйну гнучкiсть, тому цiннi папери весь час погашаються i забезпечують постiйно надходження грошових коштiв, якими банк скористатися при появi багатообiцяючих можливостей.

РЖнша розповсюджена стратегiя-полiтика короткострокового акценту - передбачаi купiвлю тiльки короткострокових цiнних паперiв i розмiщення всiх iнвестицiй в межах короткого промiжку часу. Наприклад, банкiвський iнвестицiйний менеджер може прийняти рiшення-iнвестувати 100 %- фондiв банку, якi не задiянi в кредитних операцiях i готiвкових резервах, в цiннi папери, якi погашаються через 2 роки або ранiше. Цей пiдхiд розглядаi iнвестицiйний портфель перш за все, як джерело лiквiдностi, а не доходу (дод. 2) Протилежний пiдхiд пiдкреслюi роль iнвестицiйного портфеля як джерело доходу. Банк може дотримуватись так званоi стратегii довгострокового акценту, iнвестуючи кошти в облiгацii з дiапазоном строкiв погашення вiд 5 до 10 рокiв. Для забезпечення вимог, пов'язаних з лiквiднiстю, цей банк, можливо, буде в значнiй мiрi користуватися позиками на грошовому ринку (дод. 2)

Об'iднання короткострокового i довгострокового пiдходiв до iнвестицiй складаi стратегiю "штанги", у вiдповiдностi з якою банк, з однiii сторони, вкладаi бiльшу частину своiх засобiв в портфель короткострокових високолiквiдних цiнних паперiв, а з iншоi сторони - в довгостроковий портфель облiгацiй при мiнiмальних або нульових вкладеннях на промiжнi строки. Короткостроковий портфель забезпечуi лiквiднiсть, а довгостроковий - дохiднiсть [16,37]

Найбiльш агресивною iз всiх стратегiй визначення iнвестицiйного горизонту е пiдхiд процентних очiкувань. Вiн передбачаi постiйне оновлення цiнних паперiв, що зберiгаються у банку, у вiдповiдностi з поточними прогнозами процентних ставок i економiчноi кон'юнктури. Цей пiдхiд сукупноi якостi портфеля або процентних очiкувань, передбачаi скорочення строкiв погашення цiнних паперiв, коли очiкуiться рiст процентних ставок, i навпаки, збiльшення строкiв, коли очiкуiться падiння процентних ставок. Подiбний пiдхiд збiльшуi можливiсть значних капiтальних приростiв, але i можливiсть значних капiтальних збиткiв. Вiн потребуi глибоких знань риночних процесiв, пов'язаний з великим ризиком, якщо очiкування виявляться помилковими, i пов'язаний з великими витратами, так як потребуi частого виходу на ринок цiнних паперiв.

Якщо е перспектива суттiвого виграшу на очiкуванiй вiддачi або е можливiсть зниження ризику без значних втрат очiкуваноi дохiдностi, банки без вагання торгують своiми не заставленими цiнними паперами. Вони особливо агресивно настроiнi, коли надходження по кредитам малi i продаж цiнних паперiв, ринкова вартiсть яких зросла, збiльшить чистий дохiд i прибуток акцiонерiв. Але оскiльки втрати в результатi торгiвлi цiнними паперами знижують чистий дохiд до сплати податкiв, портфельнi менеджери не люблять йти на подiбнi втрати, якщо не можуть довести радi директорiв, що збитки будуть компенсованi бiльш високими доходами по новим активам, купленим за рахунок надходжень вiд продажу цiнних паперiв. Взагалi, банки торгують цiнними паперами, якщо:

а) очiкуваний дохiд пiсля сплати податкiв може бути пiдвищений за допомогою ефективних стратегiй податкового управлiння;.

б) можна зафiксувати бiльш високу норму доходу на вiддаленому кiнцi кривоi доходностi, коли плануiться падiння процентних ставок;

в) цi операцii будуть сприяти загальному покращенню якостi активiв;

г) iнвестицiйний портфель може бути оновленим на користь цiнних паперiв бiльш високоi якостi без вiдчутних втрат очiкуваного доходу, особливо якщо загострюються проблеми, пов'язанi з кредитним портфелем.

1.3 Операцii комерцiйних банкiв iз цiнними паперами

Рисунок 6.1 - Класифiкацiя операцiй комерцiйних банкiв iз цiнними паперами

На базi приведеноi класифiкацii можна видiлити наступнi напрями

дiяльностi комерцiйних банкiв на фондовому ринку:

- операцii з державними цiнними паперами;

- купiвля-продаж цiнних паперiв;

- депозитарно-реiстраторськi функцii;

- операцii на ринку приватизацii;

- випуск власних цiнних паперiв

- операцii по довiрчому управлiнню коштами клiiнтiв.

На ринку державних цiнних паперiв банки виконують функцii:

- iнвестора,

- торговельного та платiжного агента,

- дилера та комiсiонера,

- депозитарiю державних цiнних паперiв.

Як торговцю цiнними паперами банковi притаманнi такi функцii:

- комiсiйна дiяльнiсть з цiнними паперами iнших емiтентiв;

- комерцiйна дiяльнiсть iз власними цiнними паперами та паперами iнших емiтентiв;

- управлiння фондовими портфелями на довiрчих засадах.

Розвиток фондового ринку в Украiнi призвiв до необхiдностi роботи на ньому депозитарiiв та незалежних реiстраторiв. При здiйсненнi банками цих операцiй можна видiлити такi напрями як: виконання депозитарно-реiстраторського обслуговування власних цiнних паперiв, депозитарне обслуговування клiiнтiв банку, виконання функцiй депозитарiю iнвестицiйного фонду або iнвестицiйноi компанii та виконання функцii незалежного реiстратора.

На ринку приватизацii банки виконують функцii iнвестицiйного керуючого, агента фiнансових посередникiв, облiково-розрахункове обслуговування клiiнтiв при проведеннi приватизацii, надання консалтингових послуг.

Функцii банку як емiтента з обслуговування власних цiнних паперiв полягають у:

- випуску цiнних паперiв;

- органiзацii розмiщення;

- забезпечення лiквiдностi;

виплатi дивiдендiв акцiонерам i доходiв за власними борговими зобов'язаннями;

- веденнi реiстру за iменними цiнними паперами.

Операцii банкiв iз цiнними паперами ще можна подiлити на балансовi та позабалансовi. У свою чергу, балансовi операцii класифiкують на:

- пасивнi операцii;

- активнi операцii.

Позабалансовi операцii з цiнними паперами розподiляються на:

- андерайтинг - операцii, пов'язанi з первинним випуском i

розмiщенням цiнних паперiв iншого емiтента;

- брокерськi операцii - виконання банками доручень клiiнтiв про

продаж (купiвлю) цiнних паперiв;

дилерськi операцii - комерцiйна дiяльнiсть банкiв з купiвлi-продажу

цiнних паперiв вiд свого iменi та за свiй рахунок;

депозитарнi операцii - зберiгання й управлiння цiнними паперами.

Роздiл 2. АНАЛРЖЗ РЖНВЕСТИЦРЖЙНОРЗ ДРЖЯЛЬНОСТРЖ ТА РЗРЗ ВПЛИВУ НА ФРЖНАНСОВИЙ СТАН БАНКУ НА ПРИКЛАДРЖ УКРАРЗНСЬКИХ БАНКРЖВ

2.1 Аналiз iнвестицiйноi дiяльностi ЗАТ ВлОТП БАНКВ»

У 2008 роцi Банк як провiдний професiйний оператор фондового ринку успiшно розвивав свою дiяльнiсть i продовжив закрiплювати своi позицii лiдера серед кращих iнвестицiйних банкiв Украiни. Значне зростання лiквiдностi ринку украiнських цiнних паперiв у звiтному перiодi дало змогу Банку збiльшити обсяг операцiй з цiнними паперами бiльш нiж у 2 рази. Тiльки у 2008 роцi Банк провiв власних операцiй з цiнними паперами та операцiй для клiiнтiв на загальну суму майже 5,37 млрд. грн, тодi як у 2006 та 2007 роках обсяг подiбних операцiй становив 1,3 млрд. грн та 1,9 млрд. грн вiдповiдно.

Послуги зберiгача цiнних паперiв

ОTРBаnk понад 8 рокiв здiйснюi дiяльнiсть зберiгача цiнних паперiв на фондовому ринку Украiни та пропонуi клiiнтам повний спектр послуг з вiдповiдального зберiгання цiнних паперiв i проведення операцiй на рахунках у цiнних паперах.

Рис 2.1.1 Структура портфеля цiнних паперiв ВлОТП БАНКВ» станом на 31.12.2008

У своiй дiяльностi ОTРBаnk використовуi досвiд провiдних захiдних фондових ринкiв з урахуванням особливостей функцiонування ринку цiнних паперiв Украiни.

Рис 2.1.2 Динамiка обсягу операцiй з ЦП ВлОТП БАНКВ»

Операцii на фiнансових(валютному та грошовому) ринках

У 2008 роцi ОTРBаnk продовжував змiцнювати своi лiдируючi позицii на вiтчизняному грошовому та валютному ринках.

Дiяльнiсть на мiжнародному фiнансовому ринку

Розвиток бiзнесу та встановлення вiдносин з мiжнародними фiнансовими установами та органiзацiями i одним з головних напрямiв дiяльностi ЗАТ ВлОТП БанкВ». Банк проводить активну роботу з iноземними банками щодо пошуку можливих шляхiв взаiмовигiдного спiвробiтництва. Послiдовнi дii ЗАТВлОТП БанкВ» на мiжнародному фiнансовомуринку дозволили йому зарекомендувати себеяк надiйного партнера для мiжнародних фiнансових органiзацiй та iноземних iнститутiв, таких як Еurореаn Bаnkfоr Rесоnstruсtiоnаnd Dеvеlорmеnt (ЕBRD), РЖntеrnаtiоnаl Finаnсе Соrроrаtiоn (РЖFС), Rаiffеisеn Zеntrаlbаnk Оstеrrеiсh Аktiеngеsеllsсhаft (RZB), тощо.

Участь ЗАТ ВлОТП БанкВ» у проектах мiжнародних фiнансових органiзацiй свiдчить про надiйнiсть i стабiльнiсть Банку, а також i показником визнання успiшноi багаторiчноi iсторii й досвiду роботи на мiжнародному ринку капiталiв.

Залучення коштiв вiд iноземних банкiв пiд покриття закордонних експортних кредитних агентств (ЕКА) також i прiоритетним напрямом дiяльностi в фондуваннi насамперед через довгостроковiсть i вiдносно низку вартiсть даного iнструменту. ЗАТ ВлОТП БанкВ» активно спiвпрацюi з такими експортними кредитними агентствами, як Еulеr Hеrmеs (Нiмеччина),SАСЕ (РЖталiя), СЕSСЕ (РЖспанiя), тощо. Також у2008 роцi ЗАТ ВлОТП БанкВ» розпочав переговори про спiвробiтництво з мiжнародними форфейтинговими компанiями. Банк плануi й надалi розширяти географiю банкiв-партнерiв, що дасть можливiсть нашим клiiнтам активiзувати дiяльнiсть i збiльшувати кiлькiсть ринкiв збуту своii продукцii.

Успiшнi результати роботи ЗАТ ВлОТП БанкВ»на мiжнародному фiнансовому ринку в 2008роцi свiдчать про довiру iноземних фiнансових установ до Банку та його позитивну кредитну iсторiю, а також говорять про сильну позицiю фiнансовоi групи на ринку й гарнi перспективи ii подальшого розвитку.

Дочiрнi компанii. ОТП Капiтал

Компанiя ОTРСарitаl була заснована в липнi 2007 року з метою впровадження на украiнському ринку послуг з управлiння активами iнвестицiйних i пенсiйних фондiв.

На початку 2009 року пiд управлiнням ОTР Fund Mаnаgеmеnt було сконцентровано понад 5,2 млрд. iвро. Клiiнти ОTРGrоuр мають змогу iнвестувати вiльнi кошти в бiльш нiж 37 фондiв, управлiння активами яких здiйснюють професiйнi сертифiкованi спецiалiсти з великим досвiдом роботи на фондовому ринку.

Маючи на метi впровадження високоякiсних iнвестицiйних послуг для клiiнтiв ОTРGrоuр в Украiнi, компанiя ОTРСарitаl зосередила зусилля на створеннi iнвестицiйних продуктiв, що поiднують в собi iвропейський досвiд iнвестування ОTРGrоuр i високi стандарти обслуговування клiiнтiв ОTРBаnk.

Наприкiнцi 2007 року було завершено реiстрацiю перших двох фондiв пiд управлiнням компанii ОTРСарitаl: пайового iнвестицiйного фонду вiдкритого типу диверсифiкованого виду ВлОТП КласичнийВ» та пайового iнвестицiйного фонду iнтервального типу диверсифiкованого виду ВлОТП ЗбалансованийВ».

Рис 2.1.3. Структура iнвестицiйного портфеля фонду ВлОТП КласичнийВ»

Розмiщення iнвестицiйних сертифiкатiв цих фондiв почалось 18 сiчня 2008 року. У березнi 2008 року було зареiстровано третiй iнвестицiйний фонд тАУ корпоративний фонд закритого типу недиверсифiкованого виду ВлОТП ДинамiчнийВ». Розмiщення акцiй фонду ВлОТП ДинамiчнийВ» розпочалось 31 березня 2008 року.

Три iнвестицiйнi фонди пiд управлiнням ОTРСарitаl презентують три рiзнi iнвестицiйнi стратегii, надаючи iнвесторам можливiсть формувати диверсифiкований та збалансований iнвестицiйний портфель:

●● фонд ВлОТП КласичнийВ» маi консервативну iнвестицiйну стратегiю. Активи фонду iнвестуються насамперед в iнструменти з фiксованою дохiднiстю (депозити таоблiгацii), забезпечуючи низький рiвеньризику для iнвесторiв. Крiм того, iнвестицii в цей фонд мають високий рiвень лiквiдностi, адже зворотнiй викуп сертифiкатiв фонду здiйснюiться компанiiю ОTРСарitаl кожного робочого дня.

●● фонд ВлОТП ЗбалансованийВ» пропонуi iнвесторам зважену iнвестицiйну стратегiю, яка передбачаi як iнвестування в iнструменти з фiксованою дохiднiстю, так i придбання акцiй, складова яких може досягати 40%

портфеля фонду. Збалансованiсть цих компонентiв дозволяi запропонувати

iнвесторам вищу, нiж у вiдкритому фондi,дохiднiсть при середньому рiвнi ризику iнвестицiй. Зворотнiй викуп сертифiкатiв фонду здiйснюiться щоквартально. За необхiдностi достроково повернути iнвестицii сертифiкати фонду можна продати на вторинному ринку цiнних паперiв.

●● фонд ВлОТП ДинамiчнийВ» презентуi агресивну iнвестицiйну стратегiю, спрямовану на придбання акцiй, що мають найвищий потенцiал зростання. Фонд маi довгострокову (5 рокiв) стратегiю, яка мiнiмiзуi вплив тимчасових спадiв фондового ринку на капiтал iнвесторiв й компенсуi високий рiвень iнвестицiйного ризику можливiстю отримати значний iнвестицiйний прибуток.

Станом на 31.12.2008 року в iнвестицiйних фондах пiд управлiнням ОTР Сарitаl було зосереджено понад 5 млн. грн.

Рис. 2.1.4. Структура iнвестицiйного портфеля фонду ВлОТП ЗбалансованийВ»

Одним з прiоритетiв роботи компанii ОTРСарitаl i публiчнiсть й максимальна вiдкритiсть перед iнвесторами. У травнi2008 року розпочав роботу веб-сайт компанii" onclick="return false">.соm.uа, який мiстить детальну iнформацiю як щодо самоi компанii, так i щодо ii iнвестицiйних продуктiв. На сайтi щоденно оновлюiться iнформацiя щодо вартостi цiнних паперiв i обсягу активiв iнвестицiйних фондiв. У щомiсячних i щотижневих iнвестицiйних публiкацiях фахiвцi ОTРСарitаl коментують подii, якi вплинули на розвиток свiтовоi i вiтчизняноi фiнансовоi системи та звiтують про результати дiяльностi iнвестицiйних фондiв ОTР за вiдповiдний перiод.

Рис 2.1.5. Структура iнвестицiйного портфеля фонду ВлОТП ДинамiчнийВ»

Крiм того, на сайтi працюють опцiя зворотного звтАЩязку та опцiя запису на консультацiю, завдяки яким вiдвiдувачi можуть отримати квалiфiкованi вiдповiдi на своi запитання, а також домовитись про зустрiч з фахiвцем в зручному для них вiддiленнi ОTРBаnk.

2.2 Фiнансовi результати дiяльностi ЗАТ ВлОТП БАНКВ» станом на 31 грудня 2008 року.

За результатами чотирьох кварталiв 2008 року прибуток банку пiсля сплати податкiв становив 76,6 млн. грн.

Рис 2.2.1. Динамiка зростання прибутку ЗАТ ВлОТП БАНКВ»

За сiчень-грудень 2008 року загальний дохiд банку досяг 2,4 млрд. грн., що в 2,5 рази вище, нiж за попереднiй рiк. Прибуток вiд операцiйноi дiяльностi зрiс бiльш нiж у 3 рази i становив 1,6 млрд. грн. При цьому обсяг сформованих резервiв на покриття кредитних ризикiв збiльшився у 8 разiв i перевищив 1,4 млрд. грн. Податок на прибуток, сплачений банком, становив 117,7 млн. грн.[17]

Загальнi активи банку у звiтному перiодi досягли 33,7 млрд. грн. Кредитний портфель зрiс вдвiчi - до 31,2 млрд. грн., зокрема, обсяг кредитiв, наданих юридичним особам, збiльшився на 80% - до 14,9 млрд. грн., фiзичним особам - на 121% (до 16,8 млрд. грн.).

Кошти, залученi вiд юридичних осiб i мiжнародних органiзацiй, становили 25,6 млрд. грн. Депозити фiзичних осiб збiльшилися на 10% - до 2,8 млрд. грн.

Власний капiтал банку з початку 2008 року зрiс на 89% i досяг 2,5 млрд. грн. Статутний капiтал у звiтному перiодi було збiльшено бiльш нiж втричi - до 2,1 млрд. грн.[17]

Рис 2.2.2. Динамiка зростання обсягу активiв ЗАТ ВлОТП БАНКВ»

За результатами чотирьох кварталiв 2008 року прибуток банку пiсля сплати податкiв становив 76,6 млн. грн.

Вместе с этим смотрят:

РЖнкорпорацiя та консолiдацiя як первиннi форми систематизацii банкiвського законодавства Украiни

Автоматизацiя в банкiвськiй сферi

Автоматизована банкiвська система у ЗАТ КБ "ПриватБанк"

Аккредитивная форма расчётов: сущность, виды и порядок применения

Актуальные проблемы и споры в автостраховании