Порiвняльний аналiз механiзмiв рефiнансування комерцiйних банкiв

Мiнiстерство освiти Украiни

Киiвський нацiональний економiчний унiверситет

Кафедра банкiвськоi справи

Реферат на тему:

"Порiвняльний аналiз механiзмiв рефiнансування"

Киiв 1999

План.

1. Полiтика рефiнансування.

2. Рефiнансування комерцiйних банкiв через кредитнi аукцiони.

3. Рефiнансування комерцiйних банкiв пiд заставу цiнних паперiв.

4. Досвiд зарубiжних краiн щодо полiтики рефiнансування.

Вступ.

Грошово-кредитна полiтика Нацiонального банку Украiни грунтуiться на основних критерiях i макроекономiчних показниках загальнодержавноi програми економiчного i соцiального розвиткуна певний перiод. До таких макроекономiчних показникiв належать: обсяг валового нацiонального продукту, прогнозований рiвень iнфляцii, розмiр дефiциту державного бюджету та джерела його покриття, платiжний i торговельний баланси.

У процесi здiйснення грошово-кредитноi полiтики НБУ використовуi певний iнструментарiй, який охоплюi:

В· визначення норм обовтАЩязкових резервiв;

В· процентну полiтику;

В· рефiнансування комерцiйних банкiв;

В· операцii з цiнними паперами на вiдкритому ринку;

В· пiдтримання курсу нацiональноi валюти;

В· регулювання iмпорту та експорту капiталу.

Одним iз iнструментiв здiйснення грошово-кредитноi полiтики i рефiнансування комерцiйних банкiв. Цей iнструмент тiсно повтАЩязаний з процентною полiткою, але маi i певнi власнi риси. Цей iнструмент базуiться на функцii НБУ як тАЬкредитора в останнiй iнстанцiiтАЭ. Комерцiйнi банки звертаються до нього за кредитом найчастiше у разi появи тимчасового дефiциту первинних резервiв (коштiв на кореспондентському рахунку в НБУ). Такi позики банки просять, як правило, на короткий строк i одержують у порядку переоблiку комерцiйних векселiв чи пiд заставу цiнних паперiв у тому числi i комерцiйних векселiв. Цi кредити мають назву вiдповiдно облiковий i ломбардний.

Надаючи названi кредити, НБУ збiльшуi первиннi резерви комерцiйних банкiв, а отже, i загальну суму грошей в обiгу.

НБУ може кредитувати комерцiйнi банки i через операцii РЕПО, якi полягають в обовтАЩязковiй купiвлi- продажу держанних цiнних паперiв, але головною метою цих операцiй i пiдтримання короткостроковоi лiквiдностi системи комерцiйних банкiв.

Регулюючи процес облiкового й ломбардного кредитування НБУ може впливати на загальну масу грошей в обiгу. Такий вплив може здiйснюватися двома способами: встановленням лiмiту кредитування та визначенням рiвня процентноi ставки.

1. Полiтика рефiнансування.

Серед iнструментiв грошово-кредитноi полiтики важливе значення маi полiтика, яку проводить НБУ як кредитор в останнiй iнстанцii. У краiнах iз розвинутими ринковими вiдносинами центральний банк надаi кредити комерцiйВнним банкам та iншим фiнансово-кредитним установам, рефiнансуючи iхнi активнi операцii, тобто здiйснюючи переоблiк комерцiйних векселiв i надаючи ломбардний кредит. Нацiональний банк Украiни також використовуi зазначенi вище види кредитування, але на поВнчатку своii дiяльностi у ролi центрального банку НБУ застосовував як адмiнiстративнi, так i ринковi методи кредитування, причому суб'iктами кредитування були i господарюючi суб'iкти, i Мiнфiн. НБУ кредитував безпосередньо дефiцит державного бюджету i наВндавав так званi централiзованi кредити певним секторам економiки, тобто опосередковано покривав недостачу ресурсiв для фiнансуванВння державного сектора економiки.

НБУ застосовував такi методи кредитування:

тАФ адмiнiстративний розподiл емiсiйних ресурсiв мiж комерцiйВнними банками;

тАФ безпосереднi централiзоване кредитування мiнiстерств для покриття нестачi фiнансових ресурсiв у певнiй галузi економiки;

тАФ безпосереднi надання кредиту Мiнфiну на покриття дефiциту державного бюджету:

тАФ проведення закритих i цiльових кредитних аукцiонiв;

тАФ надання комерцiйним банкам облiкового й ломбардного кредиту;

тАФ проведення операцiй РЕПО.

Хоча зараз НБУ не надаi так званих централiзованих кредитiв i кредитiв на покриття дефiциту державного бюджету, заборгованiсть за ними iснуi, що потребуi проведення вiдповiдноi полiтики. ЗокВнрема, Мiнфiну i НБУ доцiльно розглянути питання про переоформлення на державний внутрiшнiй борг заборгованостi за централiзоВнваними кредитами, наданими окремим галузям економiки, та проценВнтiв за ними, заборгованостi Мiнфiну Украiни за централiзованими та за iншими кредитами.

Удосконалення й подальший розвиток полiтики рефiнансування може вiдбуватися через полiпшення механiзму кредитування комерВнцiйних банкiв пiд заставу цiнних паперiв, з допомогою переоблiку векселiв, а також проведення операцiй iз державними цiнними паВнперами на вiдкритому ринку типу РЕПО.

Доцiльним було б, по-перше, створення двох спецiалiзованих державних комерцiйних банкiв: реконструкцii та розвитку сiльсьВнкого господарства i реконструкцii та розвитку промисловостi, а по-друге, продаж iм емiсiйних кредитних ресурсiв, що виникають унаслiдок планових емiсiй грошей, пов'язаних iз об'iктивним зросВнтанням грошовоi маси.

Для формування ресурсiв цих банкiв можна було б застосовувати i такий механiзм, як депозитнi сертифiкати, за допомогою яких залучаВнти вiльнi кошти комерцiйних банкiв недержавноi форми власностi. За цими видами депозитiв можна встановити заохочувальний процент i державну гарантiю повернення. Такi стимули заохочуватимуть комерВнцiйнi банки зберiгати своi тимчасово вiльнi кошти в спецiалiзованих державних банках, котрi, у свою чергу, матимуть можливiсть викориВнстовувати iх для кредитування вiдповiдних галузей господарства.

В Основних напрямах грошово-кредитноi полiтики на 1998 рiк iдеться про те, що для пiдтримання необхiдноi лiквiдностi банкiвсьВнкоi системи НБУ продовжуватиме здiйснювати рефiнансування коВнмерцiйних банкiв через:

тАФ операцii РЕПО;

тАФ ломбардне кредитування;

тАФ кредитнi аукцiони.

2.Рефiнансування комерцiйних банкiв через кредитнi аукцiони.

Комерцiйнi банки можуть позичити кошти, тобто одержати креВндити у Нацiональному банку Украiни через закритi кредитнi аукВнцiони. Загальне керiвництво i вiдповiдальнiсть за проведення креВндитних аукцiонiв покладено на Аукцiонний комiтет, персональний склад якого визначаiться i затверджуiться правлiнням НБУ. РДдиним продавцем кредитiв на кредитному аукцiонi i НБУ.

Кредитнi аукцiони проводяться перiодично. Дату аукцiону, обсяг кредитiв, строк та цiлi, на якi вони продаються, а також початкову процентну ставку визначаi правлiння НБУ.

До участi в кредитних аукцiонах допускаються комерцiйнi банВнки, що виконують установленi НБУ економiчнi нормативи, своiчасВнно подають йому необхiдну звiтнiсть i повертають ранiше отриманi кредити. Фiлii комерцiйних банкiв до участi в кредитних аукцiонах не допускаються. Це обмеження поширюiться i на комерцiйнi банВнки, котрi дiяли менше одного року вiд дати iхньоi реiстрацii.

Для участi в кредитному аукцiонi комерцiйнi банки подають в Аукцiонний комiтет заявку встановленоi форми. Умовою, що даi право комерцiйному банку брати участь у кредитному аукцiонi, i дотримання ним такоi вимоги: сума заборгованостi за кредитаВнми НБУ з урахуванням поданоi заявки на купiвлю кредитiв на даноВнму кредитному аукцiонi не може перевищувати п'ятикратного розВнмiру власного капiталу банку, розрахованого на основi останнього балансу.

Один банк не може одержати бiльш як 50 % заВнпропонованого обсягу кредитiв на кредитному аукцiонi.

Повiдомлення про проведення кредитного аукцiону надсилаютьВнся комерцiйним банкам не пiзнiш як за 10 робочих днiв до дня його проведення. У повiдомленнi вказуються день, умови проведення кредитного аукцiону, цiльовий напрям кредитiв або його вiдсутВннiсть, термiн i початкова процентна ставка, а також мiнiмальна сума кредиту для одного банку.

На кредитному аукцiонi заявки задовольняються в мiру зниженВння запропонованоi на них процентноi ставки, починаючи з найвиВнщоi. Якщо два або кiлька учасникiв кредитного аукцiону пропонуВнють однакову процентну ставку, а обсяг кредитiв, що залишилися на продаж, недостатнiй для задоволення усiх заявок з однаковою проВнцентною ставкою, рiшення про задоволення тiii або iншоi заявки приймаi Аукцiонний комiтет.

Комерцiйним банкам, чиi заявки задоволенi, на пiдставi затвердВнжених Головою правлiння НБУ результатiв кредитного аукцiону видаiться офiцiйне свiдоцтво про купiвлю кредитiв.

Офiцiйне свiдоцтво про купiвлю й усi необхiднi для оформлення кредитноi угоди документи комерцiйний банк подаi регiональному управлiнню НБУ. Пiсля оформлення такоi угоди регiональне управВнлiння НБУ переказуi грошi на кореспондентський рахунок банку, що отримав кредит НБУ.

Банки-позичальники повиннi своiчасно повертати кредити, купВнленi на закритих кредитних аукцiонах. Для контролю за цим мiж поВнзичальником i кредитором укладаiться угода про забезпечення поВнвернення отриманих кредитiв.

Придбанi на аукцiонi кредити не повиннi призводити до поруВншення встановлених для комерцiйних банкiв економiчних норматиВнвiв. Вони не пiдлягають пролонгацii.

3.Рефiнансування комерцiйних банкiв пiд заставу державних цiнних паперiв.

Нацiональний банк здiйснюi регулювання мiжбанкiвського ринВнку кредитних ресурсiв. З упровадженням в Украiнi ринку державних цiнних паперiв (ОВДП) значна частина операцiй з купiвлi-продажу мiжбанкiвських ресурсiв вiдбуваiться пiд забезпечення ОВДП (поширена назва тАФ ломбардний кредит) i операцii РЕПО. Всi аукцiВнони НБУ з продажу ресурсiв, що проводяться останнiм часом, здiйВнснюються тiльки за умови укладання РЕПО-угод. Згiдно з цими угоВндами комерцiйнi банки на строк користування кредитами НБУ передають йому своi державнi облiгацii.

Як забезпечення ломбардного кредиту використовуються дерВнжавнi цiннi папери, випущенi Мiнфiном Украiни. РЗх список затвердВнжуiться (а в разi потреби може змiнюватися) правлiнням НБУ i доВнводиться до вiдома комерцiйних банкiв. Як виняток, за рiшенням Правлiння Нацiонального банку Украiни пiд забезпечення ломбардВнного кредиту можуть використовуватися iншi цiннi папери.

Ломбардний кредит надаiться на строк до ЗО днiв у межах лiмiВнтiв, установлених на квартал НБУ для своiх регiональних управлiнь.

Право на отримання ломбардного кредиту мають комерцiйнi банВнки, котрi:

тАФотримали лiцензiю на здiйснення банкiвськоi дiяльностi, включенi до Республiканськоi книги реiстрацii банкiв, валютних бiрж та iнших фiнансово-кредитних установ, що працюють не менВнше одного року;

тАФдотримуються встановлених НБУ економiчних нормативiв, правил ведення бухгалтерського облiку, своiчасно i в повному обсяВнзi звiтують регiональному управлiнню НБУ;

тАФ не мають простроченоi заборгованостi за кредитами НБУ та за процентами за ними.

Як забезпечення ломбардного кредиту використовуються дерВнжавнi цiннi папери, що вiдповiдають таким вимогам:

тАФ вони занесенi НБУ до ломбардного списку як такi, що перебуВнвають на балансi комерцiйного банку i що до них немаi претензiй;

тАФ строк iх погашення не припадаi на термiн користування ломВнбардним кредитом (строк погашення настаi не ранiш як через 35 днiв з моменту переказування iх вiдповiдноi кiлькостi на рахунок ДЕПО в НБУ).

У загальний комплект документiв, якi необхiдно подати комерВнцiйному банку до регiонального управлiння НБУ для одержання лоВнмбардного кредиту, входять: кредитна угода, заявка на кредит, доВнручення на право реалiзацii НБУ цiнних паперiв, прийнятих як забезпечення ломбардного кредиту.

Пiсля того, як регiональне управлiння НБУ ухвалило рiшення про надання ломбардного кредиту, комерцiйний банк переказуi портфель цiнних паперiв, якi i забезпеченням кредиту, зi свого ДЕПО-рахунку на ДЕПО-рахунок у депозитарii НБУ. Одночасно реВнгiональне управлiння НБУ зараховуi кошти ломбардного кредиту на кореспондентський рахунок банку-позичальнику.

Заборгованiсть комерцiйного банку за ломбардним кредитом не може перевищувати 75 % вартостi портфеля цiнних паперiв, надаВнних як забезпечення ломбардного кредиту. Пiсля закiнчення термiну погашення ломбардного кредиту регiональне управлiння НБУ спиВнсуi його суму з кореспондентського рахунку комерцiйного банку. Одночасно погашаються проценти за користування цим кредитом.

Пiсля погашення ломбардного кредиту i процентiв вiдбуваiться розблокування рахункiв ДЕПО комерцiйного банку, i цiннi папери знову переходять у власнiсть комерцiйного банку.

У разi вiдсутностi або недостатностi коштiв на кореспондентсьВнкому рахунку комерцiйного банку залишок заборгованостi за ломВнбардним кредитом i процентами по ньому погашаються за рахунок коштiв вiд реалiзацii НБУ цiнних паперiв, наданих банку як забезВнпечення кредиту.

Операцii РЕПО тАФ це операцii iз цiнними паперами, якi складаВнються з двох частин. Для iх здiйснення укладаiться iдина генеральВнна угода мiж учасниками ринку (НБУ i комерцiйними банками) про продаж-купiвлю державних цiнних паперiв на певний строк iз зоВнбов'язанням зворотного продажу-купiвлi у визначений термiн або на вимогу однiii зi сторiн за заздалегiдь обумовленою цiною.

Використання НБУ державних цiнних паперiв для операцiй РЕПО здiйснюiться через Влпряме РЕПОВ» тАФ купiвлю у комерцiйноВнго банку державних цiнних паперiв та Влзворотне РЕПОВ» тАФ обов'язВнковий продаж державних цiнних паперiв. У ситуацii, коли в межах визначених основних монетарних параметрiв iснуi потреба пiдвиВнщення лiквiдностi комерцiйних банкiв, НБУ здiйснюi операцii Влпрямого РЕПОВ» i на пiдставi генеральноi угоди купуi у комерцiйВнного банку державнi цiннi папери на вiдповiдний перiод з обов'язкоВнвою умовою зворотного iх викупу цим комерцiйним банком у встаВнновлений строк. У разi накопичення надлишковоi лiквiдностi банВнкiвськоi системи, зростання грошовоi маси значно вищими темпами, нiж передбачалося, НБУ може продати комерцiйним банкам через механiзм Влзворотного РЕПОВ» державнi цiннi папери, якi i в його портфелi, на певний перiод, за умови викупу iх у комерцiйного банВнку в установлений строк.

Нацiональний банк може здiйснювати операцii РЕПО купiвлi-продажу державних цiнних паперiв як через безпосередню домовВнленiсть iз комерцiйними банками, так i проведенням тендера заявок комерцiйних банкiв на участь в операцiях РЕПО. У разi проведення тендера на участь в операцiях РЕПО Нацiональний банк через своi регiональнi управлiння не пiзнiш як за тиждень надсилаi повiдомВнлення про проведення такого тендера iз зазначенням термiну операВнцiй РЕПО та умов його проведення.

Комерцiйнi банки як учасники тендера у своiх заявках на участь у ньому пропонують своi умови щодо цiни купiвлi-продажу та звоВнротноi цiни продажу-купiвлi державних цiнних паперiв. Пiсля заВнкiнчення тендера операцiй РЕПО Нацiональний банк наступного робочого дня надсилаi комерцiйному банку, який виграв тендер, поВнвiдомлення-пiдтвердження про намiр укласти угоди на здiйснення операцiй РЕПО.

Залежно вiд термiну дii операцii РЕПО на позабiржевому ринку використовуються такi види операцiй:

тАФ нiчне РЕПО (термiн дii один день, процентна ставка фiксуiтьВнся на весь термiн проведення операцii);

тАФ вiдкрите РЕПО (термiн операцii в угодi не визначаiться, кожна зi сторiн угоди може вимагати виконання операцii РЕПО в будь-який час, але з обов'язковим повiдомленням про завершення цiii угоди. Процентна ставка не i фiксованою i визначаiться кожного разу);

тАФ строкове РЕПО (термiн операцii чiтко визначений, процентна ставка i постiйною протягом усiii операцii РЕПО).

Мiж учасниками операцii РЕПО укладаiться угода, в якiй передВнбачаються:

тАФ термiн, сума, цiна державних цiнних паперiв Влпрямого РЕПОВ» та Влзворотного РЕПОВ»;

тАФ перелiк цiнних паперiв, якi беруть участь в операцii РЕПО;

тАФ зобов'язання продати державнi цiннi папери зi зворотним виВнкупом, яке маi кореспондуватися iз зобов'язанням викупити цi дерВнжавнi цiннi папери зi зворотним продажем;

тАФ порядок установлення маржi або процентного доходу.

Обов'язковою умовою укладення угоди РЕПО з метою мiнiмiзаВнцii кредитного ризику i те, що державнi цiннi папери, купленi з виВнкористанням операцiй РЕПО, мають переказуватися через депозитаВнрiй на рахунок покупця зi змiною права власностi.

Пiсля пiдписання угоди на здiйснення операцii РЕПО банк-продавець надаi на дату купiвлi та на дату зворотноi купiвлi ДЕПО-повiдомлення до депозитарiю НБУ про змiну права власностi на деВнржавнi цiннi папери. Для забезпечення зобов'язань про зворотний викуп державних цiнних паперiв НБУ тАФ у першiй частинi операцii РЕПО покупець тАФ отримуi гарантiйний внесок, на пiдставi ринкоВнвоi оцiнки державних цiнних паперiв, якi i об'iктом операцii РЕПО. Цей внесок i захистом вiд потенцiйних збиткiв у разi рiзких колиВнвань цiн на державнi цiннi папери. Сума гарантiйного внеску залеВнжить вiд термiну укладеноi угоди за операцiiю РЕПО, типу державВнних цiнних паперiв, що i предметом угоди, та суми очiкуваного доходу за цими цiнними паперами.

До 1997 р. НБУ проводилися цiльовi кредитнi аукцiони. До учасВнтi в аукцiонi допускалися комерцiйнi банки, якi обслуговували пiдВнприiмства, що здiйснювали структурну перебудову та санацiю виВнробництва. Перелiк цих пiдприiмств визначався Кабiнетом МiнiстВнрiв Украiни за домовленiстю з НБУ. Комерцiйнi банки отримували вiд таких пiдприiмств бiзнес-плани, плани структурноi перебудови, а також iншi документи, що давали можливiсть оцiнити ефективВннiсть використання кредиту. За допомогою статистичних звiтiв пiдприiмств за рiк комерцiйнi банки здiйснювали аналiз iхньоi дiВняльностi, готували експертнi оцiнки доцiльностi кредитування та виВнзначали реальнiсть повернення кредиту. Якщо пiсля проведення таВнкоi роботи комерцiйний банк приймав рiшення про кредитування пiдприiмства, вiн надсилав заявку на свою участь в Аукцiонний коВнмiтет НБУ.

Цiльовi кредитнi аукцiони проводилися у такому самому порядВнку, що й закритi кредитнi аукцiони.

Зараз НБУ не проводить аукцiонiв iз продажу кредитiв комерцiйВнним банкам для подальшого кредитування ними пiдприiмств згiдно з прийнятими урядом програмами. Вiн здiйснюi лише рефiнансуВнвання комерцiйних банкiв з метою пiдтримання iхньоi лiквiдностi та для регулювання кредитно-грошового ринку Украiни. У разi необВнхiдностi зменшити обсяг грошовоi маси в економiцi Нацiональний банк Украiни застосовуi всiлякi заходи. Наприклад, вiн може пiдВнвищити рiвень обов'язкових резервiв комерцiйних банкiв, а може й обмежити обсяг ресурсiв, що продаються ним через кредитнi аукцiВнони. Останнiм часом на кредитних аукцiонах НБУ здiйснюi продаж ресурсiв на таких умовах: тiльки пiд забезпечення ОВДП та пiд фiВнксовану процентну ставку. Ломбардна ставка за кредит установлюВнiться в розмiрi облiковоi ставки плюс 10%.

Комерцiйнi банки для забезпечення своii лiквiдностi можуть ре-фiнансуватися в установах Нацiонального банку або в комерцiйних банках у формi переоблiку i перезастави векселiв.

Установи НБУ здiйснюють цi операцii за дотримання таких умов:

тАФ усi поданi векселi за строком оплати не повиннi перевищувати 90 днiв i мають бути такими, щоб iх можна було вчасно одержати у мiсцях iх оплати;

тАФ поданi векселi повиннi мати не менше двох пiдписiв, не враВнховуючи пiдпису того комерцiйного банку, який подав цi векселi, а переказнi векселi тАФ ще й акцепт платника;

тАФ оплата векселiв маi вiдбуватися у мiсцях, де i установи комеВнрцiйного банку, нотарiус або суд;

тАФ маi бути лiмiт кредитування.

Установи НБУ рiдко використовують таку форму рефiнансування комерцiйних банкiв, як переоблiк i перезастава векВнселiв, тому що вексельний обiг в Украiнi не досить розвинений.

4. Досвiд зарубiжних краiн щодо полiтики рефiнансування.

Центральнi банки краiн iз ринковою еконоВнмiкою виконують роль кредиторiв в останнiй iнстанцii для комерВнцiйних банкiв та iнших кредитних установ. Вони надають короткоВнстроковi кредити для поповнення тимчасовоi нестачi лiквiдних коштiв, стягуючи з позичальникiв облiкову ставку. Як правило, цi кредити мають бути забезпеченi торговими векселями, державними цiнними паперами або власними борговими зобов'язаннями банкiв.

Центральнi банки РДвропейських краiн (Нiмеччини, Францii, Бельгii та iн.) кредитують комерцiйнi банки переважно через переВноблiк векселiв. У Францii i Нiмеччинi центральний банк установлюi квоти на переоблiк векселiв. У разi перевищення встановленоi квоти комерцiйний банк сплачуi пiдвищений процент за кредит у центВнральному банку.

У США переоблiковi операцii центрального банку (Федеральноi резервноi системи) не i основною формою рефiнансування комерВнцiйних банкiв. Найбiльш притаманним тут i кредитування комерВнцiйних банкiв пiд заставу державних цiнних паперiв (облiгацiй, казВнначейських векселiв).

Банк Англii кредитуi комерцiйнi банки пiд певнi iхнi зобов'яВнзання за рахунок банкiвських депозитiв, якi зберiгаються на вiдповiВндних рахунках у центральному банку.

Найширший розвиток мають кредитнi вiдносини центрального банку з комерцiйними в Нiмеччинi. Крiм переоблiкових кредитiв, Нiмецький федеральний банк надаi комерцiйним банкам ломбарднi кредити на строк не бiльший вiд 3-х мiсяцiв пiд забезпечення надiйВнними цiнними паперами: векселями (включаючи казначейськi векВнселi) й облiгацiями федерального уряду i земель. Лiмiти кредитуВнвання (квоти) встановлюються за кожною категорiiю забезпечення. Окремо також установлюiться квота на кредит на переоблiк векселiв залежно вiд розмiру власного капiталу комерцiйного банку.

З переоблiкових операцiй i ломбардних кредитiв комерцiйнi банВнки сплачують проценти: облiкова ставка в першому випадку i ломВнбардна тАФ в другому. Ставка з ломбардних кредитiв i найважливiВншим орiiнтиром грошового ринку, вона аналогiчна ставцi за федеВнральними фондами США.

Важливе значення в операцiях Нiмецького федерального банку мають купiвля i продаж державних цiнних паперiв у формi угод про зворотний викуп. Угодам про продаж державних цiнних паперiв зi зворотним викупом вiддаiться перевага перед iншими оперативними iнструментами кредитноi полiтики Нiмецького федерального банку.

Висновки.

Центральний банк i банком банкiв, кредитором в останнiй iнсВнтанцii, тобто тiльки цей банк може задовольнити додаткову потребу економiки в кредитах. Якщо комерцiйнi банки та iншi кредитнi установи використали всi можливостi для збiльшення або поповнення своii ресурсноi бази через рефiнансування активiв на фондовому ринку або на ринку мiжбанкiвських кредитiв, вони зверВнтаються до центрального банку.

У нашiй краiнi кредитором в останнiй iнстанцii i Нацiональний банк Украiни. Проводячи вiдповiдну грошово-кредитну полiтику, вiн може кредитувати комерцiйнi банки через: закритi кредитнi аукВнцiони; операцii РЕПО (купiвля-продаж державних цiнних паперiв) i рефiнансування iнвестицiйних операцiй (вкладення коштiв у векселi та акцii суб'iктiв пiдприiмницькоi дiяльностi).

Економiчна сутнiсть кредитiв Нацiонального банку на макрорiвнi полягаi в тому, що через кредитування комерцiйних банкiв та iнших кредитних установ здiйснюiться емiсiя грошей в обiг i розВнширюiться обсяг сукупноi грошовоi маси в економiцi. Це створюi умови для експансii кредитноi дiяльностi банкiв.

На мiкрорiвнi кредити Нацiонального банку сприяють пiдтриВнманню комерцiйними банками своii лiквiдностi на необхiдному рiвВннi, змiнi структури iхнiх активiв на користь позичкових операцiй, а також розширенню, за необхiдностi, обсягу кредитноi допомоги своiм клiiнтам.

Нацiональний банк також використовуi своi кредити для розв'яВнзання певних економiчних завдань, зокрема для фiнансового пiдтриВнмання окремих галузей, здiйснення санацiйних заходiв щодо деяких пiдприiмств, реструктурування виробництва на користь продукцii широкого вжитку тощо.

Лiтература.

1.Нацiональний банк i грошово-кредитна полiтика. За ред. А.М.Мороза.- К.:1999

2. Вiсник НБУ №6 1999. Механiзми та обсяги рефiнансування.

3. Багута А.М. НБУ та його функцii К.: 1996

Вместе с этим смотрят:

РЖнвестицiйна дiяльнiсть комерцiйного банку та ii вплив на його фiнансовий стан

РЖнвестицiйна полiтика банкiв в Украiнi

РЖнкорпорацiя та консолiдацiя як первиннi форми систематизацii банкiвського законодавства Украiни

РЖнструменти пiдтримки платоспроможностi та лiквiдностi комерцiйного банку (на прикладi АКБ "Приватбанк")

РЖпотечне кредитування як механiзм залучення фiнансових ресурсiв для пiдприiмницькоi дiяльностi