Ринок цiнних паперiв Украiни

МРЖНРЖСТЕРСТВО ОСВРЖТИ УКРАРЗНИ

РЖНСТИТУТ МУНРЖЦИПАЛЬНОГО МЕНЕДЖМЕНТУ ТА БРЖЗНЕСУ

К У Р С О В А Р О Б О Т А

з полiтичноi економii на тему:

тАЬРинок цiнних паперiв УкраiнитАЭ

Роботу написала:

студентка 4-го курсу, I групи,

Кононенко С.Д.

Роботу перевiрила:

доцент Ткаченко О.В.

2002 рiк

Наведена робота складаiться з трьох роздiлiв, до ii складу входять: 10 додаткiв, 1 графiк, а також 1 дiаграма, окрiм того в роботi представлено 15 таблиць, 1 малюнок та 3 схеми.

Основнi поняття теми:

АКЦРЖЯ, ОБЛРЖГАЦРЖЯ, КАЗНАЧЕЙСЬКЕ 3ОБОВ"ЯЗАННЯ

ВЕКСЕЛЬ, ОЩАДНИЙ СЕРТИФРЖКАТ, ФОНДОВА БРЖРЖА, РИЗИК

ЦРЖННИХ ПАПЕРРЖВ, НОРМА ПРИБУТКУ ЦРЖННИХ ПАПЕРРЖВ

ПОРТФЕЛЬ ЦРЖННИХ ПАПЕРРЖВ.

Метою даного проекту i висвiтлення основних питань функцiонування ринку цiнних паперiв на Украiнi. В роботi дослiджуiться методика облiку та аналiзу операцiй з цiнними паперами на Украiнi, яка порiвнюiться iз закордонними зразками.

Матерiали наведеноi роботи могли б мати практичне значення на пiдприiмствах, якi оперують з цiнними паперами, тобто займаються випуском, купiвлею-продажем цiнних паперiв. До таких пiдприiмств можна вiднести акцiонернi товариства, державнi пiдприiмства та iншi фiрми та пiдприiмства рiзних форм власностi.

Змiст.

Вступ.

РоздРЖл 1. Економiчна сутнiсть цiнних паперiв та iх роль в умовах

ринковоi економiки.

1.1. Основнi характеристики допущених до обiгу в Украiнi

цiнних паперiв.

1.2. Поняття фондовоi бiржi та проведення операцiй на нiй.

РоздРЖл 2. Методологiя облiку цiнних паперiв на Украiнi.

2.1. Методологiя облiку акцiй.

2.2. Методика облiку облiгацiй власноi емiсii.

2.3. Методика облiку придбання ощадних сертифiкатiв.

2.4. Методика облiку векселiв.

2.5. Порiвняльний аналiз методики облiку цiнних паперiв на Украiнi

з зарубiжними аналогами.

2.6. Автоматизацiя облiку операцiй з цiнними паперами в

умовах АРМ бухгалтера

РоздРЖл 3. Аналiз та економiчна оцiнка операцiй з цiнними

паперами.

3.1. Аналiз та оцiнка норми прибутку цiнних паперiв.

3.2. Аналiз ризику цiнних паперiв.

3.3. Аналiз формування iнвестицiйного портфелю з багатьох акцiй.

3.4 Перспективи розвитку аналiзу операцiй з цiнними паперами на Украiнi.

3.5. Аналiз полiтики виплати дивiдендiв.

ВИСНОВКИ.

Додатки.

Список лiтератури.

ВСТУП.

Становлення ринкових вiдносин, що на сучасному етапi виступаi головним фактором стабiлiзацii та пiднесення економiки незалежноi Украiни, передбачаi як першочерговий захiд оздоровлення фiнансовоi системи. Одним з шляхiв досягнення цiii мети i створення ринку цiнних паперiв. Дiйовий фондовий ринок виконуi функцii перемiщення капiталу вiд iнвесторiв до виробництва, визначення ефективностi використання фiнансових ресурсiв в окремих секторах економiки, перебiгу капiталу з однiii галузi в iншi тощо.

У такому планi формування та розвиток ринку цiнних паперiв являi собою об'iктивний процес. Наскiльки успiшно вiн буде здiйснюватись, наскiльки стабiльно складатиметься iнфраструктура фондового ринку, настiльки можна сподiватися на розширення ринкових вiдносин взагалi, зростання виробництва, покращання добробуту народу.

Нинi первинний ринок капiталу лише складаiться. Та упроцесi роздержавлення та приватизацii вiн набуде чинностi, постiйно розширюючись та поглиблюючись. Зрозумiло, що це потребуi певного юридично-правового оформлення, вiдповiдного методичного забезпечення, пiдготовки висококвалiфiкованих фахiвцiв ринку цiнних паперiв.

Не менш важливим i застосування передового досвiду краiн з розвинутою ринковою економiкою стосовно регулювання фiнансового ринку. Оскiльки обiг цiнних паперiв у краiнах iз соцiально орiiнтованою ринковою економiкою маi розвинуте правове регулювання. Так, наприклад, у США дiють федеральнi закони про цiннi папери ще з 1933 року. У всiх штатах iснуi закон, який встановлюi державний контроль за обiгом цiнних паперiв, тАУ вiн отримав назву " закон голубого неба " . РЖ ним захищаються права власника вiд спекуляцiй, коли покупцевi не пропонують нiякоi реальноi цiнностi. Окрiм того держава створюi спецiальнi органи, якi контролюють обiг цiнних паперiв. Якщо ж поглянути на стан справ в Украiнi, то стаi зрозумiлим, що вiтчизнянi iнвестори, якi б хотiли оперувати на ринку цiнних паперiв, не можуть цього зробити внаслiдок недосконалостi законодавчих нормативiв, якi регулюють фiнансовий ринок. Оскiльки права вiтчизняного iнвестора майже не захищенi вiд обману.

Дуже важливим i також питання облiку та аналiзу

операцiй з цiнними паперами. В сучасних умовах, коли в Украiнi проходять процеси приватизацii та роздержавлення, якi в свою чергу пов`язанi з акцiонуванням власностi, нагальною стаi проблема становлення ефективноi методики облiку операцiй з цiнними паперами. Це маi значення, як в масштабi всiii держави так i в масштабах кожного окремого пiдприiмства, яке оперуi з цiнними паперами, оскiльки методологiя облiку повинна забезпечити iдину схему вiдображення господарських операцii в облiку. 3 цим тiсно повтАЩязана й необхiднiсть ефективноi методики аналiзу економiчноi ефективностi здiйснених операцiй з цiнними паперами, яка передбачаi чiтку сиcтему розрахункових коефiцiiнтiв та показникiв.

Отже метою даного дипломного проекту i розгляд, оцiнка та аналiз дiючоi зараз на Украiнi системи бухгалтерського облiку та економiчного аналiзу iнвестицiй в цiннi папери, а також iх емiсii. В роботi наводиться вiтчизняна система бухгалтерського облiку цiнних паперiв, яка порiвнюiться з закордонними аналогами, розглядаються питання автоматизацii облiку та функцiонування АРМ бухгалтера по цiнним паперам.

В роботi також розглянуто основнi методики розрахунку та оцiнки прибутковостi фiнансових iнвестицiй а також пов'язаного з iх здiйсненням ризику. Також приведенi основнi показники аналiзу ефективностi функцiонування, як цiнних паперiв власноi емiсii, так i придбаних цiнних паперiв. Наводяться приклади застосування найбiльш поширених методик аналiзу.

Бухгалтерський облiк та аналiз операцiй 3 цiнними паперами проiлюстровано на прикладi ЗАТ "Сантехнiка".

РОЗДРЖЛ 1. ЕКОНОМРЖЧНА СУТНРЖСТЬ ЦРЖННИХ

ПАПЕРРЖВ ТА РЗХ РОЛЬ В УМОВАХ РИНКОВОРЗ

ЕКОНОМРЖКИ.

1.1. ОСНОВНРЖ ХАРАКТЕРИСТИКИ ДОПУЩЕНИХ ДО ОБРЖГУ В

УКРАРЖНРЖ ЦРЖННИХ ПАПЕРРЖВ.

Цiннi папери - i грошовi документи, що засвiдчують право володiння або вiдносини позики, визначають взаiмовiдносини мiж особою, яка iх випустила, та iх власником i передбачають, як правило, виплату доходу у виглядi дивiдендiв або процентiв, а також можливiсть передачi грошових та iнших прав, що випливають з цих документiв, iншим особам.

Вiдповiдно до чинного законодавства в Украiнi можуть

випускатися такi види цiнних паперiв:

- акцii,

- облiгацii внутрiшнiх державних i мiсцевих позик,

- облiгацii пiдприiмств,

- казначейськi зобов'язання держави,

- ощаднi сертифiкати,

- приватизацiйнi чеки,

- векселi.

Цiннi папери можуть бути iменними або на пред'явника: iменнi цiннi папери, якщо iнше не передбачено законом, або в них спецiально не вказано, що вони не пiдлягають передачi, передаються шляхом повного iндосаменту

( передавальним записом, який засвiдчуi перехiд прав за цiнним папером до iншоi особи ).

Цiннi папери на пред'явника обертаються вiльно.

Цiннi папери можуть бути використанi для здiйснення

розрахункiв, а також як застава для забезпечення платежiв i кредитiв.

Вiдновлення втрачених iменних цiнних паперiв провадиться державними органами, пiдприiмствами та установами, що випустили цi папери.

Спадкоiмництво цiнних паперiв здiйснюiться вiдповiдно до цивiльного права Украiни.

Порядок обiгу цiнних паперiв, випущених в Украiнi iншими державами i розмiщених на територii Украiни, регулюiться законом Украiни "Про цiннi папери та фондову бiржу", iншими активами законодавства Украiни, а також договорами Украiни з iншими державами.

ОСНОВНРЖ ХАРАКТЕРИСТИКИ АКЦРЖЙ.

Акцiя тАУ цiнний папiр без установленого строку обiгу, що засвiдчуi дольову участь у статутному фондi акцiонерного товариства, пiдтверджуi членство в акцiонерному товариствi та право на участь в управлiннi ним, даi право його власниковi на одержання частини прибутку у виглядi дивiденду, а також на участь у розподiлi майна при лiквiдацii акцiонерного товариства.

Акцii можуть бути iменними та на пред'явника, привiлейованими та простими.

Обiг iменноi акцii фiксуiться у книзi реiстрацii акцiй, що ведеться товариством. До неi маi бути внесено вiдомостi про власника, час придбання акцiй, а також кiлькiсть таких акцiй у кожного з акцiонерiв (форма №1).

По акцiях на пред'явника у книзi реiстрацii зазначаiться iх загальна кiлькiсть.

Привiлейованi акцii дають власнику переважне право на одержання дивiдендiв, а також на прiоритетну участь у розподiлi майна акцiонерного товариства у разi його лiквiдацii. Власники привiлейованих акцiй не мають права брати участь в управлiннi акцiонерним товариством, якщо iнше не передбачене його статутом.

Привiлейованi акцii можуть випускатись iз фiксованим у процентах до iх номiнальноi вартостi щорiчно виплачуваним дивiдендом. Виплата дивiдендiв провадиться урозмiрi, зазначеному в акцii, незалежно вiд розмiру одержаного товариством прибутку у вiдповiдному роцi. У тому разi, коли прибуток вiдповiдного року i недостатнiм, виплата дивiдендiв по привiлейованим акцiям провадиться за рахунок резервного фонду.

Якщо розмiр дивiдендiв, що сплачуються акцiонерам, по простих акцiях перевищуi розмiр дивiдендiв по привiлейованих акцiях, власникам останнiх можлива доплата до розмiру дивiдендiв, сплачених iншим акцiонерам.

Привiлейованi акцii не можуть бути випущенi на суму, що перевищуi 10% статутного фонду акцiонерного товариства. Порядок здiйснення переважного права на одержання дивiдендiв визначаiться статутом акцiонерного товариства.

Мiнiмальна номiнальна вартiсть акцii не може бути менше лiмiту в карбованцях. Номiнальна вартiсть акцiй бiльша лiмiту в карбованцях повинна бути кратною мiнiмальнiй вартостi акцii.

Акцiонерам може видаватися сертифiкат на сумарну номiнальну вартiсть акцiй.

Акцiя повинна мiстити такi реквiзити: фiрмове найменування акцiонерного товариства та його мiсцезнаходження, найменування цiнного паперу - "акцiя", ii порядковий номер, дату випуску, вид акцii та ii номiнальну вартiсть, iмтАЩя власника (для iменноi акцii), розмiр статутного фонду акцiонерного товариства на день випуску акцiй, а також кiлькiсть акцiй, що ви пускаються, строк виплати дивiдендiв та пiдпис голови правлiння акцiонерного товариства або iншоi уповноваженоi на це особи, печатку акцiонерного товариства.

До акцii може додаватись купонний лист на виплату дивiдендiв. Купон на виплату дивiдендiв повинен мiстити такi даннi: порядковий номер купона на виплату дивiдендiв, порядковий номер акцii, по якiй виплачуються дивiденди, найменування акцiонерного товариства та рiк виплати дивiдендiв.

Порядок придбання акцiй передбачено статтею 8 Закону Украiни "Про цiннi папери та фондову бiржу", де вказуiться, що акцii сплачуються у валютi Украiни, а у випадках, передбачених статутом акцiонерного товариства, також уiноземнiй валютi або шляхом передачi майна. Незалежно вiд форми внесеного вкладу вартiсть акцiй виражаiться в гривнях.

Пiдприiмства, органiзацii та установи можуть придбати акцii за рахунок коштiв, що надходять у iх розпорядження, пiсля сплати податкiв та процентiв за банкiвський кредит.

Акцii можуть бути виданi одержувачу (покупцю) тiльки пiсля повноi оплати iх вартостi.

Акцiонерне товариство може викуповувати в акцiонера акцii, що належать йому, для iх наступного перепродажу, розповсюдження серед своiх працiвникiв або анулювання. Цi акцii повиннi бути реалiзованi або анульованi в строк не бiльше 1 року. Протягом цього перiоду розподiл прибутку, а також голосування i визначення кворумуна загальних зборах акцiонерiв провадиться без урахування придбаних акцiонерним товариством акцiй.

При прийняттi рiшення про викуп емiтентом акцiй повиннi бути визначенi порядок викупу i метод доведення рiшення про викуп акцiй i порядку iх викупу до власникiв таких акцiй (для власникiв iменних акцiй - шляхом надсилання офiцiйного повiдомлення, для власникiв акцiй на пред'явника тАУ шляхом опублiкування iнформацii в органах преси не нижче державного рiвня).

Порядок викупу акцiй повинен обов'язково передбачати:

- цiну викупу акцiй не нижче за номiнальну (iдину для всiх власникiв акцiй);

- метод визначення розмiру дивiдендiв, що належить власникам таких акцiй за

перiод з моменту останньоi виплати дивiдендiв;

- порядок оплати, акцiй, що випускаються, i виплати дивiдендiв (перiодичнiсть платежiв, форма розрахункiв, номери рахункiв, документи, що оформляються та iнше);

- мiсця виконання зобов'язань по акцiях (оплати акцiй, оплати дивiдендiв та iн.)

Якщо емiтент користуiться послугами торгiвцiв цiнними паперами, в iнформацii про викуп акцiй необхiдно вказати повнi назви таких торгiвцiв цiнними паперами, iх юридичнi та поштовi адреси, характер участi у процедурi викупу.

У фiнансовий орган, що реiстрував такi цiннi папери, подаiться протокол рiшення з цього питання, який повинен крiм вiдомостей, визначених вище, мiстити загальну суму викупу, кiлькiсть i вид акцiй, номенклатурну вартiсть (згiдно з рiшенням про iх випуск), кiлькiсть i суму розмiщення акцiй на час прийняття рiшення про iх викуп.

Контроль за рухом акцiй пiдприiмств здiйснюiться мiнiстерством фiнансiв Украiни, мiсцевими фiнансовими органами.

ОСНОВНРЖ ХАРАКТЕРИСТИКИ ОБЛРЖГАЦРЖЙ.

Облiгацiя - цiнний папiр, що засвiдчуi внесення ii власником грошових коштiв i пiдтверджуi зобов'язання вiдшкодувати йому номiнальну вартiсть цього цiнного паперу в передбачений в ньому строк з виплатою фiксованого проценту якщо iнше не передбачене умовами випуску). Облiгацii всiх видiв розповсюджуються серед пiдприiмств i громадян на добровiльних засадах.

Мiнiмальна номiнальна вартiсть облiгацii не може бути меншою встановленого законом лiмiту. Номiнальна вартiсть облiгацii бiльша лiмiту повинна бути кратною мiнiмальнiй вартостi облiгацii.

В Украiнi випускаються облiгацii таких видiв:

- облiгацii внутрiшнiх республiканських i мiсцевих позик;

- облiгацii пiдприiмств.

Облiгацii пiдприiмств випускаються пiдприiмствами всiх передбачених законом форм власностi, об'iднаннями пiдприiмств, акцiонерними та iншими товариствами i не дають iх власникам права на участь в управлiннi.

Умови випуску i розповсюдження облiгацiй пiдприiмств визначаються Законом "Про цiннi папери та фондову бiржу", iншими актами законодавства Украiни i статутом емiтента. Облiгацii можуть випускатись iменними i на пред'явника, процентними i безпроцентними (цiльовими), що вiльно обертаються або з обмеженим колом обiгу.

Облiгацii внутрiшнiх республiканських i мiсцевих позик випускаються на пред'явника. Обов'язковим реквiзитом цiльових облiгацiй i зазначення товару (послуг), пiд якi вони випускаються.

Облiгацii пiдприiмств повиннi мати такi реквiзити: найменування цiнного паперу - "облiгацiя", фiрмове найменування i мiсцезнаходження емiтента облiгацii, фiрмове найменування або iм`я покупця (для iменноi облiгацii), номiнальну вартiсть облiгацii, строки погашення, розмiр i строки виплати процентiв (для процентних облiгацiй), мiсце i дату випуску, а також серiю i номер облiгацii, пiдпис керiвника емiтента або уповноваженоi на це особи, печатку емiтента.

Крiм основноi частини до облiгацii може додаватись купонний лист на виплату процентiв. Купон на виплату процентiв повинен мiстити такi основнi данi: порядковий номер купона на виплату процентiв, номер облiгацii по якiй виплачуються проценти, найменування емiтентiв та рiк виплати процентiв.

Облiгацii, запропонованi для вiдкритого продажу . з наступним вiльним обiгом (крiм безпроцентних облiгацiй), повиннi мiстити купонний лист.

Законом про цiннi папери також передбачена виплата доходу по облiгацiях. Дохiд по облiгацiях всiх видiв виплачуiться вiдповiдно до умов iх випуску.

Дохiд по облiгацiях цiльових позик не виплачуiться. Власниковi такоi облiгацii надаiться право на придбання вiдповiдних товарiв чи послуг, пiд якi випущено позики.

Якщо цiна товару до моменту його одержання перевищуватиме вартiсть облiгацii, то власних одержуi товар по цiнi, а при одержаннi бiльш дешевого товару вiн одержуi рiзницю мiж вартiстю облiгацii та цiною товару.

По облiгацiях пiдприiмств доходи виплачуються за рахунок коштiв, що залишаються пiсля розрахункiв з бюджетом i сплати iнших обов'язкових платежiв.

У разi невиконання чи несвоiчасного виконання емiтентом зобов'язання по виплатi доходiв по процентних облiгацiях, надання права придбання вiдповiдних

товарiв чи послуг по цiльових облiгацiях або погашення зазначеноi в облiгацii суми в визначений строк стягнення вiдповiдних сум провадиться примусово судом або арбiтражним судом.

Порядок викупу облiгацiй усiх видiв, крiм цiльових, визначаiться при iх випуску.

Закон Украiн "Про цiннi папери та фондову бiржу" (стаття12) передбачаi, що:

облiгацii усiх видiв придбаються громадянами лише за рахунок iх особистих коштiв;

- пiдприiмства придбають облiгацii усiх видiв за рахунок коштiв, що надходять у iх розпорядження пiсля сплати податкiв та процентiв за банкiвський кредит;

- облiгацii усiх видiв сплачуються у гривнях, а у випадках, передбачених умовами iх випуску - в iноземнiй валютi. Незалежно вiд валюти, якою проведено оплату облiгацiй, iх вартiсть виражаiться у гривнях.

Вiдповiдно до того ж Закону використання коштiв, одержаних вiд реалiзацii облiгацiй, повинно бути таким:

-кошти, одержанi вiд реалiзацii облiгацiй внутрiшнiх i державних i мiсцевих позик, направляються вiдповiдно до державного i мiсцевих бюджетiв, до позабюджетних фондiв мiсцевих Рад народних депутатiв; кошти вiд розмiщення облiгацiй пiдприiмств направляються на цiлi, визначенi при iх випуску.

ОСНОВНРЖ ХАКТЕРИСТИКИ КАЗНАЧЕЙСЬКИХЗОБОВ'ЯЗАНЬ.

Казначейськi зобов'язання Украiни тАУ вид цiнних паперiв на пред'явника, що розмiщуються виключно на добровiльних засадах серед населення, засвiдчують внесення iх власниками грошових коштiв до бюджету i дають право на одержання фiнансового доходу .

Випускаються такi види казначейських зобов'язань:

- довгостроковi - вiд 5 до 10 рокiв;

- середньостроковi тАУ вiд 1 до 5 рокiв;

- короткостроковi - до 1 року.

Рiшення про випуск довгострокових i середньострокових казначейських зобов'язань приймаiться Кабiнетом Мiнiстрiв Украiни.

Рiшення про випуск короткострокових казначейських зобовтАЩязань приймаiться Мiнiстерством фiнансiв Украiни.У рiшеннi про випуск казначейських зобов'язань визначаються умови iх випуску. Порядок визначення продажноi iх вартостi встановлюiться Мiнiстерством фiнансiв Украiни, виходячи з часу iх придбання.

Кошти вiд реалiзацii казначейських зобов'язань спрямовуються на покриття поточних видаткiв державного бюджету.

Виплата доходу по цим цiнний паперам та iх погашення здiйснюються вiдповiдно до умов iх випуску, затверджених Кабiнетом мiнiстрiв ( довгостроковi та середньостроковi) та Мiнiстерством фiнансiв Украiни (короткостроковi).

ОСНОВНРЖ ХАРАКТЕРИСТИКИ ОЩАДНИХ СЕРТИФРЖКАТРЖВ.

Ощадний сертифiкат - письмове свiдоцтво банку про депонування грошових коштiв, яке засвiдчуi право вкладника на одержання пiсля закiнчення встановленого строку депозиту та процентiв по ньому.

Ощаднi сертифiкати видаються строковi (пiд певний договiрний процент на визначений строк) або до запитання, iменнi та на пред'явника. РЖменнi сертифiкати обiгу не пiдлягають, а iх продаж (вiдчуження) iншим особам i не дiйсним.

Ощаднi сертифiкати повиннi мати реквiзити: найменування цiнного паперу - "ощадний сертифiкат", найменування банку, що випустив сертифiкат, та його мiсцезнаходження, порядковий номер сертифiкату, дату випуску, суму депозиту, строк вилучення вкладу (для строкового сертифiкату), пiдпис керiвника банку чи iншоi уповноваженоi на це особи, печатку банку.

Пiдприiмства i громадяни придбають сертифiкати за рахунок коштiв, передбачених у випадку придбання облiгацiй.

Дохiд по ощадних сертифiкатах виплачуiться за предтАЩявленим iх до оплати в банк, що iх випустив.

ОСНОВНРЖ ХАРАКТЕРИСТИКИ ВЕКСЕЛРЖВ.

Вексель тАУ цiнний папiр, який засвiдчуi безумовне грошове зобов'язання векселедавця сплатити пiсля настання строку визначену суму грошей власнику векселя (векселедержателю).

Випускаються такi види векселiв:

- простий,

- переказниий.

Простий вексель мiстить такi реквiзити:

а)найменування - "вексель",

б) просту i нiчим не обумовлену обiцянку сплатити визначену суму,

в) зазначення строку платежу,

г) зазначення мiсця, в якому, повинен здiйснитися платiж,

д) найменування того, кому або за наказом кого платiж повинен бути здiйсненний,

i) дату i мiсце складання векселя,

ж) пiдпис того, хто видав документ (векселедавця).

Переказаний вексель повинен мiстити крiм реквiзитiв, передбачених у пiдпунктах "а", "в", "ж" простого векселя, також: просту i нiчим не обумовлену пропозицiю сплатити певну суму, найменування того, хто повинен платити.

n Документ, у якому вiдсутнiй будь-який з реквiзитiв, вказаних вище, вiдповiдно для простого i переказанго векселiв, не маi сили простого або переказного векселiв, за винятком випадкiв:

n вексель, строк платежу по якому не вказано, розглядаiться як такий, що пiдлягаi оплатi на пред'явника;

n при вiдсутностi особливого зазначення мiсця, мiсце позначене поруч з найменуванням, платника (мiсце складання документа тАУ для простого векселя тАУ вважаiться мiсцем платежу i одночасно мiсцем проживання платника (векселедавця для простого векселя);

n вексель, якому не вказано мiсце його складання, визначаiться пiдписаним у мiсцi, позначеному поруч з найменуванням векселедавця.

Порядок випуску та обiгу векселiв визначаiться Кабiнетом мiнiстрiв Украiни. Все вищенаведене i тiiю необхiдною нормативно - iнформацiйною базою, яку повинен знати i вмiти з нею оперувати кожен функцiонер фондового ринку Украiни. Це надасть йому можливiсть бiльш глибоко ознайомитись з основними характеристиками тих цiнних паперiв, з якими вiн збираiться працювати. РЖнакше, навiть, якщо буде проведена велика аналiтична робота, але не будуть врахованi нормативно-правовi особливостi того чи iншого цiнного паперу, неминучi прорахунки, якi можуть привести до значних фiнансових втрат.

1.2. ПОНЯТТЯ ФОНДОВОРЗ БРЖРЖРЖ ТА ПРОВЕДЕННЯ

ОПЕРАЦРЖЙ НА НРЖЙ.

Перш за все в данiй главi потрiбно визначити, що являi собою фондова бiржа . Згiдно з законодавством, фондова бiржа органiзацiйно оформлений, постiйно дiючий ринок, на якому здiйснюiться торгiвля цiнними паперами; це акцiонерне товариство, яке зосереджуi попит i пропозицiю цiнних паперiв, сприяi формування iх бiржового курсу та здiйснюi свою дiяльнiсть вiдповiдно до актiв законодавства Украiни, статуту i правил фондовоi бiржi.

Украiнська фондова бiржа (УФБ) була зареiстрована Кабiнетом мiнiстрiв Украiни 29 жовтня 1991 року. Засновниками УФБ виступили 29 комерцiйних банкiв, асоцiацiй та компанiй Киiва, Днiпропетровська, Донецька, Одеси, Рiвного, Севастополя, Ужгорода, Харкова, вони i членами бiржi. У своiй дiяльностi Украiнська фондова бiржа виступаi як безприбуткова некомерцiйна органiзацiя, що саморегулюiться.

Головними завданнями фондовоi бiржi i:

В· органiзацiя умов для купiвлi-продажу цiнних паперiв, проведення аукцiонiв;

аналiз економiчноi конютАЩктури внутрiшнього та зовнiшнього ринкiв капiталу i визначення перспектив iх розвитку;

сприяння iнвестуванню iноземного капiталу в економiку Украiни та виходу украiнського капiталу на зовнiшнiй ринок;

В· розширення умов для розвитку на Украiнi пiдприiмницькоi дiяльностi;

В· перебiг капiталу з однiii галузi господарювання в iншi, залучення збережень i коштiв населення у сферi виробництва та послуг;

В· популяризацiя i пропагування цiнних паперiв та операцiй з ними серед населення;

В· об'iктивне iнформування фiнансових кiл, широких верст населення про стан ринку цiнних паперiв.

Бiржа виконуi досить широкий обсяг операцiй. Це торги цiнними паперами, iхкотирування, рекомендування початковоi вартостi, встановлення курсу та облiк, проведення валютних аукцiонiв, органiзацiя оформлення угод на купiвлю-продаж цiнних паперiв i правове оформлення таких угод, виконання централiзованих взаiморозрахункiв усерединi бiржового ринку цiнних паперiв, здiйснення курсового контролю тощо.

На УФБ котируються рiзнi форми капiталу: акцii пiдприiмств, акцiонерних товариств та селянських господарств, облiгацii внутрiшнiх позик, казначейськi зобов'язання, ощаднi сертифiкати, векселi. Котируються папери, що являють собою право iх власника на придбання чи вiдчуження вказаних цiнних паперiв або i похiдними вiд них, а також папери, якi пов'язанi з рухом кредитних ресурсiв i валютних цiнностей. Бiржа займаiться купiвлею та продажем кредитних ресурсiв, орендою та продажем брокерських мiсць, iнвестицiями у приватизацiю власностi. 3 метою забезпечення високоi ефективностi фондового ринку, яка проявляiться в лiквiдностi, неперервностi i стабiльностi, фондова бiржа максимально концентруi попит i пропозицiю цiнних паперiв.

Органами управлiння Украiнськоi фондовоi бiржi i загальнi збори, Бiржова рада, правлiння бiржi. На УФБ дii ревiзiйна комiсiя.

Вищим органом управлiння УФБ i загальнi збори членiв Бiржi, якi скликаються не рiдше одного разу на рiк i вирiшують питання основних напрямiв дiяльностi УФБ, обирають бiржову раду та ii голову, голову i членiв ревiзiйноi комiсii, голову правлiння Бiржi.У перiод мiж загальними зборами нагляд за дiяльнiстю УФБ здiйснюi Бiржова рада, яка формуiться iз членiв Бiржi строком на 5 рокiв. Виконавчим органом Бiржi, що здiйснюi керiвництв ii поточною дiяльнiстю, i правлiння УФБ. Роботою правлiння апаратом Бiржi керуi його голова, який призначаiться загальними зборами УФБ. Для ведення поточноi роботи та господарськоi дiяльностi Бiржi, а також з метою органiзацii виконання рiшень загальних зборiв i Бiржовоi ради, правлiння УФБ формуi спецiальнi виконавчi органи Бiржi - комiсii та вiддiли. Виконавчi органи Бiржi працюють згiдно з положеннями, якi затверджуються Бiржовою радою.

Бiржовi операцii за своiю суттю - це купiвля i продаж цiнних паперiв. Цiннi папери купують з метою одержання доходу у виглядi дивiдендiв чи процентiв; чи з курсовоi рiзницi. Операцii з цiнними паперами на бiржi здiйснюються за певними правилами. Для участi в операцiях на бiржi клiiнт повинен надати замовлення бiржовiй фiрмi та заключити договiр з певним брокером. Брокер в свою чергу органiзовуi виконання доручень клiiнта, керуючись чинним законодавством Украiни, правилами бiржовоi торгiвлi, прийнятими на Украiнськiй фондовiй бiржi. У разi, якщо статтi договору увiйдуть у суперечнiсть iз законодавством i правилами, зобов'язаний негайно припинити виконання доручень i в 5-денний строк брокер сповiстити клiiнта про обставини, якi виникли, для прийняття узгодженого рiшення.

Цим договором передбачаiться виконання брокером таких типiв брокерських послуг:

а) дослiдження по iнвестицiях;

б)поради щодо iнвестицiй;

в) проведення котирування цiнних паперiв, запропонованих до оцiнки, протягом певного строку i повiдомлення результатiв клiiнту;

г) iнформацiя про курси, угоди, операцii та iншi iнформацiйнi послуги;

д) здiйснення брокерського представництва за дорученням клiiнта;

i) виконання доручень клiiнта щодо купiвлi i продажу цiнних паперiв;

е) управлiння фондами клiiнта та клiринг.

Доручення брокеру на купiвлю i продаж цiнних паперiв подаються у формi наказiв. Цим договором передбачаються такi типи наказiв на продаж i купiвлю цiнних паперiв:

1) ринковий наказ на купiвлю або продаж (РН) певного роду цiнних паперiв по найбiльш вигiднiй цiнi на момент одержання наказу;

2) лiмiтний наказ на купiвлю або продаж (ЛН) цiнних паперiв по спецiально обумовленiй цiнi або на найбiльш вигiдних умовах;

3) стоп - наказ на купiвлю або продаж (СН) - наказ здiйснити купiвлю або продаж цiнних паперiв у той момент, коли цiна досягне обумовленого в ньому рiвня;

4) наказ на день - наказ, який дii протягом дня;

5) вiдкритий наказ - наказ, який дii до моменту виконання або вiдкликання (скасування).

Накази брокерам можуть даватися iз застереженням.

Сторонами приймаiться такий порядок оформлення брокерськоi записки на купiвлю i продаж цiнних паперiв:

В· клiiнт направляi брокеру записку з дорученням здiйснити купiвлю або продаж цiнних паперiв вiдповiдно до форми, що додаiться до договору (Додаток3), в якiй визначаються строки i умови операцii;

В· клiiнт може давати одночасно з брокерською запискою на купiвлю-продаж цiнних паперiв i доручення брокеру на аналiз i котирування цiнних паперiв.

Брокер зобов'язаний iнформувати клiiнта про гарантii, якi надаються по операцii контрагентами.

При змiнi контАЩюнктури на ринку цiнних паперiв у ходi виконання доручень брокер зобов'язаний у дводенний строк повiдомити клiiнта про обставини, що виникли, а уразi виникнення несприятливих умов негайно припинити виконання доручень клiiнта для прийняття узгодженого рiшення. Брокер зобов'язуiться негайно приступити до виконання доручення пiсля одержання брокерськоi записки, перевiрки правильностi ii оформлення i запропонованих умов, зробивши на записцi вiдмiтку про свою згоду. Брокер набуваi прав розпорядника цiнних паперiв з моменту надходження погодженоi брокерськоi записки або пiдтвердження записки клiiнтом.

Виконавши доручення, брокер негайно (протягом однiii доби) письмово сповiщаi про це клiiнта (Додаток 4).

Клiiнт зобов'язуiться в десятиденний строк виплатити брокеру винагороду

за виконане доручення з урахуванням повноти виконання доручення в розмiрах,

визначених у брокерськiй записцi.

Брокерська записка вважаiться виконаною пiсля:

В· надходження коштiв на рахунок клiiнта або iншого учасника операцii;

В· надходження письмових iнформацiйних даних, якщо iнше не передбачено

договором.

Пiдставою для того, щоб вважати операцiю здiйсненною i законною, i офiцiйна реiстрацiя ii на бiржi (для цiнних паперiв, що котируються на УФБ). Оплату за проданi цiннi папери клiiнт одержуi безпосередньо з рахунку покупця, а за купленi перераховуi на рахунок продавця цiнних паперiв. При здiйсненнi клiiнтом виплат по спiльних дiях брокер передаi клiiнту всi документи, якi пiдтверджують здiйснення операцii i i пiдставою для виплати грошей.

У разi виявлення клiiнтом невiдповiдностей мiж умовами доручення i iх виконання брокером, вiн зобов'язаний у десятиденний строк пiсля одержання документа, що пiдтверджуi виконання доручення, письмово повiдомити брокеру, у чому полягаi ця невiдповiднiсть, пiсля чого брокер повинен вжити заходiв щодо iх усунення чи вiдшкодувати пов'язанi з цим збитки. При одностороннiй вiдмовi клiiнта вiд здiйснення операцii, укладенiй за його дорученням брокером, вiн зобов'язаний у десятиденний строк пiсля одержання документiв сповiстити брокера i вiдшкодувати витрати по виконанню доручення у виглядi комiсiйноi винагороди.

Технiчнi та iншi умови взаiмодii сторiн оформляються сторонами у Протоколi погодження технiчних умов, що i невiд'iмною умовою цього договору (Додаток 5).

РОЗДРЖЛ 2. МЕТОДОЛОГРЖЯ ОБЛРЖКУ ЦРЖННИХ ПАПЕРРЖВ

НА УКРАРЗНРЖ.

2.1.МЕТОДОЛОГРЖЯ ОБЛРЖКУ АКЦРЖЙ.

ОБЛРЖК ВИПУСКУ АКЦРЖЙ.

Рiшення про випуск акцiй приймаiться засновниками акцiонерного товариства або загальними зборами акцiонерiв акцiонерного товариства. (Додаток 6,7).

ОБЛРЖК БЛАНКРЖВ АКЦРЖЙ ПРЖДПРИРДМСТВ.

Бухгалтерський облiк бланкiв акцiй пiдприiмства ведеться на забалансовому рахунку 004 "Бланки сувороi звiтностi" за номiнальною вартiстю. Рух цих бланкiв вiдображаiться на рахунку 004 на пiдставi вiдповiдних прибутково-видаткових документiв.

Списання цих бланкiв з балансового облiку провадиться одночасно з записами по реалiзацii цiнних паперiв.

Аналiтичний облiк бланкiв акцiй пiдприiмства ведеться на рахунку 004 по iх видах та мiсцях зберiгання (матерiально вiдповiдальними особами),

(форма № 3).

Витрати, пов'язанi з випуском акцiй пiдприiмства (придбання бланкiв цiнних паперiв, сплата комiсiйних винагород за розповсюдження акцiй тощо), облiковуiться в дебет рахункiв 80 "Прибутки i збитки" або 87 "Фонди економiчного стимулювання", або 85 "Фонди спецiального призначення", або 31 "Витрати майбутнiх часiв, в залежностi вiд джерел фiнансування".

ОБЛРЖК ПРОДАЖУ (РЕАЛРЖЗАЦРЖРЗ) АКЦРЖЙ ВЛАСНОРЗ ЕМРЖСРЖРЗ.

Бухгалтерський облiк руху коштiв одержаних (або ще не одержаних, i тiльки пiдписка про викуп) ведеться на рахунках 85 "Статутний фонд" та 75 "Розрахунки з засновниками".

На всю суму пiдписки на акцii створюiться статутний фонд, тобто проводиться запис в кредит рахунку 85.

Всi кошти, майно, виробничi запаси, товари та iншi активи, що внесенi в оплату акцiй, а також заборгованiсть фiзичних та юридичних осiб, якi пiдписалися на акцii, вiдображаються в облiку по дебету вiдповiдних активних рахункiв. А саме:

В· в дебет рахунку 50 "Каса" - оплата готiвкою,

В· в дебет рахунку 51 "Розрахунковий рахунок" - внесками

на цей рахунок до банку,

В· в дебет рахунку 52 "Валютний рахунок" - внесками в

iноземнiй валютi на цей рахунок до банку,

В· в дебет рахунку 01 "Основнi засоби" - шляхом передачi

основних засобiв у власнiсть акцiонерного товариства,

В· в дебет рахункiв 05 "Матерiали", 06 "Паливо", 08 "Запаснi частини" та iнших - шляхом передачi у власнiсть акцiонерного товариства вiдповiдних матерiальних цiнностей,

В· в дебет рахунку 12 "Малоцiннi швидкозношувальнi предмети" - шляхом передачi увласнiсть акцiонерного товариства iнших цiнностей,

В· в дебет рахунку 04 "Нематерiальнi активи" - шляхом передачi увласнiсть акцiонерного товариства нематерiальних активiв,

В· в дебет рахунку 75 "Розрахунки з засновниками" тАУ на вартiсть невикуплених акцiй, на якi зроблена пiдписка.

Погашення акцiонерами своii заборгованостi по пiдписцi на акцii (яка враховуiться за дебетом рахунку 75) в залежностi вiд форми оплати боргу можуть бути зробленi такi записи в облiку:

В· в дебет рахункiв 50, 51, 52 - оплата готiвкою,

В· в дебет рахункiв 01, 05, 06, 08, 09, 10, 12 - оплата

вiдповiдними матерiальними цiнностями, та в кредит рахунку 75 "Розрахунки з засновниками".

Передплатники акцiй можуть передавати акцiонерному товариству в оплату акцiй власнi будинки, споруди, устаткування тощо в оренду, тобто для використання на певний, договором встановлений строк. Такий договiр засвiдчуi придбане право використання, i на договiрну вартiсть такого права в бухгалтерському облiку робиться запис:

дебет рахунку 04 "Нематерiальнi активи", кредит рахунку - 75 "Розрахунки з засновниками".

(Вартiсть такого майна облiковуiться на забалансовому рахунку 001).

В тому випадку, коли акцii акцiонерного товариства реалiзуються по цiнi, яка перевищуi iх номiнальну вартiсть, то виручена сума рiзницi мiж проданою та номiнальною вартiстю вiдноситься в кредит рахунку 88 субрахунок "Емiсiйний дохiд", або "Доходи майбутнiх перiодiв" та дебету рахунку грошових коштiв. А потiм рiвномiрно списуiться на рахунок 80 "Прибутки i збитки".

При реалiзацii акцiй за нижчою, нiж номiнальна вартiсть, цiною, рiзниця вiдображаiться по дебету рахунку 88.

субрахунок "Емiсiйний дохiд" i кредиту рахунку 85.

Сума щорiчних вiдрахувань розраховуiться з виходу чи розмiру вказаноi рiзницi та строку, на який випущена акцiя.

ОБЛРЖК ДИВРЖДЕНДРЖВ.

Вместе с этим смотрят:

РЖнвестицiйна дiяльнiсть комерцiйного банку та ii вплив на його фiнансовий стан

РЖнвестицiйна полiтика банкiв в Украiнi

РЖнкорпорацiя та консолiдацiя як первиннi форми систематизацii банкiвського законодавства Украiни

РЖнструменти пiдтримки платоспроможностi та лiквiдностi комерцiйного банку (на прикладi АКБ "Приватбанк")

РЖпотечне кредитування як механiзм залучення фiнансових ресурсiв для пiдприiмницькоi дiяльностi